Orbit Post Sitemap
BTC $81,164（24h -3.01%），ETH -5.74%، OP -16% تتصدر الانخفاض. هذا الصباح استمر في كسر 82k، وهو أمر عميق وليس مجرد حدث يوم واحد:
① تجدد رفع الفائدة: احتمال رفع الفائدة في أكتوبر 20%→50%+، 10Y يحافظ على 5.2%
② الدولار الأمريكي يقوى إلى أعلى مستوى منذ 2025.05، تضييق السيولة
③ انهيار التكنولوجيا/أشباه الموصلات (ناسداك -2%، Coreweave -15%) مخاطر انتقالية
④ قتل الرفع المالي: تصفية مراكز بقيمة $9.35 مليار خلال 24 ساعة، المراكز الطويلة تمثل $8.6 مليار
⑤ ضعف شراء صناديق ETF، الارتداد ضعيف
مفارقة: 84% من المحللين متفائلون ولكن السعر ينخفض = انسحاب حقيقي من الاقتصاد الكلي، وليس خطأ عاطفي. الدعم $81.3k→ الهيكل الرئيسي $80k؛ خط الزناد المتوسط السنوي $78,423 / استعادة اللون الأخضر $85,000. الليلة 20:30 (+8) أربعة بيانات متزامنة، لا تحرك قبل البيانات.
$BTC #بيتكوين #اقتصاد_كلي
السوق محفوف بالمخاطر، المحتوى للمشاركة المعلومات فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
إيرادات TSMC في الربع الثالث حوالي 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية تقارب 50%، وتحقيق رقم قياسي جديد في الإيرادات لم يعد هو المفاجأة الكبرى.
أنا أكثر اهتمامًا بثلاثة جوانب:
1. هل تجاوز صافي الربح وهامش الربح الإجمالي في الربع الثالث توقعات السوق.
2. هل يمكن لطلب شرائح AI أن يستمر في دفع زيادة معدل استخدام طاقة الإنتاج في العمليات المتقدمة.
3. هل توجهات الإيرادات في الربع الرابع والنفقات الرأسمالية تعطي إشارات أكثر إيجابية.
الأرقام المالية المبهرة لا تعني بالضرورة ارتفاع سعر السهم، فالسوق يركز أكثر على الفجوة بين الأداء الفعلي والتوقعات.
ما هو برأيكم أبرز ما في هذا التقرير المالي، هامش الربح أم توجهات الأداء المستقبلية؟#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
يا إخوتي، أنا رايح أول، النصر حليف الجيش الصاعد
الكثير يسأل، لماذا هبطت الأسواق المالية رغم أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في 14 أكتوبر كانت أعلى من المتوقع؟
تحليل بسيط للمنطق الأساسي:
مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت 3.6%، وحتى مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي تجاوز التوقعات.
رد فعل السوق الأول: التضخم قوي، والاحتياطي الفيدرالي لا يستطيع التيسير السريع، واحتمالية رفع الفائدة في أكتوبر ارتفعت مباشرة، مما دفع عوائد السندات الأمريكية للارتفاع.
ارتفاع عوائد السندات الأمريكية يزيد من جاذبية الأصول الخالية من المخاطر، مما يدفع الأموال للانسحاب من أصول مخاطرة مثل BTC والأسهم الأمريكية، مما يسبب عمليات بيع.
سوق العملات المشفرة يعاني أيضًا من تصفية متسلسلة للصفقات المرفوعة، مما يزيد من حدة الهبوط.
الكثير يظن خطأً أن ارتفاع التضخم يصب في صالح العملات المشفرة، وهذا خطأ. فور صدور البيانات، يتجه السوق أولاً لتداول توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي.
حتى لو قرر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نهاية الشهر عدم رفع الفائدة، فإن قوة التضخم ستجعل الاحتياطي الفيدرالي يتبنى موقفًا متشددًا، مما يؤجل الضغط إلى ديسمبر والعام المقبل.
تابعوا مؤشر أسعار المنتجين واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، فالغموض الاقتصادي لم يُحسم بعد.#TSMCOct15Earnings
لكن دوان يونغ بينغ، باع أسهم تايوان لصناعة أشباه الموصلات مبكرًا، وخرج من السوق مسبقًا. في الوقت نفسه، قلل من حصته في أسهم نفيديا وآبل. هذا حقًا تصرف يعاكس الفهم الشائع.
في الربع الأول من عام 2026، خفّض حصته في تايوان لصناعة أشباه الموصلات بنسبة 87.65%، وكاد يفرغ محفظته بالكامل.
هو ليس غير مقتنع بتايوان لصناعة أشباه الموصلات. لكنه لا يستطيع حساب حسابات الجغرافيا السياسية.
القدرة الإنتاجية الأساسية لتايوان لصناعة أشباه الموصلات كلها في منطقة تايوان. وهي في عين العاصفة للصراع بين الصين والولايات المتحدة.
هو يستطيع حساب الأرقام المالية. ويفهم المسار التقني. لكن كيف ستتأثر تايوان لصناعة أشباه الموصلات خلال العقد القادم، فهو لا يستطيع حساب ذلك.
"إذا لم تستطع حساب حساب ما بوضوح، فلا يجب أن تدخل السوق."
هذا هو دوان يونغ بينغ، الذي باع أسهم تايوان لصناعة أشباه الموصلات مسبقًا، وهذا يستحق منا التفكير العميق.
أرقام التقارير المالية هي "الماضي"،
والأرقام التوجيهية هي "المستقبل".
تقرير تايوان لصناعة أشباه الموصلات يخبرك عن "الحاضر" للذكاء الاصطناعي،تراجع ZEC بحجم كبير إلى 1081 ثم استقر، هل انتهت "فترة شهر العسل ETF"؟
هناك ثلاث خطوط ضغط مستقلة في هذه الجولة من الانخفاض، لا يمكن لوم السوق فقط:
1. التحول الكلي يؤثر على العملات عالية المخاطر. مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر على أساس سنوي 3.7% (التوقع 3.6%)، السوق يسرع في تسعير رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. الأموال تخرج أولاً من العملات البديلة عالية التقلب، ZEC خسر حوالي 7 نقاط مئوية مقابل السوق خلال 24 ساعة.
2. استمرار نزيف Grayscale ZCSH. هذا هو أول ETF فوري لـ Zcash في الولايات المتحدة وقد شهد سحب صافي مستمر لمدة سبعة أيام تداول متتالية، مع تدفقات خارجة تزيد عن 124 مليون دولار خلال أسبوعين، وحجم الأصول المدارة انخفض من ذروة حوالي 979 مليون دولار إلى 751 مليون دولار. والأهم أنه يحتفظ بحوالي 3.27% من المعروض المتداول من ZEC — سحب ETF يعني بيع العملات لتسديد السحوبات، مما يضع ضغط بيع مباشر على السوق الفوري. بالإضافة إلى أن معدل إدارة الصندوق مرتفع جداً عند 2.5%، وWinklevoss قدم عرض منافس WINK بمعدل 0.25% فقط، مما يحفز تحول الأموال.
3. ظهور تباين في إشارات السوق الصاعدة والهابطة. زيادة حيازات الحيتان الصاعدة بحوالي 24%، ونسبة الصعود إلى الهبوط حوالي 3.88 مرة، لكن كبار المتداولين يظهرون صافي بيع (طلبات بيع بقيمة 907,000 دولار مقابل طلبات شراء بقيمة 329,000 دولار). المستثمرون الأفراد يشترون عند القاع، والأموال الكبيرة توزع — هذا المزيج غالباً ما يعني استمرار التقلبات على المدى القصير.
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何؟ ارتفعت إيرادات Google Cloud الفصلية بنسبة 82% على أساس سنوي، والدافع الرئيسي هو قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي في قطاع المؤسسات، إصدار Gemini للمؤسسات، وطلبات شرائح TPU المطورة داخليًا، حيث بلغ حجم الطلبات المتراكمة 514 مليار دولار، مما يشير إلى مساحة مستمرة للاعتراف بالإيرادات في المستقبل. كما ارتفعت هامش ربح تشغيل الأعمال السحابية إلى 35.6%، مما يثبت أن استثمارات الذكاء الاصطناعي بدأت تحقق أرباحًا.
لكن يجب التمييز: تعافي الإيرادات والربح الإجمالي لا يعني تعافي الاستثمار بالكامل. لتلبية طلبات الذكاء الاصطناعي، تواصل Google زيادة الإنفاق الرأسمالي، مع استثمارات كبيرة مستمرة في مراكز البيانات، شرائح TPU، وتدريب النماذج الكبيرة، مما يضغط على التدفق النقدي الحر على المدى القصير. وهذا هو محور التنافس في السوق: الذكاء الاصطناعي هو سباق تسلح للأصول الثقيلة، وبينما الطلبات متزايدة، تستمر الاستثمارات الرأسمالية في التصاعد، ودورة العائد طويلة نسبيًا.
هذه الأخبار إيجابية لقطاع الذكاء الاصطناعي في مؤشر ناسداك، حيث تؤكد الطلب الحقيقي على قوة الحوسبة في المؤسسات، مما يعزز ميل المخاطرة في أسهم التكنولوجيا النامية، ويدعم معنويات BTC وETH بشكل غير مباشر. ومع ذلك، وبما يشبه منطق شرائح مايكروسوفت المطورة داخليًا، من السهل حدوث ارتفاع ثم تراجع بعد تحقيق المكاسب؛ وإذا استمر رفع الإنفاق الرأسمالي وخفض التدفق النقدي، سيعيد السوق تقييم تكلفة الاستثمار، مما يضغط على تقييمات التكنولوجيا.
النقاط الرئيسية للمتابعة لاحقًا: مدى زيادة الإنفاق الرأسمالي، ما إذا كان هامش ربح الأعمال السحابية سيستقر، وسرعة استدعاء واجهة برمجة تطبيقات Gemini. إذا استمر الهامش في الارتفاع، فهذا يعني أن الحلقة التجارية لاستثمارات الذكاء الاصطناعي تعمل بشكل جيد؛ وإذا استمر نمو الإنفاق أسرع من نمو الإيرادات على المدى الطويل، ستزداد الشكوك حول عائدات الذكاء الاصطناعي $BTC $ETH $SNDK #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
إيرادات الربع الثالث واضحة، والمعركة الحقيقية ستكون بعد ظهر اليوم
إيرادات الربع الثالث بلغت 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية قدرها +50.9%، وهو أعلى مستوى للربع السادس على التوالي، وتجاوزت توقعات الشركة نفسها (فعليًا حوالي 46.7 مليار دولار مقابل الحد الأعلى للتوجيه 45.8 مليار).
لكن الإيرادات هي فقط نصف المعركة. اللغز الحقيقي في هامش الربح الإجمالي: توجيه الربع الثالث بين 65%-67%، أقل من الفعلي في الربع الثاني 67.7% — صعود تقنية 2nm سيخفض الهامش بمقدار 3-4 نقاط. هل يمكن لصافي الربح أن يتفوق على نمو الإيرادات؟ هذا هو السؤال.
مؤتمر الهاتف اليوم الساعة 2 ظهرًا، نركز على ثلاثة نقاط: موقع هامش الربح الإجمالي، توجيه الربع الرابع، والنفقات الرأسمالية (هل سترتفع من 60-64 مليار دولار؟).
نقطة تبريد: السهم وصل لتوه إلى أعلى مستوى تاريخي، والإيرادات التي فاقت التوقعات على الأرجح قد تم تسعيرها بالفعل. الرهان الحقيقي بعد ظهر اليوم ليس على الإيرادات، بل على ما إذا كان هامش الربح يمكنه تحمل صعود تقنية 2nm.
تحمل = تفوق حقيقي على التوقعات؛ عدم تحمل = انتهاء الأخبار الجيدة.
هذا ليس نصيحة استثمارية، ننتظر النتيجة بعد الظهر.لا تركز فقط على العمود الأخضر في $BTC هذا الصباح، ارفع نظرك إلى سوق الأسهم الآسيوية: نيكاي انخفضت بنحو 5%، والون الكوري هو الأسوأ أداءً، وكان هناك توجه عام لتجنب المخاطر في كامل الجلسة الآسيوية. العملات المشفرة ليست جزيرة معزولة أبداً، عندما يبدأ أذكى الأموال في العالم بتقليص تعرضها للمخاطر في نفس الفترة، فإن السيولة في سوق العملات المشفرة غالباً ما تكون أول ما يُسحب. مؤشر أسعار المستهلك الحار هو مجرد الزناد، لكن الجوهر الحقيقي هو أن الجميع بدأ يشكك فيما إذا كانت تقييمات الذكاء الاصطناعي والأصول ذات المخاطر الحالية ستصمد أم لا. في مثل هذه الأيام، النقد والصبر بحد ذاتهما يشكلان مركزاً استثمارياً، وغالباً ما يكونان من أعلى العوائد.أنا أصبحت أكثر حذراً تجاه تحركات البيتكوين القادمة.
أمس الليلة، أعلن مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، حيث بلغ التضخم 3.7%، وهو أعلى من توقعات السوق.
انخفض سعر البيتكوين مؤقتًا إلى أقل من 82,000 دولار.
لكنني أعتقد أن الخطر الحقيقي ليس في هذا الانخفاض.
بل في أن السوق كان يتداول دائماً على قصة "تخفيض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتيسير السيولة"، والآن قد يكون الوقت لإعادة تسعير هذه القصة.
والأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن صندوق تداول البيتكوين في 13 أكتوبر شهد تدفقات صافية بقيمة 176 مليون دولار.
هناك شراء من المؤسسات، لكن السعر قد لا يرتفع بالضرورة.
وهذا يشير إلى شيء واحد:
وجود طلب شراء لا يعني أن ضغط البيع قد انتهى.
أنا الآن لا أتعجل في تخمين القاع.
إذا استمرت الأخبار السلبية الاقتصادية في الظهور، والبيتكوين بدأ يتوقف عن الانخفاض، فسأدرس فرص الشراء بجدية أكبر.
إذا انخفض عائد السندات الأمريكية وضعف الدولار، والبيتكوين لا يزال غير قادر على الارتفاع، فحينها يجب أن نكون حذرين.
الأمر الأكثر أهمية للدراسة في السوق لم يكن أبداً الأخبار لا تقلل من أهمية مؤشر أسعار المستهلك الأساسي 2.6% (التوقع 2.5%)، هذا الفرق البالغ 0.1% جعل السوق يعيد تسعير توقعات رفع الفائدة.
بعد صدور البيانات:
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5.19%→5.27%
انخفضت BTC بنسبة 1.2% من حوالي 83700
ETH مستقرة عند حوالي 2500، مع اتجاه ضعيف
عقود مؤشر ناسداك الآجلة -0.8%، والذهب -1%
لم يعد الضغط مقتصراً على سوق العملات المشفرة فقط، الأسهم والذهب تراجعت معاً، والسوق بدأ يحسب احتمال رفع الفائدة مرة أخرى، وتقلصت شهية المخاطرة بشكل جماعي.
الدعم قصير الأجل لـ BTC عند 81500، والنقطة الحاسمة أدناه عند 80000. مع عدم تراجع الفائدة، من الصعب على البيتكوين أن يقوى بمفرده، وستظل ETH والعملات البديلة تحت الضغط.
✅ الشرط للتفاؤل: تراجع عائد السندات الأمريكية، والحفاظ على دعم 81500، وأن يكون هذا المؤشر مجرد اضطراب شهري، عندها يمكن أن يحدث تعويض من قبل البائعين.
⚠️ المخاطر: استمرار ارتفاع العائد، وإذا انخفض السعر تحت 80000، سيدخل السوق مرحلة هبوط متسارعة.
الحفاظ على الحذر حالياً، والتركيز على إشارتين: هل يمكن لعائد السندات الأمريكية أن يستقر، وهل يمكن الحفاظ على دعم BTC عند 81500؟ الربع الثالث كان تقريرًا ماليًا عالي الجودة وأفضل من المتوقع: قوة حسابات AI دفعت الإنتاج الكامل لعمليات التصنيع المتقدمة، و3nm تتقدم بسلاسة، وهوامش الربح تستمر في الارتفاع؛ لكن توجيهات الربع الرابع تشير إلى استقرار طفيف على أساس ربع سنوي، مما يعني تباطؤًا هامشيًا في النمو السريع على المدى القصير. التناقض الأساسي: في المدى القصير، مزدهر AI قوي جدًا، وعلى المدى المتوسط والطويل يعتمد على نفقات رأس المال لـ AI، والجغرافيا السياسية، وتكاليف بناء المصانع في الخارج. الوضع المالي لشركة Oura بشكل عام تحت السيطرة، لكنه ليس مثاليًا. التدفق النقدي قادر على الاستدامة الذاتية، السيولة كافية، ونسبة الدين ليست مرتفعة. مع ذلك، فإن صافي الربح بالكاد أصبح إيجابيًا وأساسه ضعيف، والالتزامات الضخمة المتعلقة بالضمان تمثل تدفقًا نقديًا فعليًا، وتركيبة الإيرادات التي تهيمن عليها الأجهزة تعني أن الأداء المالي يتقلب بشدة مع دورة المنتج. بالنسبة لشركة تسعى إلى تقييم بقيمة 16 مليار دولار، هناك توتر واضح بين "سمك" الأساس المالي الحالي والتوقعات الضمنية في التقييم.الذهب لم يصل إلى قمة جديدة، وبيتكوين لا تزال أقل بنسبة 34% عن أعلى مستوى لها في أكتوبر من العام الماضي—
لكن هذا بالضبط يوضح أن هذه الجولة ليست عودة لتفضيل المخاطرة، بل هي تخفيض لقوة الشراء للعملات السيادية.
الدفاتر لا تكذب: الدين الأمريكي تجاوز للتو 41 تريليون دولار، وصافي مصروفات الفائدة للسنة المالية 2026 هو 1.143 تريليون دولار، بزيادة 11% على أساس سنوي، وقد تجاوزت بالفعل الإنفاق الدفاعي. تكلفة اقتراض الحكومة الأمريكية لدفع الفوائد أعلى من تكلفة الحفاظ على الجيش. التوقع الأساسي لمكتب الميزانية بالكونغرس هو أن الفائدة ستصل إلى 2.1 تريليون دولار بحلول 2036، تمثل 26% من الإيرادات الفيدرالية. عندما يصبح الدين يعتمد فقط على إصدار ديون جديدة لسداد الديون القديمة، فإن التخفيف هو الخيار الافتراضي، وليس نظرية مؤامرة.
لذا لا تسأل عما إذا كان سيتم رفع الفائدة أم لا. رفع الفائدة هو دورة، والتخفيف هو هيكل. الدورات تتكرر، والهيكل يتحرك في اتجاه واحد فقط.
تحركات المؤسسات أكثر صدقًا من أقوالها: بعد رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، تحولت تدفقات صندوق بيتكوين الفوري في الأسهم الأمريكية من خروج إلى دخول (وفقًا لمعايير مؤسسات مختلفة بين 2.65 و3.49 مليار دولار، الأرقام مثار جدل، لكن الاتجاه واضح)؛ ورفعت سيتي بنك هدف سعر بيتكوين لمدة 12 شهرًا إلى 113,000 دولار. ما يشترونه ليس مجرد حركة أكتوبر، بل هو شراء "عقد خيار بيع" على العملة الورقية لميزانياتهم العمومية.
طريقتي مملة جدًا: لا أبيع عند القمة، وأحتفظ بالمخزون الأساسي، وأزيد الشراء تدريجيًا عند التراجع. التقلبات قصيرة الأجل هي ضوضاء، وانحدار ثقة العملة هو العائد الحقيقي.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
$BTC $ETH بدأ دوران العملات البديلة بالفعل، لكنه لم يصل بعد إلى مرحلة الارتفاع الشامل
بدأت أموال السوق مؤخرًا في التوزع على عملات مختلفة.
الأشخاص الذين يحتفظون بها لفترة طويلة هم الأكثر عرضة لتجاهل تأثير تبديل الأموال.
التأثير المباشر: تغير اتجاه تدفق الأموال
وصل مؤشر موسم العملات البديلة إلى 62، ومؤشر الجشع إلى 63.
تشير هذه البيانات إلى أن تفضيل المخاطرة في السوق في ارتفاع.
بدأت الأموال في البحث عن فرص أقوى من $BTC.
نقطة التأثير: ستتسع الفجوة بين القوي والضعيف
قد يستقبل $ETH الأموال المتدفقة، و$ZEC أيضًا بدأ في الارتفاع أولاً.
لكن الإحصائيات تشير إلى نسبة أفضل 50 عملة بديلة تتفوق على $BTC.
62 لم تتجاوز بعد 75، لذلك لا يمكن اعتبارها موسم عملات بديلة شامل.
دوران الأموال لا يعني ارتفاع جميع العملات، العملات التي تفتقر إلى اهتمام الأموال قد تبقى ثابتة.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC $ETH #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
تقدير إيرادات الربع الثالث لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) يبلغ 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية تقارب 50%، وهو رقم قياسي تاريخي، والسبب الأساسي هو طلبات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي التي تدفع لزيادة الإنتاج في عمليات التصنيع المتقدمة. لكن الزيادة الكبيرة في الإيرادات هي مجرد مظهر للحجم، والاختبار الحقيقي لجودة الربحية هو ما إذا كان هامش الربح الإجمالي يمكن أن يحافظ على نطاق 65%-67%. حالياً، تواجه TSMC مفارقة التوسع: كلما زاد الطلب على الذكاء الاصطناعي، زادت نفقات رأس المال والاستهلاك وتكاليف بناء المصانع في الخارج، بالإضافة إلى خسائر الجودة الناتجة عن صعود تقنية 2 نانومتر الجديدة، مما يستمر في تقليل مرونة الأرباح. تركيز طلبات الذكاء الاصطناعي العالي يخفي أيضاً مخاطر تفاوض العملاء وتقلبات دورة الطلب. إذا اقترب هامش الربح الإجمالي من الحد الأعلى للنطاق، فهذا يثبت أن قوة تسعير عمليات التصنيع المتقدمة كافية لتغطية التكاليف الجديدة؛ وإذا تعرض هامش الربح لضغط، حتى مع ارتفاع الإيرادات، فإن نمو صافي الربح سيتخلف بشكل ملحوظ عن نمو الإيرادات، وسيعيد السوق تقييم استمرارية مكاسب الذكاء الاصطناعي في هذه الجولة.هذا الصباح، تعرضت سلسلة تخزين الأسهم الكورية لضربة قاسية، حيث انخفض سهم سامسونج بنسبة 6%، وSK هايلكس بنسبة 7%. وإليك بيانات إضافية: لقد باع المستثمرون الأجانب هذا العام ما مجموعه 176 تريليون وون كوري من أسهم سامسونج وهايلكس، مما جعل السوق يبدو وكأنه انهار. ولكن إذا نظرنا أعمق، قال مورغان ستانلي للتو إن متوسط سعر HBM سيزيد بنسبة 54% بحلول عام 2027، وهايلكس نفسها تتوقع زيادة في حجم أداء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بمقدار 20 ضعفًا بحلول عام 2030. في الربع الثالث، كانت تكاليف التخزين المرتفعة تضغط على الطلب، ولم يحدث أي تخفيف في جانب العرض. الحفرة التي أحدثها الذعر تختلف عن الحفرة الناتجة عن تدهور الأساسيات. أنا كلاعب منخفض التردد أنتظر اللحظة التي تُقتل فيها الأشياء الجيدة عن طريق المزاج عند القاع. ما ألتقطه هو الارتداد بعد الانخفاض الحاد، وليس التقاط السكين الطائر، والفرق يكمن في ما إذا كنت قد فكرت مسبقًا في نقطة الفشل التي ستعلق عندها.البيتكوين ينهار أولاً، وآسيا والمحيط الهادئ تتبع الانهيار: تضخم الولايات المتحدة يشعل سلسلة انهيارات الأصول العالمية
الليلة الماضية، انخفض BTC من 83,000 إلى ما دون 81,500، مع خسائر تصفية تزيد عن مليار عبر الشبكة، وسوق الأسهم الأمريكية في حالة ذعر وهو يتحمل العبء نيابة عنك.
مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 3.7% متجاوزًا التوقعات → احتمال رفع الفائدة يرتفع إلى أكثر من 40% → عائدات السندات الأمريكية ترتفع إلى 5.3% → مؤشر ناسداك ينخفض 2%، ومؤشر فيلادلفيا نصف الموصلات ينخفض 4.3% لستة أيام متتالية. أسهم TSMC ADR وSK Hynix تنهار جماعياً، واليوم آسيا والمحيط الهادئ تتبع: الأسهم الكورية الجنوبية تنخفض 7% وتفعل آلية الإيقاف المؤقت، والأسهم التايوانية تنهار، وأسواق A وهونغ كونغ لم تنجُ.
سلسلة الانتقال: انفجار التضخم → ارتفاع السندات الأمريكية → انهيار فيلادلفيا نصف الموصلات → انهيار البيتكوين أولاً → آسيا والمحيط الهادئ تتبع بالغوص.
مراقبة ثلاثة خطوط حياة: لا مزيد من انفجارات مؤشر أسعار المنتجين، الحفاظ على سندات الخزانة عند 5.2%، وعودة BTC إلى 83,000. لكن فقط تحكم في يدك، لا تحاول الشراء عند القاع! $BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC هذه الصفقة القصيرة الحالية حققت ربحًا عائمًا بنسبة 317%، لكنني لست مستعدًا للاستمرار في الاحتفاظ بها حتى النهاية، فالحصول على الأرباح هو الأهم!
فتحت مركز بيع بالقرب من 1235، برافعة مالية 50 ضعف وبكل الرصيد. في ذلك الوقت، كان الارتداد على الإطار الزمني 4 ساعات ضعيفًا، ولم يتمكن السعر من تجاوز 1300، وكانت المتوسطات المتحركة تضغط باستمرار، وضغط البيع في السوق وصل إلى 85%، بينما الشراء فقط 15%، وكان البائعون يسيطرون بوضوح.
انخفض سعر ZEC من القمة حتى 1156، ولم يعد بعيدًا عن القاع السابق عند 1111. عندما يفقد العملات البديلة زخمها، قد يعاد تسعير السعر، والعملات التي تفتقر إلى دعم سرد مستمر تكون أكثر عرضة لصراع على الحصص.
لكن كلما اقتربنا من القاع السابق، يجب ألا نكون جشعين في البيع على المكشوف. قد يظهر دعم عند المستويات المنخفضة، وقد تؤدي عمليات جني الأرباح من البائعين وعمليات الشراء من المتحمسين إلى ارتداد قوي.
استراتيجيتي: جني الأرباح تدريجيًا، مع الاحتفاظ بكمية صغيرة لمراقبة ما إذا كان 1111 سينكسر فعليًا.
الربح من البيع على المكشوف يأتي من الاتجاه وتراجع المزاج، وليس من الضروري أن نحقق كل الهبوط. خاصة مع رافعة مالية 50 ضعف وبكل الرصيد، أي ارتداد بسيط قد يزيد المخاطر بسرعة.
هذه المرة لا أسعى للبيع عند أدنى نقطة، بل فقط للحفاظ على الأرباح الحقيقية!
#ZEC #BTC #ETH #تداول_العقود #سوق_التشفير#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 بالنسبة لـ#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 في رأيي هي 4 جمل
1. ربح هائل: 467 مليار خلال 9 أشهر، أكثر من كل التقديرات العالمية له، فبعد كل شيء، أكثر من ربحه طوال العام الماضي
2. بفضل AI فقط: العالم كله يعمل على الذكاء الاصطناعي، مثل $NVDA وهذا وذاك، إذا أردت صنع شرائح AI عليك أن تتوسل للتصنيع، $TSM تقول فقط: اذهب وانتظر دورك
3. بفضل مقارنة المنافسين: مثل $SAMSUNG، إنتل، منتجات تSMC هي فقط ما يسمى رفيعة المستوى
4. لا تغتر: شرائح AI هي 🔥، شرائح الهواتف والسيارات عادية، على المدى الطويل هناك مخاطر #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 **التصنيف: شراء | السعر المستهدف ADR $555 / سوق تايوان 3,300 دولار تايواني جديد** > ⚠️ **تذكير هام بالموعد**: اليوم (15/10) هو اجتماع توضيح نتائج الربع الثالث لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات. التقرير يشمل إيرادات الربع الثالث المعلنة، لكن **هامش الربح الإجمالي الفعلي، هامش الربح التشغيلي، وتوجيهات الربع الرابع لم تُكشف بعد**، وهذا هو أكبر فجوة معلومات حالياً. ### النقاط الأساسية شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات ليست من الشركات التي "تستفيد" في سباق AI، بل هي **عنق زجاجة مادي يجب أن تمر به جميع مسارات تقنيات AI الرئيسية** — من إنفيديا GPU، جوجل TPU، AMD، AWS Trainium، مايكروسوفت Maia، ميتا MTIA بلا استثناء. الفارق بين المنافسين ليس في تقنية نقطة واحدة، بل في حجم التصنيع + معدل الجودة + ثقة العملاء التي تشكل خندقاً نظامياً. ### ثلاثة أسباب للشراء | # | النقطة | الدليل الرئيسي | |---|---|---| | 1 | **تقنيات التصنيع المتقدمة تكاد تحتكر السوق، والفجوة تتسع** | تم تطوير A16 (1.6 نانومتر) بالكامل، الإنتاج الضخم في الربع الرابع 2026؛ سامسونج 1.4 نانومتر تأجل من 2027 إلى 2029؛ إنتل 14A تحتاج إلى 2028 للتجارب الخطرة | | 2 | **تغليف CoWoS هو عنق زجاجة أصعب من تقنية التصنيع** | القدرة الإنتاجية الشهرية 3$SNDK
الكثير من الأصدقاء يراقبون SNDK، ويعتقدون أن الانخفاض كبير بالفعل، فهل وصل إلى القاع؟ لا تتسرع في التفاؤل، فالبيئة الخارجية للسوق ليست ودودة. قطاع أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية يشهد ضعفًا جماعيًا، حيث انخفضت أسهم سامسونج وهيليكس بشكل كبير، مما أثر سلبًا على مسار التخزين بأكمله. بالإضافة إلى ذلك، مع استمرار اختراق تقنيات التخزين المحلية، بدأ السوق يعيد تقييم الطلب العالي سابقًا على تخزين الذكاء الاصطناعي، وبدأ يشكك في واقعية تحقيق هذا الطلب. بمجرد أن تتراجع التوقعات، يبرد الحماس للشراء بسرعة. حتى لو كان لدى SNDK عوامل داعمة، فمن الصعب مقاومة الاتجاه العام للقطاع.
حاليًا، يعاني المستثمرون المحتفظون بمراكز شراء: الخوف من الخروج وبيع السهم عند أدنى سعر، والقلق من الشراء الإضافي مع احتمال استمرار الانخفاض، مما يضعهم في موقف صعب.
#تسلا تتجاوز توقعات التسليم ويصبح تعافي الأرباح محور الاهتمام
⚠️هذه مجرد وجهة نظر شخصية للسوق، ولا تشكل نصيحة تداول $MSTR 94折 شراء BTC؟#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
التركيز على مراقبة هامش الربح الإجمالي، حيث أن بناء المصانع في الخارج والنفقات الرأسمالية المرتفعة ستؤدي إلى ضغوط على التكاليف، ومن المتوقع أن ينخفض هامش الربح الإجمالي بشكل طفيف إلى.
المخاطر تكمن في أنه إذا تباطأت النفقات الرأسمالية لعملاء AI مؤقتًا، أو استمر بناء المصانع في الخارج في تقليل هامش الربح، فإن التقييم سيكون تحت الضغط. من المرجح أن تتوافق النتائج الإجمالية مع التوقعات أو تتجاوزها قليلاً، لكن تركيز التداول على السهم سيتحول من الإيرادات إلى العائد الرأسمالي على المدى المتوسط والطويل.#TSMCOct15Earnings
تقرير TSMC عن الربع الثالث اليوم وجزء الإيرادات معروف بالفعل: المبيعات الشهرية تصل إلى 1.494 تريليون دولار تايواني (~46.7 مليار دولار أمريكي)، بزيادة 51% على أساس سنوي وفوق الحد الأعلى لتوجيهات 44.6–45.8 مليار دولار أمريكي. لذا الاختبار الحقيقي اليوم ليس في الخط الأعلى. إنه في ثلاثة أشياء: (1) هامش الربح الإجمالي مقابل التوجيه 65–67% مع تصعيد 2 نانومتر، (2) توجيه الربع الرابع، (3) أي تغيير في نفقات رأس المال بين 60–64 مليار دولار أمريكي. تحقيق صافٍ في الهامش بالإضافة إلى توجيه قوي للربع الرابع = الطلب على AI لا يزال مرتفعًا.في خريطة الحرارة لتصفية المراكز القصيرة خلال 12 ساعة، تتجمع فوق $BTC و$ETH و$SOL ثلاث مناطق "نقاط ألم" للمراكز القصيرة، تشبه ثلاث مغناطيسات، لكن المغناطيسات لا توجه الطريق أبداً. لننظر أولاً إلى البيانات: فوق $BTC تتجمع حوالي 32.18 مليون دولار من تصفيات المراكز القصيرة بالقرب من 84375.7، على بعد +0.74% فقط من السعر الحالي؛ و$ETH بالقرب من 2545.16 حوالي 13.98 مليون دولار، على بعد +1.3%؛ و$SOL بالقرب من 108.85 حوالي 2 مليون دولار، على بعد +1.03%. تقع مناطق الألم لهذه العملات الثلاث ضمن نطاق يزيد قليلاً عن 1%، وهذا الكثافة قد تعطي انطباعاً خاطئاً بأنها "ستنطلق فوراً عند اللمس". لكن الكثافة لا تعني بالضرورة الوصول الفعلي. الإشارة الجديرة بالاهتمام هي أن مناطق الألم الثلاثة قريبة من السعر الحالي في نفس الوقت، مما يدل على أن المراكز الطويلة والقصيرة ذات الرافعة المالية تضيف مراكزها بالقرب من نفس نطاق السعر، والسوق في حالة تعادل "من يتحرك أولاً يخسر". والتجارب التاريخية تثبت مراراً أن مناطق الألم قبل صدور بيانات مهمة ليست منصة للانفجار، بل فخ لصيد وقف الخسارة — حدوث اختراق بسيط، ثم مسح سريع، ثم العودة، هو السيناريو الأكثر شيوعاً. بمعنى آخر، خريطة التصفية تخبرك أين الألم، لكنها لا تخبرك متى سيحدث الألم. اعتبار نقاط الألم إشارة اختراق يعادل اعتبار الخريطة دليلاً للطريق. والأكثر خطورة هو التأثير الثاني: بمجرد تصفية المراكز القصيرة بالقوة فوق السعر، غالباً ما تأتي موجة الارتفاع بسرعة وقوة، لكن الرد العكسي التالي يكون عنيفاً أيضاً. لأن الارتفاع المدفوع بالتصفية لا يعتمد على شراء حقيقي، وعندما ينفد الوقود، يصبح المتحمسون للشراء هم ضحايا الجولة التالية من الألم.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 تقرير أرباح TSMC للربع الثالث على وشك الإعلان، بعد تحقيق إيرادات قياسية، أين تكمن "الورقة الرابحة" الحقيقية في السوق؟
بلغت إيرادات TSMC للربع الثالث حوالي 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية تقارب 50%، وهو رقم قياسي تاريخي. ومع ذلك، شهدت الأسهم TSM و xTSM تراجعًا بنحو 2%، مما يشير إلى أن السوق قد استوعب بالفعل الأخبار الإيجابية المتعلقة بالإيرادات، والتركيز القادم ينصب على النقاط الثلاث التالية:
* هامش الربح وتحقيق الأرباح: توقعت الشركة سابقًا أن يكون هامش الربح للربع الثالث بين 65% و67%، وهل يمكن للأرباح الصافية أن تحقق نموًا كبيرًا متزامنًا، وهذا هو المحرك المباشر الذي يحدد ما إذا كان سعر السهم سيستمر في تحقيق أرقام قياسية قصيرة الأجل.
* التوجيه للربع الرابع والنفقات الرأسمالية: مقارنة بالبيانات المعلنة للربع الثالث، يركز المستثمرون أكثر على توجيه الإيرادات للربع الرابع وما إذا كانت النفقات الرأسمالية سترتفع. وهذا يعكس مباشرة استمرارية الطلب القوي على شرائح الذكاء الاصطناعي في السوق النهائية.
* المزاج واستراتيجية التداول: إذا كان التوجيه يتماشى فقط مع التوقعات، فاحذر من تراجع تقلبات "نفاد الأخبار الجيدة"؛ وإذا تم رفع النفقات الرأسمالية والتوجيه بشكل يفوق التوقعات، فمن المتوقع أن يشهد قطاع الذكاء الاصطناعي والأسهم الأمريكية المرتبطة بالرموز الرقمية جولة جديدة من الارتفاع.
بعد إعلان مؤتمر الأرباح الليلة، هل يفضل الجميع الدخول مبكرًا أم الانتظار حتى صدور التوجيه للقيام بالتداول وفق الاتجاه؟ #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
هل تعتقد أن تقرير أرباح تايوان لصناعة أشباه الموصلات سيحقق أرقامًا قياسية جديدة هذه المرة؟
تشير البيانات الأخيرة إلى أن إيرادات تايوان لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثالث ارتفعت إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، ما يعادل حوالي 46.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 51% $TSM
ويتوقع السوق أن يصل صافي الربح إلى 746.3 مليار دولار تايواني جديد، وإذا تحقق ذلك فسيكون ربحًا قياسيًا للربع السادس على التوالي. في موجة AI هذه، لا تزال الشركة هي المزود الثابت للخدمات.
بالمقارنة مع نتائج الربع الثالث، يركز الجميع على متغيرين
▶️ هامش الربح والتوجيه
في الربع السابق كان هامش الربح 67.7%، والتقدير الرسمي للربع الثالث بين 65% و67%. في ظل المنافسة الشديدة على تقنية 3 نانومتر من قبل إنفيديا وآبل، ننتظر لنرى ما إذا كان الإدارة سترفع توقعات نمو الإيرادات السنوية وتزيد الإنفاق الرأسمالي.
▶️ مشروع بناء المصنع في تكساس
أعلن ماسك عن خطة مجمع شرائح Terafab، وقد تكون تايوان لصناعة أشباه الموصلات مجرد مستأجر. مصنع أريزونا لم يُنجز بعد، والانتقال إلى تكساس ليس أمرًا عاجلًا، يبدو كخطط بعيدة الأمد لما بعد 2030 أو ورقة مساومة جيوسياسية.
بالمقارنة مع تصنيع الشرائح، الاختناق الحقيقي هو في التغليف المتقدم CoWoS، حيث لا تواكب طاقة الاختبار والتغليف الطلب، مما يؤخر تسليم شرائح AI.
التوقعات المستقبلية
▶️ الحذر من استنفاد الأخبار الإيجابية على المدى القصير
حتى مع تحقيق البيانات لأرقام قوية، إذا تباطأ توجيه هامش الربح، قد يشهد سعر السهم تقلبات وتراجعًا مؤقتًا.
▶️ الخندق الدفاعي العميق على المدى الطويل
الشركات الكبرى لا يمكنها الاستغناء عن تقنياته وجودة إنتاجه على المدى القصير، وسيظل أكبر مستفيد من مكاسب AI في السنوات القادمة.
هل تعتقد أنه سينتقل إلى تكساس ليتعامل مع مشروع ماسك، أم سيواصل التركيز بثبات على أريزونا؟
DYOR MSFT/USDT الدائم $MSFT
لقد قلت أمس بعد الظهر أنني قمت ببيع MSFT على المكشوف.
الأصدقاء الذين تابعوا يمكنهم الضغط على إعجاب، هذا يدل على أن مشاركتي ما زالت قادرة على مساعدة بعض الناس.
المبدأ بسيط جدًا، هنا قمة جديدة كبرى، وقد تم اختبارها مرتين من قبل ولم يتمكن من الاختراق، مما يدل على أن المقاومة لا تزال موجودة.
إذاً، قم بالبيع على المكشوف بثقة!
بالنسبة للمركز هنا، يمكن للأصدقاء الشجعان أن يعطوا حجمًا أكبر، لأن وقف الخسارة واضح جدًا، وهو تجاوز القمة الجديدة.
نطاق الصندوق العلوي والسفلي هو أبسط وأوضح هيكل.
أنا لا أقول بالضرورة أن السعر سيرتفع عند الحد الأدنى أو سينخفض عند الحد الأعلى.
بل: يمكن معرفة موقع الدخول، ويمكن معرفة وقف الخسارة، وهذا واضح جدًا.
هذا هو أفضل موقع للتداول للمبتدئين.
إذا قلت إن MSFT حجمها كبير جدًا والأرباح ليست كثيرة.
حسنًا، لقد ارتفع من 350 في 26/6 إلى 550 الآن، خلال أربعة أشهر ارتفع بنسبة 50%، وbtc في السوق الصاعدة تقريبًا على نفس المستوى، أليس كذلك؟
هل لا تريد كسب المال المؤكد؟$BTC متوقع 3.6، الإعلان الفعلي 3.7 (مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر أعلى من المتوقع)، المنطق واضح وسهل الفهم.
متوقع 3.6، الفعلي 3.7: تفسير أحدث بيانات التضخم الأمريكية
في مساء 14 أكتوبر، أعلنت الولايات المتحدة عن بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر، حيث توقع السوق إجمالاً 3.6%، وبلغ الرقم الفعلي 3.7%، متجاوزًا التوقعات قليلاً، مما غيّر بشكل جذري إيقاع السوق على المدى القصير.
لا تستهين بفارق 0.1% فقط، فهذا إشارة انعكاس تضخم حاسمة في الفترة الأخيرة، وهو السبب الرئيسي لتقلبات الأسواق العالمية في ذلك اليوم.
أولاً، مقارنة البيانات الأساسية (فهم سريع)
توقع السوق لمؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي: 3.6%
الإعلان الفعلي لمؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي: 3.7%
القيمة السابقة (الشهر الماضي): 3.4%
مؤشر أسعار المستهلك الأساسي: 2.6%، أيضًا أعلى من المتوقع
بعبارة بسيطة: التضخم لم يستمر في الانخفاض، بل ارتفع مجددًا، أكثر سخونة مما توقعه الجميع.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري بنسبة 0.6%، وهو أكبر ارتفاع شهري خلال نصف عام، مما يشير إلى أن سرعة ارتفاع الأسعار تتسارع حاليًا وليست تقلبًا مؤقتًا.
ثانيًا، لماذا تجاوز التوقعات؟
الدافع الرئيسي لارتفاع التضخم الحالي هو الزيادة الكبيرة في أسعار الطاقة.
في الآونة الأخيرة، استمر ارتفاع أسعار النفط، مما أدى مباشرة إلى ارتفاع تكاليف النقل والوقود والسلع الأساسية، بالإضافة إلى استمرار قوة الإنفاق الاستهلاكي، مما أعاق تراجع الأسعار بشكل عام.
كان السوق يتوقع استمرار انخفاض التضخم بشكل مستقر، وأن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على وتيرة تيسير نقدي، لكن البيانات جاءت لتكسر هذه التوقعات.
ثالثًا، ماذا يؤثر فرق 0.1؟
يعتقد الكثيرون أن فرق 0.1% ضئيل ولا يذكر، لكن الأسواق المالية تركز على نقاط التحول في الاتجاه.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 سجلت إيرادات TSMC رقماً قياسياً في الربع الثالث، وكان السوق على علم بذلك قبل 15 أكتوبر. إعادة اعتبار نفس الأمر كخبر مفاجئ في يوم التقرير المالي قد تكون خطوة متأخرة.
أعلنت الشركة في 8 أكتوبر أن إيرادات سبتمبر نمت بنسبة 54.6% على أساس سنوي، لكنها انخفضت بنسبة 0.6% مقارنة بالشهر السابق. هذا التباين مثير للاهتمام: النمو القوي على المدى الطويل لا يعني بالضرورة أن كل شهر أعلى من الذي قبله. التغيرات الطفيفة الشهرية ليست كافية لاستنتاج اتجاه الطلب على AI.
بعد الكشف المسبق عن الإيرادات الشهرية، يجب أن يتركز الاهتمام في التقرير المالي على ما هو قادم. كيف سيتم ترتيب الطلبات للربع القادم، أي الطلبات ستستمر، وهل قام العملاء بالطلب المسبق، كلها معلومات أكثر أهمية من تكرار الأرقام التي تم الإعلان عنها.
في المؤتمر الهاتفي، أود بشكل خاص سماع توزيع مواعيد الطلبات. إذا قام العملاء بالطلب المسبق لتأمين الإمدادات، وتزامن ذلك مع زيادة الطلب الفعلي، فسيكون لذلك معنى مختلف للأرباع القادمة. لا يمكن التأكد من ذلك حتى الآن. هذا السؤال يستحق المتابعة.
التفاؤل تجاه TSMC لا يعني ضرورة وجود أخبار جيدة في كل جانب. حتى الشركات القوية تواجه تغيرات في وتيرة الطلبات. ما يقلقني حقاً هو أن الجميع يحتاجون لأرقام نمو أكبر ليشعروا بالرضا، لكن لا أحد يسأل عما يمكن تحقيقه في الربع القادم لتجاوز التوقعات. في هذا التقرير، أود سماع المزيد عن الخطط المستقبلية وأقل عن الاحتفال بالأرقام القياسية الحالية.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点؟ بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك في مساء 14 أكتوبر، انخفض سوق الأسهم والعملات معًا. انخفض سعر $SOL هذا الأسبوع من 113 إلى ما يزيد قليلاً عن 100 دولار، حيث انخفض من أعلى نقطة إلى أدنى نقطة بنسبة 10٪.
عند الانخفاض، يجب أولاً تحديد من يبيع. هل المال يخرج من العقود أم من السوق الفوري، لأن المشهد اللاحق مختلف.
في العقود، هذه الأعمدة لا تبدو وكأنها تتحرك. معدل التمويل ظل إيجابيًا، وفي منتصف الليل بتاريخ 15 أكتوبر ارتفع إلى 0.0097٪، حيث استمر المشترون في دفع المال للبائعين على المكشوف. ارتفع حجم المراكز من 8.44 مليون إلى 8.96 مليون، السعر ينخفض، والمراكز تزداد. نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة في حسابات كبار المستثمرين ارتفعت من 2.58 إلى 2.89.
أما في السوق الفوري، فالوضع عكسي، حيث بلغت نسبة أوامر البيع النشطة 58٪ في 15 أكتوبر، وكانت حوالي 48٪ في الأيام السابقة. البيع النشط يعني استهلاك أوامر الشراء مباشرة، ونسبة عالية تعني أن البائعين في عجلة من أمرهم.
الذي يُباع هو الرصيد الفوري، والذي يستلم هو كبار المستثمرين في العقود. هذا النمط ظهر 7 مرات خلال آخر 500 يوم تداول، وبعدها في 7 أيام، ارتفع السعر 4 مرات وانخفض 3 مرات، بمتوسط ارتفاع 3.3٪، وأفضل ارتفاع 24.3٪، وأسوأ انخفاض 6.4٪. في نفس الفترة، كان متوسط الانخفاض لجميع أيام التداول 0.5٪.
العينة فقط 7 مرات، فلا يمكن اعتبارها قاعدة، لكن على الأقل لا يعني أن البيع في السوق الفوري بالضرورة يؤدي إلى استمرار الانخفاض. ما يجب مراقبته هو ما إذا كانت تلك المجموعة من المشترين في العقود لا تزال موجودة، وإذا انخفض معدل التمويل إلى سلبي، وتراجع حجم المراكز، فهذا يعني أن هذه الموجة قد استلمها آخرون.
أما التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) فهي فقط أكثر من مليون دولار في اليوم، مقارنة بحجم تداول يومي يبلغ 3 مليارات دولار، يمكن تجاهلها، فهي ليست القوة الدافعة لهذه الموجة.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
$TSM إيرادات الربع الثالث 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة 50% على أساس سنوي، متجاوزة الحد الأعلى لتوجيهات الشركة بالدولار بنسبة 2%، تم الإعلان عن هذا الرقم في 8 أكتوبر مع إيرادات الشهر، وقد استوعب السوق ذلك خلال سبعة أيام.
أغلقت الأسهم الأمريكية الليلة الماضية، ASML رفعت توقعات العام الكامل 2026 للربع الثالث على التوالي، وصافي الربح تضاعف على أساس سنوي، انخفض ADR بنسبة 4%، وانخفض مؤشر فيلادلفيا لنصف الموصلات بنسبة 4.3%. في نفس اليوم، مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر على أساس سنوي 3.7%، والأساسي 2.6%، متجاوزين التوقعات، واحتمالية رفع الفائدة في أكتوبر قفزت من 22% إلى 37%، لكن السوق لم يدفع مقابل التوقعات المتفوقة مؤقتًا.
تقرير ASML المالي، هامش الربح الإجمالي 57.5% متجاوز الحد الأعلى للتوجيهات، ويعتمد على خدمات وترقيات قاعدة الأجهزة المثبتة. الجزء الذي تضاعف فيه صافي الربح شمل زيادة تقييم Mistral AI قبل الضرائب بحوالي 510 مليون، وأفاد الإدارة أن العملاء بدأوا يسألون عن معدات 2029 و2030.
تجتمع TSMC اليوم الساعة 14:00 لعرض النتائج، الإيرادات معروفة، والتشويق فقط في هامش الربح. الربع السابق كان 67.7%، التوجيه بين 65% و67%، والإجماع 66.5%.
في الربع الثاني، كانت نسبة 2nm الفعلية 3%، وتقدر بنك أمريكا أنها ستصل إلى 11% في الربع الثالث و18% في الربع الرابع، تقع فوق 67%، وهناك دعم لهامش 70% للعام المقبل. إذا كان أقل من 66%، يجب على منحنى البائع أن يتحرك للخلف. $xTSM
$ASML تقول إن العرض بين 2027 و2028 غير كافٍ، وTSMC ستحدث اليوم خطة الإنفاق الرأسمالي لعام 2027.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 في النموذج، تم اعتماد معدلات ضريبية بحذر / أساسية / متفائلة تبلغ حوالي 18% / 17% / 16%، وعدد الأسهم المخففة 4.22 / 4.20 / 4.18 مليار سهم على التوالي؛ والمصروفات الصافية غير التشغيلية حوالي 130 / 110 / 90 مليون دولار على التوالي. لذلك، يتضمن السيناريو المتفائل تحسناً مشتركاً في هامش الربح، ومعدل الضريبة، وعدد الأسهم. إيرادات TSMC القياسية أصبحت خبراً قديماً. الاختبار الحقيقي اليوم: الهوامش.
إيرادات الربع الثالث: ~NT$1.49T، بزيادة ~50% على أساس سنوي، أعلى مستوى قياسي (تم التأكيد بالفعل) دليل هامش الربح الإجمالي للربع الثالث: 65-67%
في الربع الماضي سجل 67.7%، فوق أعلى حد من دليله الخاص
مكالمة الأرباح: 15 أكتوبر، 14:00 بتوقيت تايوان.
الإيرادات هي العنوان الرئيسي. نمو الأرباح هو السؤال.
أين سيصل هامش الربح الإجمالي للربع الثالث؟
- فوق 67%
- 65-67%
- أقل من 65%
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 أربعة أسئلة تحدد الاتجاه
هل يمكن رفع التوجيه السنوي مرة أخرى؟ تتوقع مورغان ستانلي زيادة من "أكثر من 40%" إلى "منتصف إلى منخفض 40%"، وتقدر جولدمان ساكس نموًا بنسبة 42% لعام 2026 بأكمله، ومن المتوقع أن ينخفض إيراد الربع الرابع بنسبة -0.05. سجل إيرادات تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) كان معروفًا في السوق قبل 15 أكتوبر. إعادة اعتبار نفس الأمر كخبر مفاجئ في يوم التقرير المالي قد تكون قد جاءت متأخرة.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
ستعرض تسلا (Tesla) في 15 أكتوبر في حدث بولاية تكساس سيارة رودستر المؤجلة منذ فترة طويلة، مع خطة لاستخدام تكنولوجيا صواريخ SpaceX لعرض تعليق السيارة، باستخدام دافع غازي مضغوط لرفع السيارة، وستكون السيارة بدون سائق بداخلها. يُقال إن ماسك قد حذر الموظفين من أن هذا العرض "صعب التنفيذ وقد يخطئ". وفقًا لتقرير BeInCrypto، يتركز اهتمام السوق على ما إذا كان هذا الكشف سيعزز سعر السهم أو يعيد تكرار عمليات البيع التي حدثت بعد إصدارات المنتجات السابقة.
أغلقت أسهم تسلا يوم الثلاثاء عند 375.23 دولارًا، منخفضة بحوالي 25% عن أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا. تاريخيًا، انخفض سعر السهم بنسبة 6% بعد إطلاق سايبرترك في 2019، وانخفض بنسبة 8.3% بعد إطلاق سايبركاب في أكتوبر 2024، وانخفض مرة أخرى بنسبة 5.92% بعد حدث سايبركاب في 4 سبتمبر. يقول المحللون إنه إذا تم تقديم سعر واضح وجدول زمني للإنتاج والتسليم، فقد يحصل TSLA على دعم؛ وإلا، فقد يواجه يوم التداول الأول في 16 أكتوبر مشاعر خيبة أمل. $TSLA #NetflixQ3AdsAndMargins
تقدم Netflix تقرير الربع الثالث بعد الإغلاق في 20 أكتوبر. التوجيه يشير إلى إيرادات تقارب 12.86 مليار دولار، بزيادة تقارب 12% على أساس سنوي، لذا المستوى محدد بالفعل. العوامل الحاسمة الحقيقية هي اعتماد الطبقة الإعلانية، معدل ملء المخزون، واتجاهات CPM. إذا توسعت الإعلانات مع ثبات الهوامش، يبقى سرد النمو سليمًا. نتابع عن كثب هامش التشغيل وتوجيهات الربع الرابع$FIL عقد بيع دائم برافعة مالية 50 ضعف، فتح عند 1.1481، والآن عند 1.0667، ربح عائم +354.49%.
الفكرة بسيطة جدًا: قمة ثابتة بحجم تداول منخفض إلى أقصى حد، تقلبات منخفضة جدًا، مما يشير إلى استعداد لتوزيع الرقائق. شمعة هبوطية بحجم تداول مرتفع كسرت السعر من 1.1481 مباشرة، إشارة كسر نموذجية، نتابع البيع وليس الشراء. رافعة مالية 50 ضعف، وقف خسارة عند 1.20. الاتجاه هابط مستمر، لا يمنح أي فرصة مريحة للخروج، والربح ينطلق مباشرة.
في هذا الموضع أنوي تقليل نصف الموقف لجني الأرباح، والنصف المتبقي أرفع وقف الخسارة إلى 1.08 لأترك الأرباح تستمر. إذا انخفض السعر مع حجم تداول عند 1.00، سأستمر بالاحتفاظ، وإذا لم ينخفض، سأغلق كل المراكز. $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Robinhood交易业务增长能否延续؟ مستمر في التشاؤم10.15 يوم الخميس، هل أنت مستعد لتحركات السوق التي تضرب كلا الجانبين؟ هل كان التمركز قرب 818 الليلة الماضية من أجل قطع جديد هذا الصباح؟
كيف تختار في هذا السوق؟ هل تبدو هذه الحركة مخيفة؟ لكن مستوى 8w لا يزال صامدًا، وهو أقسى والد للدببة. ببساطة، إذا لم يتم كبح التضخم، وعادت توقعات تشديد السيولة، فهذا أكبر خبر سلبي على المدى القصير. بالمقابل، على السلسلة، لم تظهر أموال ETF هروبًا كبيرًا، مما دعم السوق قليلاً، ولم يحدث انهيار أو هبوط حاد. البيتكوين يريد اختراق مقاومة 843، فقط بالتصحيح للأسفل وتنشيط عمليات الشراء من الأسفل، يمكن للسوق أن يختبر المقاومة صعودًا ويحقق اختراقًا بحجم تداول.
من الناحية الفنية، في موجة الهبوط على الإطار الزمني 4 ساعات، الارتداد القصير الأجل لا يتجاوز 828، ومن المحتمل أن يكون هناك تصحيح لاختبار مستوى 8w. مؤشر MACD يشير إلى تقاطع هبوطي، والسيطرة للدببة ليست بالضرورة تعني سيطرة الثيران، لكنها تنشط عمليات الشراء من الأسفل. على الإطار الزمني الساعي، هناك ارتداد مع سحب الشمعة، والآن يتم إعادة بناء المراكز بين 810-818، ولم يتم تثبيت السعر فوق 820 بحجم تداول، لذلك لا يعتبر قوة.
باختصار، لا يزال الاتجاه اليومي لصالح الثيران، يمكن الشراء عند التصحيح بين 803-808، والشراء عند تثبيت السعر بحجم تداول فوق 820، مع أهداف عند 828، 843، 852$BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 نقطتان للتفكير:
1. إذا كان 6w هو القاع، فلماذا لا نتفائل بارتفاع btc في المستقبل؟ يمكن الرجوع إلى حركة eth في الدورة السابقة، حيث وصل eth إلى القاع في يونيو 2022، ولم ينخفض إلا لنصف عام فقط. كعملة ذات قيمة سوقية أصغر من btc، لم يكن الانخفاض أكبر من بيتكوين، لم يكن هناك هبوط كبير، لم يكن هناك تصفية كاملة، وبالتالي لم يكن هناك ارتفاع كبير. كان تراجع eth في الدورة السابقة واضحًا للجميع، ومن الناحية الصارمة، انخفض بيتكوين أيضًا لنصف عام فقط في هذه الجولة.
2. لماذا لا يوجد ارتفاع كبير بدون هبوط كبير؟ إذا تذكرنا جيدًا، أفضل فترتين في سوق العملات الرقمية خلال العقد الماضي كانتا بعد 4 سبتمبر 2017 وبعد 12 مارس 2020، وكلتاهما كانت فترات انقراض جماعي. قانون الطبيعة يقول إنه لا يمكن أن يبقى القديم دون أن ينهار، ولا يمكن أن يأتي الجديد دون أن يرحل القديم. إذا استمر الاحتكار من قبل التحالفات القديمة للموارد، فلن يتمكن التحالف الجديد من الدخول، ولن تتجمع الرقائق، ولن يبدأ السوق من جديد.
فقط موجة هروب كبيرة أخرى يمكن أن تعيد سيناريو الانعكاس القوي. إذا لم تتمكن المؤسسات من تصريف الرقائق التي بحوزتها، فسيتعين علينا قبول سوق العملات الرقمية هذا الذي هو نصف ميت.سعر HYPE الحالي حوالي 80 دولارًا، متراجعًا نحو 18% من أعلى مستوى له قرب 98 دولارًا في نهاية سبتمبر، مختبرًا دعم 80 دولارًا.  أكمل الفريق في أكتوبر توزيع OTC بمقدار 3.75 مليون وحدة (حوالي 330 مليون دولار) لتجنب ضغط البيع العلني، وتم إعادة رهن جزء منها.  تجاوزت إيرادات البروتوكول التراكمية 1.4 مليار دولار، حيث اشترى صندوق المساعدة أكثر من 48 مليون وحدة وأنفق 1.36 مليار دولار، بقيمة حيازة سوقية تبلغ حوالي 3.95 مليار دولار، مع استمرار آلية تدفق القيمة بقوة.  على المدى القصير، تأثر بالسحب من السوق العام، وتدفقات الأموال من صناديق ETF، وتصفية المراكز الطويلة، لكن هيمنة التداول الدائم وآلية إعادة الشراء والحرق لا تزال تدعم الأساسيات، ومنطقة قرب 80 دولارًا قد تصبح منطقة لعب رئيسية.بلغت إيرادات شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثالث 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، محققة نموًا سنويًا يقارب 50% ومسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا، لكن المزاج الحالي في السوق لا يزال متحفظًا. يمكن ملاحظة ذلك من انخفاض حوالي 2% في الأسهم ذات الصلة، حيث يتخذ المستثمرون موقف الانتظار والترقب. تشير بعض الآراء في المجتمع إلى أنه نظرًا لتوجيه هامش الربح الإجمالي في الربع الثالث بين 65% و67%، وهو أقل من 67.7% في الربع الثاني، هناك قلق عام بشأن ما إذا كان الربح سيتزامن مع نمو الإيرادات. بيانات الإيرادات القياسية واضحة، لكن الأداء الفعلي للأرباح الذي سيُعلن قريبًا هو الاختبار الحقيقي الذي سيحدد الخطوة التالية للسوق.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 نمو خدمة جوجل السحابية بنسبة 82% ليس مجرد احتفال إيجابي بسيط، بل هو اختبار عائدات كبير تحت استثمارات ضخمة. النمو السريع قد ثبت بالفعل، لكن جوهر القلق في السوق الآن هو ما إذا كانت الأموال الضخمة التي تُنفق يمكن أن تتحول إلى تدفقات نقدية مستقرة.
الطلب الحقيقي المتفجر على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي يدفع مباشرة إيرادات جوجل السحابية للركض بسرعة، والطلبات الضخمة الموجودة بالفعل تؤمن قاعدة أساسية لفترة قادمة، وهذا الخط الرئيسي للنمو لم يتزعزع.
لكن من أجل السيطرة على مضمار الذكاء الاصطناعي، رفعت جوجل الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى 1950-2050 مليار دولار. الثمن الباهظ لبناء بنية تحتية قوية للحوسبة هو الضغط على التدفقات النقدية قصيرة الأجل. السوق الآن لم تعد تلاحق فقط سرعة نمو الإيرادات، بل بدأت في تقييم دورة استرداد الاستثمارات الضخمة. أكبر سؤال في أذهان المستثمرين هو: هل ستلحق الأرباح بوتيرة التوسع مع ضخ كل هذه الأموال؟
حالياً، يراهن المتفائلون على استمرار الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي، وتأثير الحجم الذي سيخفض التكاليف، وتحسن هامش الربح مستقبلاً؛ بينما القلقون يخشون من سباق التسلح المستمر في قوة الحوسبة الذي يلتهم الأرباح، مما يطيل دورة عائد الاستثمار. تقرير الربع الثالث في 28 أكتوبر سيركز على ثلاثة مؤشرات كبرى: مستوى هامش ربح الأعمال السحابية، وتيرة الإنفاق الرأسمالي، وتقييم الإدارة للتسويق التجاري للذكاء الاصطناعي على المدى البعيد.
المسار مستقبلاً بالتأكيد تصاعدي على المدى الطويل، لكن هناك الكثير من عدم اليقين على المدى القصير. لا تراهن على السوق مبكراً بسبب النمو الجميل. الإيرادات مجرد حرارة ظاهرية، وكفاءة عائد الاستثمار هي المفتاح لتسعير السوق. $GOOGL $xGOOGL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何؟ الاستنتاج أولاً: $WAL يرتفع عكس الاتجاه خلال 24 ساعة بنسبة +46% — السوق العام 262 شركة تنخفض، وهو وحده يطفو باللون الأحمر، حجم السعر في 4 ساعات يوضح بجلاء أن هذا ليس دوران قطاعي، بل هناك من يسيطر على السوق.
البيانات (سوق OKX المفتوح):
- من 10-14 04:00 إلى 10-15 04:00، زيادة متتالية في الحجم كل 4 ساعات: 240,000 → 5,200,000 → 23,140,000 → 40,410,000 → 42,680,000 → 46,180,000؛
- السعر ارتفع من 0.038 إلى أعلى 0.067، والحالي 0.0602؛
- في نفس الفترة BTC -2.89%، ETH -5.73%، SOL -4.88%.
الهيكل: 5 شموع صاعدة كبيرة متتالية مع زيادة في الحجم، نموذج نمو عكسي صغير القيمة السوقية — حجم التداول مقارنة بالسوق العام الذي انخفض بهذا الشكل وما زال يرتفع بشكل مستقيم، على الأرجح هناك قوة واحدة وراء ذلك. الدعم الرئيسي عند 0.055، إذا تم الحفاظ عليه في نطاق جانبي فهناك فرصة للارتفاع من الجانب الأيمن، وإذا لم يُحفظ فهذه موجة صيد قصيرة الأجل.
لا يشكل نصيحة استثمارية. هل رأيت عملة تظل حمراء وحدها بينما السوق العام كله أخضر؟ $WAL#حققت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات إيرادات قياسية في الربع الثالث، وأداء الأرباح ينتظر الكشف 6.19 万枚 $BTC 的归属进入倒计时，中国法院受理处置申请
天津二中院公告：9 月 28 日已受理钱志敏案涉案加密资产的司法处置申请，目标是 61,896.41552945 枚 $BTC ，按现价约 50 亿美元，另有 $XRP 、$DOGE 等一批币。澎湃 10 月 14 日首报，多家英文媒体跟进交叉，基本实锤。叠加 10 月 12 日伦敦高院"权属争议适用中国法"的裁定，受害人直接拿回币的路基本被堵死，这批币大概率最终由中国司法机关处置。
说白了，这不是今天的行情驱动，是悬在 $BTC 头顶的一把剑。主权政府拿到大额扣押币之后变现是常态——德国 2024 年卖过 5 万枚，美国也没少干。6.19 万枚占流通量约 0.3%，真要走变现程序，盘口不可能没感觉。短期市场还没 price in，但法律程序每往前推一步，这个"潜在抛压"就从传闻变成实锤。接下来盯两件事：处置裁定何时下、执行方案里有没有变现条款，那才是决定这笔币会不会砸向市场的关键。#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $xTSEM ستصدر شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات تقريرها المالي الكامل للربع الثالث في 15 أكتوبر وتعقد اجتماعًا لشرح التقرير المالي. وفقًا للبيانات الشهرية التي تم الكشف عنها مسبقًا، بلغ إيراد الربع الثالث 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية تقارب 50٪، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا في التاريخ، وتتوقع الشركة أن يكون هامش الربح الإجمالي لهذا الربع بين 65%-67%.
يرجع الإيراد المميز بشكل رئيسي إلى الطلب القوي على شرائح الذكاء الاصطناعي. مع توفر بيانات الإيرادات الآن، لم يعد تركيز السوق على مستوى الإيرادات فقط، بل يتركز بشكل أساسي على ما إذا كان صافي الربح سيزيد بنفس الوتيرة، للتحقق من إمكانية تحقيق هامش الربح العالي؛ كما يولي السوق اهتمامًا كبيرًا بتوجيهات الإيرادات للربع الرابع وخطط الإنفاق الرأسمالي.
يتوقع السوق عمومًا أن توقعات ازدهار الذكاء الاصطناعي قد تم احتسابها جزئيًا في سعر السهم. شهد سعر سهم TSM تراجعًا قبل التقرير المالي، حيث تتنافس الأموال على مخاطر تحقيق المكاسب. إذا كانت توجيهات الأداء للربع الرابع تقتصر على تلبية توقعات السوق فقط، فسيكون من الصعب دفع سعر السهم للارتفاع؛ فقط من خلال زيادة الإنفاق الرأسمالي وتقديم توقعات أعمال للربع الرابع تتجاوز التوقعات، يمكن أن يتشكل محفز إيجابي جديد. كما سيؤثر تقييم الإدارة لطلب شرائح الذكاء الاصطناعي المستقبلية خلال اجتماع التقرير المالي على المزاج قصير الأجل لقطاع أشباه الموصلات.البيانات الأساسية: إيرادات الربع الثالث 1.49 تريليون دولار تايواني جديد (حوالي 46.7 مليار دولار أمريكي)، بزيادة سنوية قدرها +51%، محققة أعلى مستوى تاريخي لفصل واحد، متجاوزة بكثير الحد الأعلى للتوجيه السابق؛ بدأ إنتاج 2nm يساهم في الإيرادات، مع استمرار طاقة إنتاج 3/5nm عند كامل طاقتها، وHPC (رقائق الحوسبة الذكية AI) هو المحرك الرئيسي للنمو، بالإضافة إلى طلبات 2nm من هواتف آبل التي تتسلم الطلبات بالتتابع، مما يرفع نسبة العمليات المتقدمة باستمرار.
1. الطلب على حوسبة AI هو القاعدة الأساسية الأقوى
تستمر طلبات الجيل الجديد من GPU من نفيديا وASIC التي تطورها شركات السحابة في التدفق، حيث أن سعر وحدة HPC أعلى بكثير من رقائق المستهلك، مع تغليف CoWoS المتقدم، وتحسين هيكل المنتج يجلب هامش ربح مرتفع. الأمر ليس مجرد بيع كمية رقائق بسعر أعلى، بل زيادة نسبة الطلبات عالية القيمة ذات السعر المرتفع، مع قوة تسعير كبيرة.
2. تسلق سلس لـ 2nm، وتوسيع الفارق التقني
ساهم 2nm في زيادة واضحة في الإيرادات خلال الربع الثالث، مع إدخال متزامن من عملاء كبار مثل آبل وAMD. شركة TSMC هي الوحيدة عالمياً القادرة على الإنتاج المستقر لـ 2nm، مع وجود حواجز تقنية يصعب على سامسونج وإنتل تجاوزها في المدى القصير، مما يرسخ ميزة الاحتكار للعمليات المتقدمة خلال 2-3 سنوات القادمة.
3. دفع مزدوج: AI + HPC + هواتف آبل
HPC مسؤول عن النمو طويل الأمد المرتفع، وتوفير تصنيع هواتف آبل الجديدة زيادة مستقرة ربع سنوية، مما يخفف تقلبات الدورات. تعافي الإلكترونيات الاستهلاكية مع ازدهار AI، حيث يعمل العميلان ذوا القيمة العالية معاً، وهذا هو المفتاح لتجاوز التوقعات في هذا الربع.