Postare

1094亿的业绩，换来了3000亿的蒸发苹果刚交出一份史上最强6月季度财报。营收1094亿，同比增长16%。iPhone卖了542亿，涨了22%。每股收益2.02美元，比预期高了将近7%。所有数字都在说“好”。然后盘后股价直线跳水，一度跌超8%。市值一夜蒸发超3000亿美元。如果周五收盘维持这个跌幅，苹果刚抢回来的“全球股王”宝座，就要还给英伟达。 1094亿的业绩，换来了3000亿的蒸发。你告诉我这叫“好”？发生了什么？业绩超预期，但下一季的指引，压垮了所有多头。苹果CFO说，第四财季营收增速只有9%到11%。市场预期是多少？12.1%。差了多少？1到3个百分点。就这1到3个点，3000亿没了。华尔街给苹果的定价，精确到令人发指——你少赚一个百分点，我就砸你3000亿。核心问题出在哪？库克亲口说的：“百年一遇”的存储定价环境。翻译成人话——AI把内存和闪存的价格买爆了，苹果成了那个买单的人。苹果已经连续三个季度为内存支付更高的费用。第三财季内存成本高于第二财季，第四财季还会更高。苹果被迫上调了Mac和iPad的价格。iPhone还没涨——但分析师普遍预计9月新机发布就会涨。苹果今年一度是市场眼中的“AI避险交易”——开支不高，涨了24%领跑七巨头。现在逻辑反转了。 AI抢走的内存产能，成了压在苹果身上的成本大山。最讽刺的是什么？同一晚，亚马逊盘后大涨近10%。AWS云业务收入422亿，同比增长37%，AI业务年化收入超250亿美元。费城半导体指数暴涨超8%。存储、光通信、芯片股集体狂欢。整个市场都在为AI狂欢。只有苹果在为AI买单。别人吃肉，苹果挨打。你买苹果，买的是“稳健”。是“确定性”。是“跌了总会回来”。但今天告诉你——连苹果都扛不住AI带来的成本冲击。苹果过去三个季度，每个季度的内存成本都比上一个季度高。库克说第四财季供应限制的影响会“显著增加”。这叫什么？这叫AI的繁荣，正在反噬苹果的利润。你买的是“AI避险”，结果AI成了你的风险源。库克说这是他的最后一份财报。告别演出的剧本是：赢了业绩，输了预期，市值蒸发3000亿。下一任CEO接手的，是一个被AI芯片产能掐住喉咙的苹果。你的仓位，扛得住“百年一遇”的洪水吗？ $BTC $AAPL $XAAPL #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌

Câștiguri câștigătoare, depășirea așteptărilor — emisiunea de rămas bun a lui Tim Cook, Apple a returnat personal coroana Nvidiei Performanța a depășit așteptările. Apoi prețul acțiunilor s-a prăbușit. Ții AAPL în mână, privind marele sfeșnic bearish din spatele pieței. Ai o singură întrebare în minte: de ce? În primele ore ale zilei de 31 iulie, ora Beijingului, Apple a publicat raportul final de rezultate în timpul mandatului lui Cook. Cifrele sunt incredibil de frumoase: Veniturile au atins 109,42 miliarde de dolari, în creștere cu 16% față de anul precedent, stabilind un nou record trimestrial pentru iunie EPS-ul a fost de 2,02 dolari, în creștere cu 29% față de anul precedent, cu aproape 7% mai mare decât așteptarea pieței de 1,89 dolari Vânzările de iPhone au atins 54,25 miliarde de dolari, în creștere cu 22%, stabilind un record pentru aceeași perioadă Mac-urile s-au vândut cu 10,35 miliarde de dolari, crescând cu 29% Fiecare dintre ele bate ritmul. Apoi, în tranzacționarea după program, prețul acțiunii a scăzut cu 6,33%. Valoarea sa de piață s-a evaporat cu peste 300 de miliarde de dolari peste noapte. Dacă închiderea de vineri va menține această scădere, va fi cea mai mare scădere într-o singură zi a Apple de la rapoartele de câștiguri din 2014 încoace. Performanța mai bună decât se aștepta a dus la cel mai dur sfeșnic pesimist din ultimii zece ani. De ce? Pentru că piața nu privește spre trecut, ci spre viitor. CFO-ul Apple a spus câteva cuvinte în timpul conferinței telefonice care au declanșat imediat vânzarea: În primul rând, estimarea de venituri pentru al patrulea trimestru fiscal este de doar 9% până la 11%. Care este așteptarea pieței? 12% sau mai mult. În al doilea rând, constrângerile de aprovizionare se vor "intensifica semnificativ" în trimestrul patru, afectând întreaga gamă de produse iPhone, Mac și iPad. Tradus în limbaj civil: Zilele bune pe care credeai că se apropie de sfârșit. În trimestrul următor, nu va mai fi suficient stoc de vândut. O întrebare mai profundă: Cine a împins Apple până aici? Este AI. Apple a crescut cu 23% anul acesta, depășind Big Seven—pe ce s-a bazat? "Tranzacții de acoperire AI" — Piața vede Apple ca pe un refugiu sigur printre acțiunile tech pentru că nu construiește centre de date, nu cheltuie bani pe plăci grafice și nu este afectată de bula AI. Și ce s-a întâmplat? AI a preluat capacitatea globală de memorie. Cook a declarat în timpul apelului: "Ne aflăm într-un mediu de prețuri la depozitare care apare o dată la un secol, cu prețuri în creștere exponențială. ” Costurile memoriei în iunie erau deja mai mari decât în trimestrul precedent și se așteaptă să continue să crească în septembrie. Apple nu a construit un centru de date anul acesta, dar companiile AI din întreaga lume au cheltuit bani pe cipurile Apple care au crescut vertiginos. Crezi că este un activ de refugiu, dar de fapt plătești pentru bula AI. Există încă două portițe pe care piața nu le-a ratat de asemenea. În primul rând: Afaceri de servicii. 30,74 miliarde de dolari, o creștere de doar 12%, sub cei 31,2 miliarde așteptați. Aceasta a pus capăt a peste trei ani consecutivi de venituri trimestriale record din servicii. Marja brută a afacerilor de servicii este aproape de 75%. Dacă acest domeniu nu este profitabil, logica evaluării Apple se prăbușește la jumătate. În al doilea rând: China Mare. 18,82 miliarde de dolari, mai puțin decât cele 19,67 miliarde de dolari așteptate. Rata de creștere de 22% a Chinei arată bine, dar instituțiile se așteaptă să depășească 25%. Magazinele Android de top interne devin mai atractive, în timp ce ecosistemul de servicii Apple este sub presiune. Ce a durut cel mai tare? Acesta este raportul financiar de rămas bun al lui Cook. Pe 1 septembrie, gigantul ingineriei hardware John Ternus a preluat funcția de CEO. Cook a lucrat la Apple timp de 15 ani, crescând compania la aproape 5 trilioane de dolari pe piață. Ultimul raport financiar a arătat rezultate care au depășit așteptările pe toate planurile — apoi prețul acțiunii a scăzut cu 6%. Modul în care piața votează cu picioarele este: Mulțumesc, Bucătar. Dar acum, tot ce ne interesează este dacă putem cumpăra următorul trimestru. Cumperi Apple crezând că cumperi "cea mai stabilă companie tehnologică din lume". S-a dovedit că victima era "o victimă căreia i-a fost furată memoria de AI." iPhone 18 va fi lansat luna viitoare, iar iPhone-urile pliabile vor apărea de asemenea. Dar nu există suficiente cipuri, memorie sau capacitate de producție. În ziua lansării noului produs, s-ar putea să nu poți pune mâna pe el. Veniturile Apple ar putea fi vândute cu câteva miliarde mai mici din cauza acestor blocaje din lanțul de aprovizionare. Te uiți la sfeșnic. Cook supraveghează lanțul de aprovizionare. E pensionat, iar poziția ta este încă acolo. $BTC $SNDK $AAPL #苹果第三财季业绩超预期, prețul acțiunilor a scăzut brusc după program