Cato_KT

推特小博主，同步分享内容，宏观/地缘分析，偶然做趋势交易，不带单，没啥实力，看看就好！ Fake it till you make it 得知我命失之我幸念头通达余生坦荡一位深爱土地的老农，低头耕耘，静待收成；不空想，不妄求，只相信时间与汗水。

4Подписки

685подписчиков

Новости

Закреплено

Глобальные макроэкономические ориентиры с 24 по 30 августа: как «квартет» макроэкономики, геополитики, процентных ставок и американского фондового рынка направляет ценообразование на рынке! Йена по-прежнему представляет потенциальный риск!

Глобальные макроэкономические ориентиры с 24 по 30 августа: как «квартет» макроэкономики + геополитики + процентных ставок + американского фондового рынка направляет ценообразование на рынке! Йена по-прежнему является потенциальным риском! На этой неделе макроэкономические данные (PCE за июль) + геополитика (ситуация между США и Ираном) + процентные ставки (выступление Уоша) + американский фондовый рынок (отчет Nvidia) влияют на логику ценообразования макроактивов и рисковых активов, формируя полный макроэкономический каркас «квартета»! Глобальные ключевые моменты, определяющие направление энергетики и инфляционных ожиданий — ситуация между США и Ираном или колебания цен на нефть. Экономика США: стагфляция или снижение экономических рисков — PCE за июль даст окончательный ответ. Изменят ли последние данные денежно-кредитную политику ЦБ — дебют Уоша на ежегодном глобальном собрании центральных банков в Джексон-Хоуле. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Финальный аккорд сезона отчетности американских компаний за 2 квартал, итоговая проверка цепочки AI-индустрии — публикация отчета #NVDA. Следующие этапы расположены по степени влияния на массы: (в конце упоминается потенциальный риск йены) 1. Ситуация между США и Ираном и колебания цен на энергоносители определяют глобальные инфляционные ожидания и экономическую стабильность! 2. Хотя ситуация между США и Ираном стала нормой, её важность нельзя игнорировать: в случае серьезных изменений значительные колебания цен на энергоносители нарушат макроэкономический ритм этой недели. 3. На данный момент приоритет — следить, объявит ли США в понедельник о новых экономических санкциях против Ирана, включая вторичные санкции, что напрямую влияет на развитие ситуации между США и Ираном. 4. Лидеры стран Ближнего Востока часто посещают Тегеран, высшее руководство пакистанской армии — Мунир уже прибыл в Тегеран для посредничества в ситуации между США и Ираном, совместно...

В конце концов, он проиграл из-за цикла, перед циклом трейдеры тоже не могут избежать Вчера вечером я ужинал с несколькими старыми друзьями, один из самых способных фьючерсных трейдеров, которых я знаю за эти годы, тоже потерпел неудачу: стартовый капитал 260 тысяч, за 3 года максимальный пик — 480 миллионов юаней, эти данные доступны всем вокруг Я долго думал, что он самый долгоиграющий трейдер за всю мою десятилетнюю карьеру в финансовой сфере, но и он не избежал судьбы банкротства Этот друг в основном торговал международными сырьевыми фьючерсами, начинал с 260 тысяч, в первой половине прошлого года его счет достиг пика в 480 миллионов юаней, многие начали доверять ему деньги для инвестирования В первой половине этого года средства, доверенные ему для инвестирования, часто обнулялись, инвесторы не жаловались и приняли это, его счет показал максимальную просадку за три года, после чего он начал часто собирать деньги для докупки позиций, тогда в Чанша у К. уже было заметно, что он измотан Мы выпили несколько рюмок, сказали несколько слов поддержки, я понимал, что никто не сможет его убедить, все вокруг знали, что в этот момент никто не имеет права его уговаривать Вчера услышал, что в прошлом месяце произошел обвал, не полный ноль, из стартовых 260 тысяч сейчас остался дом стоимостью около 10 миллионов, машина примерно за 5 миллионов, долгов нет Говорят, он собирается найти работу и вернуться к прежнему делу, услышав такой исход, я был очень тронут, трейдеры в заработке всегда сталкиваются с цикличностью, обычно торговые команды работают по ротации, чтобы дать мозгу отдохнуть и избежать крайних действий, а также это гибкий механизм института для борьбы с циклами#BTC高位震荡，与黄金联动增强

30 августа «Мекканское соглашение о совместной обороне» перешло от стадии политической декларации к реальному этапу исполнения политики Турция, Саудовская Аравия и Пакистан в понедельник проведут первое после подписания «Мекканского соглашения о совместной обороне» заседание комитета в Стамбуле В этом заседании примут участие министры иностранных дел, министры обороны и начальники генеральных штабов трех стран, уровень очень высокий, основные темы — совместные военные операции, взаимодействие войск, сотрудничество в оборонной промышленности и совместная разработка Это действие доказывает, что «Мекканское соглашение о совместной обороне» официально перешло в стадию исполнения, формируется ближневосточный альянс. В то же время в тот же день верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи публично призвал мусульманские страны и зарубежные государства к единству, усилению сотрудничества и выявлению общего «врага». В письменном тексте прямо не указано, что это США, но для Ирана единственным врагом сейчас, без сомнения, является США В совокупности эти два сообщения, хотя и не доказывают ускорение или увеличение вероятности присоединения Ирана к повестке «Мекканского соглашения о совместной обороне», подтверждают, что тенденция «отдаления от США» среди ближневосточных или персидских стран уже практически определена Как только «Мекканское соглашение о совместной обороне» войдет в стабильную стадию исполнения, другие страны Персидского залива постепенно присоединятся к альянсу, например, Египет и Катар являются потенциальными кандидатами, а учитывая текущую позицию Ирана, вполне возможно, что он тоже присоединится. Если смотреть с макроуровня, в будущем глобализация полностью распадется, будет преобладать мирное развитие и равноправная торговля, США также полностью отступят в Америку, сформировав новую глобальную систему, что тоже неплохо, при условии, что общая мощь и военная сила США будут ослаблены

Бейсэнт назвал нынешние экономические санкции против Ирана "Нормандской высадкой" в экономике, но очевидно, что фактический эффект далек от идеала, скорее это одностороннее экономическое давление США, а не многостороннее сотрудничество. После объявления этой экономической программы Великобритания, страны НАТО и Турция сохраняют молчание, а Пакистан заявил, что не обязан отвечать на такие односторонние санкции. Очевидно, что упадок военной и экономической мощи США в мире становится все более явным, неспособность защищать интересы союзников и лишь эксплуатировать их давно вызвала недовольство, молчание и изоляция — это только начало. Если Трамп продолжит безудержные действия, возможно коллективный отпор. В отчёте Бест чётко указал, что, если китайские компании не будут подвергнуты вторичным санкциям, добиться успеха в действиях против Ирана будет сложно. Действительно, Бейсэнт прямо указывает на суть проблемы, но стоит ли США так поступать? Позволит ли Трамп? Уже скоро сентябрь, визит китайских лидеров в США не за горами, пустые заявления возможны, но если это приведёт к дипломатическому разрыву, сможет ли Трамп вынести последствия? Риск войны между США и Ираном пока не распространился на весь мир, но вызванный этим рост цен на энергоносители уже погружает мир в эпоху высокой инфляции. Если цены на нефть выйдут из-под контроля, особенно союзники США столкнутся с ещё большим инфляционным давлением, им придётся повышать ставки, чтобы сдержать инфляцию, одновременно рискуя экономическим спадом, и эти риски США не возьмут на себя. Взаимовыгодное сотрудничество прекращается, когда выгоды иссякают. Если Трамп не сможет обеспечить союзникам достаточную выгоду, почему они должны помогать ему? #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温

Во второй день «молчаливых» выходных США постепенно начинают вводить экономические санкции против Ирана, в то время как Иран призывает страны Ближнего Востока к единству для решения региональных проблем. Деамериканизация Ближнего Востока — этот тренд уже практически определён, хотя пока что это только номинально, полностью избавиться от влияния США в краткосрочной перспективе будет сложно. Однако молчание не означает, что ситуация между США и Ираном спокойна: с 30 августа по 1 сентября, во время саммита ШОС, лидеры Китая, Путин, премьер-министр Индии и премьер-министр Ирана проведут переговоры. В ходе этих контактов между Ираном, Россией и Китаем неизбежно поднимется тема американо-иранских отношений, и теперь вопрос в том, будут ли Китай и Россия призывать к миру или продолжат поддерживать затягивание конфликта с США. Особое внимание стоит уделить позиции Ирана по отношению к США после саммита: если стратегически Иран продолжит затягивать конфликт, получив поддержку Китая и России, он, безусловно, станет более твёрдым. Ещё один момент, требующий осторожности: иранские СМИ сообщают, что за последние 7 дней объём транспортировки нефти через Ормузский пролив составил 3,8 млн баррелей в день, что значительно ниже 9,8 млн баррелей в день в июне. Эти данные пока не подтверждены другими тремя компаниями, отслеживающими судоходство; если они подтвердятся, это будет означать значительное сокращение транспортировки через пролив, что приведёт к дефициту нефти и краткосрочному росту цен на нефть — это требует внимания! Сегодня важно следить за подтверждением этих данных от Reuters, Kpler и Vortexa! #伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码

#Bitcoin ETF данные в пятницу уже показали явный чистый приток, а основные криптовалютные фонды по-прежнему сохраняют чистый приток, поэтому краткосрочная коррекция цены в данных также частично подтверждается Далее, на следующей неделе приоритетом по-прежнему будет проверка данных по потокам ETF на предмет чистого оттока, затем — данные по криптофондам; если обе стороны покажут чистый отток, ослабление рынка будет в основном подтверждено данными и начнется коррекция В настоящее время #BTC, хотя и находится в часовом диапазоне колебаний и временно стабилизировался, в ближайшие три дня ключевая поддержка — около 74,200; если она будет пробита, это подтвердит вторую фазу нисходящего тренда, и цена продолжит возвращаться к нижнему диапазону С точки зрения дневного тренда, если текущий максимум отката не превысит предыдущий дневной максимум 82,600 и начнется коррекция, это явно подорвет доверие рынка, сопротивление в районе 58,000-60,000 очень сильное Если поддержка на 74,200 удержится, и цена снова поднимется и пробьет предыдущий дневной максимум 82,600, последующая коррекция будет восприниматься рынком более позитивно, что я считаю самым оптимистичным сценарием для дальнейшего развития В настоящее время для оценки краткосрочного и среднесрочного тренда BTC необходимо учитывать макроэкономику/политику + данные (ETF/фонды) + комплексный анализ рынка, Если в ближайшие 2 недели BTC продолжит колебаться выше 74,200, то поворотным моментом, скорее всего, станет голосование в Сенате США по «Законопроекту о прозрачности» 15 сентября; его принятие или отклонение определит краткосрочное направление BTC. #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强

#Bitcoin В пятницу цена сначала выросла, а затем упала. Подтверждают ли данные движение цены при её падении? Сначала посмотрим на данные ETF: в среду чистый приток составил 232,2 млн, в четверг — 242,3 млн, в пятницу — чистый отток 201,9 млн. Очевидно, что с среды чистый приток ETF снизился ниже диапазона 300-500 млн, приток замедлился. Во-вторых, в пятницу произошёл переход от чистого притока к чистому оттоку, средства начали постепенно выходить. По данным ETF видно, что чистый отток средств в основном пришёлся на IBIT, что подтверждает моё прежнее мнение о том, что чрезмерная зависимость притока ETF от одного канала — это недостаток. Поток средств слишком сосредоточен в одном канале, покупательская сила не расширяется, и оптимизм вряд ли продержится долго. Данные крипторынка показывают, что объёмы торгов продолжают снижаться и вернулись к обычному низкому уровню перед краткосрочным ростом на прошлой неделе. Хотя средства по-прежнему показывают чистый приток, по сравнению с данными ETF ликвидность криптосредств всё же недостаточно наглядна для оценки. На следующей неделе ключевое внимание уделим потокам средств ETF и криптовалют. Если данные ETF продолжат показывать чистый отток, это подтвердит текущий нисходящий тренд цены. А если основные средства крипторынка USDT и USDC также начнут показывать чистый отток, тенденция к коррекции станет ещё более очевидной! #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强

По американским облигациям сегодня вечером наблюдается интересное явление: после выступления Уоша доходность по 2-летним облигациям резко выросла первой, за ней последовала доходность по 10-летним, а рост доходности по 30-летним долгосрочным облигациям замедлился по сравнению с 2- и 10-летними. Очевидно, что замедление роста доходности по долгосрочным облигациям связано с двумя факторами: во-первых, с обратным выкупом долгосрочных облигаций Бесентом 9 сентября, во-вторых, с недавними экономическими данными и ослаблением цен на нефть, что привело к снижению ожиданий инфляции в будущем. Ясно, что на данный момент на рынке сохраняются опасения по поводу инфляции в краткосрочной и среднесрочной перспективе, однако долгосрочное инфляционное давление ослабевает, поскольку текущие экономические данные поддерживают ожидания замедления инфляционного роста. Рост ожиданий повышения ставок заметно снижает аппетит к риску в отношении рисковых активов и американских акций, но есть и положительный момент — это быстрое падение цен на золото. Если золото сможет вернуться в диапазон 4000-4100, то в ближайшие 3 месяца это будет очень хорошим вариантом для распределения активов. Лично я считаю, что в ближайшие несколько месяцев ожидания повышения ставок могут снова стать экстремальными, а если данные за август вновь подтвердят спад потребления, золото также будет одним из очень хороших активов для защиты от экономических рисков. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？

Восстановление порога повышения ставок + отказ от дачи рынку ястребиного обещания — вот тема сегодняшнего выступления Уоша

Пересмотр порога повышения ставок + отказ от ястребиного обещания рынку — вот основная тема сегодняшнего выступления Уоша. Хотя Уош не исключил вероятность повышения ставки в сентябре, он ясно дал понять рынку, что текущие ставки недостаточно ограничивают финансовый рынок, открывая возможность для повышения ставок, особенно с усилением цели по инфляции в 2%, что глубоко погрузило рынок в опасения по поводу повышения ставки в сентябре. После выступления Уоша свопы CME показывают вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 45,7%, а трейдеры оценивают эту вероятность в 50%! На самом деле, суть сегодняшнего выступления Уоша по-прежнему в том, чтобы удерживать рынок на высоких ставках. Хотя вероятность повышения в сентябре выросла, я все же не считаю, что повышение действительно произойдет, потому что текущие ставки не влияют на финансирование технологических компаний, но для недвижимости, розничной торговли и других реальных предприятий высокая стоимость финансирования смертельна. Текущий кризис еще можно сдерживать, но если повышение ставок продолжится, эти компании неизбежно пострадают. Поэтому, как и раньше, Уош пытается направить рынок на поддержание высоких ставок. Помимо отсутствия достаточных данных для снижения ставок, Уошу нужно время, чтобы рабочая группа разработала новый набор данных для поддержки снижения ставок. До публикации данных рабочей группы Уоша, если инфляция не будет продолжать снижаться, он, вероятно, сохранит ястребиный тон, чтобы рынок оставался на высоких ставках. Конечно, помимо самой денежно-кредитной политики Уоша, рыночные ожидания остаются актуальными. Чтобы снизить ожидания повышения ставок, помимо данных по инфляции, занятости и экономике в августе, самым наглядным будет быстрое возвращение цен на энергоносители к норме. #Уош сегодня вечером выступает на Джек

Худший сценарий по ставкам, до публикации первых данных рабочей группы Уоша вряд ли можно будет увидеть снижение ставок в эпоху Уоша, самый большой оптимизм на рынке — это постепенное ослабление ожиданий повышения ставок на весь 2026 год Основная идея: текущая финансовая среда и экономическая ситуация в США таковы, что повышение ставок неизбежно вызовет экономические и финансовые риски, которые Уош не сможет вынести, поэтому отсрочка снижения ставок — это просто ожидание новых данных и плавное изменение существующей структуры якоря данных ФРС Поэтому в моем понимании самый пессимистичный прогноз — снижение ставок в 2026 году может произойти только в декабре, если только в этот период экономические данные не предоставят такие показатели, которые Уош не сможет опровергнуть Например, хорошие данные: годовой уровень Core PCE упадет ниже 3%, CPI упадет до около 3% или ниже; плохие данные: рост безработицы, прирост занятости вне сельского хозяйства в диапазоне 10-50 тысяч, снижение ВВП, ослабление потребления Проще говоря, либо инфляция быстро улучшится, либо экономика столкнется с риском рецессии и стагфляции, иначе я считаю, что текущие данные действительно не могут изменить позицию Уоша Снижение цен на нефть действительно может ослабить будущие опасения по инфляции, но влияние на ослабление Core PCE все еще недостаточно, поэтому в сентябре-октябре снижаются ожидания повышения ставок, а в декабре увеличиваются ожидания снижения ставок — это, вероятно, основной ритм денежно-кредитной политики во второй половине года. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？