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AI财报季收官：算力收现金，存储吃涨价，软件画故事 👊 三季报基本落地，三路分化很明显。 算力端，英伟达$NVDA 营收962亿同比翻倍，给出2028财年70%增长指引，算力需求没问题。但市场不买单，财报后股价跳水，资金在意的不是“赚多少”，是“还能赚多久”。 存储端，长鑫科技上半年营收1503亿、净利776亿，实现大幅扭亏，DRAM供应仍偏紧，LPDDR6进入客户验证阶段。但增长里有产能释放和涨价的因素，不能全算在AI头上。兆易创新净利暴增1091%，市场盯着涨价能撑多久。 软件端，CrowdStrike $CRWD 、Salesforce $CRM 、Okta $OKTA 业绩改善，AI商业化开始体现在订单和经常性收入，但体量和硬件比差一个量级。 硬件赚现金，软件讲故事，存储夹在中间看周期。下半年订单兑现速度，会决定这三条线谁先掉队。#财报观察员：AI需求延伸至存储与软件