Postare

Rapoartele de câștiguri ale Amazon și Apple arată din nou tendința de ieri, cu nucleul rămânând o logică clară pentru validarea comercializării AI, iar narațiunea AI a intrat într-o etapă matură! Privind înapoi la rapoartele de câștig de dimineață de la Amazon și Apple, după publicarea acestora, prețurile acțiunilor au arătat un tipar similar cu cazul Microsoft și Meta de ieri—o acțiune a scăzut brusc în tranzacțiile premergătoare pieței, în timp ce cealaltă a crescut brusc Motivul principal al acestei situații rămâne diferența dintre cele două companii în căile lor de comercializare a AI, ceea ce aduce încredere diferită pieței. După cum s-a menționat mai devreme ieri, punctele cheie de interes dintre rapoartele de câștig ale Apple și ale Amazon (vezi Figura 1) se bazează în principal pe acești factori după publicarea rapoartelor financiare: Să ne uităm mai întâi la Amazon: 1. Afacerea AWS accelerează din nou, fiind principala afacere a Amazon în domeniul comercializării AI. Anterior, piața se temea că Azure de la Microsoft ar putea prelua piața, dar în loc să domine, afacerea a depășit-o. Aceste date dovedesc poziția Amazon în viitoarea afacere AI și oferă încredere pieței. În același timp, transmite pieței că cererea pentru cloud AI explodează, oferind pieței mult spațiu pentru imaginație. 2. Managementul Andy Jassy a declarat că veniturile anuale ale afacerii AWS AI depășesc 25 de miliarde de dolari, arătând pieței că afacerea Amazon pentru AI nu este o prezentare PowerPoint, ci o nouă sursă de venituri pentru afaceri AWS, diminuând îngrijorările legate de cheltuielile de capital anterioare de 200 de miliarde de dolari 3. Profitul operațional a depășit așteptările; investițiile în IA nu au comprimat profiturile; veniturile au crescut, profiturile au crescut, iar profitabilitatea corporativă a oferit un sprijin mai mare pentru cheltuielile de capital 4. Profiturile afacerilor din America de Nord s-au îmbunătățit, iar fluxul de numerar din retail ar putea continua să susțină investițiile în IA, 5. Amazon continuă să-și crească cheltuielile de capital cu 10%, de la 200 de miliarde de dolari inițiale la 220 de miliarde de dolari, Acum să ne uităm la Apple: 1. Rapoartele financiare generale au depășit așteptările, dar, din păcate, în acest trimestru piața nu s-a uitat la raportul financiar general, ci la comercializarea viitoare a IA 2. Afacerile de servicii au fost sub așteptări. Serviciile reprezintă industria principală care susține afacerea Apple deoarece are cea mai mare marjă brută și o capacitate de venituri mai puternică. Totuși, serviciile nu au atins așteptările, afectând încrederea pieței 3. Piața chineză nu și-a reluat creșterea creșterii, ceea ce a afectat încrederea pieței 4. Conducerea Tim Cook explică că trimestrele viitoare vor fi afectate de constrângerile de aprovizionare pentru cipuri avansate, memorie și alte sectoare, iar creșterea veniturilor în trimestrul următor este așteptată să nu corespundă așteptărilor pieței. Aceasta înseamnă că boom-ul AI provoacă tensiuni în lanțul de aprovizionare și presează marjele de profit ale Apple. O comparație orizontală a rapoartelor lor financiare arată clar diferențele Forța motrice principală din spatele creșterii prețului acțiunilor Amazon este validarea logicii viitoare de comercializare a IA și a randamentelor promițătoare. Totuși, Apple a înregistrat o creștere lentă a performanței viitoare, o încetinire a serviciilor de bază și investiții continue în AI, ceea ce a dus la slăbirea încrederii pieței și presiune de vânzare Combinat cu rapoartele de câștiguri Microsoft și META de ieri, este practic clar că ceea ce piața ar trebui să vadă în T2 este validarea logicii de comercializare a AI, mai degrabă decât continuarea promisiunilor goale sau a creșterii cheltuielilor de capital Creșterea cheltuielilor de capital AI de către companiile tech este văzută de piață ca o fundație, nu ca un bonus. Oricine poate verifica mai rapid logica de business AI și se va baza mai mult pe lichiditate în această rundă va fi susținut de prețurile acțiunilor. Dacă o companie nu poate verifica bucla închisă a logicii sale de afaceri pe termen scurt, prețul acțiunilor sale va fi supus unei presiuni pe termen scurt, iar evaluările vor trebui reechilibrate în funcție de prețul pieței. Din această perspectivă, analizarea cheltuielilor prudente de capital ale Microsoft este impresionantă. Deoarece piața se teme de cheltuieli excesive, ar trebui să se extindă cu prudență. Expansiunea oarbă la scară largă fără un suport solid pentru performanță poate trage în jos prețul acțiunii. Câștigurile trimestrului 2 sunt livrate în săptămâna crucială — ce ar trebui urmărit în rapoartele viitoare? Săptămâna aceasta, piața urmărea dacă liderii AI vor face profit, cu rezultate mixte. Microsoft și Amazon au indicat potențial pe piață, dar Apple și Meta au evidențiat și riscuri și îngrijorări În prezent, principala activitate AI este concentrată între cei patru mari furnizori de cloud, ceea ce duce la riscuri concentrate. Rapoartele de câștiguri ale Apple și Meta subminează cu ușurință încrederea pieței Săptămâna viitoare, piața va urmări dacă lanțul industriei AI și logica sa a profitului pot continua să se extindă către alte companii, ceea ce va fi narațiunea-cheie în raportul de câștiguri din trimestrul al doilea. #财报观察员: Ghidul Amazon nu se ridică la așteptări, însă prețul acțiunilor crește cu 9% Raportul financiar al Apple dezvăluie riscuri ascunse, care sunt importante de urmărit pe viitor! 1. Conform raportului financiar al Apple, așteptările viitoare privind profiturile slăbesc, iar lanțul de aprovizionare al industriei AI comprimă profiturile corporative. Aceasta nu este doar problema Apple; în viitor, aplicațiile AI, furnizorii de cloud, electronicele de consum și producătorii de servere vor fi supuși unei presiuni semnificative. În următorii 2-3 ani, companiile se vor confrunta cu presiuni competitive care vor schimba logica prețurilor. 2. Progresele Chinei în inteligența artificială vor provoca și mai mult industria AI, care are marje brute ridicate și bariere tehnice scăzute. În performanța trimestrelor 3-trimestrul 4, numărul de afaceri care vor fi afectate și probleme precum marjele brute reduse vor fi considerații cheie.