Bài đăng

Báo cáo lợi nhuận của Amazon và Apple một lần nữa cho thấy xu hướng lên xuống của ngày hôm qua, với cốt lõi vẫn là logic rõ ràng cho việc xác thực thương mại hóa AI, và câu chuyện về AI đã bước vào giai đoạn trưởng thành! Nhìn lại các báo cáo lợi nhuận sáng sớm từ Amazon và Apple, sau khi các báo cáo được công bố, giá cổ phiếu của họ cho thấy mô hình tương tự như các trường hợp của Microsoft và Meta ngày hôm qua—một cổ phiếu lao dốc mạnh trong giao dịch trước giờ mở cửa, trong khi cổ phiếu còn lại tăng vọt Nguyên nhân cốt lõi của tình trạng này vẫn là sự khác biệt giữa hai công ty trong con đường thương mại hóa AI, điều này mang lại sự tự tin khác nhau cho thị trường. Như đã đề cập trước đó hôm qua, các điểm quan tâm chính giữa báo cáo lợi nhuận của Apple và Amazon (xem Hình 1) về cơ bản dựa trên các yếu tố sau khi báo cáo tài chính được công bố: Hãy cùng xem Amazon trước: 1. Kinh doanh AWS lại tăng tốc, đây là lĩnh vực chính của Amazon trong lĩnh vực thương mại hóa AI. Trước đây, thị trường lo ngại rằng Azure của Microsoft có thể chiếm lĩnh thị trường, nhưng thay vì thống trị, doanh nghiệp đã vượt qua nó. Dữ liệu này chứng minh vị thế của Amazon trong lĩnh vực AI tương lai và tạo sự tự tin cho thị trường. Đồng thời, nó cũng cho thị trường biết nhu cầu về đám mây AI đang bùng nổ, tạo điều kiện cho thị trường nhiều không gian để sáng tạo. 2. Ban lãnh đạo Andy Jassy cho biết doanh thu hàng năm của kinh doanh AWS AI vượt quá 25 tỷ đô la, càng cho thị trường biết rằng kinh doanh AI của Amazon không phải là một bài thuyết trình PowerPoint, mà là nguồn doanh thu mới của kinh doanh AWS, giúp giảm bớt lo ngại về khoản đầu tư vốn 200 tỷ đô la trước đó 3. Lợi nhuận hoạt động vượt kỳ vọng; đầu tư AI không làm giảm lợi nhuận; doanh thu tăng trưởng và lợi nhuận tăng lên, lợi nhuận doanh nghiệp hỗ trợ tốt hơn cho chi tiêu vốn 4. Lợi nhuận kinh doanh Bắc Mỹ được cải thiện, và dòng tiền bán lẻ có thể tiếp tục hỗ trợ đầu tư AI, 5. Amazon tiếp tục tăng chi tiêu vốn lên 10%, từ mức ban đầu 200 tỷ USD lên 220 tỷ USD, Bây giờ hãy cùng nhìn vào Apple: 1. Báo cáo tài chính tổng thể vượt kỳ vọng, nhưng đáng tiếc là quý này thị trường không nhìn vào báo cáo tài chính tổng thể mà tập trung vào thương mại hóa AI trong tương lai 2. Mảng dịch vụ không đạt kỳ vọng. Dịch vụ là ngành cốt lõi hỗ trợ hoạt động của Apple vì có biên lợi nhuận gộp cao nhất và năng lực doanh thu mạnh hơn. Tuy nhiên, dịch vụ không đạt kỳ vọng, làm tổn hại niềm tin thị trường 3. Thị trường Trung Quốc chưa phục hồi tăng trưởng, điều này đã ảnh hưởng đến niềm tin của thị trường 4. Ban quản lý Tim Cook chỉ đạo rằng các quý trong tương lai sẽ bị ảnh hưởng bởi hạn chế nguồn cung đối với các chip tiên tiến, bộ nhớ và các lĩnh vực khác, và tăng trưởng doanh thu quý tới dự kiến sẽ không đạt kỳ vọng của thị trường. Điều này có nghĩa là sự bùng nổ AI đang gây căng thẳng trong chuỗi cung ứng và làm giảm biên lợi nhuận của Apple. So sánh ngang các báo cáo tài chính của họ cho thấy rõ sự khác biệt Động lực chính thúc đẩy giá cổ phiếu Amazon tăng là sự xác nhận logic thương mại hóa AI trong tương lai và lợi nhuận đầy hứa hẹn. Tuy nhiên, Apple đã chứng kiến sự chậm lại của tăng trưởng hiệu suất trong tương lai, sự chậm lại trong các dịch vụ cốt lõi và tiếp tục đầu tư vào AI, dẫn đến niềm tin thị trường suy yếu và áp lực bán Kết hợp với các báo cáo lợi nhuận của Microsoft và META ngày hôm qua, rõ ràng là điều thị trường nên chứng kiến trong quý 2 là sự xác nhận logic thương mại hóa AI, thay vì tiếp tục đưa ra những lời hứa suông hay mở rộng chi tiêu vốn Việc các công ty công nghệ tăng chi tiêu vốn cho AI được thị trường xem là nền tảng, không phải là phần thưởng. Ai có thể xác minh logic kinh doanh AI nhanh hơn và dựa nhiều hơn vào thanh khoản trong vòng này sẽ được hỗ trợ bởi giá cổ phiếu. Nếu một công ty không thể kiểm chứng vòng kín của logic kinh doanh trong ngắn hạn, giá cổ phiếu sẽ chịu áp lực ngắn hạn, và định giá sẽ phải được cân bằng lại bằng giá thị trường. Từ góc độ này, việc xem xét các khoản chi vốn thận trọng của Microsoft là điều ấn tượng. Vì thị trường lo ngại chi tiêu quá mức, nên mở rộng thận trọng. Mở rộng quy mô lớn mù quáng mà không có hỗ trợ hiệu suất mạnh có thể kéo giá cổ phiếu xuống. Kết quả kinh doanh quý 2 được công bố trong tuần quan trọng — những gì nên theo dõi trong các báo cáo sắp tới? Tuần này, thị trường đang theo dõi liệu các nhà lãnh đạo AI có kiếm được lợi nhuận hay không, với kết quả trái chiều. Microsoft và Amazon cho thấy tiềm năng thị trường, nhưng Apple và Meta cũng tiết lộ rủi ro và lo ngại Hiện tại, hoạt động kinh doanh chính của AI tập trung vào bốn nhà cung cấp đám mây lớn, dẫn đến rủi ro tập trung. Báo cáo lợi nhuận từ Apple và Meta dễ dàng làm suy giảm niềm tin thị trường Tuần tới, thị trường sẽ theo dõi liệu chuỗi ngành AI và logic lợi nhuận của nó có thể tiếp tục mở rộng sang các công ty khác hay không, điều này sẽ là chủ đề chính trong báo cáo lợi nhuận quý 2 sắp tới. #财报观察员: Hướng dẫn của Amazon chưa đạt kỳ vọng, nhưng giá cổ phiếu tăng 9% Báo cáo tài chính của Apple tiết lộ những rủi ro tiềm ẩn, rất quan trọng để theo dõi trong tương lai! 1. Theo báo cáo tài chính của Apple, kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai đang yếu đi, và chuỗi cung ứng ngành AI đang siết chặt lợi nhuận doanh nghiệp. Đây không chỉ là vấn đề của Apple; trong tương lai, các ứng dụng AI, nhà cung cấp đám mây, thiết bị điện tử tiêu dùng và các nhà sản xuất máy chủ sẽ phải chịu áp lực lớn. Trong 2-3 năm tới, các công ty sẽ phải đối mặt với áp lực cạnh tranh làm thay đổi logic giá. 2. Những đột phá của Trung Quốc trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo sẽ tiếp tục thách thức ngành AI, vốn có biên lợi nhuận gộp cao và rào cản kỹ thuật thấp. Trong kết quả kinh doanh quý 3-quý 4, số lượng doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng và các vấn đề như biên lợi nhuận gộp giảm sẽ là những yếu tố then chốt.