Золото по цене 4390 долларов, осмелитесь ли вы догонять?
Сначала взглянем на поверхность: данные горячие, повышение ставок на горизонте, золото зажато и не может дышать.
За последние недели цена на золото упала с январского ATH 5600, после августовского пика в 4697 началась волатильность вниз, на этой неделе несколько раз тестировалась поддержка в диапазоне 4300-4320. Вчера PPI оказался горячее, NFP превзошел ожидания, рынок на время оценил вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре до 70%. Золото наиболее чувствительно к реальным процентным ставкам, при росте ожиданий повышения ставок оно сразу же падает.
Но что дальше? Сегодня после публикации CPI цена на золото отскочила с 4292 до 4393, внутридневной рост составил 100 долларов.
Первое: центральные банки покупают, а вы продаете.
Знаете, почему за эти годы цена на золото смогла подняться выше 4000? Не из-за розничных инвесторов и не из-за ETF, а потому что центральные банки постоянно чисто покупают.
Диверсификация резервов, хеджирование геополитических рисков, хеджирование бюджетного дефицита — логика покупки золота центральными банками совсем другого уровня, чем у розничных инвесторов. Вы видите «скоро повышение ставок, золото упадет», а центральные банки видят «долларовый кредит на пределе, нужно запасаться твердым активом».
Второе: CPI опубликован, но настоящий сюрприз будет на следующей неделе.
Сегодня CPI headline вырос на 0,4% в месяц и 3,4% в год, что соответствует ожиданиям; базовый CPI вырос на 0,3%, немного прилип. После публикации данных золото отскочило — типичный сценарий «все плохие новости уже учтены + перепроданность и отскок».
Но настоящим испытанием станет заседание FOMC в следующую среду с решением по ставкам, точечным прогнозом и заявлением.
Если повышение ставок состоится и прогноз будет более жестким → возможно повторное тестирование 4300, далее 4280 и 4220 в очереди.
Если ставка останется без изменений или прогноз будет более мягким → золото резко отскочит, 4500 не за горами.
Третье: технически цена достигла важного уровня, за которым нужно следить.
Дневной тренд по-прежнему медвежий, структура колебаний с августа не нарушена. Но цена отскочила от 4300, 50-дневная скользящая средняя на 4269 служит поддержкой, 200-дневная на 4538 — важное сопротивление сверху.
RSI нейтральный с небольшим уклоном вниз, импульс медвежий, но не экстремально перепродан. После отскока от минимума около 4390 может начаться фиксация прибыли. Удержит ли цена уровень 4400 и пробьет ли с объемом 4420 — ключевой момент для краткосрочного баланса сил.
Поддержки: 4350-4360 → 4320-4300 (ключевая зона) → 4282-4269 (при пробое откроется более глубокая коррекция)
Сопротивления: 4410-4420 → 4440-4450 → 4489-4510 → 4538 (200DMA)
Борьба быков и медведей — решайте сами.
С одной стороны:
Центральные банки продолжают чисто покупать, долгосрочный базовый спрос силен
Геополитические конфликты + высокие цены на нефть, премия за защиту сохраняется
Многоразовые тесты поддержки 4300-4320 не пробиты, поддержка эффективна
Институциональные инвесторы по-прежнему ориентируются на цели 4500-4900
С другой стороны:
Ожидания повышения ставок растут, рост реальных ставок давит на золото
NFP превзошел ожидания, PPI горячий, экономические данные не поддерживают снижение ставок
Средства из ETF и фьючерсов недавно вышли, давление на фиксацию прибыли велико
200-дневная скользящая средняя 4538 далеко сверху, среднесрочный тренд по-прежнему медвежий
Стратегия действий
Краткосрочные трейдеры:
Если цена откатится к 4350-4365 и удержится (с нижней тенью или объемным бычьим свечением), можно попробовать легкую покупку с стопом ниже 4320, целью 4410-4440. При объёмном закреплении выше 4420 и успешном тесте снизу — добавлять позицию с целью 4480-4510. Пробой и закрытие ниже 4300 — смена на медвежий сценарий с целями 4280 → 4220.
Среднесрочные игроки:
Ждать ясности от FOMC. Сейчас предпочтение — «продавать на росте, покупать на падении, формируя базу». Если FOMC будет жестким, 4300 может быть повторно протестирован — это возможность для поэтапного входа; если мягким или без изменений — быстрый рост к 4500, не стоит догонять, лучше дождаться отката.
Долгосрочные инвесторы:
Покупать поэтапно ниже 4300. Покупки центральных банков + геополитические риски + бюджетный дефицит — долгосрочная логика не изменилась.
Золото сейчас похоже на себя в марте 2020 года —
Во время обвала пандемии все продавали золото за наличные, а что произошло? ФРС начала печатать деньги, и золото выросло с 1450 до 2075.
Максимальные ожидания повышения ставок — это обычно самое дешевое золото.
4390 — вы осмелитесь покупать или дождетесь FOMC?
$BTC$XAU$XAUT#PPI高于预期，今晚CPI定方向
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
