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市场隐藏流动性风险逐渐明显——美日利差缩减导致套利交易平仓进入第一阶段！ 日元日内再次升值到155附近，同时日债2年收益率保持高位，而10年30年日债收益率明显回落， 市场数据预期日元一旦9月加息，将会在未来12个月达到100基点的加息幅度，日元加息已经进入深度定价阶段 与此同时，美联储理事沃勒发表讲话引导9月加息预期削弱，导致美日利差预期加速缩减，触发套利平仓第一阶段———防御性平仓 接下来关注周五的非农数据，一旦非农走弱进一步削弱9月加息概率，从50%削弱到30%附近，将会进一步削弱美日利差空间的未来预期，套利交易将会从防御性平仓进入机械平仓阶段，这个阶段对风险市场将会直接带来流动性压力。 美日利差缩减带来的套利平仓，引发的流动性收紧也是市场潜藏风险，这也是我对于今天市场因为沃勒讲话而上涨的另一个质疑点 而周五晚间的大非农数据，将会是进入一个多空博弈阶段，数据原本削弱9月加息预期是利好风险市场，但是如果日元继续升值突破155，意味着套利平仓加速，流动性上对风险市场将会进入压制阶段 这个周五并不好过！#FOMC前最后一组数据：本周五非农