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O rendimento do Treasury a 30 anos foi de 5,27%, retornando ao nível anterior ao anúncio da recompra ampliada pela Becent, em 19 de agosto. O rendimento do título público japonês de 10 anos ultrapassou 3% pela primeira vez em 30 anos. O rendimento do título do governo do Reino Unido de 30 anos foi de 5,87%, o maior desde 1998. O rendimento dos títulos do governo alemães a 10 anos foi de 3,34%, o maior desde 2011. Os preços do petróleo subiram 13% no último mês, com o Brent ultrapassando $94. O rendimento do Bloomberg Global Sovereign Bond Index é o mais alto em quase 20 anos. Tradução em linguagem simples: Pegar dinheiro emprestado está ficando mais caro mundialmente. E sua posição em BTC ainda está travada em 78.000. Qual é a situação atual do BTC? Em agosto, subiu entre 24% e 25%, marcando seu melhor desempenho em agosto desde 2017. Certa vez, ultrapassou $80.000, testando a zona de resistência de 81.000-82.000. E depois? O discurso agressivo de Wash em Jackson Hole fez o BTC cair abaixo de 78.000. Atualmente, o preço oscila entre 77.000 e 79.000 yuans. A faixa de flutuação de 24 horas foi comprimida para 77.200 a 79.200 USD. Após uma alta de 25%, o mercado esperava por uma direção. Mas o que veio não foi uma boa notícia. No nível macro, três camadas de pressão pressionam simultaneamente. Primeiro, os títulos soberanos globais colapsaram simultaneamente. Em 19 de agosto, a Becente anunciou uma recompra ampliada, fazendo com que o rendimento do título do Tesouro de 30 anos recuasse por um tempo. Em menos de duas semanas, subiu para 5,27%, todas as quais se recuperaram. Mark Cabana, chefe de Estratégia de Taxas de Juros do Bank of America, foi direto: "O mercado de taxas de juros nunca suporta quedas decentes nos rendimentos; investidores exigem uma remuneração maior para estender os prazos." ” O fundador da Pantera, Dan Morehead, é ainda mais duro: "Para blefar funcionar, a premissa é que ninguém à mesa sabe que você está blefando." ” Segundo, os preços do petróleo dispararam. O conflito EUA-Irã se intensificou novamente, com os preços do petróleo subindo mais de 5% em um único dia e o Brent se aproximando de $95. Os futuros do diesel dispararam 51% nas últimas 10 semanas. Cada centavo de aumento no preço do petróleo só alimenta o fogo da inflação. Terceiro, o banco central global está mudando coletivamente. A probabilidade de um aumento de juros pelo Banco Central Europeu em 10 de setembro é de 98,9%. A probabilidade de um aumento das taxas do Banco do Japão em 18 de setembro é de 88%. A probabilidade de um aumento da taxa do Fed em 15 e 16 de setembro é de 66,9%. Essa não é a ação de nenhum banco central isolado. É um aumento sistêmico nos custos globais de financiamento. Onde está o BTC preso agora? Acima: $82.000 é o primeiro obstáculo. O BTC testou recentemente o preço 82.000 várias vezes, caindo cada vez. Mais acima: US$ 83.000–US$ 86.000 é uma zona de resistência densa, reunindo três grandes resistências: liquidação curta, oferta de detidos de longo prazo e ordens de venda em livro de ordens. Abaixo: $75.000 é a primeira linha de defesa, $72.000 é um fundo mais profundo. Wintermute define US$ 75.000 e US$ 82.000 como os dois principais pontos de preço à frente do FOMC de setembro. Agora eles estão grindando dentro dessa faixa. Quem quebrar primeiro vence. Três cenários — como você deve responder? Cenário 1: Aumento da taxa do Fed + retórica agressiva (muito provavelmente) O aumento da taxa foi implementado, mas Walsh também sugeriu que "isso é apenas o começo." É muito provável que o BTC teste entre 72.000 e 75.000 dólares. Como fazer: Não corra para pegar no fundo. Espere os preços estabilizarem e espere a redação ser digerida. Se esse nível for realmente alcançado, é uma zona de posicionamento de médio a longo prazo. Cenário 2: Aumento da taxa do Fed + orientação dovish (probabilidade média) "Um aumento de juro, depois olhe os dados" — o mercado interpreta isso como se todas as notícias negativas tivessem se esgotado. Um fundo temporário pode se formar aqui. O que fazer: Observe a redação de Walsh. Se ele disser "dependência de dados" em vez de "aperto contínuo", o mercado encontrará seu próprio fundo. Cenário 3: Inesperadamente, sem aumento na taxa de juros (baixa probabilidade, lacuna máxima de expectativa) A CME avalia uma probabilidade de 66,9% de aumento da taxa. Se o Fed não seguir o roteiro, essa é a maior diferença de expectativa. Espera-se que o BTC ultrapasse diretamente os $82.000 e até mesmo desafie a densa zona de resistência em $86.000. Como fazer: Não persiga esse tipo de mercado. O ideal é posicionar sua posição antes da notícia ser divulgada, correr atrás do anúncio e, muitas vezes, assumir a posição. Aqui estão alguns indicadores que valem a pena acompanhar. Fluxos de fundos de ETFs à vista: De 24 a 28 de agosto, houve uma entrada líquida de 924 milhões de dólares por nove dias consecutivos. Em 28 de agosto, houve uma saída inicial de 202 milhões de yuans. Em 1º de setembro, outros 216,7 milhões de yuans retornaram. A agência não fugiu. Eles iam e voltavam, esperando por instruções. Juros abertos: caiu para seu nível mais baixo desde maio. Isso indica que essa alta de agosto foi impulsionada por spot, não por alavancamento. A estrutura parece saudável. Dados de emprego de sexta-feira: Este é o último ponto-chave antes do FOMC. Dados fortes → confirmam um aumento de juro→ O BTC pode ser estimado em 75.000. Dados fracos → menor probabilidade de aumento→ o BTC pode disparar para 80.000. 9 de setembro: A recompra ampliada da Becent entrou oficialmente em vigor. Mas o mercado já havia votado com os pés — ninguém acreditava que isso poderia salvar o dia. Como você deve gerenciar sua posição? Primeiro, reduza a alavancagem. Não aposte muito nas direções antes do FOMC. A volatilidade implícita atual pode te derrubar de uma vez só. Segundo, posicione a construção em lotes. Se você realmente atingir a faixa de 72.000 a 75.000 dólares, é uma zona de posicionamento de médio a longo prazo. Não corra — divida em três lotes. Terceiro, fique de olho nos fluxos dos fundos dos ETFs. Quando as instituições têm entradas líquidas contínuas, não vá contra o mercado. Quando as saídas são contínuas, não fantasie com "desta vez é diferente." Quarto, antes que os dados de emprego de sexta-feira sejam divulgados, mantenha sua posição. Este é o último evento binário antes do FOMC. Se os dados saírem e depois se moverem, isso não fará diferença em um ou dois dias. O BTC subiu 25% em agosto, mas você ganhou dinheiro? Se você perseguiu o máximo em 78.000, não saiu em 81.000, e agora ainda está lutando para decidir "vender ou não" — você não está sozinho. Mas setembro pode ser um dos meses mais voláteis deste ano. Os mercados globais de títulos estão colapsando, os preços do petróleo disparando e três bancos centrais estão aumentando as taxas de juros simultaneamente. Sobreviver é mais importante do que quanto você ganha. $BTC $ETH $SOL #非农前数据分化, as expectativas de um aumento das taxas em setembro estão esquentando