Публикация

Цены на нефть упали на 10% за неделю, BTC превысил 64 тысячи: рынок оценивает цены по «лучшему сценарию», но геополитика никогда не следует сценарию Вы были вполне счастливы последние пару дней? BTC поднялся выше $64,000 и рос несколько дней подряд. Цены на нефть резко упали — инфляция скоро остынет? Разве Федеральная резервная система не должна сейчас действовать мягче? Стоп. Не спеши пока открывать шампанское. За последнюю неделю цена нефти Brent упала с выше $100 до примерно $83, что почти на 10% ниже недельного графика. В то же время Биткоин восстановился с ниже $63,000 и поднялся выше $64,000. Это падение и подъём словно идеально отражают эхо— Цены на нефть снизились → года, когда инфляционные ожидания ослабли, → снижение давления на повышение ставок со стороны ФРС, → BTC вырос. Логика разумна. Но вопрос в том: как долго может продлиться эта логика? Давайте сначала посмотрим, почему цены на нефть падают. Ядро — это лишь одно: Ормузский пролив вот-вот откроется. Американские официальные лица заявили, что переговоры между Ираном и Оманом по вопросу прохождения Ормузского пролива достигли значительного прогресса, и ожидается, что соглашение будет достигнуто в ближайшее время. Министерство иностранных дел Ирана также признало, что переговоры были «профессиональными и прогрессивными», а также что предложенные географические координаты нового маршрута были согласованы. После утверждения соглашения миллионы баррелей сырой нефти с Ближнего Востока могут вернуться на рынок. Центральное командование США также сообщило, что с момента восстановления блокады Ирана 49 торговых судов были перенаправлены. После снятия блокады значительные запасы нефти вернутся на рынок. Цены на нефть упали, потому что рынок устанавливал цены по «лучшему сценарию» — открытию пролива, восстановлению поставок и охлаждению инфляции. BTC достиг 64 000, что также торгуется по той же схеме. Геополитическое смягчение → падение цен на нефть→ снижение инфляционных ожиданий → снижение доходности казначейских облигаций США, → активы риска восстанавливаются. Логическая цепочка не могла быть яснее. Но вот вопрос — действительно ли этот «лучший сценарий» состоится? Я брошу тебе три ведра холодной воды. Первый бассейн: Иран заявляет, что соглашение не означает, что проливы откроются. Пресс-секретарь МИД Ирана Багае ясно дал понять: достижение соглашения не означает, что Ормузский пролив возобновит безопасное плавание. Он выразился прямо — закрытие пролива произошло из-за военных операций США и Израиля против Ирана, а американская морская блокада всё ещё существует, поэтому ситуация с безопасностью в проливе фундаментально не улучшилась. Проще говоря: соглашение подписано, но открытие — зависит от того, как США выступят. Иранские СМИ также сообщили, что соглашение не связано с «немедленным открытием Ормузского пролива». Открытие пролива зависит от того, изменит ли американская сторона предыдущие нарушения. Рынок оценивает «немедленное открытие», а Иран говорит — «зависит от ситуации». Разрыв между этими мирами совершенно разный. Второй бассейн: парламент Ирана рассматривает законопроект о постоянном запрете прохождения американских и израильских судов через Ормузский пролив. Нарушителям штрафуют до 20% от стоимости товара. С одной стороны американские чиновники заявили: «Соглашение почти достигнуто», а с другой — иранский парламент заявил: «Нам нужно принять закон, запрещающий проход американо-израильских судов». Как ты думаешь, что правда? Третий фонд: детали соглашения ещё не окончательно утверждены. Кто контролирует судоходные пути? Есть ли плата? Сколько взимается? Сняли ли США блокаду иранских портов? Все вопросы. США требуют «свободного прохода и отсутствия сборов». Иран хочет взимать от 5% до 7% стоимости товаров. Насколько велик разрыв? Один хочет получить свободу, другой — заплатить. Между ними стоит целый стол переговоров. Что ещё жестче? До подписания соглашения на этой неделе три судна компании Abu Dhabi National Oil Company подверглись нападению при прохождении через Ормузский пролив. Тем временем Иран атаковал «враждебные цели» в проливе в четверг. Они вели переговоры во время боя. Это Ближний Восток. Старший инвестиционный директор Bank of America выразился прямо: «Соглашение о повторном открытии Ормузского пролива по-прежнему труднодостижимо, и инвесторы находятся в режиме ожидания. В настоящее время объемы отгрузок остаются низкими, а путь к долгосрочному соглашению остаётся неопределённым. ” Вот что-то, что можно сказать сердцу: Этот отскок BTC по сути является техническим восстановлением, вызванным геополитическим смягчением, а не полной перезагрузкой бычьего рынка. Объём спотовых торгов продолжает сокращаться, при этом премия Coinbase оставалась отрицательной около 80 дней — что свидетельствует о том, что давление на покупки со стороны американских институтов на спотовом рынке остаётся слабым. BTC колеблется в диапазоне около 64 000, не сформируя чёткий направленный тренд. На этой неделе BTC вырос на $1,000 — с 63,000 до 64,000. Но если протокол не сработает, и цены на нефть взлетят до 100, сколько дней смогут продержать эти $1,000? Далее следите за тремя сигналами: Во-первых, будет ли соглашение подписано или нет? Американские чиновники говорят «очень скоро», но «скоро» на Уолл-стрит означает «дни», а на Ближнем Востоке — «месяцы». Во-вторых, будет ли принят законопроект иранского парламента, запрещающий американско-израильские суда? Если это произойдёт, все соглашения потеряют смысл. В-третьих, восстанутся ли цены на нефть или продолжат падать? Сегодня Brent установил соглашение на уровне $83,55, но если соглашение не состоится, для возвращения к $100 потребуется всего одна ракета. Рынок устанавливает цены на «лучший сценарий». Но геополитика никогда не следует определённому сценарию. В сценарии написано «мир». На самом деле это написано как «неопределённо». $BTC $BZ $CL #霍尔木兹谈判取得进展, снизился ли риск снижения цен на нефть?