Сотні мільярдів розблокувалися, але не впали, а натомість зросли на 6%! Волл-стріт нарешті відреагувала: крах у середу став справжнім «розблокуванням і продажем»
Ти знаєш когось такого?
Вийшов звіт про прибуток у вівторок — дохід склав 7,8 мільярда, що на 92% зростання в річному вимірі, значно перевищивши очікування. Чистий збиток скоротився з 1 мільярда до 540 мільйонів, втрата склала 9 центів за акцію, що значно краще, ніж очікували ринку у 26 центів.
Усі вони позитивні.
Потім у середу ціна акцій впала на 14%, що стало другим найбільшим падінням за один день з моменту виходу на листинг.
Він був повністю приголомшений.
"Хіба виступ не досить хороший? Чому я маю? ”
Чому? Бо ви досі дивитеся на цей ринок застарілою перспективою.
У четвер SpaceX вперше розблокувала 911,5 мільйона обмежених акцій. За ціною закриття в середу, потенційна ринкова вартість становить близько $100 мільярдів. Обсяг торгованих акцій безпосередньо подвоївся з 639 мільйонів до 1,55 мільярда акцій.
Всі думають — за тиску на сотні мільярдів ціни акцій неминуче впаде.
І що сталося?
Ринок відкрився на 5% замість падіння: за перші півгодини було продано 93 мільйони акцій, що близько 40% від загального обсягу попереднього дня. Загальний обсяг торгів за день склав 255 мільйонів акцій, закрившись на 6,14% до $114,92.
Очікуваний масовий розпродаж на ринку так і не відбувся.
Але не зрозумійте неправильно — розпродаж дійсно відбувся, але він стався в середу.
У середу коротка позиція SpaceX сягала близько 36% від загального обсягу акцій, з прибутком понад $9 мільярдів. Капітальні витрати на ШІ досягли $18,37 мільярда, що є річним зростанням на 550%, що значно перевищило очікування аналітиків — ринок скористався цією «негативною новиною», щоб достроково закритися.
Падіння на 14% у середу стало справжнім «блокуванням випуску».
Коли у четвер відбулося зняття заборони і з'явився сигнал «всі негативні новини вичерпані», ведмеді запанікували.
36% ринку в обігу було шортовано; як тільки ціна акцій зросте замість падіння, покриття шортів — це поступова покупка. Більше того, роздрібні інвестори вже почали риболовлю на дні під час кризи в середу — чисто купивши $22,7 мільйона за першу годину торгів — відскок у четвер був поєднанням сили шорт-покриття + фондів з донної риболовлі + пасивного розподілу.
Ставлення Волл-стріт також досить цікаве.
JPMorgan підвищив цільову ціну з $225 до $240, Goldman Sachs встановив її на $220, а Morgan Stanley підтвердив ціль у $300. Точні слова аналітиків Morgan Stanley були: «Блокування — це точка входу, а не негативне попередження.» ”
Більше половини цільових цін припадає на оцінки бізнесу за допомогою ШІ.
Але реальність така: доходи SpaceX від бізнесу від ШІ у другому кварталі склали 2,56 мільярда, з операційними втратами 1,26 мільярда. При витратах капіталу в 18,3 мільярда юанів бізнес ШІ все ще зазнає збитків.
Маск сказав під час дзвінка: Період окупності капітальних витрат на обчислювальну енергію ШІ становить менше одного року. До кінця року ARR перевищить 100 мільярдів, з цільовою метою доходу до 2030 року у 1 трильйон.
Історія сексуальна, але бухгалтерія чесна.
Чесно кажучи, врешті-решт —
Цього разу SpaceX використовує дев'ятиступеневий поетапний механізм розблокування, замість традиційного одноразового розблокування IPO протягом 180 днів.
20 серпня буде розблоковано 319 мільйонів акцій, близько 700 мільйонів — у вересні, а майже 700 мільйонів — у жовтні. На початку грудня кількість акцій зросте до 5,33 мільярда. У червні 2027 року також буде відкрито власні 6,4 мільярда акцій Маска.
Перемога в першій битві не означає, що війна закінчена.
У найближчі місяці кожен раунд розблокування буде стрес-тестом. Справжнє випробування ще попереду.
$BTC$SPCX$TSLA #财报观察员: Відскок за розблокуванням і відскоком — який погляд SpaceX на майбутнє?
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
