Публикация

Данные ISM в сфере услуг подтверждают жёсткую политику Вашингтона, но Вашингтон начал ориентироваться на рыночные ожидания. Рынок действительно верит во второе? Странно! Опубликованные данные ISM за август в сфере услуг показывают общую силу, при этом подробные данные показывают сильные новые заказы, слабую занятость и повышение цен на платежи выше ожидаемых. Это означает, что сегодняшний портфель представляет собой мягкую стагфляцию: сильные новые заказы + слабая занятость + высокие цены платежей. Эти данные свидетельствуют о устойчивом экономическом росте США, ослаблении занятости, но отсутствии риска затормоза, а инфляционное давление остаётся высоким. Это явно слабое сочетание стагфляции и даже более выраженное, чем ISM во вторник в производстве. Изначально не поддерживалось ослабление вероятности повышения ставки в сентябре, но сейчас CME показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 60,2% до 50,4%, что меня удивляет. #FOMC前最后一组数据: Данные по занятости в несельскохозяйственных секторах этой пятницы. Если бы сами данные не повлияли на ожидания рынка, это была бы сегодняшняя речь Уоллера. В своей речи Уоллер заявил, что вероятность повышения ставки в сентябре не гарантирована, подразумевая, что Уоллер не поддерживает повышение ставки, что, возможно, является главным фактором, снижающим вероятность повышения ставки в сентябре до основного момента. Однако если рынок доверяет Уоллеру, возникает противоречие. В рамках политики Уолша он неоднократно призывал ФРС снизить прогнозы прогноза, особенно в отношении политики центрального банка, но речь Уоллера явно опровергла его ожидания. Что ещё важнее, рынок поверил рекомендациям Уоллера. Означает ли это, что так называемая политика Уолша по снижению прогнозных прогнозов — провал? Рынок не принимает такие меры