Bài đăng

100 tỷ USD. Đây là chi phí năng lượng bổ sung mà cuộc xung đột Mỹ-Iran gây ra cho người tiêu dùng Mỹ. Tăng thêm 1 triệu USD mỗi hai phút. Tính ra mỗi hộ gia đình Mỹ trung bình phải chi thêm 741 USD. Và 100 tỷ này đang chảy trực tiếp vào tài khoản tiền điện tử của bạn qua một đường ống mà bạn không ngờ tới. Trước tiên hãy xem hai đường đi này đã đến đâu. Đường đi thứ nhất: giá dầu. Lưu lượng tàu qua eo biển Hormuz hàng ngày giảm từ 88-130 chiếc xuống còn khoảng 10 chiếc. Xuất khẩu dầu thô của Iran giảm 47%. Giá dầu Brent tiến gần mốc 100 USD, tuần trước tăng gần 10% trong một tuần. Giá xăng trung bình ở Mỹ là 4,15 USD/gallon — mức cao nhất trong lịch sử dịp lễ Lao động. Đắt hơn 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá dầu diesel còn tăng mạnh hơn — 5,90 USD/gallon, trong khi một năm trước chỉ 3,71 USD. Đường đi thứ hai: kỳ vọng tăng lãi suất. Cuối tháng 8, thị trường cho rằng xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 khoảng 50%-55%. Còn bây giờ? CME FedWatch cho thấy: xác suất tăng lãi suất tháng 9 là 60,4%. Trong một tuần, tăng vọt 5 đến 10 điểm phần trăm. Nguyên nhân thúc đẩy kỳ vọng này là phát biểu diều hâu của ông Walsh tại Jackson Hole — ông nói lạm phát PCE “đáng lo ngại”. Bây giờ hãy nối hai đường này lại với nhau. Lạm phát ở Iran vượt 80%, đồng rial giảm xuống 2,2 triệu đổi 1 USD. Ở các trạm xăng Mỹ, giá xăng là 4,15 USD/gallon. Chỉ cách nhau một thứ: eo biển Hormuz. 100 tỷ này không chỉ là cái giá chiến tranh của Iran. Nó đang định giá lại tất cả tài sản rủi ro toàn cầu — bao gồm cả vị thế BTC của bạn — thông qua đường ống “giá năng lượng → kỳ vọng lạm phát → tăng lãi suất”. BTC hiện tại bao nhiêu? Khoảng 79.000 USD. Hôm qua có lúc vượt 80.000 USD, nhưng không giữ được lâu và đã giảm trở lại. Các nhà phân tích nói rằng trước quyết định FOMC ngày 16 tháng 9, BTC sẽ dao động trong khoảng 78.000 đến 82.000 USD. Nói theo cách dễ hiểu: không ai dám đặt cược lớn trước CPI và FOMC. Và CPI tháng 8 công bố vào thứ Sáu tuần này (11 tháng 9) chính là điểm bùng nổ. Các nhà kinh tế dự đoán CPI tháng 8 tăng 3,4% so với cùng kỳ. Nếu sự tăng giá năng lượng thể hiện trong dữ liệu — FOMC ngày 16 tháng 9 rất có khả năng sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Mức lãi suất sẽ được nâng lên khoảng 3,75% đến 4%. Đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. BTC của bạn dao động quanh 79.000 USD. Vàng ở gần 4.400 USD. Cùng một câu chuyện vĩ mô, hai “tài sản phi lãi suất” có diễn biến hoàn toàn khác nhau. Bởi vì câu chuyện “vàng kỹ thuật số” của BTC đã bị chứng minh sai quá nhiều lần khi thanh khoản thắt chặt. Thị trường không ngu. Khi kỳ vọng tăng lãi suất nóng lên, dòng tiền đầu tiên chạy là tài sản rủi ro — và BTC luôn là cái bị bán tháo đầu tiên. Chiến tranh không có người thắng, chỉ có những cách thua khác nhau. Iran thua vì lạm phát và phong tỏa. Người tiêu dùng Mỹ thua ở trạm xăng — mỗi gia đình 741 USD. Còn nhà đầu tư tiền điện tử, thua trên biểu đồ nến. $BTC $CL $BZ