Допис

Дані ISM у сфері послуг підтримують жорстку політику Вашингтона, але Ваш почав впливати на очікування ринку. Ринок справді вірить у друге? Дивно! Оприлюднені дані ISM за серпень показують загальну силу, детальні дані показують сильні нові замовлення, слабку зайнятість і вищі за очікувані ціни платежів. Це означає, що сьогоднішній портфель — це помірна стагфляційна комбінація: сильні нові замовлення + слабка зайнятість + високі платіжні ціни. Ці дані свідчать про стійке економічне зростання США, слабкість зайнятості, але відсутність ризику затримки, а інфляційний тиск залишається високим. Це явно помірна стагфляційна комбінація, і навіть більш виражена, ніж у вівторок у виробництві ISM. Спочатку не підтримували послаблення ймовірності підвищення ставки у вересні, але CME наразі показує, що ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася з 60,2% до 50,4%, що мене дивує. #FOMC前最后一组数据: Зарплата цієї п'ятниці, не сільськогосподарської. Якби самі дані не вплинули на очікування ринку, це була б сьогоднішня промова Воллера. У своїй промові Воллер заявив, що ймовірність підвищення ставки у вересні не гарантована, натякаючи, що Воллер не підтримує підвищення ставки, що може бути головним фактором, що зараз зводить ймовірність підвищення у вересні до основного значення. Однак, якщо ринок довіряє Воллеру, виникає суперечність. За політикою Волша він неодноразово закликав ФРС знизити прогнозні рекомендації, особливо щодо політики центральних банків, але промова Воллера явно перевернула його очікування. Ще важливіше, ринок повірив рекомендаціям Воллера. Чи означає це, що так звана політика Волша щодо зниження прогнозних орієнтирів є провалом? Ринок не приймає такі політики