Pe 24 august, sectorul DeFi a explodat.
AAVE a crescut cu 16,76% într-o singură zi, închizând la 144,07 dolari. SPK a crescut cu peste 26% într-o singură zi și a crescut cu 44,8% pe parcursul săptămânii. ENA a crescut cu 13,64% într-o singură zi și cu 96% într-o săptămână. MORPHO a crescut cu 20,84%, PENDLE a câștigat 14,34%, iar ETHFI și LDO au crescut ambele peste 10%.
Aceasta nu este o pulsație aleatorie de monede meme.
Aceasta este o vânătoare țintită.
Fondurile nu cumpără bunuri în mod nediscriminatoriu, ci sunt alocate sistematic în jurul activelor din ecosistemul Ethereum care au venituri reale și o guvernanță profundă.
PENDLE, LDO și MORPHO au crescut simultan, indicând un lucru: această rundă de mișcare a pieței este determinată de fundamentele protocolului, nu de sentimentul pur.
Să începem cu AAVE.
AAVE a crescut cu peste 60% săptămâna aceasta, depășind 140 de dolari și atingând cel mai înalt nivel din februarie. Fondatoarea Stani Kulechov a anunțat că depozitele au depășit 30 de miliarde de dolari, spunând—"Lichiditatea a revenit."
Dar nu te concentra doar pe preț.
În iunie, Grayscale a publicat un raport care evaluează AAVE folosind modelul financiar tradițional DCF — așteaptă un venit net al protocolului de aproximativ 60 de milioane de dolari în 2026, bazat pe un raport P/E de 20-25 pentru companiile fintech, cu un interval de valoare corectă între 80-100 de dolari și un preț țintă pe un an de 175 de dolari.
La acea vreme, AAVE costa doar 75 de dolari.
Acum 144 de dolari. Doar un pas de 175 km.
Grayscale a mai spus: prețul actual este încă subevaluat.
Nu este vorba despre investitorii de retail care obțin FOMO; ci instituții care reevaluează blue chip-urile DeFi folosind modele tradiționale de evaluare financiară.
Acum să vedem ce fac jucătorii mari.
În martie 2025, whale izebel.eth a cumpărat 20.000 AAVE (4,25 milioane de dolari), 2.000 MKR (2,75 milioane de dolari), 3 milioane ENA (1,1 milioane de dolari) și 200.000 MORPHO (354.000 de dolari).
A trecut un an și jumătate și postul meu încă nu a fost închis.
Care era AAVE acum un an și jumătate? Mai puțin de 80 de dolari. Acum sunt 144 de dolari, care s-au dublat.
A vândut-o? Nu.
În același timp, ce făcea Arthur Hayes? Continuă să treci de la ETH la poziții grele în tokenuri DeFi precum ENA, ETHFI, PENDLE și LDO. Recent, monitorizarea on-chain a detectat, de asemenea, re-cumpărarea a 1,9 milioane ETHFI.
Jucătorii de top continuă să-și crească pozițiile în activele DeFi de bază la minime relative ale ETH, nu prin arbitraj pe termen scurt, ci printr-un pariu de lichiditate pe termen mediu.
Investitorii de retail au urmărit câștiguri și au vândut pierderi, în timp ce balenele își stabiliseră deja pozițiile acum un an și jumătate.
Acum să ne uităm la SPK.
SPK este un protocol de împrumut în cadrul ecosistemului MakerDAO. A crescut cu 26% într-o singură zi și cu 44,8% pe săptămână.
De ce crește atât de repede? Pentru că piața caută puncte incrementale de eliberare a veniturilor în afara liderilor tradiționali DeFi.
AAVE este un termometru, SPK este un amplificator.
Fondurile au circulat de la ETH la blue chip-uri DeFi, apoi la protocoale emergente—ritmul a fost exact același ca la raliul general din mai 2024.
Dar există o diferență esențială: mediul actual al ratelor dobânzilor on-chain este deja diferit.
2024 este determinat de așteptările privind reducerile dobânzilor. 2026 va fi determinat de veniturile reale.
Aavenomics 3.0 al AAVE este acum activ — toate protocoalele și veniturile GHO sunt alocate direct trezoreriei DAO, executând automat răscumpărările AAVE. Veniturile anualizate din protocoale sunt de aproximativ 402 milioane de dolari, iar DAO poate răscumpăra aproximativ 292 de tokenuri AAVE zilnic.
Asta nu spune o poveste; este o cumpărare înapoi cu bani reali.
Standard Chartered a acoperit AAVE pentru prima dată în iunie, stabilind un preț țintă de 3.500 de dolari pentru 2030. Grayscale spune 175 de dolari pe an.
Instituțiile redefinesc valoarea blue-chipurilor DeFi folosind cadre tradiționale de evaluare financiară — fluxul de numerar, raportul P/E, DCF.
Așadar, este oare succesul AAVE peste 144 de dolari doar începutul?
Pe termen scurt, RSI-ul este deja 71, indicând că este supracumpărat. O retragere poate apărea oricând.
Dar pe termen lung, 144 de dolari nu sunt sfârșitul; sunt un semnal că piața confirmă că "DeFi are valoare."
PENDLE lucrează la tokenizarea randamentului. ENA lucrează pe bani sintetici. SPK și MORPHO concurează pentru cota de piață în credite.
Întregul traseu DeFi se mută de la "speculație în retail" la "alocare instituțională".
Grayscale aplică pentru un ETF spot AAVE. Managementul tradițional al activelor tratează acțiunile DeFi blue-chip ca "versiuni crypto ale acțiunilor fintech" pentru alocare.
Cumpără concepte în piețe bull, cumpără eficiență în piețe bear.
Veniturile anuale de 60 de milioane de dolari ale protocolului AAVE, marja de profit de 50% și un mecanism automat de răscumpărare — acestea nu sunt aer, ci fluxuri de numerar.
144 de dolari nu e sfârșitul.
Acesta este punctul de plecare pentru stabilirea prețurilor instituționale.
$AAVE$PENDLE$ENA
Declinarea responsabilității: conținutul OKX Orbit este furnizat doar în scopuri informative. Aflați mai multe
Răspunsuri
Încă nu există niciun comentariu. Fiți primul care răspunde!
