Публикация

Стандарт HBF публикует финансовый отчет спустя 24 часа спустя: SanDisk делает ставку на «следующую остановку» в искусственном инференции 4 августа SK Hynix и SanDisk совместно выпустили первый глобальный стандарт HBF. 5 августа SanDisk опубликовала финансовый отчёт за четвертый квартал 2026 финансового года. Это не совпадение. Это заявление SanDisk всему рынку: я продаю не только NAND; я определяю следующий стандарт хранения искусственного интеллекта. Что такое HBF? Проще говоря — Он предназначен для заполнения разрыва между HBM и SSD. HBM невероятно быстрая, но дорогая и небольшая по ёмкости — полезна для обучения ИИ, но недоступна для выводов. SSD имеют большую ёмкость и недорогие, но недостаточно быстрые — они могут хранить данные, но подача данных на GPU слишком медленная. HBF застрял посередине: ёмкость до 512 ГБ, пропускная способность от 0,4 до 3,0 ТБ/с, используя стандарт открытого подключения UCIe, что позволяет свободно подключаться к GPU и процессорам. Это решает проблему «стены памяти» эпохи выводов ИИ — слишком много данных, недостаточная пропускная способность и слишком высокие затраты. Что ещё более жестоко — этот стандарт не играет сам SanDisk— Открыт для всей отрасли через OCP. Google уже появился, как и Tenstorrent. Очевидно, речь идёт о создании индустриальной инфраструктуры, а не просто о том, чтобы держать всё при себе. Почему это важно для нашего криптосообщества? Вывод на основе ИИ — это инфраструктурный слой трека Web3+AI: децентрализованная вычислительная мощность, агенты ИИ, смарт-контракты в блокчейне, все они опираются на более эффективные архитектуры хранения. Если HBF от SanDisk добьётся успеха, это откроет более широкий путь для всего сектора ИИ. Но вопрос в том, верит ли в это рынок? Взгляните на цену акций SanDisk в июле: с рекордного максимума в 2 335 долларов она упала на 47% всего за один месяц. Выручка в третьем квартале выросла на 251% в годовом выражении, валовая маржа — 78,4%, а продукция будет продана к концу 2026 года — фундаментальные показатели стабильны. Что упало — это ожидание. Рынок задаёт болезненный вопрос: как долго ещё может длиться этот цикл бума NAND, основанный на искусственном интеллекте? Ожидается, что сегодняшний отчет о прибыли достигнет 8,39 миллиарда долларов, что на 41% больше по сравнению с предыдущим кварталом; Ожидаемая прибыль на акцию составляет $33,01, что на 43% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Собственные прогнозы компании составляют от 7,75 до 8,25 миллиарда юаней. Но то, чего хочет рынок, никогда не было «так, как ожидалось». Рынок хочет: может ли валовая маржа удержаться на уровне 80%? Можно ли продолжать повышать прогнозы на 2027 год? Может ли дефицит хранилища ИИ сохраниться и после 2027 года? Финансовые отчёты подтверждают текущую прибыльность. HBF подтверждает воображение будущего. Сегодняшний отчет о прибыли — это табель отчета, который доказывает, сколько вы заработали за последний квартал. Вчерашний HBF был чеком на будущее — доказывающим, насколько большой у тебя рука в ближайшие три-пять лет. Генеральный директор SK Hynix Го Лучжэн уже заявил, что 2027 год станет самым плотным годом поставок в истории индустрии хранения. К 2027 году три основных производителя распродали все свои производственные мощности DRAM и HBM. Что касается NAND, годовая производственная мощность Samsung, Micron и SanDisk также полностью распродана. Разрыв между спросом и предложением всё ещё увеличивается, но цена акций уже упала на 47%. Для чего именно существует эта рыночная ценообразование? Сегодняшний отчет о прибылях — это табель; вчерашний HBF — это чек на будущее, на какой из них будет рыночная цена? $BTC $SNDK $XSNDK #闪迪财报前夕, HBF и нехватка хранилищ вызвали жаркие дискуссии