#沃什强调通胀风险 очікування підвищення ставок у вересні зростають У тому ж питанні ціноутворення перекручене з обох сторін. Ф'ючерси на CME підвищили ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів 15-16 вересня з приблизно 30% до 56% до 60%. Goldman Sachs залишився без змін: базовий CPI та PCE прогнозуються на рівні 0,2% у серпні; вони змінять свою позицію лише у разі зростання даних. JPMorgan також спочатку розглядає серпневі неаграрні показники зайнятості та CPI. Ринок уже відійшов. Біткоїн впав з 81 000 до близько 77 000, закрившись близько 77 838 доларів у п'ятницю, що знизилося приблизно на 3%. CoinGlass зафіксував близько 480 мільйонів доларів ліквідації криптовалют, а довгі позиції склали 360 мільйонів. Спотове золото відновилося приблизно на 100 доларів від піку, досягнувши мінімуму 4 530. Дохідність дворічних казначейських облігацій США того дня зросла приблизно до 4,34%. Акції США того дня не зазнали різкого падіння. Моя думка — лише одне. Ф'ючерси платять за підвищення ставок у вересні, тоді як великі банки досі чекають наступного підвищення цін. Шістдесят відсотків випадків ще не підвищують ставки. Справжня боротьба — у серпневих даних, а не в повторному читанні цієї промови. $BTC $XAU

#伊朗称海峡仍关闭 транспортування сирої нафти стало розмінною монетою Заступник міністра закордонних справ Ірану Галіба Баді заявив 29-го, що Ормузька протока наразі повністю закрита, і судна мають проходити через неї за скоординованим дозволом Ірану. Він заперечив заяву США про те, що судна вже пройшли через нього, і зазначив, що є домовленість з Оманом, але США не відновлять операції, доки не виконають свої зобов'язання. З боку президента 28-й також заявив, що відкриття має відповідати рамкам, і США мають розморозити кошти та зняти блокаду. До конфлікту цей водний шлях забезпечував близько 20% світових потужностей сирої нафти та ЗПГ. Зараз щоденний трафік знизився з понад 100 суден до однозначних цифр, і близько 400 суден досі чекають у затоці. Brent зупинився на вихідних близько $88, що нижче місячного максимуму. Моя думка лише одна. Чи відкриється протока, чи ні — не слухайте пресрелізи з обох сторін — просто подивіться, чи проходять судна. Іран розглядає права на проходження як розмінну монету; ціни на нафту вже ввели певні очікування щодо закриття. 88 — це не панічна ціна. Якщо навігація не повернеться до норми, нафта все одно матиме ризикову премію, а ризикові активи будуть коливатися. У понеділок спочатку перевірте слоти суден і ціни на нафту; якщо ні — знову оголошуйте закриття $BTC $XAUT $CL

#闪迪铠侠拟投310亿美元, попит і пропозиція NAND переоцінюються SanDisk$SNDK і Kioxia $KIOXIA оголосили 27 числа, що до 2032 року інвестують понад $31 млрд (близько 5 трильйонів єн) у Японію для розширення NAND та розвитку передових процесів. Більшість коштів буде інвестовано в Mie Yokkaichi та Iwate Kitama, які також планують побудувати Fab3 з одним заводом вартістю близько 1,8 трильйона єн, який планується розпочати виробництво у 2029 фінансовому році. За останні 25 років ці дві компанії вже інвестували $50 мільярдів у Японію, а рамки спільного підприємства тривали з початку року до 2034 року. У заяві йдеться, що конкретна сума залежить від того, чи субсидує її уряд Японії. Обидва генеральні директори також зустрілися того ж дня з прем'єр-міністром Санае Такаїчі. Моя думка лише одна. Розширення — це ризик із тим, що AI-дата-центри поглинають нові біти, а не те, що ринок зафіксований. Нові заводи будуть відвантажуватися три-чотири роки; справжні проблеми — це ціна на середині та контракти. До затвердження субсидій 31 мільярд — це ще план. Samsung Hynix і Micron також переведуть виробничі потужності; попит і пропозиція не повинні базуватися лише на цих двох новинних повідомленнях. Я більше зосереджуюсь на контрактах SSD на корпоративному рівні та валовій маржі, а не використовую масштаб розширення як причину для збільшення позицій.

#BTC高位多空拉锯, золотий зв'язок посилюється Спотовий Bitcoin ETF з того часу перебуває у стані дев'ятиденного застоювання У п'ятницю американський спот Bitcoin $BTC ETF зафіксував чистий відтік у $201,9 мільйона, за даними Farside. ARKB отримав $114,9 мільйона за один день, а IBIT — $33,4 мільйона. Раніше, з 17-го числа, він працював дев'ять днів поспіль, з хвилею близько $3 мільярдів. З серпня по сьогодні чистий приплив склав близько $3,1–$3,3 мільярда, що залишається найсильнішим місяцем року. Чисті активи фонду впали з понад $100 мільярдів назад до приблизно $97,6 мільярда. Того ж дня спотові ETF Ethereum також зафіксували чистий приплив $102,2 мільйона, що стало дванадцятим поспіль днем. $XRP також зафіксували $26,2 мільйона того дня. Поштовхом стала промова голови Федеральної резервної системи Волша в Джексон-Хоулі, де він встановив чітку ціль інфляції у 2%: PCE на рівні 3,7% на один рік і 4,1% на півроку. Монета впала з 81 000 до приблизно 78 000. Моя думка лише одна. Інституційні фонди спочатку виводять з BTC, $ETH ще не зупинилося — це відволікання, а не зміна тренду. 200 мільйонів за один день проти 3 мільярдів на місяць — це все ще недостатньо, щоб визначити ринок. Відкриття в понеділок, потім продовження випуску послідовних; безперервні продажі рахуються як охолодження.

#马斯克回应大摩, доход у розмірі 3,5 трильйона доларів може бути на сім років раніше за графік 27 числа Маск відповів на X: $3,5 трильйона річного доходу. Його найкраща особиста оцінка — близько 2033 року, з довідкою у його словах. Morgan Stanley розміщує ті ж цифри у 2040 році, дає рейтинг надмірної ваги та встановлює цільову ціну $300, при цьому ціна акцій на той час становила близько $138. Модель прогнозується для восьми пускових майданчиків і близько 5 800 запусків Starship на рік. Раніше він заявляв, що дохід може досягти $1 трильйона до 2030 року. $SPCX дохід SpaceX минулого року становив близько $18,67 мільярда. Моя думка — лише одне. Morgan Stanley вже досить вражає. Він просуває терміни на сім років вперед, що є його звичним способом заповнити таблицю, а не фіксованими замовленнями. Піднімаючись з менш ніж 20 мільярдів до 3,5 трильйона в середині, він має подолати кілька перешкод між ними: час запуску, розгортання на стартовому майданчику та чи будуть реалізовані доходи від Starlink та AI. Об'єкт у Луїзіані вартістю 100 мільярдів доларів досі застряг на плануванні: будівництво розпочнеться у 2027 році, а перші польоти — у 2029 році. Тож я бачу це як напрямок, а не графік. Перш ніж ви побачите зростання кількості запусків, не враховуйте передчасно 3,5 трильйона у поточних цінах.

#嘉信理财拟新增SOL. AVAX і LINK Schwab оголосила 27 числа, що Schwab Crypto планує додати $SOL, $AVAX $LINK спотову торгівлю в найближчі місяці. Платформа відкрилася для клієнтів лише у травні, тепер торгуючи лише BTC та ETH, стягуючи комісію 0,75% залежно від обсягу транзакцій, без окремої комісії за зберігання. Дата запуску не була фіксована; офіційна заява зазначала, що регуляторні або операційні питання можуть бути відкладені або навіть видалені. Говорячи прямо, це не лише про купівлю зараз; це брокерські канали, які розширюють свої списки. Charles Schwab націлений на роздрібні рахунки в США, але Нью-Йорк і Луїзіана досі не можуть потрапити туди. У червні компанія вже відкрила ф'ючерси на SOL на thinkorswim, але спотовий трейдинг на радників буде доступний лише в середині 2027 року. SOL наразі близько $105; 27-го числа новини піднялися приблизно з 96 до 110, а потім знизилися. AVAX коливається близько 7.3. Транзакційні комісії значно вищі, ніж на криптобіржах, тож не очікуйте, що ця партія грошей прийде негайно в короткостроковій перспективі. Канал відкритий, але коли і скільки купівлі буде залежати від того, коли він фактично запуститься. Перед тим, як він вийде онлайн, просто виступайте позитивним фактором і перевантажуйте це.

#BTC冲高回落, закінчення опціонів — це велика боротьба на вищому порозі Минулої ночі було не просто простим відступом; це був розвал, спричинений закінченням терміну дії опціонів і складеними словами Ваша. $BTC Вдень він спочатку піднявся до близько 81 500. Deribit мав близько 81 700 контрактів і $6,4 мільярда у номінальних опціонах, закріпившись приблизно на рівні 79 682 доларів. Якщо 80 000 — бичачий став, різниця в $318 була б анульована. Найбільші позиції були на 75 000 і 80 000. Після того, як опціонний магніт був витягнутий, вночі Walsh зайняв жорсткий бік: інфляція суттєво не покращилася, і ще треба працювати. Монета піднялася з понад 80 000 за один раз, досягнувши мінімуму близько 76 900, і скоротилася близько 77 800 на початку торгів. Було втрачено 80 000, і ця лінія переходила від опору до опору. Моя думка: Не сприймайте це падіння з розворотом тренду і не сприймайте це так, ніби нічого не сталося. Перший сегмент зростання з 62 000 завершився 81 500. Опціони посилили тертя на рівні і надали напрямок. Тримаючи 76 900, відкати між 78 500 і 80 000 — це шорт-покриття; Якщо він знову проривається, спробуйте старий рівень позиції на 75 000. Для повторного зміцнення необхідно відновлювати і тримати рівень вище 80 000. Давайте спочатку подивимось на лінію 76 900 — не ловіть летючий ніж на півдорозі вгору гори.

#BTC高位多空拉锯, золотий зв'язок посилюється BTC застряг на рівні 77 600 сьогодні ввечері. У середині серпня він піднявся з 62 000 до 81 000. Вчорашній максимум був близько 81 350, а сьогодні він коливається між 77 380 і 77 950 протягом усього дня. 52-тижневий максимум досі близько 126 000. Найвища точка зараз — це максимум після відскоку, і саме там сперечаються бики та ведмеді. 27-го числа Grayscale опублікував дослідження, в якому йдеться, що $BTC і золота $XAU стали дедалі більш схожими за останні 90 днів: кореляція зросла з майже 0 на початку року до понад 50%, тоді як Nasdaq впав з 60% до 33%. CoinDesk використовує 30-денний калібр ще вищий, при цьому золото корелює 0,81. Спотове золото наразі становить близько $4,450, а максимум 25-го — близько 4,650, але він знижується останні два дні. Казначейські облігації США перевищили $40 трильйонів 18 серпня, і Grayscale пов'язав це з торгівлею амортизаційною. Зв'язок справді жорсткіший, ніж на початку року. Більшість витрат на фінансування все ще коливаються від 0,005% до 0,01%. Бики платять небагато, співвідношення довгих і коротких позицій приблизно наполовину, і важіль не був відсунений убік. Простіше кажучи, ця хвиля — це високорівнева боротьба. Не можу сказати, чи зможе золото встигати за темпом, але давайте спочатку подивимось, чи зможе воно втриматися на рівні 77 600. Висхідна кореляція не означає, що напрямок встановлений; вам все одно потрібно контролювати свою позицію.

#沃什强调通胀风险 очікування підвищення ставок у вересні зростають Волш не повідомив, чи буде підвищене у вересні, але двері вже були відкриті. Початкова заява полягає у трьох твердих пунктах: кращі дані літньої інфляції, ніж очікувалося, не означають, що базова тенденція покращується; Фінансові умови не є жорсткими; Ми повинні бути впевнені, що базова інфляція достатньо чітка і швидка, щоб повернутися до 2%, інакше ще є робота. Ціни зараз є головним пріоритетом, а процентні ставки залишаються основним інструментом. Ринок це зрозумів. Ф'ючерси на федеральні фонди CME підвищили ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у вересні з приблизно 35% до виступу до приблизно 56%–60%, змінивши ставку з «дуже ймовірно залишатися стабільним» на 50-50 упередженого зростання. Дохідність дворічних казначейських облігацій США закрилася близько 4,34%, підскоивши приблизно на 10–12 базисних пунктів. Золото впало більш ніж на 3% за один день, а біткоїн впав з 81 500 до близько 76 900. Моя думка: очікуване потепління реальне, але вересневе блокування — ні. Зворотний зв'язок Wash — це функція реакції, а не протоколи засідань. Зустрічі відбудуться 15 і 16 вересня, з розрахуванням на неаграрну зайнятість і інфляцією. Ймовірність 60% означає лише меншу кількість людей на коротких посадах, що не обов'язково збільшується. Не сприймайте «потепління» як трендовий порядок у торгівлі. Активи, чутливі до відсоткових ставок, вже були скорочені; щоб знову шукати короткі позиції, подивіться на наступний набір даних, а не на вчорашній сегмент. Перед тим, як з'явиться нові дані, це корекція цін, а не впровадження політики. $BTC $XAUT

#财报观察员: Попит на ШІ поширюється від апаратного забезпечення до програмного забезпечення NVIDIA щойно $NVDA завершила звіти: дата-центри за один квартал зросли на $89 мільярдів, що на 117% більше у порівнянні з минулим роком. Картки все ще продаються шалено. Але ще більше варто спостерігати цього кварталу, чи перейдуть гроші з дата-центрів до рахунків за програмне забезпечення. $GOOGL Google Cloud досяг $24,8 мільярда у другому кварталі, що на 82% більше у порівнянні з минулим роком. Azure та інші хмарні сервіси зросли на 43%, при цьому Azure перевищив $100 мільярдів за рік. AWS $42,2 мільярда, що на 37% більше у річному вимірі, а бізнес AI — $25 мільярдів на рік. З боку Salesforce, ARR Agentforce плюс Data 360 досяг близько $3,9 мільярда, що більш ніж подвоїлося у річному вимірі. Апаратне забезпечення доводить, що хтось будує, програмне забезпечення починає доводити, що хтось використовується. Моя думка: дифузія реальна, але не знищуйте все програмне забезпечення одразу. Хмара та AI за принципом оплати прискорюються, тоді як старі SaaS-сервіси, які покладаються на людей для продажу місць, все ще переоцінюються. Капітальні витрати теж не знижувалися; витрати великих четвірок хмарних компаній цього року все ще в діапазоні від $600 до $700 мільярдів. Компанії, які горять швидше, ніж збирають, не будуть вигідні цінами на акції. Наступний етап не про те, хто ще може купувати картки, а хто може перетворювати токени та агентів на поновлення. Апаратне забезпечення — це квиток; програмне забезпечення — друга половина цієї гри.