ETH багатіє через спалювання, SOL виживає, випускаючи менше — чи може дефляційний сценарій повторитися двічі?
5 серпня 2021 року Ethereum London оновив систему для активації EIP-1559.
Почали згоряти збори. ETH почав знижуватися.
Тоді ETH зріс з липневого мінімуму $1,720 до $3,190, що на 37% за місяць і майже подвоїлося за три місяці. Ринок шалено зійшов, всі кричали "ультразвукові гроші".
Через чотири роки Solana наслідувала цей приклад і розробила SGP-0002.
28 серпня валідатори Solana схвалили пропозицію «подвійного зниження інфляції» з підтримкою 67% — лише на 0,33 відсоткових пункти вище лінії проходження.
Річний рівень зниження інфляції зросте з 15% до 30%, досягнувши 1,5%. Термін до кінцевої інфляції буде скорочено з 5,7 року до 2,8 років. Протягом наступних шести років буде випущено близько 18,9 мільйона SOL менше.
Після цієї новини кумулятивне зростання SOL у серпні зросло понад 44%, прорвавшись вище $106.
Але не поспішайте з оргазмом.
По-перше, EIP-1559 — це «пряме знищення», тоді як SGP-0002 — «менш виданий».
Один — дістати м'ясо з миски, інший — різати менше м'яса наступного разу.
Інтенсивність зовсім на іншому рівні.
Після впровадження EIP-1559 річний рівень інфляції Ethereum знизився з 4,2% до приблизно 2,6%. Хоча справжньої дефляції не було, психологічний вплив був величезним — наратив «ETH скорочується» підживлював увесь бичачий ринок.
А як щодо SGP-0002? Він щойно змінив швидкість випуску з «поступового зменшення» на «трохи швидший і зменшений». Жодної монети не бракує в поточному обігу, але в майбутньому її друкуватимуть трохи менше.
По-друге, SGP-0003 було відхилено, і це стало справжнім критичним ударом.
У тій же партії голосування була пропозиція під назвою SGP-0003, яка передбачала збільшення денного ліміту SOL з 650 до 7 500 і до 9 000.
Якщо буде затверджено, це буде версія EIP-1559 від Solana.
І що сталося? Рівень підтримки склав лише 53,9%, не досягнувши порогу у дві третини. Його було відхилено безпосередньо.
Чого хочуть валідатори Solana? Вони хочуть, щоб інфляція сповільнилася, але не хочуть, щоб комісії спалилися.
Чому? Тому що комісії за спалювання = зменшений дохід валідатора.
Вони хочуть підняти ціну монет, зменшуючи пропозицію, але також не хочуть заробляти менше грошей — я чув цей розрахунок у Пекіні.
По-третє, 2021 рік присвячений випасу водяних буйволів. Що таке 2026 рік?
EIP-1559 співпав із масштабним вливанням ліквідності Федеральною резервною системою, коли гроші були настільки високі, що не було куди йти, і кожен актив зростав.
А тепер? Макроекономічна невизначеність, регуляторний тиск і посилення ліквідності.
Той самий сценарій на іншій сцені змінює аудиторію.
21Shares давно підкреслює, що незалежний вплив цих оновлень не можна відокремити від макросередовища.
Отже, чи може SGP-0002 відтворити диво EIP-1559?
Моя думка: не мрійте.
Справа не в тому, що SOL не зросте. Фонди ETF надходять; SOL зріс на 44% у серпні, а масштаб Solana від Bitwise перевищив 1 мільярд. Це всі позитивні фактори.
Але не сприймайте SGP-0002 як якогось дефляційного рятівника.
Це просто зміна з боку пропозиції. А не наративна бомба EIP-1559, де «кожна угода горить».
ETH має EIP-1559, SOL — SGP-0002.
Але наскільки далеко може зайти дефляційний наратив не залежить від самої пропозиції—
Це залежить від того, чи дійсно люди користуються мережею і чи надходять гроші.
Менша кількість випущених токенів не вирішить проблему того, що їх ніхто не використовує.
Не використовуйте «друк менше грошей» як привід «зробити гроші ціннішими».
Це самообман.
$SOL$ETH$BTC#Solana通胀缩减提案获投票通过
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
