Щоразу перед сезоном заробітної плати не в сільському господарстві хтось ставить мені одне й те саме питання: «Ви оптимістичні чи ведмежі?» ”
Мою чесну відповідь можна описати трьома словами — я не знаю.
І я відчуваю, що зараз ніхто не може бути впевнений.
Біткоїн щойно пережив різке відновлення — зростання понад 20% у серпні, піднявшись з трохи більше $60,000 до понад $79,000.
Але якщо ви думаєте, що тенденція очевидна, ви помиляєтеся.
Біткоїн відкрився на $77,500 у вівторок, після чого зазнав різких коливання, короткочасно прорвавшись нижче 50-тижневої ковзної середньої в $77,269, перш ніж знову відкотитись. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США зросла до 4,76%, продовжуючи тиснути на ризикові активи.
Ціни зростають, але фундамент тремтить.
Чому ми кажемо: «ніхто не може бути впевнений у цьому»?
Оскільки ринок зараз застряг у глухому куті — всі сигнали борються.
Сигнал А: Ваш випустив орла.
Після промови Джексона Гоула ймовірність підвищення ставки у вересні зросла з 35% до майже 60%. Ваш чітко дав зрозуміти, що ціль інфляції у 2% не буде порушена.
Сигнал B: Але ймовірність підвищення ставки у вересні становить лише 60%.
57%, 58%, 60% — цифри трохи різняться між установами. Але, озираючись назад, все ще існує понад 40% ймовірність, що відсоткові ставки не будуть підвищені. Навіть сам ринок не досяг консенсусу.
Сигнал C: Зайнятість охолоджується.
У липні несподівано зменшився обсяг зайнятості у несільськогосподарських секторах на 23 000, а показники за травень і червень були переглянуті вниз на сумарні 103 000. Середнє зростання зайнятості за три місяці становило лише близько 20 000.
Сигнал D: Але рівень безробіття падає.
Рівень безробіття в липні знизився до 4,1%, що є найнижчим за останні 13 місяців. Але це покращення пов'язане з тим, що рівень участі в робочій силі знизився до 61,4% — не через збільшення робочих місць, а тому, що менше людей шукають роботу.
Сигнал E: Інфляція покращується, але залишається високою.
PCE 3,7%, базовий PCE 3,3%, обидва вище цілі 2% протягом 65 місяців поспіль. Зростання заробітної плати сповільнюється, але ціновий тиск залишається.
Сигнал F: Геополітика може знову розпалити інфляцію в будь-який момент.
Конфлікт між США та Іраном перекрив п'яту частину світового постачання нафти. Торговельна війна з Канадою щойно відновилася. Бум ШІ підвищує ціни на чіп.
Зайнятість слабка, але не достатньо слабка. Інфляція висока, але не надто висока. Ймовірність підвищення ставки висока, але це не гарантовано.
Від шістдесяти до сорока відсотків. Це не напрямок; це жеребкування.
Серпневі дані про неаграрну зарплату, опубліковані у п'ятницю, прогнозують від 50 000 до 80 000 нових робочих місць. Липень становив -23 000.
Якщо дані в діапазоні 50 000-80 000 — не сильно, але не крах. Недостатньо доказів підвищення ставок, а причин не підвищувати ставки недостатньо.
Як рухатиметься ринок? Ніхто не знає.
І не забувайте — після неаграрних зарплат є CPI. Серпневий CPI буде опублікований 10 та 11 вересня. ФРС не збирається до 15-16 вересня.
У п'ятницю відповідь на питання заробітної плати не стосувалася «чи буде підвищення ставки у вересні», а «чи достатньо слабкий ринок праці, щоб стримати підвищення ставки». Остаточна відповідь все ще залежить від CPI.
То що ж відбувається з тими, хто кричить «ва-банк» і «очищення» в групі?
Два типи людей.
Один просто не розуміє. Він спрощує складні системи до бінарної логіки «хороші дані = падіння, погані дані = підйом». Але реальність ніколи не працює так.
Інший — удавати, що розуміє. Він знає, що не знає, але «виклик наказів» може залучати послідовників, вести замовлення та генерувати трафік. Дати чітку відповідь під час ринкової тривоги — навіть якщо вона неправильна — ефективніше, ніж «Я не знаю».
Але «мати комунікативну силу» і «мати цінність» — це дві різні речі.
Я не думаю, що кричати «йти ва-банк» зараз — це відповідальний підхід.
Я також не вважаю, що закликати до «допуску і втечі» — це раціональне рішення.
Складність цього ринку вже перевищила будь-яку здатність передбачати.
Визнати це не ганебно. У цій індустрії визнати «я не знаю» вимагає більше сміливості, ніж удавати, що «я знаю все».
То що нам робити? Більше ніякої торгівлі?
Йдеться не про те, щоб не торгувати. Йдеться про зміну підходу до торгівлі — від «напряму азартних ігор» до «управління ризиком».
Моя система відповіді проста, лише три моменти:
По-перше, спочатку дані, без заздалегідь визначеного напрямку.
Робити великі ставки без очікування даних — це не торгівля, а азартні ігри. Дочекайтеся, поки з'являться дані, і подивіться на реальну реакцію ринку, перш ніж діяти. Занадто повільний крок вас не вб'є. Занадто швидкий крок може означати, що все зникне.
По-друге, дисципліна позицій: важіль не повинен перевищувати 3x.
Незалежно від того, чи ви бичачі, чи ведмежі, важільне плече вище 3x означає, що ви залишаєте свою долю на удачу. Волатильність нефермерської ночі може пробити вас однією голкою.
По-третє, працюйте партіями, не роблячи одноразову ставку на неаграрному ринку.
Ніхто не знає, як рухатимуться дані, і тим більше — як ринок їх інтерпретуватиме. Вводячи партію трьома партіями, якщо ви зробите помилку, є можливість її виправити. Якщо ви зробите ставку всі одразу, якщо помилитеся — у вас навіть не буде шансу відновитися.
Скільки часу ви зможете протриматися на цьому ринку, не залежить від того, скільки разів ви приймаєте правильні рішення.
Це залежить від того, чи зможете ви продовжувати грати після неправильного рішення.
У Nonfarm Night я не ставлю на напрямок.
Б'юся об заклад лише на одне — ті, хто добре контролює ризики, живуть довше.
Моя цінність не в тому, щоб давати вам прогноз коливання цін.
Моя цінність полягає в тому, щоб допомогти вам створити власну систему прийняття рішень у умовах невизначеності.
Оптимістичний сьогодні, ведмежий завтра — таке всюди. Але коли всі тривожяться і хочуть отримати «чітку відповідь», наважуючись сказати: «Я не знаю, але це мій план подолання» — такий контент вартий вашого часу, щоб прочитати.
Якщо вам потрібно торгувати, пам'ятайте три моменти:
Встановіть стоп-лосс. Встановіть стоп-лосс. Встановіть стоп-лосс.
Важливі речі потрібно сказати тричі. Коливання Несільськогосподарських ночей — це не те, що може витримати лише віра.
Не перевантажуйте свої позиції. Залиште кілька пунктів на понеділок — дочекайтеся, поки ринок засвоїть дані і емоції заспокоїться, тоді напрямок буде ціннішим як орієнтир.
Не ганяйтеся за підняттям і не продавайте. Коливання в перші п'ять хвилин даних, найімовірніше, шум. Дайте кулям летіти деякий час.
Ринок дуже складний, настільки заплутаний, що ніхто не може точно передбачити.
Але одне просто — керувати своїми посадами і жити до завтра.
У Ніч поза фермерством я не видаю замовлення, не кладусь ва-банк і не розчищаю запаси.
Я роблю лише одне: контролюю те, що можу контролювати, приймаю те, що не можу.
А «чи можеш ти правильно передбачити» належить до останньої категорії.
$BTC$ETH$SOL #就业数据密集公布, політична позиція Ваша проходить випробування
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
