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#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Deribit上81,700份BTC期权到期，名义价值64.4亿美元，看跌/看涨比率0.83，偏多头。最大痛点在68,000-70,000美元，远低于结算价79,682美元。75,000和80,000美元是持仓最集中的两个行权价。 价格在8月27日短暂突破81,000美元后快速回落，约3,000美元在数小时内被抹去。直接导火索是7月PCE同比3.7%，高于预期的3.6%。热通胀数据重新点燃了担忧，把8万美元的逼空行情直接打断了。 期权到期的真正影响不在结算本身——62%的合约将无价值到期。过去一周价格被吸在75,000-80,000美元区间，就是因为做市商在关键行权价附近买卖现货来对冲。到期之后，这根“看不见的磁铁”被拆掉了。 新阻力位已经上移到82,000美元。82,000美元行权价占了22%的未平仓合约，是目前集中度最高的位置。 逼空行情最猛的部分已经走完了。8万以上的空间，需要新的叙事来撑——要么是沃什在杰克逊霍尔给出超预期鸽派信号，要么是ETF资金持续大规模流入。两者缺一，8万就是短期天花板，而不是新起点。