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#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 戴尔已经交卷了。 9月1日盘后，第二财季营收469.71亿美元，同比增58%；调整后EPS 7.04美元，同比暴增203%，市场预期4.92美元。ISG基础设施部门营收317.8亿，同比增89%，AI优化服务器164亿。传统服务器与网络设备营收大增122%至105.3亿——AI代理的工作负载正在拉动CPU服务器的需求。全年营收指引从1670亿直接拉到1920亿；全年EPS指引从17.9上调至25.5美元。盘后涨8%，年内累计涨幅已达236%。 博通今晚盘后。 市场预期Q3营收约294.3亿美元，同比增84%；AI半导体收入目标160亿美元，同比增超200%，占整体营收过半。上一季的教训很清楚——博通Q2业绩超预期，但股价盘后暴跌近13%，因为市场等的是“上调”，仅仅是“维持”就会引发抛售。戴尔交了一份“扩散”的答卷——AI需求不仅拉动了AI服务器，还重新激活了传统服务器和存储。博通面临的则是“集中”的考验——定制AI芯片的利润率能否撑住，谷歌的订单会不会被分流。AI硬件的故事还在讲，但对验证标准越来越高了。