Допис

周末最炸的消息：普京下令停止空袭基辅，泽连斯基宣布即刻停打莫斯科，美国特使在克宫谈了三个多小时。评论区立刻炸出一片「和平了、风险偏好回归、利多」。我泼盆冷水：这种被反复预期、慢慢磨出来的缓和，市场早就一点一点消化进价格里了。真正的利好是突然砸下来的；可预期的利好等它落地，往往就是「利好出尽」。打牌的都懂——牌面翻到第三张你才反应过来要下注，那注早没价值了。消息面对交易的意义，是抢在预期之前，不是跟在新闻后面追。