TraderS | 缺德道人
宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号Trader_S18
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妈的最近老熬夜血压高都准备去睡了，这30年期长债收益率又反弹了，9月加息概率直接拉到61.5%，反而衬着我之前太保守了，本来应该等大非农和CPI数据出来才应该拉这么高才对呀。
这不摆明了市场投了不信任票么，也就是老生常谈的美国的问题不在财政政策也不在货币政策，在于帝国根基的败坏，但这种长期要素不是我们平时要交易的东西。
如果长端一直压不住，美版YCC不会太远了，沃什本轮发言完毕，等贝森特的下一轮表态吧#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
实际上炒股炒币本质上来说上涨是为了更好的下跌，下跌是为了更好的上涨
加息也不会一直跌，降息也不会一直涨
可以对比一下2022.3.19-2023.7.26加息周期的走势
这次加息会更短，实际上今年9.16加完之后大概率就按兵不动了，然后明年会开始降息，其实货币政策已经逐渐开始失效了，现在Fed左支右绌罢了
如果市场最终确认只加一次，那交易结构很可能是：加息预期形成阶段先杀 → FOMC落地后继续震荡 → 一旦确认不会继续加，风险资产提前交易下一轮降息。#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
正因为沃什这次偏鹰讲话是中长线利空，所以短期内并不着急马上下跌，这不是全短时间海力士为首的存储三傻杠杆拉满资金透支时暴力去杠杆式下杀，而是温水煮青蛙式资金紧缩。
而且市场之前最担心的是财政纪律破坏，长端利率失控，沃什暗示9月加息后，市场反而放心了，这才是造成一些标的小幅上涨的原因
刚刚美债2/10/30年期的不同利率表现恰恰证明了现在的政策组合是沃什抬短端，贝森特压长端。所以对股票来说，今天不是纯粹的加息利空，而是短端利空＋长端利好＋盈利基本面利好。
操作上还是那句话：风险资产有序撤出，头部形态正在形成，别等跌完了再去追空。9.16FOMC会议加息之后利空出尽就可以做多了（当然，这之前有黄金坑也可以入）。
PS：这一会9月加息概率又涨了2个点#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
除了黄金之外很多标的并没有因为加息概率上涨而应声下跌，但是要知道大资金是要梯次防御逐渐撤退的，不是点击市价开空就行的
各种标的节奏本就不同，从现在到9.16号FOMC会议期间随着加息概率上涨，资金会逐渐撤出风险资产，流动性是会下降的，也许过了临界点才会跳水，但现在肯定不是做多的好时机#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
沃什杰克逊霍尔首秀讲完了，总共25分钟，最后几分钟基本全在讲通胀，我觉得还是偏鹰的，等待市场解读和发酵吧。
如我之前所说的最佳剧本，从今晚开始9月加息概率不断上涨，到9.16FOMC会议的时候涨到60%-70%然后加息是最合理的 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
各位看官，容我装个逼惯例叉会腰，昨天说了今天沃什放鹰9月加息概率要上涨15%，这已经达成了，从40%干到55%。
现在美债的反应最有意思，30年期收益率下跌，10年期拉锯，2年期上涨。
说明加息被计价的同时，长端用上涨投了赞成票。此前华尔街的代表贝森特和沃什老师德鲁肯米勒出来讲话就是想表达这个观点。
这样贝森特之前说的9.9号要打出来的翻倍回购子弹还没实际打出来长端就已经下来了，等于市场端验证了真加息不会引爆债市，这样9月就可以大胆的加了
也从侧面证明了贝森特跟沃什是在打默契牌了。
接下来盯紧：
9月4日：8月非农
9月10日：8月PPI
9月11日：8月CPI
9月15—16日：FOMC
加息概率会逐次升高最后加息落地，剧本已经写好，边走边看吧#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
如果以极简方式理解英伟达的生意模式的话，本质上就是个卖卡的，卡卖的越多净利润率越高赚的就越多股价就越高。
那么决定能不能卖更多的卡无非是下游AI应用需求增长够不够旺盛，以及别家会不会也出卡分流销量。
以目前用户体感上来说，AI算力需求肯定是旺盛的，在普通人达到触手可及调用算力前都是短缺的。 但这个使用价值是否是商业价值，以及是否被股价透支就是个见仁见智的分歧性话题了。这也是Capex和融资能力如此被市场重视的原因，毕竟嘴上叫好没用，得花钱买单才行。
而越来越多公司开始自研芯片以及中国市场迟迟无法打开实际上都限制了英伟达出片的想象上限。
从盘面技术结构来看，这次依然是事件性上涨而不是结构反转，目前跨式到期盈亏平衡区间大致是197.67-222.33美元，刚好跟盘后最高价持平，所以我选择空一手。只有股价彻底突破225-228压力才能去看下一区间，而在沃什大概率放鹰前夕，高位做空显然赢面更大。$NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
TraderS | 缺德道人
英伟达果然还是AI股的严父，盘后带着一众小弟集体反弹了
但如果细看的话，财报出来的第一时间先下跌，直到CFO Kress在电话会上说FY2028营收预计增长70%情绪才转过来。
对比财报数据和此前预期的话，确实都超过了，但没有极端利好：
营收 962亿美元，市场预期约922亿美元；
调整后EPS 2.22美元，预期约2.10美元；
数据中心收入 890亿美元，预期约851亿美元；
下季度营收指引 1080亿美元，高于公开一致预期约1042亿美元，而且没有计入任何中国数据中心计算收入。
对于存储三傻来说最重要的条利好在于电话会上确认，由于内存和其他零部件价格暴涨，毛利率可能在第四季度降到 71%—72%。这相当于确认英伟达正在把一部分利润转让给海力士、美光等上游供应商。
从结果来看，70%增长指引确实保证了这次股价上涨，但同时也透支了预期。因为业绩不可能永远意外增长，但是未来的时谁说得准呢，用时间换空间，尽量用各种无法马上证伪的手段支撑股价也无可厚非，先把眼前的难关过了后面再去想办法寻找新的突破口。
$NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
英伟达果然还是AI股的严父，盘后带着一众小弟集体反弹了
但如果细看的话，财报出来的第一时间先下跌，直到CFO Kress在电话会上说FY2028营收预计增长70%情绪才转过来。
对比财报数据和此前预期的话，确实都超过了，但没有极端利好：
营收 962亿美元，市场预期约922亿美元；
调整后EPS 2.22美元，预期约2.10美元；
数据中心收入 890亿美元，预期约851亿美元；
下季度营收指引 1080亿美元，高于公开一致预期约1042亿美元，而且没有计入任何中国数据中心计算收入。
对于存储三傻来说最重要的条利好在于电话会上确认，由于内存和其他零部件价格暴涨，毛利率可能在第四季度降到 71%—72%。这相当于确认英伟达正在把一部分利润转让给海力士、美光等上游供应商。
从结果来看，70%增长指引确实保证了这次股价上涨，但同时也透支了预期。因为业绩不可能永远意外增长，但是未来的时谁说得准呢，用时间换空间，尽量用各种无法马上证伪的手段支撑股价也无可厚非，先把眼前的难关过了后面再去想办法寻找新的突破口。
$NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
今天比较忙，没顾上再写PCE分析，不过刚刚出的数据基本跟之前预料的一样，即：
核心月率0.2%，核心年率3.3%，全部符合预期
这样就是今晚暂时平安过关，周五静等沃什发言，从贝森特开始翻倍回购国债开始，全市场都在等沃什的应对了，是鸽是鹰甚至会影响未来半年的走势#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
