Публикация

После передачи NVIDIA управление взяли на себя Broadcom и Dell. Насколько спрос на ИИ реален или действительно зависит от отчётов о прибылях отрасли. Broadcom уже представил результаты за второй квартал: выручка 22,2 миллиарда, что на 48% больше по сравнению с прошлым годом; выручка от полупроводников ИИ — 10,8 миллиарда, что на 143% больше по сравнению с прошлым годом; заказы запланированы на 2028 год. Dell выглядит ещё более впечатляюще: доход от серверов ИИ в первом квартале составил 16,1 миллиарда, что более чем в семь раз больше по сравнению с прошлым годом, при этом рекордные 51,3 миллиарда отложенных заказов. Завтрашний релиз во втором квартале покажет, сможет ли он превзойти ожидания. Ещё более агрессивное хранение: выручка SK Hynix во втором квартале выросла на 257% в годовом выражении, прибыль выросла на 557%, HBM4 уже находится в массовом производстве и поставках, а объёмы увеличится во второй половине года. Micron действует ещё более агрессивно, распродав весь HBM в 2026 году и отправив HBM4 оптом Nvidia. Kioxia тоже не сидела без дела, заставив SanDisk инвестировать 31 миллиард юаней в расширение NAND, поскольку требования серверов ИИ очень сильны. Если сравнить эти финансовые отчёты вместе, сигнал ясен: спрос на ИИ распространился от GPU Nvidia до чипов Broadcom, серверов Dell и HBM от SK Hynix. Вся цепочка индустрии получает прибыль на рынке, а не рассказывает истории. Но есть проблема: валовая маржа Dell упала с 21% до 17,8%. Продажи больше, но меньшая прибыль свидетельствуют о усилении конкуренции в сегменте сборки. В отличие от этого, такие компании, как Broadcom и SK Hynix, обладающие базовыми технологиями, имеют очень стабильную прибыль. Мнение: Цепочки аппаратного обеспечения ИИ по-прежнему имеют рыночные тенденции, но не относятся ко всем одинаково. Broadcom и SK Hynix обладают высокой уверенностью в технологиях, тогда как сборка Dell зависит от маржи прибыли. Далее посмотрим, смогут ли программные приложения оправдать свои обещания; только аппаратное обеспечение не продлится долго. #FinancialReportObserver: Broadcom и Dell берут на себя управление, возвратность ИИ снова проходит тестирование