Bài đăng

14–20 tháng 9 Hướng dẫn vĩ mô toàn cầu: Kết thúc tăng lãi suất! Ngân hàng trung ương Mỹ và Nhật Bản đưa ra quyết định liên tiếp, thanh khoản toàn cầu đang đối mặt với một thử thách thực sự. Chuỗi logic vĩ mô tuần này: giá dầu cao → lạm phát dính → Fed tăng lãi suất → tăng lãi suất BOJ → chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật thu hẹp → Chênh lệch chênh lệch chênh lệch lãi suất thúc đẩy đóng vị thế → siết chặt thanh khoản toàn cầu → chuyển hướng thanh khoản → tài sản rủi ro giảm đòn bẩy và định giá lại Sau CPI tuần trước, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên khoảng 88. 5%, và truyền thông cùng thị trường bắt đầu định nghĩa tuần này là lần Fed tăng lãi suất đầu tiên trong năm 2026. Khả năng tăng lãi suất của BOJ cũng rất cao, và thị trường dự đoán sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất nữa! 1. Việc Fed có tăng lãi suất hay không còn là vấn đề chính; điều quan trọng là làm thế nào để giải thích sau khi tăng lãi suất! #本周FOMC揭晓, liệu việc tăng lãi suất có thể trở thành hiện thực? 1. Dữ liệu CPI tháng 8 tăng 0,3% so với tháng trước, vượt kỳ vọng 0,2% của thị trường. Sau khi việc làm mạnh mẽ, lạm phát thiếu bằng chứng đủ để chứng minh sự hạ nhiệt, đây là lý do cốt lõi cho sự tăng đột biến xác suất tăng lãi suất vào tháng 9. 2. Hiện tại, CME cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất là 88,5%. Miễn là xác suất nằm trong khoảng 80%-90%, nghĩa là thị trường về cơ bản đã khóa chặt và bắt đầu định giá ban đầu. Do đó, ngoài việc liệu có tăng lãi suất hay không, trọng tâm tuần này là liệu biểu đồ chấm tháng 9 có cho thấy khả năng tăng lãi suất lần thứ hai trong năm nay hay không, và cách Walsh mô tả lạm phát năng lượng cùng các hướng chính sách tương lai. 3. Tôi phân loại các kịch bản có thể xảy ra thành ba nhóm: tăng lãi suất ôn hòa, tăng lãi suất diều hâu và tăng lãi suất bất ngờ. a. Tăng lãi suất ôn hòa, xác nhận mức tăng 25 điểm cơ bản