$BTC в эти дни застрял около 80 000 долларов, рынок кажется, что ждет сильного бычьего импульса, но на самом деле поддержка дается нелегко ETF продолжают испытывать чистый отток, что указывает на то, что внебиржевые новые средства еще не сформировали стабильный обратный поток, и каждое краткосрочное восстановление легко сталкивается с распродажами для выхода из убыточных позиций и фиксацией прибыли Многие воспринимают 80 000 долларов как психологический барьер, но важнее качества покупок, чем просто цена. Если опираться только на точечные докупки институциональных инвесторов или несколько позитивных новостей, рынок может подрасти, но сложно будет удержаться на прочной основе Ранее устойчивый рост биткоина обеспечивался ожиданиями ликвидности, притоком средств ETF и одновременным ростом рыночного аппетита к риску. Сейчас макроэкономический фон ужесточается, геополитические риски также влияют на настроение инвесторов, поэтому рынок естественно более осторожен Лично я склонен считать, что на данном этапе не стоит спешить воспринимать каждое восстановление как начало нового основного подъема. Биткоину нужно увидеть остановку оттока средств ETF и оживление спроса на спотовом рынке, чтобы цена могла устойчиво закрепиться на высоком уровне Удержится ли отметка в 80 000 долларов, зависит не только от того, кто громче заявляет, но и от тех, кто готов продолжать вкладывать реальные деньги (Это лишь личные заметки по рынку, не является инвестиционной рекомендацией)

Цены на нефть растут из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке, фьючерсы на американские акции снижаются, а торговля процентными ставками начинает склоняться к более жесткой политике. Для крипторынка такая комбинация обычно проблематична. Рост цен на нефть нарушает ожидания по инфляции, если инфляция не снижается, то монетарная политика не может быстро перейти к смягчению, и капитал естественно сначала сокращает позиции с высокой волатильностью. BTC по-прежнему колеблется около 78 000 долларов, не произошло ожидаемой распродажи. В конце июля цена закрылась около 62 900 долларов, сейчас рост превысил 24%, этот рост выдержал внешнее стресс-тестирование. Я склонен считать это признаком того, что быки все еще уверены в себе, а не того, что рынок уже в безопасности. Далее рынок сосредоточит внимание на уровне около 80 000 долларов. Здесь находится 50-недельная скользящая средняя, примерно на 81 000 долларов. Это как линия температуры цикла, если цена закрепится выше, капитал будет более склонен рассматривать откат как возможность для докупки. Если цена не сможет пройти этот уровень, ранние фиксаторы прибыли могут рассматривать его как зону выхода. На графике около 77 000 долларов — уровень краткосрочной поддержки. Если цена останется выше, есть шанс еще раз протестировать диапазон 79 000–80 000 долларов. Если поддержка будет пробита, уровни 75 500 и 74 300 долларов могут последовательно войти в поле зрения. Диапазон 82 000–83 000 долларов определит, сможет ли этот рост перейти из фазы восстановления в более сильный тренд. Сейчас самое интересное в BTC — это то, что он не сразу сдался под макроэкономическим давлением. Только если быки удержат 80 000 долларов, можно будет говорить о более высоких уровнях $BTC (Это лишь личные заметки по рынку, не является инвестиционной рекомендацией)

ETH в августе поднялся с отметки около 1900 долларов до порога в 2500 долларов, но в конце месяца несколько раз не смог удержаться выше. Цена вернулась к уровню около 2440 долларов, месячный рост всё ещё близок к тридцати процентам, но дневной интерес уже снизился. Многие сосредотачиваются только на моменте прорыва, а я больше обращаю внимание на то, есть ли устойчивый объём торгов выше 2500 долларов. Пробой с последующим откатом часто говорит о том, что внутренние средства ещё не готовы превратить этот рост в новую платформу. Сейчас 2400 долларов — это краткосрочный рубеж. Если удержать его, консолидацию можно считать перераспределением после роста, и в диапазоне 2450–2500 долларов всё ещё есть шанс на повторное тестирование. Если же цена пробьёт этот уровень и долго не вернётся, то в поле зрения снова окажется район около 2200 долларов. Ранее рост был слишком быстрым, кредитное плечо и фиксация прибыли сосредоточены вместе, и при колебаниях часто происходит так, что днём кажется всё спокойно, а ночью внезапный «шип» очищает позиции с обеих сторон. Макроэкономические факторы тоже на повестке дня. Данные по занятости повлияют на ожидания рынка относительно процентной ставки в сентябре: слабые данные ослабят давление на ликвидность, а сильные могут охладить аппетит к риску. Этот отскок ETH основан не только на настроениях, инвесторы всё ещё рассчитывают на активность в сети и доходность от стейкинга, но краткосрочная цена всё равно подчиняется макроэкономическому ритму. Пока я не считаю 2500 долларов уже пробитым уровнем. Если цена сможет несколько дней удерживаться выше 2400 долларов и превратит 2500 долларов в поддержку, движение станет более комфортным. Если же это будет просто подъем на новостях с последующим откатом, чем сильнее кажется рост, тем больше нужно оставлять место для коррекции $ETH (Это лишь личный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией)

В последний день августа Dogecoin откатился до примерно 0,083 доллара, при этом месячный график всё ещё показывает около 20% роста. Этот подъём легко можно представить как возвращение настроений, но по состоянию рынка у меня складывается впечатление, что это скорее проба сил после длительного падения: отскок произошёл быстро, и давление продаж перед отметкой 0,10 доллара тоже присутствует. Краткосрочно стоит следить за уровнем около 0,081 доллара. Если он удержится, это значит, что средства, вошедшие ранее, готовы поддерживать цену, и есть шанс на повторные попытки достичь зоны 0,087–0,095 доллара. Если дневной график пробьёт этот уровень вниз, рынок пойдёт искать поддержку около 0,074 доллара. Открытый интерес по контрактам сократился с пиков, после ухода средств, входивших на подъёме, волатильность может не закончиться сразу, а скорее затянется. Сейчас это больше похоже на битву терпения в диапазоне, и не стоит воспринимать каждый отскок как сигнал к росту. С макроэкономической стороны рынок ждёт данных по занятости в США, чтобы определить ожидания по процентным ставкам в сентябре. Рисковые активы по-прежнему чувствительны к ожиданиям смягчения политики: слабые данные дадут крипторынку передышку, а сильные — вновь выведут на первый план опасения по ликвидности. У Dogecoin нет стабильной фундаментальной базы, поэтому его колебания часто более резкие, чем у рынка в целом. Я рассматриваю его как высокоэластичную позицию, зависящую от настроений, и не считаю одну месячную свечу подтверждением тренда. Если он сможет стабилизироваться на снижении с уменьшением объёмов, это будет означать, что у текущих инвесторов есть терпение продолжать историю. Возможность вновь закрепиться выше 0,09 доллара имеет большее значение, чем кратковременный рост за час. Если рост построен только на хайпе и краткосрочных кредитных плечах, то после спада интереса откат будет резким $DOGE (Это лишь личный анализ рынка и не является инвестиционной рекомендацией)

После окончания Джексон-Хоул рынок получил более сложную процентную среду Вашингтон вернул инфляцию в центр политики ФРС, подчеркнув, что цель в 2% не должна ослабевать, а финансовые условия пока не оказывают достаточного сдерживающего воздействия на экономику. Слова были сдержанными, но трейдеры услышали, что снижение ставок не наступит легко, и даже в сентябре есть риск повышения ЕЦБ также сохраняет жесткую позицию, Банк Англии предпочитает наблюдать. Ритмы трех центробанков не совпадают, но общий вывод ясен: инфляция не ушла полностью, ожидания смягчения нельзя строить на фантазиях. 11 сентября выйдут данные по CPI США, а 15-16 сентября пройдет заседание ФРС, которые определят, насколько далеко зайдет этот пересмотр цен Для криптосферы влияние уже отразилось на ценах. Ранее рост биткоина поддерживался покупками ETF, но активы с высокой оценкой зависят от ликвидности. При повышении ожиданий по ставкам долларовых активов институционалы сначала сократят позиции с высокой волатильностью и низкой ликвидностью, BTC и альткоины испытают давление продаж, а внутридневные колебания усилятся Я считаю, что это заседание ясно напомнило рынку: криптоактивы все больше становятся частью глобальных рисковых активов. В бычьем рынке они пользуются ликвидностью, а при смене настроений должны принимать те же правила ценообразования. Теперь не стоит смотреть только на ончейн-нарративы и однодневный чистый приток ETF, важно следить за CPI, ожиданиями по ставкам и доходностью американских облигаций, особенно $BTC (Это лишь личные заметки по рынку, не является инвестиционной рекомендацией)

В эти два дня движение BTC было очень интересным. Сначала он столкнулся с сопротивлением около 81000 долларов, 28-го числа из-за ужесточения денежно-кредитной политики быстро откатился до примерно 76900 долларов. 30-го цена снова поднялась выше 78900 долларов. По состоянию рынка у меня ощущение, что быки всё ещё активны, но покупатели на подъёме начали колебаться. В середине августа был рост, вызванный как покупками на спотовом рынке и покрытием коротких позиций, так и позитивными ожиданиями улучшения ликвидности. Проблема в том, что рост был слишком быстрым, и в диапазоне 81000-81500 долларов естественно накопились позиции с прибылью. Повторяющиеся колебания здесь вполне нормальны, резкий рывок вверх может привести к более значительной коррекции. Макроэкономика тоже подливает холодной воды. Федеральная резервная система по-прежнему ставит инфляцию на первое место: 12-месячный индекс PCE составляет 3,7%, а 6-месячный в годовом выражении — 4,1%. Рынок ранее торговал ожиданиями дальнейшего смягчения ликвидности, теперь же нужно переоценить более длительное сохранение высоких ставок. При росте доллара и доходности американских облигаций такие высоковолатильные активы, как BTC, сначала подвергаются сокращению позиций. Далее, если уровень около 76000 долларов не будет пробит вниз, у этого ралли есть потенциал для восстановления. Но если цена долго не сможет закрепиться выше 81000 долларов, не стоит спешить воспринимать каждое отскок как прорыв. На данном этапе я предпочитаю следить за двумя вещами: сможет ли спотовый капитал продолжать входить на рынок и не подтолкнут ли макроданные ожидания повышения ставок снова вверх $BTC (Это лишь личный анализ рынка и не является инвестиционной рекомендацией)

Движение ETH в эти дни создает у меня ощущение, что рынок сначала воспринял макроэкономические позитивные факторы как топливо, а затем ужесточение политики вернуло его к реальности. 28 числа цена на некоторое время была около 2500 долларов, после выступления быстро откатилась к уровню около 2440 долларов, 29 числа большую часть времени колебалась в этом диапазоне. Свечи не рухнули, но настроение явно сжалось, что говорит о том, что в предыдущем росте было много заемных средств, ускоренных ожиданиями. Предыдущий отскок ETH действительно был поддержан улучшением ожиданий по долгосрочной ликвидности, объем обратного выкупа долгосрочных облигаций будет увеличен в сентябре, что на время снизило давление на оценку рисковых активов. Но такие меры дают лишь ликвидностный буфер, и деньги не будут бесконечно литься в рисковые активы. Инфляция по-прежнему высока, в политике оставлено пространство для ужесточения, поэтому рынку сложно просто игнорировать риски и идти только вверх. Сейчас самое опасное — сводить новости политики к однобокому нарративу: при росте говорят только о притоке средств, при падении — винят исключительно макроэкономику. Торговые игроки в таких колебаниях легко совершают ошибки, покупая на пике и продавая внизу. Если цена сможет постепенно вернуть ключевые уровни, это будет более уверенным сигналом. Для ETH уровень около 2500 долларов скорее напоминает проверку позиций. Если при негативных ожиданиях цена держится, значит, спотовый спрос сохраняется, и инвесторы готовы выделять место для экосистемы и институциональных вложений. Если же повторные попытки роста не закрепятся, то лучше сначала переварить предыдущую прибыль. Я буду следить за объемами торгов и потоками стабильных монет в сети при откатах, не спешу делать выводы по одной бычьей свече. На этом этапе важна не смелость, а терпение и понимание ритма $ETH (Это лишь личный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией)

Ключевой переменной рынка на следующей неделе станет отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США за август, который будет опубликован в пятницу. Ближайшее заседание ФРС в сентябре, и этот отчет напрямую повлияет на ожидания снижения ставок, а также на курс доллара, доходность американских облигаций и настроение на рынке рисковых активов. В настоящее время на рынке не хватает новостей, а не подтверждения направления ликвидности. Несколько дней назад доллар укрепился, золото и серебро оказались под давлением, и крипторынок тоже не может полностью оставаться в стороне. Смогут ли BTC удержаться, будет ли у альткоинов продолжение — все зависит от того, готовы ли макрофинансовые игроки продолжать брать на себя риски. Если данные по занятости и зарплатам окажутся сильными, рынок будет опасаться, что снижение ставок отложат дальше. Если доллар и доходность облигаций будут расти одновременно, активы с высокой оценкой могут первыми начать распродавать, поэтому в краткосрочной перспективе не стоит смотреть только на рост цены монет. Если занятость заметно снизится, ожидания снижения ставок усилятся, и рисковые активы могут получить поддержку. Но если данные окажутся слишком слабыми, опасения замедления экономики вернутся, и рынок может сначала резко вырасти, а затем начнется расхождение. Во вторник выйдут данные по индексу деловой активности в производственном секторе ISM и по вакансиям JOLTs, в среду — данные по занятости ADP, в четверг — отчет ФРС «Коричневая книга», которые также заранее повлияют на торговые ожидания. Мое мнение: на следующей неделе лучше меньше прогнозировать и больше наблюдать за реакцией. После выхода отчета по занятости сначала стоит посмотреть на доллар, доходность облигаций и открытие американского рынка, чтобы оценить качество движения BTC. При публикации макроданных первая свеча часто бывает обманчивой, а выбор последующих объемов более информативен. $BTC (Это лишь личный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией)

Биткойн откатился к отметке около 76000 долларов — будет ли это новой возможностью? Этот рост с 70000 долларов быстро поднялся выше 81000 долларов, скорость была слишком высокой, короткие позиции закрывались, а кредитное плечо подстегивало настроение. Сейчас цена вернулась к диапазону 77000–78000 долларов, рынку нужно переварить не просто одну медвежью свечу, а накопленную за последние дни прибыль и перегретые позиции. Почему 76000 долларов важны? Во-первых, это ключевая зона объёмов после прорыва, а также близко к ценовому центру предыдущего подъёма. Если при откате объёмы снижаются, а спотовый спрос не ослабевает, это можно рассматривать как сигнал, что быки всё ещё контролируют ситуацию. И наоборот, если пробой сопровождается слабым отскоком и продолжающимся снижением аппетита к риску на американском рынке, рынок будет искать более низкие уровни ликвидности. После недавнего сопротивления около 81000 долларов произошёл краткосрочный откат примерно на 4%, продажи продолжаются, настроение требует охлаждения. Многие склонны приравнивать откат к возможности, но возможность зависит от того, как цена туда пришла. Резкое падение с крупными ликвидациями и медленное снижение с последующей стабилизацией имеют совершенно разное торговое значение. В первом случае сначала оценивается снятие риска, во втором — только потом рассматривается участие. Сейчас лучше оставить «патроны», следить за поддержкой на 77000 долларов, сможет ли цена закрепиться выше 80000 долларов и за объёмами при откате к 76000 долларов. Можно быть быком, но не превращать прогноз направления в повод для полной ставки. Рынок никогда не вознаграждает тех, кто первым оказался прав, он вознаграждает тех, кто готов дождаться подтверждения $BTC (Это лишь личный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией)

За последние 7 дней предложение ETH увеличилось на 20125 монет, что больше похоже на предупреждение. После подъёма цены с низких уровней рынок боится не самого увеличения предложения, а того, что все воспринимают улучшение ликвидности как пропуск к одностороннему росту. Министерство финансов США недавно расширило объём обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций, доходности на длинном конце снизились, доллар ослаб, рисковые активы первыми отреагировали, за ними последовали BTC и ETH с ростом объёмов. Спотовый ETF на ETH также фиксирует последовательный приток средств, что говорит о том, что институциональные инвесторы продолжают покупать. Но макрофонды покупают на ожиданиях, а новые поставки на блокчейне и пополнения на биржах — это ликвидные активы, которые можно реализовать в любой момент, и эти две силы будут на высоких уровнях постоянно тянуть друг друга. Я склонен рассматривать этот раунд движения ETH как сочетание ликвидности, ожиданий политики и покрытия коротких позиций. Это может быстро поднимать цену, но и откаты будут резкими. Увеличение предложения на 20125 монет не изменит долгосрочный нарратив ETH, но усилит краткосрочные настроения, особенно когда начинается накопление кредитного плеча. Далее нужно следить за тремя вещами: сможет ли приток средств в ETF продолжиться, вернётся ли доходность по госдолгу США к росту, и куда в итоге пойдут новые ETH — в стейкинг, на блокчейн-приложения или на биржи. Первые два фактора определяют, останутся ли деньги на рынке, последний — есть ли достаточная поддержка для роста. Если ликвидность останется мягкой, у ETH будет пространство для дальнейшего тестирования вверх. Если макроожидания ухудшатся, это небольшое увеличение предложения будет использовано рынком для усиления волатильности, и средства, идущие на покупку на пике, первыми почувствуют колебания. Сейчас лучше смотреть на структуру капитала $ETH $BTC (Это лишь личный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией)