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Os preços do petróleo caíram 10% na semana, o BTC subiu acima de 64 mil: O mercado está avaliando o "melhor roteiro", mas a geopolítica nunca segue o roteiro Você tem estado bem feliz nesses últimos dias? O BTC subiu acima de $64.000 e subiu por vários dias consecutivos. Os preços do petróleo despencaram — a inflação está prestes a esfriar? O Federal Reserve não deveria estar sendo brando agora? Pare. Não corra para abrir champanhe ainda. Na última semana, o petróleo bruto Brent caiu de acima de $100 para cerca de $83, caindo quase 10% no gráfico semanal. Ao mesmo tempo, o Bitcoin se recuperou de menos de $63.000 e subiu novamente acima de $64.000. Essa queda e subida parecem ecoar perfeitamente— Os preços do petróleo caíram → à medida que as expectativas de inflação esfriaram → a pressão do Fed para o aumento das taxas diminuiu, → o BTC subiu. A lógica é sólida. Mas a questão é: quanto tempo essa lógica pode durar? Vamos primeiro analisar por que os preços do petróleo estão caindo. O núcleo é apenas uma coisa: o Estreito de Ormuz está prestes a reabrir. Autoridades americanas disseram que as negociações entre Irã e Omã sobre a passagem do Estreito de Ormuz avançaram substancialmente, e espera-se que um acordo seja alcançado em breve. O Ministério das Relações Exteriores do Irã também reconheceu que as negociações foram "profissionais e progressistas" e que as coordenadas geográficas propostas para a nova rota haviam sido acordadas. Uma vez finalizado o acordo, milhões de barris de petróleo bruto do Oriente Médio poderão voltar ao mercado. O Comando Central dos EUA também revelou que, desde que o bloqueio ao Irã foi restabelecido, 49 navios mercantes foram desviados. Com o bloqueio levantado, uma grande quantidade de suprimentos de petróleo retornará ao mercado. Os preços do petróleo caíram porque o mercado estava valorizando o "melhor roteiro" — a reabertura do estreito, a recuperação da oferta e o esfriamento da inflação. O BTC chegou a 64.000, que também está negociando o mesmo roteiro. Afrouxamento geopolítico → queda dos preços do petróleo→ esfriamento das expectativas de inflação → queda dos rendimentos do Tesouro dos EUA → ativos de risco se recuperarem. A cadeia lógica não poderia ser mais clara. Mas aqui está a pergunta — esse "melhor roteiro" realmente vai continuar? Vou te jogar três baldes de água fria. Primeira bacia: O Irã afirma que o acordo não significa que o estreito será aberto. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores iraniano, Bagae, deixou claro: chegar a um acordo não significa que o Estreito de Ormuz retomará a navegação segura. Ele foi direto — o fechamento do estreito se deveu a operações militares dos Estados Unidos e de Israel contra o Irã, e o bloqueio marítimo dos EUA ainda existe, então a situação de segurança no estreito não melhorou fundamentalmente. Para ser claro: o acordo está assinado, mas se ele será aberto depende de como os EUA se comportarem. A mídia iraniana também informou que o acordo não tem relação com a "abertura imediata do Estreito de Ormuz." A abertura do estreito depende da parte americana alterar violações anteriores. O mercado está precificando "reabrir imediatamente", enquanto o Irã diz "depende da situação." A diferença entre esses fatores é de mundos à parte. Segunda Bacia: O parlamento iraniano está considerando um projeto de lei — para proibir permanentemente embarcações dos EUA e de Israel de passarem pelo Estreito de Ormuz. Infratores são multados em até 20% do valor dos bens. De um lado, autoridades americanas disseram: "Um acordo está quase alcançado", enquanto do outro, o parlamento iraniano afirmou: "Precisamos legislar para proibir a passagem de navios EUA-Israel." Qual você acha que é verdade? Terceiro ponto: Os detalhes do acordo ainda não foram finalizados. Quem controla as rotas marítimas? Há alguma taxa? Quanto é cobrado? Os EUA levantaram o bloqueio aos portos iranianos? Tudo é ponto de interrogação. Os EUA querem "passagem livre e sem taxas." O Irã quer cobrar de 5% a 7% do valor das mercadorias. Qual é a diferença? Um quer ser livre, o outro quer ser pago. Tem uma mesa inteira de negociações no meio. O que é ainda mais duro? Antes da assinatura do acordo, três navios da Abu Dhabi National Oil Company foram atacados esta semana enquanto passavam pelo Estreito de Ormuz. Enquanto isso, o Irã atacou "alvos hostis" no estreito na quinta-feira. Eles negociavam enquanto lutavam. Este é o Oriente Médio. O chefe sênior de investimentos do Bank of America foi direto: "Um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz continua difícil de alcançar, e os investidores estão em modo de espera para ver. Atualmente, os volumes de embarque continuam baixos, e o caminho para um acordo duradouro permanece incerto. ” Aqui vai algo para dizer ao coração: Essa recuperação do BTC é essencialmente uma recuperação técnica impulsionada pelo afrouxamento geopolítico, e não um reboot completo do mercado de alta. O volume de negociações à vista continua diminuindo, com o prêmio da Coinbase permanecendo negativo por cerca de 80 dias — indicando que a pressão de compra das instituições americanas no mercado à vista permanece contida. O BTC está oscilando dentro de uma faixa próxima a 64.000, sem formar uma tendência direcional clara. Nesta semana, o BTC subiu $1.000, de 63.000 para 64.000. Mas se o protocolo falhar e os preços do petróleo voltarem para 100, quantos dias esses $1.000 podem segurar? Em seguida, fique atento a três sinais: Primeiro, o acordo será assinado ou não? Autoridades americanas dizem "muito em breve", mas "em breve" em Wall Street significa "dias", e no Oriente Médio significa "meses". Segundo, será que o projeto de lei do parlamento iraniano que proíbe navios EUA-Israel será aprovado? Se isso acontecer, todos os acordos serão inúteis. Terceiro, os preços do petróleo vão se recuperar ou continuar caindo? Brent chegou a um acordo de $83,55 hoje, mas se o acordo falhar, voltar para $100 só seria necessário um míssil. O mercado está precificando o "melhor roteiro". Mas a geopolítica nunca segue um roteiro. O roteiro diz "paz". Na realidade, é escrito como "incerto". $BTC $BZ $CL #霍尔木兹谈判取得进展, o risco dos preços do petróleo diminuiu?