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Quero escrever isto como um guia puramente disciplinar de trading — não um tutorial de trading shouting ou análise técnica, mas alguns princípios fundamentais que desenvolvi ao longo dos anos de experiência no B-forum. O primeiro e mais facilmente esquecido ponto é olhar sempre para os indicadores de sentimento separadamente dos dados reais on-chain. No gráfico anterior, o sentimento social mostrou-se otimista, mas a taxa de gás do Ethereum era apenas de 0,08 Gwei, e quase não houve atividade on-chain. Esta combinação de procura real liderada pelo sentimento é muito comum no círculo B. A minha abordagem é que, sempre que noto uma divergência clara entre sentimento e atividade on-chain, trato isso como um sinal de risco em vez de um sinal de entrada, porque o sentiment pode ser criado por alavancagem e calls de trading; a atividade on-chain não pode ser falsificada. O segundo ponto é o interesse aberto em contratos perpétuos. Estes dados devem ser monitorizados de perto. Quanto maior a alavancagem do mercado, mais frágil se torna o mercado. Não é que uma alavancagem elevada signifique que tenhas de fazer o contrário, mas tens de ter claro que estás a negociar num ambiente onde é fácil ser bull-cut ou vender a descoberto, por isso tens de apertar a tua posição e fazer stop-loss em conformidade. O meu hábito é que, quando o interesse aberto em contratos perpétuos dispara anormalmente, reduzo imediatamente a minha posição para menos de metade do valor habitual, mesmo que o mercado pareça bom na altura. O terceiro ponto diz respeito à lógica por detrás do julgamento sobre a quota de mercado do Bitcoin. Quando a quota de mercado é alta, apostar tudo em altcoins de forma imprudente é basicamente apostar numa rotação que ainda não aconteceu. Quando o índice sazonal das altcoins está abaixo de 70, basicamente não vou manter altcoins de forma pesada, porque os dados históricos dizem-me que perseguir altcoins antes do início da rotação é provavelmente comprar no próximo rally do Bitcoin. A quarta e mais desumana regra é nunca julgar a direção com base na volatilidade implícita das opções. A volatilidade só pode indicar quanto o mercado espera mover-se, mas não pode dizer se vai subir ou descer. A volatilidade das opções Ethereum é significativamente superior à do Bitcoin, o que só mostra que o mercado espera que a faixa de preços do Ethereum seja mais ampla daqui para a frente. Não significa necessariamente que seja otimista ou baixista. Confundir estes dois fatores é a razão direta pela qual muitos iniciantes são liquidados. O último ponto, que é também o cerne de todos os princípios acima, é que nenhum indicador único pode ser usado como base independente para a negociação. Indicadores de sentimento, dados on-chain, posições em derivados e liquidez macro devem ser verificados cruzadamente. Só quando apontam na mesma direção o sinal pode ser altamente credível. O mercado do círculo B é extremamente ruidoso em relação à informação. O que realmente determina as taxas de sobrevivência a longo prazo nunca é o aumento, mas se tem um conjunto de disciplinas para fazer menos ou até não quando os sinais são incertos. $BTC