Публикация

Три набора данных для понимания текущего: обрушилась занятость, ETF вернулись, а CPI ещё не пришёл Пятница вечером, 7 августа. Данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах опубликованы — снижение на 23 000. Каковы ожидания рынка? Увеличение на 88 000 человек. Разница в 110 000. Когда вы смотрите на экран, какова ваша первая реакция? «Всё кончено, экономика вот-вот рухнет.» Посмотрите на биткоин — он стоит $65,000. Посмотрите на вероятность повышения ставки — данные CME показывают, что вероятность сохранения ставок без изменений в сентябре выросла до 55,6%. Чем хуже работа, тем более возбуждён рынок. Что-то не так? Не спешите пока расхлипываться. Давайте рассмотрим эти три набора данных вместе. [Данные (1) — Занятость: уже реализовано] Июльские несельскохозяйственные зарплаты: -23 000 против ожидаемых +88 000 Майские данные: пересмотрены вниз с +129 000 до +63 000 Июньские данные: пересмотрены вниз с +57 000 до +20 000 За два месяца было понижено в общей сложности 103 000 позиций. Это не «ниже ожиданий»; это сразу же стало отрицательным. Но ещё более странно — уровень безработицы упал с 4,2% до 4,1%. Меньше рабочих мест, но уровень безработицы действительно снизился? Потому что 264 000 человек покинули рынок труда. Уровень участия в рабочей силе снизился до 61,4% — самый низкий показатель с начала 2021 года. Два года без учёта пандемии были самыми низкими с 1976 года. Если говорить просто: дело не в том, что занятость улучшилась, а в том, что люди просто перестают искать. Рост заработной платы также рухнул — средняя почасовая заработная плата выросла всего на 3,2% в годовом выражении, что является самым низким показателем с мая 2021 года. Сигнал: Рынок труда — это круто. Но это не совсем так. [Данные (2) — Фонды: Происходит] За неделю публикации данных по заработной плате в несельскохозяйственных секторах спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый приток в 854 миллиона долларов. Самый сильный недельный приток с апреля. Только BlackRock IBIT поглотил 694 миллиона долларов, что составляет более 80% от общего объема. С 3 по 7 августа были последовательные дни чистого притока. Институциональные фонды тихо накапливают позиции около $65,000. Сигнал: Умные деньги возвращаются на рынок после сезона вне сельского хозяйства. [Данные (3) — Инфляция: скоро появится] Среда, 12 августа. 20:30 по пекинскому времени. Июльский выпуск ИПЦ в США. Ожидания рынка: Общая годовая ставка CPI: снижение с 3,5% до 3,4% Базовая годовая ставка CPI: снизилась с 2,6% до 2,5% Похоже, она остывает, да? Но не радуйся слишком рано. Экономисты ожидают, что инфляция на базовые услуги в июле вырастет на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем — тогда как с мая по июнь этот показатель оставался неизменным. Bank of America предупреждает: восстановление основных услуг может оставить на повестке дня повышение ставки в сентябре. Citi заявила: Если инфляция снизится, повышение ставки в сентябре практически исключено. Bank of America заявил: Если инфляция в секторе услуг восстановится, повышение ставки в сентябре всё ещё возможно. Два ведущих инвестиционных банка придерживаются совершенно противоположных взглядов. Теперь давайте соберём три набора данных: Занятость → уже установлена. Прохладно, но недостаточно холодно. Капитал → поступает. Положительный, но пока не взрывается. ИПЦ → пока не объявлен. Это козырь, который определит, повысит ли FOMC процентные ставки в сентябре. Текущий рынок похож на студентов в ночь перед экзаменом: Фермы, не связанные с фермерством, — это пробные экзамены, и если вы провалитесь, вы наконец можете вздохнуть с облегчением. ETF похожи на занятия по репетиторству; записаться сейчас кажется немного более уверенным. Но CPI — это настоящий итоговый экзамен. Провалить пробный экзамен не гарантирует вам успех в конце. Запись на репетиторский курс не гарантирует, что вы сдадёте экзамен. Если вы ошибётесь с финальным экзаменом, все предыдущие экзамены будут потрачены зря. Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре в настоящее время составляет 44,4%. Это почти половина-половина. Если данные по ИПЦ не оправдают ожиданий— Вероятность повышения ставки в сентябре может опуститься ниже 30%, а BTC может напрямую вырасти до 68 000 или даже 70 000. Если данные по ИПЦ превышают ожидания— Вероятность повышения ставки в сентябре может снова подняться выше 55%, а BTC мгновенно упасть до 62 000 или даже ниже. На позиции 65 000 есть пространство в размере $3 000 сверху и ниже. Направление, всё зависит от числа в среду вечером. И наконец, вот совет для вас — Данные о занятости предоставляют направленные ожидания, а поступления ETF обеспечивают капитальную поддержку. Но CPI — это окончательный судья. До среды— Держи руки. и другие реализации данных. Не ставьте все свои фишки на результаты пробного экзамена накануне финального экзамена. Около 65 000, часть покупает, часть продаёт. Кто прав, а кто нет? В среду вечером в 20:30 ответ будет раскрыт. $BTC $ETH $XAU #本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?