LAB caiu 82% num dia, e eu vi a minha conta a desabar diretamente... Hoje o LAB sofreu uma queda total, desde o pico até cerca de 1,13 dólares, com uma queda diária de 82%. Estou a olhar para o candle quase vertical de baixa, e realmente me dá vontade de vomitar. Há poucos dias, quando ainda estava no topo, todos diziam "uma nova narrativa chegou" e "vai descolar". Mas num piscar de olhos, deixou inúmeras pessoas presas no topo da montanha. Eu, uma pessoa comum, a ver a minha conta a esvaziar dia após dia, a sensação de passar da excitação ao desespero é realmente muito difícil. O mais irritante é que este tipo de mercado extremo é muitas vezes impulsionado pelas emoções, tanto para cima como para baixo. Trading competitivo, alavancagem, FOMO... um monte de gente entra achando que encontrou o código da riqueza, mas quando os grandes investidores ou os manipuladores vendem, deixam todos limpos. Agora só quero dizer: parem de resistir teimosamente, irmãos. Às vezes, admitir a derrota exige mais coragem do que insistir. Ver a conta a ficar vermelha dia após dia, essa sensação de impotência e arrependimento não se explica em palavras. $LAB é o melhor exemplo: não importa o quão famoso seja o nome, quão boa seja a narrativa, ou quantas atividades hajam, uma vez que as fichas acabam e o sentimento se dissipa, só ficam os investidores retidos. Aqueles que gritam "fé" e "investimento a longo prazo" muitas vezes só querem que vás comprar caro. Não estou a alegrar-me com o infortúnio. Apenas sinto tristeza. Muitas pessoas depositaram esperança, emoções e fantasias de riqueza numa linha de código. A realidade deu-lhes a lição mais cruel. Por fim, quero dizer: o maior risco no mundo das criptomoedas

Olhando para o preço de 83,285 no ecrã, estou mesmo ansioso e irritado. O grande BTC, aquele miúdo, há uns dias atrás quando ultrapassou os 87,000, toda a rede gritava "a grande bull market chegou". E agora nestes dois dias? Fez uma queda livre, atingindo o mínimo de 82,556, e agora está a oscilar perto dos 83,000. Dei uma olhada no gráfico de 4 horas, e quanto mais olho, mais parece que os manipuladores estão a afiar as facas. Desde os 87,283 deslizou continuamente, a média móvel de Bollinger em 83,734 está a pressionar firmemente o topo. O MACD está com cruzamento negativo abaixo do eixo zero, as barras vermelhas e verdes alternam, não se vê qualquer força. O mais irritante é que entre os 84,000 e 85,000 estão todos os que compraram caro na última subida, a pressão de venda é enorme. Entre os 82,000 e 82,500 é o suporte de curto prazo, que mal consegue segurar. Está preso no meio, não sobe nem desce. Este tipo de movimento é o pior para perseguir subidas ou vender em quedas. A verdade é que a direção agora não está nos candlesticks, está toda nos dados macroeconómicos. O Federal Reserve acabou de subir as taxas, o gráfico de pontos ainda está firme, o rendimento dos títulos do tesouro está alto. O PCE de hoje à noite e o relatório de emprego de sexta-feira são os pontos decisivos para a vida do BTC. Se os dados forem maus, a inflação arrefecer, e a expectativa de afrouxamento monetário aumentar, o BTC terá força para tentar os 85,000 novamente. Se os dados forem bons, a economia sobreaquecer e as taxas altas continuarem a pressionar, provavelmente vai cair abaixo dos 82,000 para procurar suporte. E mais, não se deixe enganar a pensar que quando vê notícias de baleias a fechar posições curtas ou grandes investidores a realizar lucros, isso é um sinal de reversão para entrar sem pensar. Eles estão a garantir os lucros, não a apostar na subida. Não tome isso como um sinal positivo

Quarta-feira, bom dia. Duas notícias rápidas: O ouro à vista $XAUT perdeu o suporte de 4.170, a prata $XAG caiu abaixo de 61. Primeiro, vamos mostrar as coordenadas desta rodada de queda. Gráfico de 4 horas do XAUT: em 24 de setembro ainda estava em 4.368,9, em seis dias caiu para 4.117,5, -5,7%; o mais forte foi na segunda-feira — o título do Tesouro dos EUA a 10 anos a 5,239%, a taxa real atingiu o nível mais alto desde 2008, o preço do ouro caiu 4% em um dia, o ETF de ouro físico doméstico caiu mais de 5%. Ampliando o quadro: o pico do XAUT em um ano foi 5.603,9, agora está em 4.170 — uma retração de cerca de 26% desde o topo. Por que o fogo no Médio Oriente não se apagou, mas o ouro caiu primeiro? O impasse no Estreito de Ormuz continua, mas a cadeia petróleo → inflação → rendimento reprimiu a compra de proteção: ouro e prata não rendem juros, a taxa livre de risco de 5,6% é o custo de manutenção mais caro em 24 anos para eles. O "mercado de drenagem" mencionado ontem à noite, esta manhã as contas conferem — o verdadeiro ativo de proteção nesta rodada é o próprio rendimento. Nesta parte da cadeia: $XAUT caiu sincronizado com o ouro à vista, de 4.368,9 para 4.117,5. Três detalhes: esta manhã subiu 0,92% para 4.175, 5 dólares mais caro que o ouro à vista — a âncora não se perdeu. A queda é questão do preço do ouro, não da cadeia. No círculo chinês, chamam isso de "ouro escuro internacional": escuro, mas a âncora está brilhante; 2. O histograma MACD virou positivo (+7,4), RSI6 voltou a 51, RSI12/24 ainda está em 39/36 — recuperação de curto prazo, ainda fraco no médio prazo. A recuperação é real, a tendência não mudou; 3. 24 horas de formação

Na madrugada de terça-feira, uma notícia rápida que vale a pena parar para analisar: O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos está em 5,595% — o nível mais alto desde 2002. Em 2002, o Bitcoin $BTC ainda demoraria sete anos para nascer. Em outras palavras: ele vive até hoje e esta é a primeira vez que enfrenta uma taxa de juro assim. Vamos colocar as contas em ordem. O rendimento a 30 anos subiu seis vezes consecutivas, batendo em cada patamar: 30 anos, 5,595%, o mais alto em 24 anos; 10 anos, 5,24%, o mais alto desde 2007; 2 anos, 4,9% — o último prazo principal que ainda não ultrapassou os 5. O mercado de 32 triliões de dólares caiu 2,6% desde o início do ano. Na noite passada, ações e obrigações caíram em simultâneo: o Nasdaq caiu quase 1%, chips e comunicações ópticas sofreram fortes quedas; ouro e prata também despencaram — não é um cenário de refúgio, mas sim de retirada: vender tudo e trocar por dinheiro. As duas exceções em verde que realmente desafiaram a tendência merecem atenção — o índice chinês Golden Dragon +1,12%, e a Nvidia, com autorização para recompra de 150 mil milhões de dólares +1,68%. O dinheiro não saiu, apenas mudou de lugar. Nesta crise das obrigações, três fatores estão a arder em simultâneo: a guerra no Médio Oriente elevou o preço do petróleo e as expectativas de inflação; a onda de emissão de dívida corporativa — o CICC revelou que a principal causa da subida no longo prazo não é o aumento da emissão pelo Tesouro, mas a expansão da oferta de obrigações de crédito ligadas à IA, com os gigantes tecnológicos a prolongarem cada vez mais a duração do financiamento (lembram-se dos 115 mil milhões da Meta? O outro lado dos gastos é a sucção no mercado de obrigações); somado à preocupação com a dimensão da dívida pública. O Citi deu um nome a esta situação: "greve leve dos compradores." A liquidação do carry trade em ienes continua a soprar ao lado. Esta é a mais forte desde a imposição de tarifas equivalentes.

Nestes dois dias, houve uma cena muito anormal. O ouro $XAUT caiu como se a sua função de refúgio tivesse falhado, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA continuou a subir. Na segunda-feira, o ouro à vista caiu cerca de 4% num único dia, atingindo um mínimo próximo dos 4111 dólares, o nível mais baixo desde o início de agosto; ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu um máximo de 5,27%, o nível mais alto desde 2007. O rendimento a 30 anos também subiu para cerca de 5,55%, basicamente regressando ao nível de há mais de vinte anos. (reuters.com⁠) A minha primeira reação ao ver isto não foi "como é que o ouro deixou de ser um refúgio de repente". Pelo contrário. O que o mercado está realmente a procurar agora são fluxos de caixa e rendimentos. O ouro em si não gera juros. Mas os títulos do Tesouro a 10 anos estão a 5,2%, e os de 30 anos até a 5,5%. O capital começa então a fazer contas: por que razão hei-de manter ouro? Ao comprar títulos do Tesouro dos EUA, pelo menos recebo cupões. Assim, o custo de oportunidade do ouro sobe de repente, e com o fortalecimento do dólar, o ouro naturalmente sofre mais. A Reuters também atribui esta queda do ouro ao aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro e à nova aposta do mercado numa continuação do aumento das taxas pelo Fed. (reuters.com⁠) O problema maior é: por que razão o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos conseguiu subir até 5,27%? Aqui está o ponto central. Antes, quando se via o rendimento dos títulos a subir, gostava-se de interpretar como "o Fed vai aumentar as taxas". Mas agora não se pode olhar só por esse prisma. A curto prazo é o Fed, mas a longo prazo é o mercado que decide. Agora o preço do petróleo voltou a subir acima dos 106 dólares, e a situação no Médio Oriente não está realmente

Hoje, o que eu olhei à primeira vista não foi o $BTC, mas o ouro $XAUT. O ouro caiu 4% num dia, chegando a cair para perto dos 4100 dólares no mercado à vista; ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 5,27%, e o de 30 anos chegou diretamente a 5,57%, atingindo o nível mais alto desde 2002. A reportagem da Reuters hoje também mencionou que a subida do preço do petróleo está a reavivar as expectativas de inflação, levando o mercado a apostar novamente em taxas de juro mais altas. Esta combinação é bastante clara: o que o mercado teme agora não é a guerra, nem apenas a inflação. O que teme mais é — que as taxas de juro não baixem. O ouro costumava ser o ativo de refúgio mais típico, mas hoje foi severamente penalizado. A razão é simples: o ouro não gera juros, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro está a aproximar-se dos 5% ou até 5,5%. Tu segurando ouro à espera que valorize. Eu segurando títulos do Tesouro a receber juros diretamente. O dinheiro começou a ser reavaliado. E com rendimentos tão altos nos títulos de longo prazo, há ainda um problema mais complicado: a pressão do prémio fiscal e do prazo. Já no final de agosto, o rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos tinha atingido 5,327%, e o mercado começou a preocupar-se que a elevada dívida do governo, a emissão de dívida a longo prazo e o financiamento dos gigantes da AI estivessem a empurrar os rendimentos de longo prazo cada vez mais para cima. Portanto, agora vejo esta ronda macroeconómica não como um simples "aumento das taxas pelo Fed". Mas sim: o Fed controla o curto prazo, e o mercado próprio empurra o longo prazo para cima. Se estas duas coisas acontecerem ao mesmo tempo, os ativos de risco vão sofrer muito. ⸻ Olhando para o mercado acionista dos EUA. As ações de semicondutores também foram claramente atingidas hoje. Qualcomm, Intel e outros tiveram quedas evidentes, dizendo