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BTC现在最容易让人上头的，不是涨，而是它开始跑赢黄金。 比率走到年初以来高位，说明市场里有一部分钱已经不满足于“买避险”，它在重新押注风险弹性。黄金像保险柜，BTC像带波动的保险柜，行情顺的时候后者看起来特别香。 但我反而会在这种时候更谨慎一点。BTC兑黄金走强，当然说明加密风险偏好恢复；可一旦美债收益率和美元重新抬头，最先被拷问的也是这种“高弹性避险资产”。真正的强势不是跑得快，是回撤时还有人愿意接。 这轮能不能延续，关键不在口号，在资金愿不愿意把BTC从交易品重新当成配置品。 #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？