Публикация

Предварительный обзор прибыли AMD проще, чем отчёт о прибыли SpaceX После публикации доходов SpaceX на американском рынке вне рабочего времени AMD опубликовала результаты за второй квартал, которые также являются ключевыми приоритетами для сектора ИИ на этой неделе. Давайте сосредоточимся на нескольких ключевых данных: основное предприятие подтвердит текущую выручку и оценит будущие результаты и бизнес-возможности 1. Рост бизнеса дата-центров, который является основой, поддерживающей текущую оценку и цену акций. Будет ли дата-центры продолжать расти и где находятся точки роста, используется для проверки того, сможет ли облачный бизнес продолжать расширяться под контролем Intel и сможет ли он захватить большую долю рынка GPU у Nvidia для баланса текущих оценок и цен акций 2. MI350: В настоящее время это основная серия GPU AMD. Основное внимание уделяется объёму поставок. Рынок должен полагаться на эти данные для получения ответов. Сколько клиентов фактически покупает и чем больше покупателей, тем больше поддержки оценки и цены акций 3. MI450, будущий основной флагманский продукт. Основное внимание уделяется графику массового производства MI450, объёму заказов клиентов, масштабу обязательств клиентов, ожидаемому вкладу в производительность в четвертом квартале 2026 года, прогнозе выручки на 2027 год и т.д. Это основной продукт, поддерживающий результаты AMD в 2027 году и отражающий будущую цену акций и поддержку оценки 4. Доходы от ИИ: Столкнувшись с конкуренцией со стороны Nvidia, можно ли сократить разрыв между ними? Только постепенно сокращая разрыв с NVIDIA за счёт роста производительности, история с «заменителями Nvidia» может продолжиться 5. Валовая маржа: ранее прогноз валовой маржи AMD во втором квартале составлял 56%, что немного выше 55% в первом квартале. Если продажи продукции растут, но валовая маржа не улучшается, рынок может заподозрить, что AMD ведёт ценовую войну, используя низкие цены для увеличения продаж. 6. Прогноз на третий квартал: Если прогноз по выручке за третий квартал ниже показателя за 2-й квартал, рынок также скорректирует цену акции и оценку, что приведёт к их падению. Резюме: Сегодня вечером текущая цена и оценка акций будут определяться по дата-центрам и MI350 с валовой маржей, а абсолютная будущая оценка и цена акций будут определяться продуктами MI450 с прогнозами на третий квартал. Лучшее сочетание: выручка превзошла ожидания + дата-центр превзошёл ожидания + рост объёма продаж MI350 + повышенный прогноз по третьему кварталу + валовая маржа ≥56% + прогресс MI450 увеличился, заказы приостановлены Этот набор данных может укрепить текущую логику коммерциализации ИИ и, вместе с ценой акций AMD, принесёт большую уверенность всему сектору ИИ в США и улучшит динамику на фондовом рынке США на этой неделе! Худшие ожидания: выручка и прибыль на акцию, превзошедшие ожидания + средние дата-центры + средний прогноз за третий квартал + рост MI350 ниже ожиданий + новых заказов на MI450 нет. При таком сочетании, даже если выручка и прибыль на акцию превзойдут ожидания, цена акции может упасть! #财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом