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#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 最近看黄金的行情，真的刷新了我以往对避险资产的固有认知。 现货黄金直接冲破4600美元/盎司，单周涨幅接近5%，创出5月中旬以来的新高。有意思的是，哪怕长端美债收益率依旧处在高位，金价的上涨势头丝毫没有被压制住。 背后的逻辑我梳理了下，美元走弱、美国持续扩大的财政压力，市场对于货币信用的担忧，都在源源不断给黄金提供上涨的支撑。就连桥水的达利欧也给出新的配置思路，建议降低债券仓位，把组合里10‑15%分配给黄金，再配置少量BTC，用来对冲债务货币化带来的风险。 以前做资产配置，大家的惯性思维是：风险来了就买美债，债券是组合的安全垫。但现在行情出现很明显的变化，黄金和比特币同步走强，传统债券的避险地位正在受到巨大挑战。 我也在思考这个问题：往后市场遇到动荡的时候，债券还能不能继续承担避险兜底的作用？还是说，黄金、比特币这类非主权硬通货，会拿到越来越多的配置权重。 资金正在重新投票，这一轮资产定价的变化，值得我们持续跟踪。