Рост на 46% в августе, приток 1,2 млрд долларов в ETF за пять дней: SGP-0002 разжигает нарратив «шока предложения» Solana
В августе SOL стартовал около 73 долларов, однажды превысив 110 долларов, что составило рост на 46,9% за месяц. Прервал рекорд из 10 месяцев подряд падения.
Лучшее месячное выступление с марта 2024 года.
Американский спотовый Solana ETF фиксирует чистый приток средств пять дней подряд, всего 1,22 млрд долларов. 24 августа однодневный приток составил 33,5 млн долларов — максимум с 2026 года.
Bitwise BSOL — активы под управлением превысили 1 млрд долларов, став первым Solana ETF, достигшим этого рубежа. Этот фонд поглотил 80% всего рынка Solana ETF.
Институциональные инвесторы не просто тестируют рынок, они активно скупают.
Но это только половина истории.
Другая половина — на уровне кода — SGP-0002.
28 августа валидаторы Solana одобрили этот проект с поддержкой 67%, увеличив годовую ставку снижения инфляции с 15% до 30%.
За следующие шесть лет эмиссия SOL сократится примерно на 18,9 млн монет, что эквивалентно 1,4–1,5 млрд долларов. Время достижения конечной инфляции в 1,5% сдвинулось с 2032 на 2029 год.
С одной стороны, предложение сокращается, с другой — институционалы активно покупают.
Формируется разрыв между спросом и предложением.
Но не стоит преждевременно радоваться —
Сокращение предложения не гарантирует рост цены. В день одобрения предложения SOL торговался около 105 долларов и упал на 1,2%. Рынок всегда ценообразует заранее.
Еще важнее: доходность стейкинга валидаторов снизится.
Модель 21Shares показывает, что номинальная доходность стейкинга упадет с примерно 5,25% до 4,34% в первый год, 3% во второй и 2,25% в третий. Из 738 валидаторов в первый год два уйдут в убыток, в третий — 30.
Если валидаторы будут зарабатывать меньше, захотят ли они продолжать стейкать? Кто тогда обеспечит безопасность сети?
Компания Solana (HSDT) проголосовала против — аргументируя необходимостью предсказуемой доходности стейкинга. Они заработали 2,51 млн долларов на стейкинге, и внезапное сокращение доходов вызывает беспокойство.
SGP-0002 выдвигает на первый план нарратив «сокращения предложения». Деньги ETF продолжают поступать. Но сможет ли нарратив удержаться, зависит от того, сможет ли экосистема Solana компенсировать потери валидаторов за счет комиссий за транзакции.
Если да, то нарратив дефицитности SOL замкнется.
Если нет, это будет еще одна история «все хорошие новости уже учтены».
$BTC$SOL$ETH#Solana通胀缩减提案获投票通过
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
