Farei um resumo macroeconômico no fim de semana para ajudar você a ver claramente as cartas desta semana. Primeiras reuniões China-EUA e implementação do consenso de oito pontos em meio ano, com o risco de atrito comercial que paira há mais de meio ano temporariamente rebaixado; As ações americanas emergiram em risco esta semana, e os preços do petróleo têm caído o tempo todo — esses são ventos favoráveis para ativos de risco. Mas não se apresse em investir totalmente — o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos ainda está firmemente acima de 5%, o maior desde 2007. Desde que a sequência de taxas de juros não afrouxe por um dia, $BTC uma nuvem negra paira sobre esses ativos. Minha opinião: os motivos macroeconômicos para a venda a descoberto estão enfraquecendo, mas o teto para comprar comprado ainda permanece. Neutro e cauteloso, espere por uma vela direcional real e não tome decisões de mercado por tédio.

Continuando o artigo anterior sobre IA, vamos olhar por outro ângulo. Hoje à noite, a LG Electronics anunciou oficialmente a entrada no programa oficial de parceiros de resfriamento de data centers de IA da NVIDIA — nota, a palavra-chave é "resfriamento". Quando uma indústria começa a investir dinheiro especificamente em "como resfriar máquinas" e esticar toda a cadeia de suprimentos, isso significa que o Capex ainda está disparando e não dá sinais de desaceleração. Isso é uma faca de dois gumes para $BTC ativos líquidos: todo o dinheiro é retirado pela infraestrutura de IA, restando pouco capital marginal incremental para ativos de risco. A empolgação pertence à NVIDIA; a calma é sua. Não fique inquieto só porque o setor vizinho decola.

Não foque apenas no mundo cripto. A grande notícia de hoje à noite: OpenAI, Anthropic e pesquisadores de segurança estão investigando conjuntamente dezenas de milhares de incidentes de segurança relacionados à IA, e a OpenAI até anunciou uma pausa no treinamento de seu modelo mais forte. O mercado agora está precificando a IA como uma máquina de movimento perpétuo, mas até desenvolvedores de motores começaram a frear. Isso não está dizendo para você vender a descoberto em ações de $ETH ou de tecnologia esta noite, mas para lembrar: quando uma narrativa sobe ao ponto em que "ninguém mais se preocupa com risco", o risco geralmente atinge seu auge. O Índice de Medo e Ganância está na faixa de ganância de 75, e com essa notícia, vale a pena olhar mais de perto.

Sexta-feira termina, então aqui está o que fiz certo esta semana: em uma sessão de grind de volume, segurei e não brinquei. $BTC Fiquei em torno de 84.000 a semana toda, com volume no chão ao longo dos ciclos, esse tipo de mercado é o mais fácil de desgastar as pessoas até que elas abram e fechem, com todas as taxas pagas à exchange. Basicamente, mantive minhas mãos perpétuamente vazias esta semana, mantendo minha posição inferior no lugar e deixando ela se mover lateralmente. É a mesma lógica no jogo de cartas — ao distribuir mãos ruins, a melhor estratégia é desistir e esperar o próximo movimento, em vez de forçar um blefe. A liquidez está ainda mais rara neste fim de semana, então definitivamente não vou pegar a faca voadora. Esta semana, você está negociando ou competindo com o mercado?

Nos últimos dias, muitas pessoas têm ficado confusas com o trading lateral intraday: $BTC Oscilando em torno de 84.000, às vezes pedindo fundos, às vezes tomos. Aqui está um método bobo, mas eficaz—estenda o ciclo para a distância. Os gráficos diários e de quatro horas parecem água estagnada, mas se você dar zoom nos gráficos semanais e mensais, verá que esta é apenas uma faixa estreita de oscilações dentro de uma ampla faixa, sem quebrar nem se manter efetivamente para cima. Ficar preso nessa posição é basicamente buscar sinais em meio ao ruído — fácil e ingrato. Minha abordagem é simples: antes que os grandes players deem sinais claros, mantenha suas posições perpétuas vazias, mantendo apenas posições spot. Não deixe que cada castiçal durante o dia guie suas emoções — essa é a principal razão pela qual investidores de varejo são repetidamente colhidos.

Vamos falar sobre um tema não relacionado às tendências do mercado durante o fim de semana, mas mais valioso: como os traders passam o fim de semana. Já vi muitas pessoas perderem dinheiro durante a semana e dormirem ainda mais nos fins de semana, olhando para o mercado ilíquido e querendo "compensar as perdas desta semana." Esse é o caso mais típico de se empolgar. Há um ditado na mesa: "Depois de perder a mão, apenas siga em frente; não deixe as emoções te levarem para o próximo movimento." Basicamente, faço uma coisa neste fim de semana — revisar. Quais ordens da semana passada estavam dentro da disciplina e quais foram impulsivas? Olhe para elas separadamente. Se sua direção está certa é uma mistura de sorte e julgamento, mas se você segue as regras no momento da inscrição depende totalmente de você. Gerencie bem a segunda opção e você vai vencer a longo prazo. Não corra para fazer pedidos neste fim de semana; corra para ficar mais forte.

Hoje, Trump publicou pessoalmente que a economia dos EUA é "a melhor da história", com rendas recordes e uma nova baixa taxa de pobreza, e também incentivou todos a votarem nos republicanos nas eleições de meio de mandato. Não vou tocar em política, só um conselho da mesa: quanto mais ansioso seu oponente estiver para dizer o quão forte ele é e quanto mais ele mostrar suas boas cartas para você, mais você precisa ser cauteloso. A verdadeira força não precisa ser gritada. O mesmo vale para $BTC — quando as emoções de todos estão no limite por 'está tudo bem', mas os preços ficam parados em níveis altos, essa divergência é quando estou mais alerta. Passei o fim de semana de mãos vazias no mercado perpétuo, não porque não tivesse opiniões, mas porque não queria dominar o mercado quando as emoções estavam no auge e a liquidez era mais escassa.

A coisa mais perigosa no fim de semana não é o mercado, mas o tédio. $BTC Presos em torno de 84.000 por dias sem se mover, o volume de cada ciclo está estendido no chão, como água estagnada. Nesse tipo de mercado, o erro mais comum para investidores de varejo é a vontade de agir—eles não têm cartas, mas insistem em jogar, adicionam alguma alavanca para encontrar emoção, só para serem varridos por uma única agulha. Depois de jogar um pouco, você vai entender que desistir também é uma espécie de manobra, e muitas vezes a que tem a maior taxa de vitória. Passei o fim de semana de mãos vazias no lado perpétuo — não porque não tivesse opiniões, mas porque essa mão não valia a pena apostar. Dinheiro grande de verdade é esperado, não desligado durante flutuações do mercado. Você está esperando um cartão agora ou está fazendo negócios para si mesmo?

Não foque apenas no preço ao observar o mercado; basta olhar para a "temperatura" dos derivativos. Atualmente, as taxas de financiamento e o interesse aberto da $BTC são muito moderados, sem sinais de excesso de aglomeração — as taxas não estão nem profundamente negativas nem em alta, e as liquidações não se agruparam de um lado. Linguagem simples: O grande dinheiro está observando, e o mercado não te dá nenhuma vantagem para inclinar demais. Este é o momento mais difícil, porque você não pode pegar combustível para um short squeeze, nem esperar uma brecha na debandada dos touros. Mas sentir-se desconfortável não significa que você precise agir. A habilidade mais valiosa para um jogador de cartas não é disparar todas as mãos, mas segurar de uma posição ruim. Sem extremum, não há vantagem; Quando não há vantagem, esperar por uma posição aberta é uma posição.

Aqui está uma interpretação contraintuitiva. O Índice de Medo e Ganância de Wall Street pairou em 75 hoje, claramente na faixa de "ganancioso", mas $BTC preços ficaram em torno de 84.000 por vários dias consecutivos. O sentimento está quente, os preços frios — essa divergência é mais informativa do que apenas olhar para os preços. Isso diz: o otimismo no mercado foi sobrecarregado ao sentimento, mas ninguém quer que dinheiro real impulsione os preços para cima. A ganância atingindo picos e estagnação de preços são frequentemente sinais de um momento exausto, não um prelúdio para a decolagem. O erro mais comum que os investidores de varejo cometem é confundir "todo mundo está otimista" com "deveria ser otimista". Pelo contrário, quando os indicadores de sentimento e os preços começam a se desconectar, o que você deve fazer é parar e observar, não apenas criar expectativa.