#30YYieldHits2007High

Informações importantes brevemente sincronizadas 1. Deve haver progresso significativo no Estreito de Ormuz esta semana Qualquer progresso beneficiará imediatamente tanto os mercados de ações japonês quanto coreano Você pode ligar para $KORU $SOXL diretamente aqui O petróleo bruto também é a maior ameaça à inflação no Japão e na Coreia do Sul Mudanças relativas no estreito terão um efeito relativo inverso no mercado 2. Estarei totalmente com todos no leilão do Tesouro dos EUA de 10 anos às 1h da manhã de quarta-feira Este leilão do Tesouro de 10 anos pode ser o mais importante do trimestre Isso orientará se o mercado está caminhando para a recessão 3. Dados de emprego As orientações do CPI e do PPI indicam que não há aumentos nas taxas, mas a queda nos dados de consumidores na semana passada levantou preocupações do mercado sobre recessão, e a queda de hoje não é exceção 4. Essa queda não está relacionada à defesa pré-relatório da NVDA; desta vez, a queda é mais impulsionada pela defesa em recessão Um método típico de cobertura 5. O ouro continua sendo um ativo importante de longo prazo 6. Foque em sediar a Cúpula de Criptomoedas na Casa Branca na quarta-feira, com a presença da SEC, CFTC e líderes de empresas de criptomoedas como Coinbase, Robinhood, Ripple e Gemini. O Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan, disse que a tokenização pode se tornar um foco central da cúpula. #30年期美债收益率创2007年以来新高

UM ANÚNCIO DO TESOURO DOS EUA ADICIONOU $1,2 TRILHÃO PARA METAIS PRECIOSOS E CRIPTOMOEDAS EM 3 HORAS. Rendimentos dos títulos, dólar, ouro, prata e criptomoedas se moveram violentamente ao mesmo tempo hoje. Cada um desses movimentos remonta a um único comunicado de imprensa. O TESOURO DOBROU SUAS RECOMPRAS DE TÍTULOS O governo dos EUA administra um programa em que recompra seus próprios títulos antigos de dealers. Começou em maio de 2024 para resolver um problema específico. Quando o governo emite um novo título de 30 anos, esse título é negociado ativamente. Mas os que foram emitidos antes dele, cancelaram os títulos de corrida, mal negociam. Eles representam cerca de 98% de todos os títulos do Tesouro em aberto. Os negociantes os mantêm com eles, têm dificuldade para vendê-los e exigem um rendimento maior para adquirir novos. Hoje, o Tesouro disse que pelo menos dobrará suas recompras na parte de 10 a 30 anos do mercado, de US$ 2 bilhões por operação para pelo menos US$ 4 bilhões, ocorrendo de 9 de setembro a 4 de novembro. Os preços dos títulos e os rendimentos se movem em direções opostas. Um comprador desse tamanho eleva os preços, fazendo com que os rendimentos caiam. O rendimento de 30 anos atingiu 5,337% ontem, o maior desde 2007. Em menos de uma hora após o anúncio, a taxa caiu para 5,18%. O Tesouro enquadrou isso como suporte rotineiro à liquidez do mercado. Mas isso porque eles temem a dor de rendimentos de 5% ou mais no longo prazo, e que, com três meses para as eleições de meio de mandato, eles tiveram que se agarrar ao arsenal. POR QUE OS EUA NÃO PODEM ARCAR COM ESSES RENDIMENTOS? Os EUA gastaram 1,4 trilhão de dólares apenas em juros nos últimos 12 meses. Os custos de empréstimo mais que dobraram desde 2020. No caminho atual, esse projeto de lei atinge US$ 1,7 trilhão por ano até novembro de 2028, momento em que os juros se tornam o maior item do orçamento federal, maior que o da Previdência Social. Para que esses custos simplesmente parem de subir, o rendimento dos EUA a 5 anos precisa cair para 3,25%. Isso representa uma queda de 110 pontos-base, e congelaria os juros em US$ 1,4 trilhão. Não custaria nada. O motivo é o refinanciamento. A OCDE espera que os governos tomem empréstimos recordes de US$ 18 trilhões em 2026, e 78% disso não são gastos novos. Está substituindo dívidas que já existem. Esses títulos antigos têm taxas de juros de uma época mais barata, cerca de 2 pontos percentuais abaixo dos rendimentos atuais. Cada rollover aumenta o custo. Esse é o ciclo. Quanto mais tempo os rendimentos permanecerem aqui, mais as ações de dívida valorizam e mais rápido os custos de juros sobem. E ISSO ESTÁ ACONTECENDO COM TODOS OS GOVERNOS AO MESMO TEMPO O rendimento do Bloomberg Global Bond Index subiu para cerca de 4,2%, seu maior valor desde julho de 2008. Os custos de empréstimos governamentais de longo prazo voltaram aos níveis de crise financeira, enquanto os governos carregam muito mais dívida do que naquela época. Os rendimentos de longo prazo alemães atingiram um recorde de 15 anos. A França atingiu um recorde em 18 anos. O Reino Unido está em seu auge desde 1998. A Coreia do Sul estabeleceu um recorde histórico. O Canadá está em seu auge desde 2010. O JAPÃO É A PARTE QUE NINGUÉM ESTÁ COBRANDO PREÇOS O rendimento do Japão a 10 anos se moveu para cerca de 3%, um nível não visto desde 1996. Seus 2 anos estão em seu auge em 31 anos e seus 5 anos estabeleceram um recorde. Por três décadas, os rendimentos japoneses foram próximos de zero, então fundos de pensão, seguradoras e bancos japoneses enviaram enormes quantias de dinheiro para o exterior em busca de retornos. Esse dinheiro comprou dívida dos governos dos EUA e da Europa. O Japão é agora o maior detentor estrangeiro de títulos do Tesouro dos EUA, com cerca de US$ 1,2 trilhão, à frente do Reino Unido, com US$ 897 bilhões, e da China, com US$ 693 bilhões. Agora, os investidores japoneses podem ganhar 3% em casa sem risco cambial. O incentivo para manter títulos estrangeiros desaparece. Se esse dinheiro começar a chegar para casa, o maior comprador estrangeiro de dívida dos EUA se afasta exatamente no momento em que os EUA precisam refinanciar mais do que nunca. É por isso que o próximo passo do Banco do Japão importa para os rendimentos em Washington e Berlim, não apenas em Tóquio. O QUE ACONTECEU NO MOMENTO EM QUE OS RENDIMENTOS CAÍRAM? Ouro, prata e cripto não pagam juros. Quando um título do governo paga 5,34%, mantê-lo custa esse rendimento em vez disso. Quando os rendimentos caíam, esse custo desabava e o dinheiro voltava a entrar direto. A mudança começou minutos após o anúncio. - O ouro subiu 3,10% para US$ 4.500, somando US$ 934 bilhões. - A prata subiu 4,14%, somando US$ 136 bilhões. - O Bitcoin subiu 7,80%, ganhando US$ 4.400 em apenas 50 minutos e adicionando US$ 103 bilhões. - O Ethereum subiu 10% para um recorde de dois meses, somando US$ 22 bilhões. O índice do dólar caiu 0,71%, ficando abaixo de 98,77, sua primeira vez desde maio. Como todos esses ativos são precificados em dólares, um dólar mais fraco os empurra para cima novamente. As recompras só começam daqui a três semanas, mas os indicadores já estão avaliando rendimentos mais baixos.

A escala da dívida dos EUA continua a se expandir, aumentando a pressão sobre a emissão de títulos de longo prazo. A inflação permanece acima da meta de 2%, com oferta e demanda impulsionando os rendimentos de longo prazo para altas. Em junho, Reino Unido, Japão e China reduziram suas participações no Tesouro dos EUA; Compradores estrangeiros estão recuando, e a emissão de novos títulos só pode ser absorvida por fundos domésticos, o que apenas aumentará os custos$BTC $xSNDK $ETH #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals

Os custos de empréstimo de longo prazo dos EUA acabaram de ultrapassar o teto de 19 anos. O rendimento do Tesouro de 30 anos ultrapassou 5,3%, seu maior valor desde 2007. O leilão de 25 bilhões de dólares da semana passada foi registrado a 5,216%, o maior rendimento de leilão em 30 anos desde 2001. Isso é maior do que a próxima decisão do Fed. A curva está inclinando para baixo, com rendimentos de prazo mais curto relativamente mais estáveis enquanto o longo prazo se vende em deslocamento. Isso aponta para uma reprecificação da inflação de longo prazo, oferta do Tesouro, taxas reais e o retorno extra que os investidores exigem para prender dinheiro por três décadas. Em 17 de agosto, o rendimento real de 30 anos estava em 3,06%, seu maior valor desde 2008. Isso eleva o obstáculo para ativos não rendíveis e aperta as condições financeiras de longo prazo, mesmo que o Fed mantenha sua taxa de juro inalterada. O impacto se espalha por vários mercados: · Títulos: rendimentos mais altos significam preços mais baixos e maior risco de duração · Economia: as taxas de hipoteca e os custos de financiamento corporativo de longo prazo podem permanecer elevados sem outro aumento do Fed · Ouro: $XAU e $XAUT demonstraram resiliência apesar do maior limite de rendimento real · Cripto: O BTC pode enfrentar um cenário de liquidez mais difícil, enquanto a dívida e a perspectiva fiscal de longo prazo continuam fazendo parte da narrativa mais ampla do mercado sobre BTC O motorista importa. Um aumento liderado por um crescimento mais forte e rendimentos reais pode pressionar o ouro e ativos de alto beta. Um aumento liderado por inflação, oferta ou risco fiscal pode gerar uma resposta diferente, com títulos, ouro e BTC reagindo de forma distinta. 5,3% marcam uma mudança duradoura nos custos de empréstimos de longo prazo ou uma reprecificação temporária da inflação e do risco fiscal? #30YYieldHits2007High

O ganho de 1% do BTC enquanto o ETH permanece quase estável é um sinal de apetite seletivo pelo risco, não uma ampla recuperação de criptomoedas. Com o rendimento dos 30 anos no seu maior nível desde 2007 e as expectativas se afastando de um aumento em setembro, os mercados estão avaliando uma mistura complexa de prêmios de prazo persistentes e uma trajetória de política mais branda. Minha impressão é que o BTC pode manter força relativa nesse contexto, mas a falta de confirmação do ETH argumenta contra tratar a medida de hoje como uma virada de risco duradoura. O posicionamento otimista do ouro nas opções aponta para a mesma preferência por ativos escassos e líquidos em vez de um beta indiscriminado. Não é conselho, só análise.

#30YYieldHits2007High Rendimentos mais altos dos títulos não afetam apenas Wall Street. Eles aumentam silenciosamente o custo de quase tudo, desde hipotecas até data centers de IA. Por isso estou prestando atenção ao Tesouro de 30 anos. Dinheiro caro muda a velocidade com que as empresas podem crescer. Os altos rendimentos poderiam se tornar o maior obstáculo para ativos de risco?

O Federal Reserve não aumentou as taxas de juros em julho, mas o mercado de títulos de longo prazo fez isso por eles. O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para cerca de 5,31%, atingindo um novo recorde desde 2007; O rendimento de 10 anos também atingiu cerca de 4,72%. Vendo isso, minha primeira reação não é "altos rendimentos são ótimos", mas sim: quão caro deve se tornar o financiamento antes que os credores estejam dispostos a continuar emprestando para os EUA#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals

Riscos elevados de reversão de mercado vs. temporada de volatilidade Se o mercado de ações, os rendimentos do Tesouro dos EUA a 30 anos e o ouro conseguirão permanecer em níveis elevados em 18 de agosto até o final do ano pode ser uma das principais questões de 2026. Meu viés é ouvir o Bitcoin, líder desde 2009, e as lições do valor relativo. Se o rendimento dos títulos do Tesouro permanecer acima da marca de 2003, próximo a 5,07%, 2026 terá o maior nível de final de ano desde 2001. Relatório completo sobre a Bloomberg aqui: {BI COMD} #gold #Bitcoin #bonds #stockmarket @Bloomberg

ALERTA: O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos sobe para 5,28%, seu nível mais alto desde 2007. A medida ocorre apesar dos dados de inflação mais fracos, com déficits federais em agravamento, pesado endividamento corporativo e incerteza sobre a pressão da política do Fed sobre a demanda do Tesouro. Rendimentos mais altos podem elevar os custos de empréstimos para hipotecas e empresas em toda a economia. $BTC

Eu sou Cige. O rendimento do título do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para a faixa de 5,29% a 5,32%, atingindo um novo recorde desde 2007. O rendimento de 10 anos também atingiu 4,72%. As taxas de longo prazo estão ultrapassando o teto da última década ou mais. A escala da dívida dos EUA continua a se expandir, aumentando a pressão sobre a emissão de títulos de longo prazo. A inflação permanece acima da meta de 2%, com oferta e demanda impulsionando os rendimentos de longo prazo para altas. Em junho, Reino Unido, Japão e China reduziram suas participações no Tesouro dos EUA; No exterior