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#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 帮主有话说 英伟达财报出来了，数据挑不出毛病。 营收962亿美元，同比增106%，超预期。数据中心890亿，同比增117%，占全部营收92.5%。净利润597亿。毛利率干到75%。下季度指引1080亿。还补了一句，FY2028营收预计增长70%。 连续15个季度超预期。 盘后先跌了2%，然后翻红。市场反应说明一件事，超预期已经是标配了，大家盯着的是别的东西。新火集团付鹏说得直白，市场现在关心的是自由现金流能不能顺利兑现，AI增长的势能还能维持多久。这几个问题比单季度财报超预期几个点权重高得多。 软件端终于开始兑现了 硬件端一直猛，软件端这轮终于跟上来了。 Salesforce的Agentforce加Data360，年度经常性收入即将突破40亿美元。CrowdStrike年度经常性收入增25%到58.4亿，净新增ARR创纪录达到3.33亿。Synopsys上调全年营收指引到96.9到97.4亿，AI驱动的芯片设计工具需求在拉。 AI投入的回报正在从芯片订单扩散到企业软件。硬件需求强，软件变现也开始跟上，两头都在改善。 Marvell是下一个验证点 英伟达之后，Marvell接棒。Google定制芯片协议已经签了，市场会盯着AI定制芯片业务的收入指引。网络连接环节能不能同步受益，是AI增长能不能贯穿全链条的关键验证。$BTC $ETH $SOL 操作上 大饼在80000附近震荡，多单全出了等回调。英伟达财报落地，市场情绪偏稳，但盘后那个先跌后涨说明高位分歧不小。期权到期加上沃什周五讲话，波动不会小。继续找结构清晰止损可控的短线机会，重仓等回调确认再说。 以上分析都具有时效性，单子必须要挂好止损，祝君好运。