#TreasuryUpsBuybacks
About TreasuryUpsBuybacks
On Aug 19, the US Treasury announced a cap increase on liquidity-support buybacks for 10- to 30-year Treasuries from $2B to at least $4B per operation, effective Sep 9 to Nov 4. The 30-year yield eased from 5.29%-5.32% to 5.18%-5.20%. Buybacks support market liquidity and debt management; they are not Fed rate cuts or QE. If they only briefly calm volatility, markets still face long-term rate pressure from deficits, bond supply and inflation expectations, weighing on stocks, gold and BTC.
Populare
Cele mai recente
TreasuryUpsBuybacks Postări populare
Recapitulează gândurile 👇 mele
Anunțul răscumpărării de miercuri. Verdictul până vineri:
30 de ani: 5,34% → 5,18% → înapoi la 5,27%. Revenirea răscumpărării s-a stins în 36 de ore. Bessent deja vorbește despre dimensiuni mai mari înainte ca operațiunea întâi să înceapă (9 septembrie)
Aur: $4.324 miercuri dimineața → până la $4.600 până vineri. Cel mai ridicat din mai, ~5% în săptămână
Argint: 70 de dolari. Comprimarea raportului aur/argint, întregul complex monetar de ofertă, nu doar aurul
DXY: minime din ultimele 3 luni
Citește-l cu atenție. Randamentul este dus-întors. Metalele nu
Asta înseamnă că piața spune două lucruri deodată, după părerea mea: ne îndoim că plafonul se menține ȘI știm că vei devaloriza apărându-l. Ambele etape ale tranzacției devalorizate au fost confirmate într-o săptămână
Acum BTC/Crypto. +22%, cele mai bune 5 zile de la martie 2024. Aceeași meserie? Verifică mai întâi mecanicile:
Miercuri: lichidări de 3 milioane de dolari
Joi: încă 500 de milioane de dolari lichidați
Vineri: încă 450 milioane de dolari lichidați
Sâmbătă/Duminică: încă 1,25 milioane de dolari lichidați — 80.000 dolari respinși, 478 milioane de LARGURI scăzute în o oră. SOL -11%, XRP -37% intraday
~5,5 bio de dolari lichidați în 4 zile pe cripto, în ambele direcții. Pantaloni scurți la urcare, FOMO la cădere. Este un motor de pârghie, nu o alocare instituțională
BTC, HYPE, ETH au avut și ei propriul lor catalizator, întâlnirea cripto de la Casa Albă, CLARITY Act, informații noi, nu o ofertă de degradare
Și înainte ca cineva să spună "nici aurul nu e la maxime", corect. Aurul este cu ~15-20% mai mic decât maximul din ianuarie după o prăbușire de 30% până în iunie. BTC are o reducere de ~40% față de octombrie. Amândoi se recuperează. Diferența este ceea ce o determină: recuperarea aurului este cauzată de băncile centrale și alocare. Săptămâna BTC a fost Miliarde de acoperiri scurte forțate și un titlu de presă la Casa Albă. Aceeași direcție, o calitate foarte diferită a fluxului. Unul dintre aceștia supraviețuiește unei săptămâni cu riscuri. Urmează să aflăm dacă celălalt o face
De aici: trecem la testele reale, PCE + NVDA miercuri, primul Jackson Hole Friday al lui Warsh. Iar piața obligațiunilor testează deja devreme plafonul lui Bessent, ceea ce ridică miza asupra tuturor lucrurilor
Poate BTC să continue să crească? Absolut, dacă fluxul instituțional decide că BTC este o modalitate legitimă de a exprima tranzacția de devalorizare, mai degrabă decât un instrument de levier, asta este o reevaluare reală, nu o presiune. Creșterea fluxurilor de ETF-uri aici ar fi un semn clar: urmărește cu atenție
Poate săptămâna asta să desfacă totul? De asemenea, cu siguranță, PCE, NVDA și Warsh sunt exact genul de evenimente de strângere care le separă
Așa arată nedoveditul. Poziția în consecință
Tom Capital
Ei bine, nu a durat mult. Sper că ai avut volumul lung, așa cum am menționat 👇
Trezoreria tocmai ți-a arătat jocul: randamentele vor fi gestionate, iar dolarul plătește pentru asta
Dar nimic nu se rezolvă. Răscumpărările încep pe 9 septembrie. FOMC decide pe 16 septembrie. Warsh vorbește vineri săptămânal, la 9 zile după ce Trezoreria a preluat conducerea lui lungă
Regia este cu adevărat 50/50 aici. Warsh belicos îl răstoarnă complet pe Wednesday. Tăcere = acceptare și cursele de tranzacționare de devalorizare
Nu este o configurație direcțională, este o zonă intermediară până la sfârșitul lunii și mai departe, după părerea 🤌 mea
Nu pariezi pe răspuns. Pariezi că întrebarea se pune
Mult noroc
Bitcoin a scăzut cu aproximativ 7% miercuri și a atins pentru scurt timp 69.750 de dolari, cel mai mare nivel din începutul lunii iunie și cea mai mare creștere procentuală într-o singură zi din martie.
Coinglass a plasat lichidările short pe 24 de ore aproape 1,37 miliarde de dolari, peste 1 miliard de dolari într-o oră.
Cel mai clar catalizator macro a fost gestionarea datoriilor Trezoreriei, nu politica Fed. Trezoreria va dubla cel puțin răscumpărările de suport pe termen lung pentru lichiditate, ridicând plafonul per operațiune la cel puțin 4 miliarde de dolari pe un document pe 10 până la 30 de ani, între 9 septembrie și 4 noiembrie. Randamentul pe 30 de ani a scăzut cu aproximativ 9 puncte de bază, ajungând la aproximativ 5,19%. Randamentele mai mici pe termen lung înseamnă un cost de oportunitate mai mic pentru deținerea unui activ care nu plătește deloc.
Fed-ul trăgea în cealaltă direcție. Votul de 9 la 3 din iulie, cu Logan, Hammack și Kashkari în voință separată pentru o majorare, a fost cunoscut în iulie, prima sa disidență în trei direcții în aceeași direcție din 2016 încoace. Procesul-verbal de miercuri a adăugat dezbaterea: presiunile legate de AI pe prețuri, alături de tarife și energie.
Flow-urile spun o poveste mai dezordonată:
· ETF-urile spot BTC au scăzut cu 390 milioane de dolari între 10 și 14 august, FBTC conducând cu 153 milioane de dolari
· Apoi 297 milioane de dolari în 17 august și 189 milioane de dolari în 18 august
· Wintermute a semnalat vânzarea minerilor și răscumpărările ETF-urilor ca fiind o frecvență a ofertei
Deci a fost o mișcare orientată spre poziționare, nu o dovadă a cererii durabile. Scurtmetrajele erau aglomerate, un titlu macro a lovit, squeeze a făcut restul.
Povestea mai mare a apărut cu o zi mai devreme. Pe 18 august, SEC a propus Reglementarea Activelor Cripto, primul său cadru de ofertă cripto. Accent pe propunerea propusă: comentarii de 60 de zile, nimic în vigoare.
Conform redactării, două excepții de înregistrare, 5 milioane de dolari pe patru ani sau 75 de milioane de dolari pe 12 luni plus situații financiare și raportare. Piesa centrală este un port sigur condiționat. Nu este automat. Emitentul trebuie să înceteze definitiv toate eforturile manageriale esențiale, să nu facă promisiuni noi și să depună o certificare publică. Preempțiunea se referă doar la tranzacțiile acoperite de regulă.
BTC a deschis anul aproape de 87.500 de dolari. August este o redresare într-o scădere mai largă.
Două etaje, la 24 de ore distanță. Care dintre ele mai contează peste un an, mișcarea prețului sau cadrul SEC?
#BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split
Aceasta nu este o achiziție organică. Sunt trei forțe care se suprapun.
Trezoreria și-a dublat răscumpărările pe termen lung, ridicând randamentul pe 30 de ani de la 5,34% la 5,19% aproape peste noapte. Aceasta a redus presiunea asupra activelor cu risc.
$BTC folosit această deschidere pentru a crește de la 60.000$ la 73.000 dolari, declanșând aproximativ 3 miliarde de dolari+ în lichidări forțate într-o zi — peste 90% din shorts fiind depășite.
Un miting de ajutor plus o strângere nu este același lucru cu cumpărarea de convingeri. Merită reținut înainte de a numi asta o tendință.
#BTC77KFlowTest
Lichiditatea începe să vorbească.
Pe 19 august, Trezoreria SUA a anunțat o operațiune de răscumpărare inversă de 4 miliarde de dolari, iar piața a reacționat rapid.
În următoarele două zile:
$ETH : +20%
$BTC : +10%
$XAU : +2,8%
Întrebarea mai mare nu este mutarea în sine. Asta se întâmplă apoi.
Începând cu 9 septembrie, creșterea răscumpărărilor de titluri de stat americane pe 10–30 de ani, cu o limită pentru o singură tranzacție de 4 miliarde de dolari, ar putea menține așteptările de lichiditate în centrul atenției.
Dar piețele sunt crude: odată ce titlul bullish devine consensul, tranzacția poate începe să evalueze opusul.
Deci nu urmăresc lumânările verzi.
Lichiditatea poate alimenta mutarea. Poziționarea decide cine rămâne prins.
Urșii nu devin lichidități de ieșire atât de ușor.
#BTCBreaks72K #StorageValuationSplit #TreasuryUpsBuybacks
BOFA AVERTIZEAZĂ EȘECUL PLANULUI DE OBLIGAȚIUNI AR PUTEA AFECTA ACTIVELE CU RISC
Strategul BofA, Michael Hartnett, avertizează că activele cu risc ar putea fi supuse presiunilor de vânzare dacă Trezoreria SUA nu reușește să împingă randamentele pe 30 de ani sub 5%.
El vede o potențială slăbiciune a dolarului și o creștere a pariurilor short împotriva hyperscalerilor AI, creditului privat și acțiunilor financiare.
Avertismentul vine în contextul în care randamentele pe 30 de ani se mențin în jurul valorii de 5,2%, în ciuda intervenției Trezoreriei, în timp ce creșterea datoriilor guvernamentale menține piețele obligatorale sub presiune.
$BTC
📊 Indicele de volatilitate implicită Block Scholes (BSIV) | 21 august 2026
Maturitate constantă de 30 de zile · BTC · ETH · SOL
🟠 BTC: 44,7% (▲ 8,1 puncte · 7 zile)
🟣 ETH: 56,8% (▲ 6,2 puncte · 7 zile)
🟢 SOL: 68,0% (▲ 19,6 pcs · 7d)
Criptomonedele se reafirmă datorită semnelor tot mai mari de dominație fiscală. Decizia secretarului Trezoreriei, Scott Bessent, de a dubla răscumpărarea obligațiunilor pe termen lung nu a reușit să mențină randamentul pe 30 de ani mai jos, iar el a semnalat pași suplimentari pentru a reduce randamentele pe termen lung. Bitcoin a ajuns la aproximativ 77.000 de dolari și a sugerat că volatilitatea a crescut odată cu el — măsura pe 30 de zile a Solana a crescut cu 19,6 puncte până la 68,0%, Bitcoin 8,1 la 44,7% și Ether 6,2 la 56,8%.
📲 Semnale de volatilitate și risc în criptomonede:
De ce crește Bitcoin? $BTC
Această mișcare ar putea avea mai puțin de-a face cu factori specifici criptomonedelor și mai mult cu lichiditatea, poziționarea și condițiile macro.
Iată detaliul:
Trezoreria SUA a crescut dimensiunea răscumpărărilor sale de obligațiuni, operațiunile individuale crescând de la aproximativ 2 miliarde de dolari la cel puțin 4 miliarde de dolari.
Accentul este pus pe obligațiunile de stat cu durată mai lungă pe 10–30 de ani, ceea ce înseamnă că guvernul răscumpără o parte din datoriile sale pe termen lung.
Aceasta vine ca trezoreria pe 30 de ani
#BTCBreaks69000
Mutarea de aseară ne-a îngropat cu adevărat sub pământ.
Dar pierderile nu pot fi în zadar, așa că am revizuit din nou: $BTC a urcat la 72000 nu a fost o decolare din senin.
Prima scânteie a venit de la titluri de stat americane.
Trezoreria SUA a majorat limita unică de răscumpărare pentru obligațiunile pe durată de 10 până la 30 de ani de la 2 miliarde de dolari la cel puțin 4 miliarde de dolari, iar randamentul pe 30 de ani a scăzut imediat de la aproximativ 5,3% la aproximativ 5,2%. Nu este QE, dar temporar #BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch
Piața bear s-a terminat?
S-a încheiat miercuri. Și nu avea nicio legătură cu criptomonedele.
Iată ce s-a întâmplat de fapt.
Cu o zi înainte, rata de împrumut pe 30 de ani a guvernului SUA a atins cel mai ridicat nivel din 2007. Piața obligațiunilor era cu adevărat în declin.
Așa că Trezoreria a intervenit.
Începând cu 9 septembrie, cel puțin dublează cât datorie guvernamentală pe termen lung răscumpără. De la 2 miliarde de dolari pe operațiune la cel puțin 4 miliarde de dolari. Durează până pe 4 noiembrie.
Randamentele au scăzut imediat. Dolarul s-a înmuiat. Și tot ce urăște ratele mari a prins o ofertă — aur, $BTC, totul.
Acum lasă-mă să opresc interpretarea pe care urmează să o vezi peste tot în linia ta temporală.
Asta nu e QE. Nici QE stealth.
Fed-ul nu face deloc parte din asta.
Iată mecanica:
De fiecare dată când guvernul emite obligațiuni noi, cele vechi devin bunuri second-hand. Fondurile mari vor întotdeauna cele mai noi, este mai ușor de tranzacționat. Așa că obligațiunile vechi stau acolo tranzacționându-se mai prost și plătind randament suplimentar doar pentru a atrage un cumpărător.
Trezoreria răscumpără acele vechi. Mai puține circulă, piața funcționează mai bine, iar datoria se mută către hârtie proaspătă.
Asta e întreaga operațiune.
Nu s-au creat bani noi. Nimeni nu a tipărit nimic.
Deci pe hârtie? Ușor pozitiv. Instalații sanitare. Curățenie.
Exact asta face următoarea parte atât de interesantă.
Pentru că criptomonedele nu au reacționat ca și cum ar fi fost o chestiune de serviciu.
Crypto a reacționat ca și cum s-ar fi întâmplat ceva enorm.
Iar acea diferență — între cât de mică a fost știrea și cât de greu ne-am mișcat — este cel mai optimist lucru pe care l-am văzut în acest an.
Mai târziu voi explica de ce acel spațiu înseamnă că fundul este înăuntru.
Bitcoin crește puternic după vestea că Trezoreria SUA va răscumpăra datorii de 4 miliarde de dolari pentru a "crește sprijinul de lichiditate cu cel puțin dublu"
Bine ai revenit, tipăritor 🫡 de bani
The Kobeissi Letter
ULTIMĂ PERIOADĂ: Trezoreria SUA anunță că va dubla dimensiunea răscumpărărilor pe termen lung ale datoriilor guvernamentale americane, după creșterea rapidă a randamentelor titlurilor de stat americane.
Recumpărările de 2 miliarde de dolari vor fi acum crescute la "cel puțin" 4 miliarde de dolari, a spus Trezoreria SUA.
Această măsură are scopul de a oferi "suport de lichiditate" pentru obligațiunile care vor scad în 10 până la 30 de ani, pe măsură ce datoria totală a SUA se apropie de 40 de trilioane de dolari.
Aceasta este intervenția pe care am cerut-o de tot timpul.