wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
836Đang theo dõi
4,3 Nngười theo dõi
Hoạt động
Hoạt động
Tin tức lưu trữ tối nay: Lợi nhuận ròng của Changxin Technology trong ba quý đầu năm dự kiến tăng lên hơn 130 tỷ, từ lỗ chuyển sang có lãi, Chủ tịch còn trực tiếp đề xuất dùng 1-2 tỷ để mua lại cổ phiếu của công ty. Màn hình lại tràn ngập câu "lưu trữ là thần tượng vĩnh cửu".
Người làm giao dịch phải học cách suy nghĩ ngược lại. Công ty mua lại cổ phiếu bằng tiền thật vào thời điểm ngành đang cực thịnh, lợi nhuận ròng tăng vọt, bề ngoài là sự tự tin, nhưng bản chất thường là giá cổ phiếu dựa vào cơ bản đã không thể tự trụ vững, phải dùng tiền mặt để nâng đỡ.
Điều này giống như trên bàn bài: đối thủ càng cố gắng đổ nhiều chip vào pot để thể hiện bài mạnh, bạn càng nên hỏi anh ta đang sợ điều gì. Tín hiệu đỉnh thực sự không bao giờ được viết trên báo cáo lợi nhuận, mà nằm trong những hành động "bất đắc dĩ phải làm" này. Bạn tin vào đợt mua lại cổ phiếu của Changxin lần này là sự tự tin hay là để giữ giá đáy?
Tối nay làm đòn bẩy hãy chú ý đến một góc mà bạn thường không xem: thị trường trái phiếu sơ cấp. Ngân hàng Mỹ hiếm hoi phát hành trái phiếu vào thứ Sáu, kỳ hạn dài nhất là 11 năm; đồng thời, vài doanh nghiệp đã âm thầm hoãn phát hành trái phiếu xếp hạng cao trong vài ngày qua.
Lý do được viết rõ ràng — lạm phát mạnh hơn dự kiến, cộng thêm lo ngại thị trường về giao dịch AI, lợi suất trái phiếu Mỹ biến động, doanh nghiệp không dám phát hành trái phiếu nữa. Nói theo cách dễ hiểu: đường ống cung cấp máu cho toàn bộ thị trường rủi ro đang giảm áp lực nước.
Tài sản như $BTC vốn dựa hoàn toàn vào thanh khoản và sở thích rủi ro, điều cần chú ý nhất không phải là cây nến K của chính nó, mà là mực nước ở đầu nguồn tài trợ này. Khi nước rút, đừng vội nhảy xuống. Bạn nghĩ đợt siết chặt này là tạm thời hay mới chỉ bắt đầu?
Theo dõi $BTC tối nay hãy nhìn qua Philadelphia Semiconductor: giảm liên tiếp ngày thứ tám, lập kỷ lục giảm liên tiếp dài nhất kể từ tháng 5 năm 2006.
Điểm nhấn là "liên tiếp tám ngày". Giảm mạnh trong một ngày là do tâm lý, giảm liên tiếp tám ngày giao dịch là cấu trúc — là các tổ chức đang rút vốn từng khoản một, không phải nhà đầu tư cá nhân hoảng loạn bán tháo trên một cây nến nào đó. Lần cuối cùng giảm liên tiếp dài như vậy là năm nào, sau năm đó cổ phiếu chip đã đi như thế nào, bạn tự đối chiếu lại.
Giao dịch sợ nhất là nhầm lẫn rút vốn có cấu trúc thành "giảm nhiều nên sẽ hồi phục". Sẽ có hồi phục, nhưng trước khi xu hướng lớn chưa đổi, đó chỉ là cơ hội để bạn giảm vị thế, không phải thư mời bắt đáy. Bạn nghĩ sao về đợt giảm của cổ phiếu chip lần này?
$CRWV tối nay mở cửa đã giảm mạnh 7,7%. Đừng xem đây là biến động thường ngày của một cổ phiếu quái vật — CoreWeave là mắt xích trong chuỗi tài trợ sức mạnh tính toán AI chịu đòn đòn bẩy nhiều nhất và phụ thuộc nhiều nhất vào nguồn vốn bên ngoài. Khi nó có dấu hiệu suy yếu, điều đó cho thấy các nguồn tiền sẵn sàng đốt tiền cho AI bắt đầu do dự.
Lý do tôi giữ mấy vị thế bán trong tài khoản là đang chờ tín hiệu này. Khi cả màn hình vẫn còn la hét AI là biển sao vô tận, thì mắt xích yếu nhất trong chuỗi đã bắt đầu gãy, điều này trung thực hơn bất kỳ cây nến K nào.
Những ai làm đòn bẩy nhớ câu này: bong bóng hiếm khi vỡ ở chỗ đắt nhất, thường vỡ ở chỗ thiếu tiền nhất trước. Các bạn nghĩ $CRWV giảm lần này là bị bán nhầm hay là điềm báo?
Tháng 9, vốn đầu tư nước ngoài đã bán ròng 14,1 tỷ USD cổ phiếu Hàn Quốc, gấp hơn ba trăm lần so với tháng 8, trái phiếu cũng đang rút chạy. Nhưng nhà đầu tư cá nhân vẫn thấy Samsung, Hynix tăng 3% trong phiên sáng, tiếp tục hô hào "đã chạm đáy, lên tàu". Đây là điển hình của việc chỉ nhìn giá mà không nhìn dòng tiền: tiền thông minh đang rút đi, cái bạn nghĩ là bắt đáy thực ra là đang nhận hàng. Cơn sốt lưu trữ càng ồn ào, tôi càng bình tĩnh, giá có thể lừa dối, dòng tiền thì không. Đợt hồi này với tôi không phải tín hiệu lên tàu mà là cơ hội gia tăng vị thế. Bạn là người giao dịch dựa trên giá hay dựa trên ai đang thật sự rút tiền ra?
DDR5 tăng 434% trong mười ba tháng, còn mạnh hơn cả CPU hàng đầu, Jiangbolong dự kiến lợi nhuận ròng ba quý đầu năm tăng gần 20 lần. Màn hình đầy rẫy những lời khen ngợi rằng bộ nhớ là vị thần vĩnh cửu, nhưng các bạn đã bỏ sót một câu quan trọng nhất: Jiangbolong tự thừa nhận, đóng góp biên lợi nhuận từ việc tăng giá "đã giảm đáng kể". Thời điểm nguy hiểm nhất của hàng hóa chu kỳ không phải là khi không ai tin tưởng, mà là khi ai cũng biết và báo cáo tài chính đều vượt kỳ vọng. Khi việc tăng giá đạt đến điểm giảm biên, tiếp theo sẽ là kỳ vọng được thực hiện và giá cổ phiếu đi trước. Trong bối cảnh gió ngược vĩ mô như vậy, $BTC cũng đừng mong được miễn nhiễm. Trên bàn chơi sôi động, tôi thường đứng về phía người bán.
Chu kỳ tăng lãi suất vẫn chưa kết thúc, CME đặt khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 lên đến 90%, trong bối cảnh vĩ mô như vậy, những người mua vào hết vốn giống như những con cá trên bàn bài biết đối thủ đã lật bài nhưng vẫn theo đến vòng cuối cùng. Cách chơi của tôi luôn là tần suất thấp với cược lớn: dành nhiều thời gian không vào lệnh chờ bài, khi giá hồi lại thì từ từ đặt lệnh, không đuổi theo giá tăng cũng không ăn lệnh vội, chỉ chốt lời khi đạt mục tiêu. Kỹ năng khó nhất trong giao dịch không phải là tìm cơ hội, mà là kiên nhẫn không hành động khi cơ hội chưa đến. Hãy xem lại lệnh thua lỗ trước đó của bạn, là do nhìn sai hướng hay chỉ đơn giản là tay chân không yên?
Việc bán khống, người mới thường tìm những mã giảm nhiều nhất, còn người có kinh nghiệm thì tìm những mã yếu nhất. Lần này tôi không đuổi theo các mã lưu trữ đã giảm một nửa, mà tập trung vào chân yếu nhất trong chuỗi tài trợ AI tính toán. $ETH trên biểu đồ tuần đã mất đường trung bình 200 tuần, đây là vị trí cấp độ bò gấu, trong ba mã chính nó yếu nhất. Lý do rất đơn giản: tiền AI là vòng vay tài trợ tuần hoàn, lãi suất không giảm trong ngày, tài trợ thắt chặt từng ngày, tài sản dựa vào câu chuyện để giữ giá trị sẽ là cái đầu tiên bị nứt. Tôi đặt cược lớn tần suất thấp, đạn của tôi chỉ bóp cò ở những điểm ngoặt cấu trúc như thế này. Bạn nghĩ mắt xích nào trong chuỗi này sẽ đứt trước tiên?
Goolsby của Fed Chicago sáng nay đã nói một câu, những ai đòn bẩy cao nên chú ý: dữ liệu lạm phát tháng này "đáng thất vọng", nhưng điều ông lo nhất không phải là thuế quan, cũng không phải Trung Đông, mà là — nếu lạm phát là do nhu cầu quá nóng từ việc xây dựng quy mô lớn các trung tâm dữ liệu AI, thì sẽ rất rắc rối, phải hành động để giải quyết.
Hiểu câu này: lần đầu tiên ngân hàng trung ương công khai xem capex AI là nguồn gốc lạm phát. Trong năm qua mọi người chỉ xem AI như một câu chuyện tích cực thuần túy để đẩy giá lên, giờ nó đã có một mặt khác, mỗi đồng tiền nó đốt đều đang tiếp đạn cho Fed "đừng hạ lãi suất".
Điều này có ý nghĩa gì với tài sản như $BTC vốn tiêu thụ thanh khoản thì không cần tôi nói nhiều. Mỗi lần kỳ vọng hạ lãi suất bị lùi lại một bước, nền tảng định giá lại lỏng lẻo hơn một chút. Đừng chỉ nhìn vào biểu đồ K, hãy nhìn xem ai đang đưa micro cho Fed.
Trước phiên sáng nay của thị trường Hàn Quốc, Samsung và SK Hynix đều tăng khoảng 3%. Đừng xem thường mức tăng này. Vài ngày trước, chỉ số bán dẫn Mỹ đã bốc hơi hơn hai nghìn tỷ trong bảy phiên giao dịch, toàn cảnh là cảnh bán tháo, các ông lớn lưu trữ liên tục bị chém, thời điểm tâm lý hoảng loạn nhất chính là lúc kỳ vọng bị sai lệch lớn nhất.
Mấy ngày nay tôi đã mua vào nhiều ở mảng lưu trữ, không phải kiểu "bắt đáy" mơ hồ mà là một điều rất cụ thể: khả năng nhìn thấy các hợp đồng dài hạn từ phía cầu vẫn còn, đợt giảm này là do định giá và tâm lý, không phải do cơ bản. Mức hồi 3% trước phiên này coi như đã bỏ phiếu ủng hộ cho nhận định đó.
Nhưng nói thật, hồi phục không đồng nghĩa với đảo chiều, một cây nến xanh trước phiên không chứng minh được gì. Tôi dám giữ vị thế vì đã suy nghĩ kỹ về tỷ trọng, điểm cắt lỗ và giá thoát. Khi mua vào lúc giá giảm sâu, điều đáng sợ nhất không phải là chọn sai hướng mà là không có kế hoạch rõ ràng khi sai.