المنشور

1.92 مليار دولار في صناديق المؤشرات مقابل 6.4 مليار في الخيارات التي تنتهي: معركة شرسة بين المثيرين والدببة عند عتبة 80,000 دولار إخوتي وأخواتي، غدا الساعة 4 مساء، ستبدأ "معركة يدوية حقيقية". من جهة، تستخدم المؤسسات أموالا حقيقية للدفع؛ ومن جهة أخرى، أنشأ سوق المشتقات شبكة ضيقة من العقود. 1.92 مليار دولار مقابل 6.44 مليار دولار. هذا ليس تدريبا. إنه مواجهة مباشرة بين الثيران والدببة عند علامة 80,000 دولار. 🔵 أما في جانب الثيران، فلديهم الكثير من الذخيرة— شهدت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقا صافيا داخلا بلغ 1.92 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو أعلى تدفق وارد خلال 10 أشهر. لم ينته شهر أغسطس بعد، لكن صافي التدفقات التراكمية قد ارتفع بالفعل إلى 2.72 مليار دولار، متجاوزة 1.97 مليار دولار في أبريل، مما يجعله أقوى شهر في السنة. ابتلع IBIT الخاص ببلاك روك وحده 1.3 مليار دولار، أي ما يمثل أكثر من ثلثي الأرباح. أمس (26 أغسطس)، سجلت صناديق البيتكوين المتداولة صافيا دخلا آخر بقيمة 232.2 مليون دولار، ليكون اليوم الثامن على التوالي للتدفقات الإيجابية الداخلة. تتميز رأس المال المؤسسي ببطءه لكنه مستمر. ليس فقط المال المضاربي الذي يغادر بعد مضاربة سريعة. بل هو هنا "وضع الأساس". إجمالي أصول صناديق البيتكوين تقترب من علامة 100 مليار دولار. هذا ليس أموالا للمستثمرين الأفراد—بل أموال للمعاشات التقاعدية، وصناديق التحوط، ومكاتب العائلات. 🔴 على جانب الدببة، كان التشكيل محددا— غدا (28 أغسطس) الساعة 4 مساء بتوقيت بكين، ستنتهي صلاحية حوالي 81,700 عقد خيارات بيتكوين على ديريبت في نفس الوقت، بقيمة اسمية تبلغ 6.44 مليار دولار. تمثل هذه العقود ما يقرب من 20٪ من إجمالي الفائدة المفتوحة لديريبيت في خيارات البيتكوين. هناك حوالي 44,639 خيار شراء وحوالي 37,061 خيار بيع، بنسبة بيع إلى شراء 0.83. الخطوة القاتلة الحقيقية تكمن في توزيع الأسعار— الحد الأقصى لنقطة الألم (أقصى ألم) هو 68,000 دولار. لكن رقائق خيارات الشراء مركزة بشكل كبير عند سعري التنفيذ عند 75,000 و80,000 دولار. هناك خيارات شراء بقيمة 236 مليون دولار مفتوحة ضمن فئة 75,000 دولار، و157 مليون دولار في فئة 80,000 دولار. ماذا يعني هذا؟ هذا يعني أن العديد من الأشخاص الذين يحملون خيارات شراء يراهنون على أن البيتكوين سيكون فوق 75 ألف أو 80 ألف عند الاستحقاق. إذا لم يثبت، تصبح هذه الخيارات عديمة القيمة. يحتاج صناع السوق إلى التحوط وتعديل جاما قبل انتهاء صلاحيتها، ومع كل حركة طفيفة في الأسعار الفورية، يجب عليهم شراء وبيع البيتكوين لموازنة المخاطر. البيتكوين يتقلب الآن بين 78,500 و79,000 دولار. كان عالقا بين 75 ألف و80 ألف — لا يرتفع ولا ينخفض، وكان كل من الثيران والدببة غير مرتاحين. 💥 صدام بين قوتين— منطق متفائل: صناديق المؤشرات المتداولة تستمر في التدفق، والمؤسسات تشتريها، وIBIT وحده يمتلك أكثر من 90٪ من الحصة. هذا رأس مال "أرضي"، وليس مخصصا لتقليل الخسائر. منطق هابط: تنتهي صلاحية 6.4 مليار يوان من الخيار، يحتاج صانعو السوق إلى التكيف والتحوط، مع ضغط عقود ضخمة عند مستويات الأسعار الرئيسية 75,000 و80,000، ومن المرجح أن يكون السعر "مثبتا" عند مستوى معين. تظهر بيانات السلسلة أن الحاملين على المدى الطويل بدأوا في جني أرباح استباقية حوالي 80,000. تلك الشرائح التي تم شراؤها بعشرات الآلاف من الدولارات قبل عدة سنوات أصبحت الآن تختار "جني الأرباح" عند علامة 80,000. الخيارات على وشك الانتهاء، والمستثمرون الأفراد القدامى يفرون من أعمالهم، وصناديق المؤشرات المتداولة تشتري بشكل يائس. تصادمت ثلاث قوات عند علامة 80,000. 📊 محاكاة سيناريوهات— السيناريو أ: شراء صناديق المؤشرات المتداولة قوي بما فيه الكفاية، يمتص ضغط البيع ويتحوط الطلب من انتهاء صلاحية الخيارات→ يبقى السعر فوق 78 ألف إلى 80 ألف وحتى يخترق 80,000 ليستمر في الارتفاع. السيناريو ب: انتهاء صلاحية الخيارات يدفع صانعي السوق لإغلاق المراكز بشكل مركز، إلى جانب جني الأرباح من قبل الحاملين على المدى الطويل→ يتراجع السعر إلى 74 ألف إلى 76 ألف للعثور على الدعم. قال مدير قسم المخاطر في ديريبيت بالكلمات: "سيكون هذا حدثا يستحق النضج والمشاهدة." تم التصويت على 1.92 مليار يوان من قبل المؤسسات التي تستخدم المحافظ الاستثمارية، وتم ترتيب 6.4 مليار يوان في عقود مشتقات. قال الناخبون: "ما زلت أريد الشراء"، بينما قال منظمو التكوين: "لقد انتهيتم تقريبا هنا." معركة ال 80,000 دولار ليست حول من هو الأصوات—بل حول من هي الأموال الأكثر "صبرا". سيتم الكشف عن الإجابة غدا الساعة 4 مساء. $BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落، انتهاء صلاحية الخيارات معركة كبيرة عند العتبة