Наконец-то OpenSea официально запустил торговлю Solana NFT. Если считать с бета-версии 2022 года, Solana стала первой не-EVM цепочкой, которую они поддерживают за 4 года, так что это нельзя просто назвать новым запуском. Ценность входа на рынок NFT изначально зависит от того, может ли пользователь видеть активы из нескольких цепочек в одном месте, а поддержка Solana OpenSea означает, что теперь он конкурирует не только с рынком Ethereum NFT, но и борется за кроссчейн коллекционеров и ликвидность торгов. Именно это, по мнению Ацзяня, является настоящим защитным рвом NFT-платформы, включая, но не ограничиваясь кошельками, поиском, торговлей, роялти, открытием и кроссчейн дистрибуцией. Конечно, после кроссчейна вопросы с кошельками, подписями и безопасностью становятся сложнее, поэтому при выборе NFT-платформы стоит обращать внимание на покрытие цепочек, официальные контракты и подсказки подписей, а не только на объем торгов, и не считать все коллекции безопасными только потому, что платформа поддерживает новую цепочку. Рекомендуется сначала тестировать с небольшими суммами, не подключая основной кошелек напрямую к новой странице.

Самое большое расстояние в мире — это когда обе сети являются публичными блокчейнами, но ты на Solana получаешь огромную прибыль, а я на Polygon терплю убытки. Я уже устал повторять, что сильный публичный блокчейн не равен сильному токену. Средняя комиссия за 7 дней в Solana достигла примерно 9,200 $SOL, при этом использование сети и планы по связке с предложением токенов стабильно продвигаются, ценность SOL всё больше эволюционирует в сторону сети с реальным использованием; в то время как у Polygon объём транзакций вырос примерно на 55%, $POL уже упал ниже поддержки в $0.1. У тебя в Polygon есть производительность, стекинг, повествование о росте доходов, и что дальше? В конце концов, цена всё равно зависит от того, сможет ли активность в сети генерировать постоянные комиссии и вернутся ли они держателям токенов. Технические показатели публичного блокчейна — это лишь возможности со стороны предложения, а спрос на токены — это совсем другой вопрос. Поэтому при изучении токенов публичных блокчейнов помни о четырёх шагах: «производительность — использование — комиссии — предложение», без одного из них картина будет неполной

Спустя два месяца Strategy наконец снова начала скупать биткойны, по сообщениям, в этот раз по средней цене $80,318 было куплено около 4,603 BTC, общие затраты составили примерно $369.7M, продавайте дешево и покупайте дорого, ребята, если поняли — аплодисменты 🤡 Ладно, шутки в сторону, на самом деле реальное состояние казначейских компаний никогда не бывает односторонним, им нужно покупать монеты, чтобы создавать BTC-экспозицию на акцию, а также продавать монеты для сбора наличных, поддержки привилегированных акций, выкупа акций, выплаты дивидендов и управления финансированием. Раньше, как у Сейлора, идея никогда не продавать — это было нездорово и ненаучно. Так что, если смотреть с позитивной стороны, повторная покупка Strategy говорит о том, что компания по-прежнему верит, что BTC — это ключевой актив. Это также доказывает, что она больше не является однопоточной машиной, которая только выпускает $MSTR и покупает $BTC, а действует комплексно: BTC + премия акций + дивиденды по привилегированным акциям + управление наличностью #Strategy与BitMine同步增持

Первого сентября прежде всего желаю всем друзьям большого богатства, а теперь давайте обратим внимание на три самых важных переменных сегодня: доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела до 4,78% — максимума за 20 месяцев, снова став потолком для всех рисковых активов; цена на нефть Brent снова превысила 91 доллар; и вероятность повышения ставки ФРС в сентябре уже около 65%. Если сложить эти три цифры вместе, то сентябрьская рыночная ситуация, похоже, будет отличаться от того, что мы ожидали в последние месяцы. Некоторые друзья при анализе криптовалюты легко попадают в очень простую модель: снижение ставки ФРС → увеличение долларовой ликвидности → рост BTC. Эта модель не ошибочна, но уже недостаточна. Потому что настоящая проблема сейчас в том, что ФРС, возможно, еще не начала повышать ставки, а доходность по долгосрочным облигациям уже пошла вверх, и тогда рисковые активы должны предлагать более высокую потенциальную доходность, чтобы привлечь капитал. Вот почему мне всё больше нравится смотреть на один индикатор: риск-премию. Проще говоря, если даже государственные облигации США дают всё более высокую доходность, зачем тогда рисковать, покупая высоковолатильные активы? Ответ — более дешёвая цена и высокая потенциальная доходность, это самый простой источник сжатия оценки. Поэтому главный вопрос сентября, вероятно, уже не в том, сможет ли $BTC ещё расти, а в четырёх аспектах, на которые я буду обращать особое внимание: Сможет ли доходность 10-летних казначейских облигаций США снова опуститься ниже 4,5%? Сможет ли цена нефти опуститься ниже 90 долларов? Сможет ли ожидание повышения ставки ФРС снова снизиться? Ухудшатся ли явно данные по занятости? Если хотя бы два из этих четырёх факторов начнут двигаться в сторону, благоприятную для рисковых активов, я снова повышу свою склонность к риску; если все четыре пойдут в противоположном направлении, я значительно снижу свою агрессивность. Это не прогноз, а просто управление ожиданиями для себя, DYOR

Revolut начинает продвигать EURR в Дании, Польше и Португалии; тем временем Европейский центральный банк продолжает обсуждать дизайн конфиденциальности цифрового евро. Похоже, что в Европе начинает формироваться многоуровневая конкуренция цифровых валют: цифровой евро банковской системы, евро-стейблкоины финансовых платформ и долларовые стейблкоины на первичных блокчейнах. Ацзян всегда считал, что глобализация стейблкоинов не обязательно означает абсолютную монополию доллара, после выхода на локальные платежи местные валюты также могут попасть в блокчейн через легальных эмитентов. Поэтому, если EURR хочет добиться успеха, ему не нужно побеждать USDT, ему достаточно решать в Европе вопросы приема евро, расчетов в евро, трансграничной электронной коммерции, торговли цифровыми активами и легального ввода-вывода средств — этих сценариев достаточно, чтобы поддержать целую экосистему.

Возможно, это еще одно доказательство приближающегося бычьего рынка: активный объем кредитования в DeFi вырос примерно на 30% с $20,1 млрд в июне до $26,1 млрд в августе, из которых Aave составляет около $12,5 млрд, Morpho — около $5,1 млрд, Spark — около $2,1 млрд. Это указывает на восстановление спроса на кредитование в блокчейне, поскольку в периоды роста рынка пользователи охотнее берут кредиты, используют кредитное плечо и реализуют стратегии доходности, а $AAVE как крупнейший протокол кредитования напрямую получил выгоду от этого расширения капитала. Конечно, хотя рост кредитования отражает реальный спрос в DeFi, он также возвращает риск ликвидаций: чем больше объем кредитования, тем больше пользователей и залогов подвержены ценовым колебаниям. Поэтому при анализе протоколов кредитования действительно важны качество заемщиков, качество залогов и эффективность ликвидаций. Если рост обеспечен высококачественными стабильными монетами и основными активами, риск более контролируем; если же рост связан с низколиквидными альткоинами и высоким LTV, то бум может просто означать отложенные на будущее ликвидации.

Только что заметил, что один адрес, держа $SOL около года, продал 31 862 SOL, получив около $3,25 млн, что по сравнению с ценой покупки означает убыток примерно в $2,2 млн, при этом за время удержания получил около $190 тыс. в виде вознаграждений за стейкинг. Очень реалистично, некоторые друзья считают, что стейкинг — это страховка от падения цены, но на самом деле это лишь дополнительный доход от владения активом, если основной капитал сильно колеблется, даже высокий APY может лишь замедлить скорость убытков. Долгосрочное удержание не равно долгосрочной прибыли Долгосрочное удержание не равно долгосрочной прибыли Долгосрочное удержание не равно долгосрочной прибыли

Интересно, что некоторые маркет-мейкеры хеджируют спотовые позиции через Hyperliquid и CME, а также получают доход от положительного финансирования, взимаемого с плечевых лонгов. Например, у Wintermute сейчас короткая позиция на HL примерно $149,2 млн, а нереализованная прибыль около $1,73 млн. Ацзян считает, что эта информация отлично подходит для исправления привычки сразу же воспринимать большие шорт-позиции как медвежий сигнал. На самом деле маркет-мейкеры очень часто одновременно держат спот и открывают шорт для хеджирования, их прибыль зависит не от направления цены, а от спреда, ликвидности и финансирования. Чем больше шорт у маркет-мейкера, тем активнее иногда спотовая торговля на рынке, а не тем мрачнее настроения на рынке — это точно так же, как казино зарабатывает деньги. Поэтому в следующий раз, когда увидите такие публичные шорт-позиции, как у Wintermute, не спешите считать их чистым шортом. Сначала нужно определить, трейдер это, маркет-мейкер, фонд или агрегатор, а также узнать, есть ли у них спотовые и опционные позиции. Смотреть только на шорты на одной платформе очень легко привести к неправильной интерпретации чистой экспозиции.

Сегодня простой обзор $XRP \$HYPE \$UNI \$MNT $XRP недавно показал высокую ценовую эластичность, но сопровождается высокой маржой и политическим бета: Удержание $1.34-$1.35 означает, что откат все еще контролируем; Повторное закрепление выше $1.43 даст шанс восстановить краткосрочную силу; Пробой ниже $1.34 — сначала смотрим, сосредоточен ли отток средств, идущих за ростом. $HYPE опирается на доходы платформы, но рыночный OI и финансирование остаются высокими: Удержание $79.2-$80 означает, что откат все еще в зоне силы; Пробой $84.1 откроет новое пространство; Если цена и доходы падают, а OI продолжает расти, нужно опасаться сжатия маржи. $UNI сегодня сильнее рынка: Удержание $4.80-$4.90 означает поддержку после прорыва; Повторный прорыв $5.48 — продолжение относительной силы; Если объемы торгов падают, а комиссии быстро снижаются, токен может вернуться к бета-ценообразованию. $MNT растет при боковом движении BTC и слабости ETH и SOL, что говорит о том, что локальные средства ищут относительно сильные активы: Удержание $0.526-$0.54 — краткосрочная структура сохраняется; Пробой $0.586 — продолжение расширения; Но при низких объемах после роста против тренда откат может быть быстрым

Добрый день, друзья, сегодня я проснулся поздно, но всё равно сначала расскажу вам о сегодняшних инцидентах с безопасностью, чтобы вы поняли, касаются ли они вас? Во-первых, основная сеть BounceBit была остановлена после предыдущей атаки, Binance объявила, что с 1 сентября прекратит поддержку основной сети BB и переведёт $BB в соотношении 1:1 на версию BEP20 в сети BNB. Миграция под руководством биржи повышает эффективность, но также означает, что пользователи должны доверять снимкам балансов, правилам отображения и новым контрактам проекта и биржи. Если у вас есть BB, сегодня проверьте параметры сети, сроки миграции и официальные контракты, не отправляйте средства на старые адреса основной сети и не доверяйте никаким новым адресам в чатах. Во-вторых, Cronos приостановил работу блокчейна из-за атаки, похожей на манипуляции с ценами в Mango Markets, затронувшей Tectonic. Сейчас примерно $75M активов пострадали, TVL Tectonic упал с примерно $121M до $3M😂 Это гораздо серьёзнее обычных уязвимостей протоколов, потому что злоумышленники не просто украли активы, а использовали цены, залоги и правила кредитования, чтобы полностью сломать протокол. Приостановка сети показывает, что риск распространился от одного протокола на основную цепочку, мосты, оракулы и кредитные рынки. В-третьих, на Flow EVM был атакован More Markets, из резервов кредитования было выведено около $9.3M $FLOW. Если рассматривать этот случай вместе с предыдущим, становится очевидно, что риск кредитных протоколов часто не в одном контракте, а в сочетании залогов, ценовых оракулов и параметров риска. E-mode повышает эффективность капитала, но также может концентрировать риски активов, и если источник цены или модель залога ошибочны, эффективность быстро превращается в усилитель кредитного плеча.