Доходность 30-летних казначейских облигаций составила 5,27%, вернувшись к уровню до объявления Becent 19 августа о расширенном выкупе.
Доходность по 10-летним государственным облигациям Японии впервые за 30 лет превысила 3%.
Доходность по 30-летним государственным облигациям Великобритании составила 5,87%, что является самым высоким с 1998 года.
Доходность 10-летних государственных облигаций Германии составила 3,34%, что является самым высоким показателем с 2011 года.
Цены на нефть выросли на 13% за последний месяц, при этом Brent поднялся выше $94.
Доходность Bloomberg Global Sovereign Bond Index является самой высокой за почти 20 лет.
Простым переводом: Заимствование по всему миру становится дороже. И ваша позиция в BTC всё ещё застряла на уровне 78 000.
Какова текущая ситуация с BTC?
В августе он вырос на 24%-25%, что стало самым сильным результатом в августе с 2017 года. Однажды он пробил $80,000, тестировав зону сопротивления 81,000-82,000.
А потом? Ястребиная речь Уоша в Джексон-Хоул привела к тому, что BTC упал ниже 78 000.
В настоящее время цена колеблется от 77 000 до 79 000 юаней. Диапазон колебаний за 24 часа был сжат до 77 200–79 200 долларов США.
После роста на 25% рынок ждал направления. Но то, что произошло, не было хорошими новостями.
На макроуровне одновременно давят три слоя давления.
Во-первых, глобальные суверенные облигации рухнули одновременно.
19 августа Becente объявила о расширенном выкупе облигаций, что привело к некоторое снижению доходности 30-летних казначейских облигаций. Менее чем за две недели она выросла до 5,27%, все из которых восстановились.
Марк Кабана, руководитель стратегии процентных ставок в Bank of America, выразился прямо: «Рынок процентных ставок никогда не сможет выдержать достойное снижение доходности; инвесторы требуют более высокой компенсации за продление сроков.» ”
Основатель Pantera Дэн Морхед ещё жёстче: «Чтобы блеф работал, суть в том, что никто за столом не знает, что вы блефуете.» ”
Во-вторых, цены на нефть взлетели с ума.
Конфликт между США и Ираном вновь обострился: цены на нефть выросли более чем на 5% за один день, а Brent приблизился к $95. Фьючерсы на дизель выросли на 51% за последние 10 недель.
Каждый цент повышения цен на нефть подливает масла в огонь инфляции.
В-третьих, глобальный центральный банк коллективно меняется.
Вероятность повышения ставки Европейским центральным банком 10 сентября составляет 98,9%.
Вероятность повышения ставки Банком Японии 18 сентября составляет 88%.
Вероятность повышения ставки ФРС 15-16 сентября составляет 66,9%.
Это не действие какого-либо одного центрального банка. Это системный рост глобальных финансовых затрат.
Где сейчас застрял BTC?
Выше: $82,000 — первое препятствие. BTC недавно несколько раз тестировала цену 82,000, каждый раз снижаясь.
Далее: $83,000–$86,000 — это плотная зона сопротивления, объединяющая три основных сопротивления: короткие сокращения, долгосрочное предложение держателей и ордеры на продажу по книге ордеров.
Ниже: $75,000 — первая линия обороны, $72,000 — более глубокое дно.
Wintermute определяет $75,000 и $82,000 как два ключевых ценового диапазона перед сентябрьским FOMC.
Теперь они работают в этом диапазоне. Кто первым сломается — тот и побеждает.
Три сценария — как вам реагировать?
Сценарий 1: повышение ставки ФРС + ястребиная риторика (скорее всего)
Повышение ставки уже реализовано, но Уолш также намекнул, что «это только начало». BTC, скорее всего, проверит $72,000–$75,000.
Как это сделать: не спешите ловить на дне. Ждите, пока цены стабилизируются, и ждите, пока формулировка переварится. Если этот уровень действительно достигнут, это зона позиционирования средней и долгосрочной перспективы.
Сценарий 2: повышение ставки ФРС + голубиные прогнозы (средняя вероятность)
«Одно повышение ставки, затем посмотри на данные» — рынок воспринимает это как исчерпание всех негативных новостей. Здесь может сформироваться временное дно.
Что делать: Следите за формулировками Уолша. Если он скажет «зависимость от данных», а не «постоянное ужесточение», рынок найдёт своё дно.
Сценарий 3: Неожиданно отсутствие повышения процентной ставки (низкая вероятность, разрыв максимальных ожиданий)
CME оценивает вероятность повышения ставки в 66,9%. Если ФРС не будет следовать сценарию, это будет самый большой разрыв ожиданий.
Ожидается, что BTC напрямую прорвётся через $82,000 и даже бросит вызов плотной зоне сопротивления на уровне $86,000.
Как это сделать: Не гоняйтесь за таким рынком. Лучше занимать позицию до публикации новостей, следовать за объявлением и часто занимать эту позицию.
Вот несколько показателей, на которые стоит обратить внимание.
Потоки спотовых фондов ETF: с 24 по 28 августа чистый приток составил 924 миллиона долларов США в течение девяти дней подряд. 28 августа впервые произошёл отток в размере 202 миллионов юаней. 1 сентября вернулся ещё 216,7 миллиона юаней.
Агентство не сбежало. Они ходили туда-сюда, ожидая указаний.
Открытый интерес: упал до самого низкого уровня с мая. Это говорит о том, что августовское ралли было обусловлено спотовой линией, а не кредитным плечем. Структура выглядит здоровой.
Данные по занятости на пятницу: это последний ключевой момент перед FOMC. Сильные данные → подтверждают повышение ставки→ BTC может оцениваться в 75 000. Слабые данные → вероятность более низкого повышения ставки→ BTC может вырасти до 80 000.
9 сентября: Расширенный выкуп Becent официально вступил в силу. Но рынок уже проголосовал своими ногами — никто не верил, что это сможет спасти ситуацию.
Как вам управлять своей должностью?
Во-первых, уменьшайте кредитное плечо. Не ставьте слишком сильно на указания до FOMC. Текущая подразумеваемая волатильность может выбить вас с первого раза.
Во-вторых, строите позиции партиями. Если вы действительно достигнете диапазона от 72 000 до 75 000 USD, это зона средне- и долгосрочного позиционирования. Не спешите — разделите это на три партии.
В-третьих, следите за потоками фондов ETF. Когда у институтов постоянные чистые поступления, не идите против рынка. Когда оттоки непрерывны, не фантазируйте о том, что «на этот раз всё иначе».
В-четвёртых, до выхода данных о занятости в пятницу держитесь на своём. Это последнее бинарное событие перед FOMC. Если данные выйдут и затем переместятся, это уже не будет иметь значения через день-два.
BTC вырос на 25% в августе, но вы заработали деньги?
Если вы гнались за максимумом в 78 000, не ушли на 81 000 и до сих пор боретесь с вопросом «продавать» — вы не одиноки.
Но сентябрь может стать одним из самых волатильных месяцев в этом году.
Мировые рынки облигаций рушатся, цены на нефть стремительно растут, а три центральных банка одновременно повышают процентные ставки.
Выживание важнее, чем то, сколько ты зарабатываешь.
$BTC$ETH$SOL #非农前数据分化 ожидания повышения ставок в сентябре нарастают
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
