Postar

Hoje à noite, o IPC é divulgado, e todos estão olhando para o mesmo número — mas o dinheiro real é ganho "fora dos números." Hoje às 20h30, o que você pretende assistir? IPC ano a ano 3,4%? 0,1% mês a mês? IPC núcleo 2,5%? Se a resposta for "Todos os anteriores", você pode já ter perdido. Vamos primeiro analisar a situação atual. Em julho, o mercado de folha de pagamento não agrícola esperava um aumento de 80.000, mas, na realidade—uma queda de 23.000. Os dados de maio e junho também foram revisados para baixo em um total de 103.000 pessoas. A diferença entre expectativas e realidade: 5 desvios padrão. O mercado de trabalho despencou assim, de repente. Mas, curiosamente—a probabilidade de aumentos de juros não desabou. Quando as folhas de pagamento não agrícolas foram divulgadas, as expectativas de aumento das taxas em setembro caíram para cerca de 40%. E então? Os preços do petróleo se recuperaram, e a probabilidade de um aumento voltou para cerca de 50%. Até hoje, o FedWatch da CME mostra: a probabilidade de manter as taxas inalteradas em setembro é de 52%, e a probabilidade de um aumento de 25 pontos base é de 48%. Dividido igualmente cinquenta a cinquenta. Basicamente não é nada dito. Então, o IPC de hoje à noite basicamente responde a uma pergunta: Se o emprego enfraquecer, a inflação permanecerá firme? O consenso do mercado é o seguinte— O IPC geral foi de 3,4% ano a ano (anteriormente 3,5%), um aumento de 0,1% mês a mês. O IPC subjacente foi de 2,5% ano a ano (2,6% anterior), e aumentou 0,2% em relação ao mês anterior. Resfriamento leve. Como esperado. Mas o problema está nesse "cumprimento das expectativas". Deixe-me contar uma história verdadeira. No dia em que as folhas de pagamento não agrícolas foram divulgadas no mês passado, um amigo do meu grupo viu os dados esperados de 80.000, mas na verdade -23.000, e animado, foi com tudo em posições longas em BTC. "Empregos desapararam, expectativas de aumento de juros estão fadadas a desmoronar, o BTC certamente vai subir!" E o que aconteceu? O BTC subiu brevemente, mas foi rapidamente ofuscado pela notícia de uma recuperação nos preços do petróleo, e o mercado fechou quase inalterado. Ele ficou atônito. "Os dados estão claramente tão bons, então por que não subiram?" Porque — o mercado não quer "bons dados", mas sim dados que sejam "melhores do que o esperado". O "bem" das não fazendas já foi incluído. A verdadeira volatilidade vem da "lacuna de expectativas". Hoje à noite não é diferente. O valor do IPC em si não é importante. A diferença entre os "números originalmente assumidos pelo mercado" e os "números reais" é o que importa. Deixe-me explicar dois cenários para você: Cenário A: O IPC fica significativamente aquém das expectativas (total ano a ano ≤ 3,2%) A inflação esfriou mais do que o esperado. O Bank of America já afirmou que uma inflação inesperadamente baixa "basicamente descarta" a possibilidade de um aumento das taxas do Fed em setembro. A probabilidade de um aumento de juros pode despencar diretamente de 48% para menos de 20%. E quanto ao BTC? O Bitcoin tem sido negociado lateralmente na faixa de $62.000 a $66.000 há várias semanas. Os fundos de ETF continuam a chegar, mas mineradores e instituições têm compensado em grande parte a pressão de compra. Uma vez que essa faixa é quebrada, ela sinaliza uma tendência direcional do mercado. O CPI abaixo das expectativas é essa agulha. O BTC pode instantaneamente ultrapassar 66.000, ou até mesmo desafiar 70.000. —Em momentos como este, não hesite. Cenário B: O IPC se recupera além das expectativas (total ano a ano ≥ 3,6%) A inflação está subindo, não diminuindo. Os três funcionários do Fed que votaram contra os aumentos de juros — o presidente do Fed de Cleveland, Hamack, o presidente do Fed de Minneapolis, Kashkari, e o presidente do Fed de Dallas, Logan — estão prestes a rir. A probabilidade de um aumento de juros pode subir diretamente acima de 70%. E quanto ao BTC? Pode cair diretamente abaixo de 60.000 yuans. —Em momentos como este, não acredite na queda. Espere até o pânico se liberar. Eu sei o que você está pensando. "E se o IPC estiver entre 3,3% e 3,5%? E se ele atender às expectativas? ” Atende às expectativas = já precificado = sem flutuações. O BTC continua oscilando entre 62.000 e 66.000. A probabilidade de um aumento de juros permanece dividida de forma equilibrada. O mercado continua aguardando os próximos dados. Chato, mas seguro. A estratégia da maioria das pessoas hoje à noite é: adivinhar uma direção e depois apostar. A estratégia de alguns é: esperar os dados serem divulgados e então responder. O primeiro tem uma taxa de vitória de 50%. A taxa de vitória do segundo depende da sua velocidade. As folhas de pagamento não agrícolas provaram uma coisa: as expectativas podem variar em 5 desvios padrão. Por que o IPC não pode ser permitido? O próprio valor do IPC não é importante; o que importa é a diferença entre o 'valor originalmente assumido pelo mercado' e o 'valor real'. Hoje à noite, o teste é velocidade de reação, não precisão de previsão. $BTC $ETH $SOL #今晚CPI公布, o preço para o aumento das taxas em setembro será reescrito?