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AI大模型的爆发，正在重塑全球存储芯片的供需格局。近期市场传出消息，三星、SK海力士的高端AI内存库存已经不足10天，紧张程度远超市场预期。 之所以出现这样的局面，核心在于AI服务器对高带宽内存HBM的消耗速度太快。每一台高性能AI服务器，搭载的内存容量，是普通数据中心服务器的数倍。全球科技企业争先恐后布局大模型，直接把HBM的产能快速消化。 供给端的约束同样突出。HBM的制造工艺难度极高，芯片堆叠、良率控制都需要长期技术积累，全球能稳定供货的厂商屈指可数。产能的扩建不是短时间就能落地，厂房、设备、工程师的培养，都要2‑3年的周期。短期之内，很难快速填补巨大的需求缺口。 拉长周期看，存储芯片的景气周期已经悄然开启。当然，我们也不能忽略风险。一旦AI企业资本开支退潮，需求的边际减弱，高位的芯片价格，也会迎来回调压力。总而言之，接下来半年，HBM的供需走向，会是整个半导体行业最重要的观察指标之一。#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天