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Atualmente, na primeira metade do mercado de ações dos EUA, a precificação de ativos está enfrentando uma complexidade "caótica". Exceto pelo ouro, que normalmente permanece volátil, títulos do Tesouro dos EUA, o dólar e as ações americanas apresentam indicadores de risco anormais Os rendimentos do mercado de títulos dispararam coletivamente, as expectativas de inflação + aumento das taxas aumentaram, mas o dólar enfraqueceu. A variável central foi a valorização do iene, resultando em movimentos anormais A relação SHPB/SPHQ subiu em sincronia com o índice VIX; a primeira indica aumento do apetite pelo risco, enquanto a segunda indica que o mercado de opções S&P está precificando em volatilidade nos próximos 30 dias, levando a uma lógica de precificação divergente para ações dos EUA O cerne é que as notícias positivas de hoje da ASML e da Intel reforçam a narrativa da tecnologia de IA. O apetite pelo risco nas ações dos EUA permanece forte, mas alguns investidores começam a se preocupar com futuros aumentos de juros, ajustes no mercado de títulos e riscos de valorização do iene para se proteger dos riscos de cauda. Essa é uma lógica típica de divergência: alguns compram notícias positivas, outros buscam refúgios seguros Em contraste, o desempenho do ouro permaneceu estável. Claramente, antes da recompra e divulgação dos dados do IPC desta semana pelo Ministério das Finanças, o mercado está temporariamente equilibrado entre otimistas e ursos, e o ouro está mais aguardando a certeza da política! #AI需求升温, o estoque do Samsung SK Hynix está com menos de 10 dias