Mãi mãi tri ân Fengmi, mỗi lần thấy ai đó nói về DeFi, trong đầu tôi luôn hiện lên hình ảnh nền đã phủ lớp patina này. "Tất cả các tài sản giảm phát trong lịch sử nhân loại, vàng, bạc, B, do tổng lượng có hạn, việc giữ gìn không có lãi suất. Muốn có lãi rất đơn giản, bán thành tiền pháp định để gửi ngân hàng đầu tư, nhưng sức mua của tiền pháp định mỗi năm đều giảm sút. DeFi lần đầu tiên trong lịch sử nhân loại kết hợp tài sản giảm phát với tài sản sinh lời, hợp nhất việc lưu trữ giá trị và tư liệu sản xuất. Lợi nhuận vượt trội của DeFi đến từ công nghệ blockchain giảm thiểu vô hạn chi phí thanh toán và giải quyết, cùng với việc giá trị được lập trình trên chuỗi mang lại hiệu quả sử dụng vốn cực cao. Đây là hình thức tài chính có sức sống mạnh mẽ nhất trong tương lai, rất khoa học viễn tưởng, nhưng tương lai đã đến​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​."

Cuối chu kỳ trước, tôi không đánh giá cao $SOL. Lúc đó tôi còn nhớ rất rõ một dữ liệu: Tháng 11 năm 2021, giá SOL là $250, vốn hóa thị trường là $73B; Tháng 9 năm 2025, giá SOL vẫn là $250, vốn hóa thị trường là $135B. Tỷ lệ lạm phát thật sự rất khủng khiếp. Cuối tháng 8, cộng đồng SOL vừa thông qua một đề xuất, tóm lại là: sẽ đẩy nhanh việc giảm lạm phát, từ nửa đầu năm 2029, tỷ lệ lạm phát hàng năm sẽ là 1.5% và giữ ổn định sau đó. Ở chu kỳ này tôi bắt đầu đánh giá cao SOL, mục tiêu dài hạn cá nhân là trên $400. Khi kênh giảm kéo dài và khối lượng giao dịch tăng rõ rệt khi phá vỡ, mức tăng có thể đạt 1.5 đến 2 lần chiều cao kênh.

Gần đây trên chuỗi Robinhood xuất hiện một số cơ hội Alpha, theo xu hướng hiện tại, rất có thể đây là nơi xuất hiện làn sóng cơ hội đầu tiên của thị trường bò tiền mã hóa. Dựa trên các mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau, cá nhân tôi cho rằng có vài góc độ tham gia: 1. Chuỗi của Robinhood là một chuỗi L2 của ETH, mua vào ETH có thể hưởng lợi hiệu ứng liên đới của Hood L2, có thể dự đoán các L2 khác cũng sẽ sớm tham gia, nếu thành công sẽ tạo ra sự thịnh vượng chung cho hệ sinh thái ETH. 2. Mua vào cổ phiếu $HOOD, hiện tại hình thái kỹ thuật đã bước vào giai đoạn hội tụ dao động, nếu Hood L2 thành công, sẽ kéo giá cổ phiếu bứt phá lên trên. 3. Mua vào token phát động của Hood L2, trên chuỗi xuất hiện nhiều MEME sôi động, nếu không giỏi “đánh riêng” một đồng meme nào đó, thì đặt cược vào token phát động sẽ có tỷ lệ thắng cao hơn. 4. Lựa chọn các MEME trên Hood L2 mà bạn thấy ưng ý, dùng vốn nhỏ để đa dạng hóa, chỉ cần một đồng thành công cũng có thể “lật ngược tình thế”. Từ 1 đến 4, rủi ro tăng dần, lợi nhuận tiềm năng tối đa cũng tăng dần.

Tỷ giá ETH/BTC đã tăng mạnh, nếu tỷ giá quay lại mức kháng cự quan trọng 0.08, trong khi giá BTC đạt đỉnh lịch sử, giá ETH sẽ vượt qua 10.000 USD. $BMNR hiện đang gần 1x mNAV, vẫn trong giai đoạn chiết khấu, bánh đà tích cực đang gần đạt điểm kích hoạt, bước vào giai đoạn bố trí ưu thế. Lộ trình thị trường bò: Giá ETH tăng: NAV trực tiếp được nâng lên. Tâm lý cải thiện: mNAV mở rộng từ khoảng 0.97x hiện tại (gần giá trị thực/chiết khấu nhẹ) lên 1.2x–1.5x hoặc cao hơn. Tăng kép: tài sản tăng giá + mở rộng hệ số định giá = lợi nhuận cổ phiếu được khuếch đại. Bánh đà tích cực: nếu mNAV trở lại mức giá cao hơn, công ty có thể phát hành cổ phiếu qua ATM để mua thêm ETH với giá cao hơn, tăng ETH/cổ phiếu. BMNR hiện nắm giữ gần 5% tổng cung ETH, cũng sẽ được hưởng lợi lâu dài từ lợi suất staking trên chuỗi của ETH.