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$UNI 盘面观察｜UNI开始发力，现金流叙事正在兑现 最近$UNI的势头确实超出不少人的预期。 距离单日回购销毁的历史高点，现在只差4000美元就能够刷新纪录。 回看24小时的数据，Uniswap协议手续费冲到1070万美元，在整个赛道里仅次于Tether的1607万美元。回购的数据同样亮眼，过去一天UNI回购金额达到58万美金，其中Robinhood链贡献接近40万，成为本轮回购最核心的增量来源。 放在早些年，大家交易UNI，炒的大多是DEX龙头、DeFi标杆、以太坊生态核心基础设施这类故事。代币本身更多偏向治理属性，实际价值闭环比较薄弱。 但现在逻辑已经悄悄发生转变。 UNI正在从一个仅有流量与交易量的协议，慢慢进化成能够产生稳定真实收益，并且通过回购销毁，把利润回馈给代币持有者的资产。 一条清晰的正向循环已经逐步成型：交易活跃度抬升带来协议收入上涨，收入增加带动回购规模扩大，流通筹码持续收缩，代币捕获价值的能力也就越来越强。 一旦这套闭环能够长期跑通，市场给到UNI的估值体系，大概率会被重新改写。 同时能够明显感受到，近期整个加密市场的资金情绪正在回暖。