31 июля Трамп сказал две вещи на заседании кабинета министров:
«Я всё меньше доверяю Ирану.»
«Мы нанесём им сильный удар.»
В тот же день американские СМИ сообщили, что США и Израиль готовятся к «самым интенсивным бомбардировкам на сегодняшний день» иранских энергетических объектов, нацеленных на электростанции и нефтеперерабатывающие заводы. Операция может длиться весь уикенд.
Ещё до начала рынка рынок уже стоял на коленях.
30 июля количество судов, проходящих через Ормузский пролив, резко сократилось с 22 накануне до 5, что составляет 77%. Иран прямо объявил, что «пролив больше не проходим нормально».
Вам нужно понять, что это значит — пятая часть мировой нефтяной торговли проходит по этому водному пути.
Что делает биткоин?
31 июля BTC упал ниже $63,000, снизившись на 2,9% внутридневно. Цена акций Coinbase упала на 10%.
Удивительно, но в тот же день индекс Kospi в Южной Корее вырос на 17%, а акции чипов резко выросли.
Биткоин не последовал за ростом фондового рынка и не вырос безопасно — он застрял посередине, не следуя ни одной из сторон.
Почему?
Потому что логика цен на нефть разрушает всё.
Давайте разберёмся по цепочке трансмиссии:
Шаг первый: цены на нефть выросли.
В июле цена Brent выросла с $71 до выше $87, суммарно выросший более чем на 20%. WTI остаётся нестабильным в диапазоне $80-86. Чистая прибыль Chevron за второй квартал выросла почти на 400% в годовом выражении.
Вторая ссылка: инфляция возвращается.
На каждые 10% рост цен на нефть ИПЦ США напрямую растёт на 0,3-0,4 процентных пункта. Всемирный банк предупреждает, что геополитическая напряжённость привела к сокращению предложения на 1%, при этом цены на нефть выросли на 11,5%.
Третий шаг: никаких снижений процентных ставок.
На июльском заседании FOMC ставки остались без изменений — 9-3 — трое представителей ФРС проголосовали против, выступая за повышение ставок. Рынок уже начал оценивать возможность повышения ставки в сентябре.
Cathay United Bank прямо заявил: Если цены на нефть останутся выше 80 долларов в ближайшие два месяца, давление на повышение ставок в сентябре значительно усилится.
Вы всё ещё ждёте «корову, снижающую ставки»?
Даже сама Федеральная резервная система не знает, когда она снизит ставки.
Но всё не так просто. Вот что я больше всего хочу сказать —
Если конфликт обострится, а цены на нефть взлетят до 100 долларов, ФРС столкнётся с тупиком:
Повышение процентных ставок → рецессии → стагфляции
Если ставки не будут повышены→ если инфляция выйдет из-под контроля→ стагфляция всё равно произойдёт
В 1970-х годах акции США не росли десять лет из-за стагфляции.
Стагфляция — единственная макросреда, в которой нарратив «цифрового золота» Биткоина может быть верным.
Биткоин появился после финансового кризиса 2008 года и после масштабного влива ликвидности в 2020 году, Биткоин резко вырос — он никогда не поднимался в «хорошие времена», а когда «старая система испытывала проблемы».
Так что сейчас вы видите фрагментированный рынок:
Краткосрочная: цены на нефть→ инфляция→ ожидания повышения ставок→ ужесточение ликвидности→ BTC под давлением (63 000 BTC — доказательство)
Среднесрочное: если стагфляция действительно наступит → коллапса фиатного кредита→ нарратив BTC о «цифровом золоте» вновь пробудится
Краткосрочные негативные новости, но потенциально огромные положительные в среднесрочной перспективе.
Когда снаряд направлен на нефтеперерабатывающий завод, не спешите ловить альткоины на дне.
Начните с фокуса на свечном графике цен на нефть.
Верхняя часть цен на нефть — это дно ликвидности BTC.
$BTC$XAU$CL #特朗普称对伊失去信心, готовясь к новому удару
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
