Допис

#Anthropic拟8月底公开IPO文件 збір коштів може наздогнати $ANTHROPIC $SPACE SpaceX Anthropic може подати свою заявку до кінця місяця, а сектор штучного інтелекту готується до створення другого гіганта на 2 трильйони юанів Щойно натрапив на новину: Anthropic може публічно подати документи про IPO до кінця місяця, а масштаб збору коштів має досягти рекорду SpaceX. Доринкова ціна близько $186, імпліцитна оцінка $1,87 трильйона. Дохід швидко зростав, але обидві сторони портфеля розширювалися. Виручка у другому кварталі перевищила $11,5 мільярда, річна норма виручки перевищила $65 мільярдів, частка ринку корпоративних LLM досягла 32%, перевершивши OpenAI. Після коригувань у другому кварталі операційний прибуток став позитивним, але чистий збиток за 2025 рік становить майже 42 мільярди, тож імпульс спалення коштів не припиниться в короткостроковій перспективі. Виходячи з $65 мільярдів річного доходу та $2 трильйони ринкової вартості, співвідношення ціни до продажів трохи більше ніж у 30 разів, досягаючи стелі для високозростаючих SaaS. $2 трильйони SpaceX — це важкий актив, побудований на ракетах і супутниках, тоді як Anthropic покладається виключно на моделі та API. Яка з цих двох логік оцінки є правильною, а яка ні, можна перевірити лише після виходу на біржу. Можливо, варто скинути оціночний центр сектору ШІ. Вдень $BTC все ще коливався близько 75 000; перш ніж ринок стане ясним, я спостерігав поки що. Після того, як форма буде подана, ми обговоримо стратегії ціноутворення.