Orbit Post Sitemap
Analiza wykresu 1-godzinnego BTC: gwałtowny spadek po szybkim wzroście
Na wykresie 1-godzinnym: najwyższy szczyt na poziomie 81520, następnie szybki spadek, najniższy dołek na 77888, obecna cena 78253, tworząc długi górny cień dużej czerwonej świecy, co jest typowym sygnałem szybkiego załamania po wzroście, nieudany atak byków. Analiza w kontekście przemówienia z Jackson Hole i piątkowego wygaśnięcia opcji.
1. Sygnały formacji świecowej
1) Długi górny cień: byki próbowały przebić się przez strefę oporu 81500, kapitał chwilowo podniósł cenę, ale presja sprzedaży była ogromna, duża ilość ofert sprzedaży zepchnęła cenę z powrotem. Wzrost do 81520 nie utrzymał się, to fałszywe wybicie.
2) Duża czerwona świeca, szybko oddająca większość wzrostów, krótkoterminowa siła byków została wyczerpana.
Krótkoterminowe wsparcie: oznaczone na wykresie 78130, silna strefa wsparcia 77880‑77500; krótkoterminowy opór 79044, dalej psychologiczny poziom 80000.
3) Wolumen 24-godzinny 98,800 BTC, wzrost wolumenu przy spadku, co oznacza, że spadek nie jest wynikiem małych zleceń, lecz rzeczywistą presją sprzedaży.
2. Cztery czynniki napędzające gwałtowny spadek po wzroście
1) Informacje: mieszane przemówienie z Jackson Hole powodujące szybkie odwrócenie nastrojów
• Po pierwszych fragmentach przemówienia rynek odebrał je jako łagodne, kapitał wszedł, pchając BTC do 81520;
• Po przeczytaniu pełnego tekstu rynek przeszacował sytuację: inflacja nadal stanowi ryzyko, możliwość dalszych podwyżek stóp, wysokie stopy utrzymają się dłużej. Rentowność obligacji USA gwałtownie rośnie, wyceny aktywów ryzykownych pod presją, byki szybko się wycofują.
2) Hedging gamma market makerów opcji wzmacnia spadek (kluczowe w piątek)
W piątek wygasają tygodniowe opcje CME, rynek jest w strefie negatywnej gamma.
Cena wzrosła do strefy dużej wagi opcji, market makerzy pasywnie sprzedają spot, tłumiąc wzrost; gdy cena zaczyna spadać, market makerzy kontynuują sprzedaż w celu hedgingu, przyspieszając spadek, co wywołuje masowe stop lossy i likwidacje długich pozycji na kontraktach perpetual, co z kolei powoduje dalszą panikę sprzedażową i efekt negatywnego sprzężenia zwrotnego, prowadząc do gwałtownego spadku.
3) Skumulowana presja sprzedaży na rynku spot
1) Stare, uśpione portfele realizują zyski przy wzroście, co stanowi dobrą okazję do wyjścia z pozycji;
2) Instytucje w piątek redukują ekspozycję na weekend, realizując zyski przy wzroście, aby uniknąć weekendowych ryzyk geopolitycznych i regulacyjnych;
4) Czynniki płynnościowe związane z czasem
Przed zamknięciem giełdy amerykańskiej, traderzy z Wall Street stopniowo opuszczają rynek, płynność maleje. Przy wzrostach kupujący łatwo podnoszą cenę; przy spadkach brakuje kupujących, więc nawet niewielka sprzedaż powoduje duże spadki. Zbliża się weekend, kanały rozliczeń fiat zostaną zamknięte, duże środki nie mogą wejść na rynek, co potęguje spadki.
3. Logika powiązania z ETH (drugi największy altcoin)
ETH powtórzy ruch BTC: po teście oporu 2500‑2550 następuje szybki spadek.
Pozycje opcyjne ETH są również duże, altcoiny takie jak SOL i ZEC mają większą zmienność i większe spadki niż BTC.
4. Dwa scenariusze na przyszłość (w oparciu o tę długą górną świecę)
Scenariusz 1: konsolidacja i oczyszczenie rynku (scenariusz bazowy)
Utrzymanie strefy 77500‑77880, spadek to tylko korekta wywołana wydarzeniami i instrumentami pochodnymi.
Sygnały: po spadku pojawia się popyt, cena wraca powyżej 79000; ETF nadal notuje napływ kapitału; na łańcuchu brak masowego transferu z uśpionych portfeli do giełd.
Rynek: powrót do szerokiego zakresu 74800‑80000, konsolidacja, dalsze oczyszczanie dźwigni byków.
Scenariusz 2: osłabienie i głębsza korekta (scenariusz ryzyka)
Na wykresie godzinowym przebicie 77500 i kontynuacja spadku, kolejny cel to kluczowa linia życia na 74800.
Warunki potwierdzenia:
1) po dużej czerwonej świecy odbicie jest słabe, szczyty coraz niższe;
2) napływ kapitału do ETF gwałtownie maleje lub odwraca się na odpływ;
3) uśpione wieloryby nadal przesyłają środki na giełdy.
Przełamanie 74800 na wykresie dziennym oznacza rozpoczęcie średnioterminowej korekty.
5. Kluczowe poziomy do obserwacji
• Krótkoterminowy opór: 79044, 80000, odbicie raczej nie wróci od razu powyżej 81500;
• Pierwsze wsparcie: 77880‑78130 (oznaczone na wykresie);
• Krytyczne wsparcie: 74800, najważniejszy poziom rozróżniający konsolidację od osłabienia trendu.
Ta długa górna świeca pokazuje ogromną presję sprzedaży powyżej 81500, obecna ofensywa byków zakończyła się niepowodzeniem. Gwałtowny spadek to efekt: mieszanej wypowiedzi z Jackson Hole + wygaśnięcia opcji i negatywnej gamma + realizacji zysków przed weekendem.
Na razie to tylko krótkoterminowe osłabienie byków, nie można jeszcze mówić o odwróceniu długoterminowego trendu, kluczowe jest, czy wsparcia na 77880 i 74800 wytrzymają oraz czy kapitał z ETF i rynku spot będzie nadal napływał.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 今天BTC在78000到80300之间来回蹭 早上还在79601 傍晚79132 盘中一度掉到78000出头 一天走完约等于原地踏步 ETH在2459到2510之间晃 但原地踏步不代表什么都没发生 有时候两个人坐在同一张沙发上 一整晚没吵架 其实心里各自都已经算好了账 先说好的一半 现货BTC ETF连续第九天净流入 8月27日单日2.42亿美元 累计约28亿 是4月以来最长的连续纪录 8月单月流入超30亿 净资产站上990亿 IBIT依然是吸金主力 链上1000枚以上的巨鲸地址过去四周也加了超过12万枚 再说另一半 XRP这两天涨得很凶 一周19% 结果巨鲸从币安提走2.31亿枚 是六个月来最大的单笔外流 而同一时间XRP的ETF净流入2800万 是Q1以来单日新高 这两个数字摆在一起 画面就很清楚了 ETF在接 巨鲸在换手 中间站着一堆看着K线追进来的人 有点像相亲市场 你觉得对方条件好得不像话 还主动约了你三次 你挺得意 后来才知道人家是急着脱手 不是说这波行情是假的 趋势确实没坏 ETF的钱是真金白银 SEC的托管新规也送进白宫审核了 监管在铺路这件事 比任何一句喊单都实在 但ETF has continuous net inflows, but the nature of the two types of funds is completely different, so don't be misled by surface data BTC and ETH spot ETFs have recorded net inflows for 9 consecutive trading days, with the total weekly inflow hitting a nearly 10-month high. BlackRock is the main buyer. However, there is a structural difference that is easy to overlook: In BTC-ETF, a large portion comes from long-term allocation funds such as pension funds and endowment funds, which hold long-termBTC po przebiciu 81 000 spadł poniżej 78 000, a następnie oscylował wahań: dominowały likwidacje dźwigni i realizacja zysków, w weekend nadal wahał się w przedziale 78k-81k.
25 sierpnia BTC chwilowo przekroczył 81 000 USD (maksymalny poziom około 81 200-81 500), kończąc około 10-tygodniową konsolidację i odbijając się od dolnego zakresu o prawie 30%. Następnie szybko spadł, 26 sierpnia osiągając minimum około 77 600-77 870, co stanowi spadek o około 4%, chwilowo przebijając 78 000.
Potem nastąpił odbiór, 27 sierpnia BTC wrócił powyżej 80 000, ale 28 sierpnia ponownie spadł, a w trakcie dnia dotknął ponownie zakresu 78 300-78 500, obecnie oscyluje między 78 000 a 80 500. Ogólnie utrzymuje się wysoka zmienność po przebiciu.
Główne przyczyny (stan na dziś):
1. Reset dźwigni w instrumentach pochodnych jest kluczowy
Po przebiciu szybko narastała dźwignia po stronie byków, po czym nastąpiła masowa likwidacja pozycji długich (około 270 mln USD, stanowiąca większość likwidacji). Wolumen pozycji futures spadł z maksimum o około 4,5%. To typowy „spadek dźwigni po przebiciu”, a nie pojedynczy czarny łabędź makroekonomiczny.
2. Realizacja zysków + ściana podaży powyżej
Szybki wzrost z ponad 60 000 do ponad 80 000 spowodował wyraźne krótkoterminowe wykupienie. Zakres 81 000-83 000 to strefa kosztów długoterminowych posiadaczy, samodzielnie przechowywanych tokenów, zabezpieczeń opcyjnych i obszar intensywnych likwidacji, gdzie koncentruje się presja sprzedaży.
3. Brak istotnych negatywnych czynników fundamentalnych
Spadek nie był wywołany potwierdzonymi makroekonomicznymi lub regulacyjnymi katalizatorami, to raczej samoregulacja struktury handlowej. ETF-y spot nadal notują napływ środków, popyt instytucjonalny nie zniknął, tylko cena jest wzmacniana przez dźwignię.
Kluczowe poziomy obecnie (28 sierpnia):
Okolice 78 000 to strefa krótkoterminowej walki byków i niedźwiedzi, kupujący wcześniej reagowali. Jeśli poziom ten zostanie skutecznie utrzymany i nastąpi ponowne przebicie 81 000, możliwe jest kontynuowanie wzrostu; jeśli ponownie spadnie poniżej 78 000 i utraci 77 500, kolejnym celem jest 76 500-77 000. W weekend płynność jest niska, spodziewane dalsze wahania w przedziale 78k-81k.
Ogólnie jest to zdrowa korekta po szybkim wzroście i test oporu, trend nie odwrócił się jeszcze jednoznacznie. W przyszłości warto obserwować, czy napływ netto ETF będzie w stanie dalej pochłaniać presję sprzedaży powyżej oraz czy poziom 81k zostanie skutecznie utrzymany.
(Dane pochodzą z publicznych notowań i raportów likwidacji, ceny zmieniają się w czasie rzeczywistym, służą wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowią porady inwestycyjnej.)$BTC dotarł do obecnego poziomu, a najpopularniejszy scenariusz na rynku to „najpierw spadek, potem wzrost”. Logika jest poprawna, konsensus też, ale problem tkwi właśnie w samym konsensusie. Wszyscy uważają, że nastąpi korekta, więc może ona wcale się nie pojawić.
W strukturze kapitału nadal dominują pozytywne czynniki. ETF-y spot utrzymują dodatnie napływy przez dziewięć kolejnych dni, a w sierpniu zgromadziły ponad 2,8 mld USD, ustanawiając miesięczny rekord w tym roku. To nie drobni inwestorzy kupują, lecz instytucje systematycznie alokujące środki, które nie przestaną inwestować z powodu jednej czerwonej świecy. Kapitał o wysokim koszcie zwykle oznacza wysoką pewność pozycji, a krótkoterminowe wahania rzadko zmuszają do rozluźnienia tych pozycji.
Warto również zwrócić uwagę na geograficzne rozmieszczenie popytu. Kupujący na amerykańskim rynku regulowanym są skłonni płacić wyższą cenę. Taka struktura premii zwykle pojawia się podczas zwiększania pozycji przez instytucje, a nie na szczycie fazy.
Realizacja zysków na łańcuchu nadal trwa, ale tempo wyraźnie zwalnia. Siedmiodniowa średnia zrealizowanych zysków netto spadła z wcześniejszego szczytu, ale nadal pozostaje w dodatnim obszarze. Wczesni posiadacze sprzedają, ale nie w panice — ta uporządkowana rotacja to zdrowy proces dystrybucji pozycji, a nie zapowiedź odwrócenia trendu.
Wniosek jest prosty: rynek dokonuje rotacji na wysokim poziomie, a nie buduje szczytu. Korekta może się pojawić, ale prawdopodobnie będzie ograniczona. Zamiast obstawiać długie lub krótkie pozycje w okolicach 80000, lepiej poczekać na potwierdzenie sygnału po prawej stronie. Kierunek się nie zmienia, tempo trzeba poczekać, a pewność mieć #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Jak potoczą się dalsze losy głównych walut?
$BTC ponownie zbliża się do 80 000, ETF na rynku spot odnotowuje osiem kolejnych dni netto napływu około 2,8 mld USD, a napływ w sierpniu przekroczył już 3 mld, co wskazuje na dalsze przejmowanie przez instytucje. Problemem jest utrzymujący się wysoki PCE i ponowne dyskusje na temat podwyżek stóp procentowych, co osłabia sprzyjające warunki makroekonomiczne; jeśli po przebiciu poziomu nadal będzie utrzymywać się konsolidacja przy niskim wolumenie, a nie spadek przy wysokim wolumenie, struktura będzie uznana za zdrową.
$ETH w tym tygodniu nadal przewyższa $BTC, kapitał rozprzestrzenia się na aktywa o wysokim beta, a ciągły netto napływ do ETF i apetyt na ryzyko wspierają uzupełniający wzrost. Jednak po kolejnych odbiciach akcje zaczynają się zagęszczać, więc w krótkim terminie należy obserwować, czy wolumen spada podczas korekty; jeśli względna siła nie zostanie przełamana, rotacja kapitału może się utrzymać.
$SKHYNIX wczoraj znacznie wzrósł dzięki lepszym od oczekiwań wynikom Nvidii, popyt na HBM i koniunktura w pamięciach AI nadal się umacniają; firma ostatnio przyspieszyła wykup akcji i zwiększyła moce produkcyjne pamięci AI, co daje jasną logikę średnioterminową. Jednak historycznie wzrosty półprzewodników po raportach Nvidii nie zawsze się utrzymują, obecnie ważne jest obserwowanie przejmowania przez inwestorów zagranicznych i rotacji na wysokich poziomach.
$XAU złoto po trzy miesięcznym szczycie spada, wysoki PCE i jastrzębie wypowiedzi Fedu tłumią dalsze wzrosty; $OKB nadal wspierane przez stałą podaż, X Layer i Exchange OS, po gwałtownym wzroście głównie konsoliduje pozycje; $QQQ zyskuje na silnych wskazaniach Nvidii, ale fundusze amerykańskie odnotowały w tym tygodniu duży odpływ, główna linia AI jest silna, ale na poziomie indeksu nadal trzeba uważać na zakłócenia makroekonomiczne związane z stopami procentowymi.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Wash właśnie skończył mówić, **bardziej jastrzębi niż oczekiwano przez rynek**.
**Główne punkty przemówienia:**
- Inflacja nadal wysoka, "jeśli potencjalna inflacja nie zbliży się jasno i wystarczająco szybko do celu 2%, mamy jeszcze pracę do wykonania" — to najbliższe wskazanie podwyżki stóp
- Oficjalne ogłoszenie, że "prognozy w przód są przestarzałe", od teraz nie będziemy oszukiwać rynku, sami patrzcie na dane
- Powiedział, że "ogólne warunki finansowe trudno nazwać restrykcyjnymi" — co oznacza, że obecne stopy procentowe nie są jeszcze wystarczająco wysokie
- Nie wspomniał o kryptowalutach, stablecoinach ani o współpracy z ministerstwem finansów w celu obniżenia rentowności długoterminowych obligacji
- Cytat: "Obiecuję dyscyplinę, nie decyzje"
**Reakcja rynku:**
- BTC spadł z $81,000 do $78,700, obecnie około $79,000, spadek około 1,2%
- Złoto spadło o 1,2%, dolar umocnił się, rentowności obligacji USA wzrosły
- Prawdopodobieństwo podwyżki stóp na CME wzrosło z 33% do 45,7%, prawdopodobieństwo braku podwyżki we wrześniu 58%
- Tygodniowy wykres BTC nadal rośnie około 2,3%
**Wpływ na Ciebie: strategia bez zmian, ale prawdopodobieństwo korekty we wrześniu wzrosło.**
1. **Czekaj dalej z ¥40,000 USDT** — jastrzębia postawa Washa zniszczyła oczekiwania na obniżkę we wrześniu, prawdopodobieństwo podwyżki wzrosło do 46%, jeśli we wrześniu rzeczywiście będzie podwyżka lub dane nadal będą silne, prawdopodobieństwo korekty BTC do $75,700 jest większe niż wcześniej. To nawet dobrze, bo możesz wtedy kupić taniej.
2. **Trzymaj dalej pozycję długą na ETH** — otwarcie na $2,415, obecnie $2,495 nadal na plusie, stop loss na $2,300 nie został osiągnięty, nie ruszaj.
3. **Nie dokupuj na wzrostach, nie otwieraj krótkich pozycji** — poziom $79K jest stabilny, poczekaj na dane i decyzję z wrześniowego posiedzenia.
4. **To, co mówił Shuqin o "wyczerpaniu pozytywów" częściowo się sprawdza**, ale obecnie to tylko powrót z $81K do $79K, nie krach, tylko normalna realizacja zysków i wycena jastrzębia.
Krótko mówiąc: Wash nie dał cukierka, dał bat. Ale bat uderzył w "fantazję o obniżkach", a nie w logikę rynku byka. Tygodniowy wykres BTC nadal rośnie, ETF-y mają 9 dni z rzędu napływu netto, instytucje dalej kupują. Jeśli we wrześniu BTC spadnie do około $75K, to będzie dla Ciebie okazja.
Na dziś kończę, będę dalej obserwować.【Codzienny przegląd gorących tematów z rynku kryptowalut｜Wieczorny raport】28 sierpnia
Dziś nie trzeba się rozdrabniać, naprawdę wpływ na rynek mają tylko te kilka spraw.
1. Wash znów zrzucił rynek kryptowalut
Dzisiejsze przemówienie w Jackson Hole było wyraźnie jastrzębie, główny przekaz: jeśli inflacja nie spadnie, Fed będzie musiał dalej działać.
Rynek szybko przeszacował ryzyko podwyżek stóp, krótkoterminowe rentowności amerykańskich obligacji wzrosły, złoto zanurkowało. BTC na początku trzymał się mocno, ale potem też nie wytrzymał, spadając z poziomu powyżej $81,300 do około $78,500 w ciągu dnia.
Po przemówieniu: muzyka gra dalej, taniec trwa.
Teraz: no cóż, trzeba jednak uszanować Fed.
2. Dobrą wiadomością jest to, że kapitał spot jeszcze nie ucieka
Najświeższe dane pokazują, że amerykański spotowy ETF na BTC zanotował dzienny napływ netto około 242 milionów dolarów, już dziewiąty dzień z rzędu; ETF na ETH również odnotowuje dziewięć dni z rzędu napływów, ostatniego dnia około 226 milionów dolarów.
Więc teraz jest ciekawie:
Z jednej strony presja makroekonomiczna rośnie, z drugiej kapitał z ETF-ów nadal napływa.
Dziś nie trzeba zgadywać daleko, najpierw zobaczmy, czy BTC utrzyma się w okolicach $78K.
Jeśli tak, to dzisiejsze ruchy to głównie emocjonalne odreagowanie jastrzębich oczekiwań; jeśli nie, to kapitał, który wcześniej próbował przebić $80K, zacznie mieć problemy. $BTC $ETH $SOL doświadczył przyspieszonej deflacji podaży, ale zawiedzione oczekiwania dotyczące ekstremalnego spalania wywołały ponowną wycenę apetytu na ryzyko. Propozycja SGP-0002 została przyjęta z 67% głosów za, co spowoduje zmniejszenie emisji o około 18,9 miliona tokenów w ciągu najbliższych 6 lat, jednak propozycja zwiększenia spalania nie osiągnęła progu, a oczekiwania dotyczące dziennego spalania na poziomie 7500-9000 tokenów nie zostały spełnione. Osłabia to narrację o ekstremalnej deflacji, a jeśli krótkoterminowo na poziomie oporu 114 dojdzie do wyczerpania impetu byków, może to wywołać korektę pozycji „sprzedaj fakty”. Jeśli cena z wolumenem przebije opór 114 i się na nim utrzyma, logika krótkoterminowej presji sprzedażowej zawiedzie.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解⛔️Nadchodzi opóźniona reakcja!
🎙️Po wystąpieniu Wosha
📈Rentowność 2-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła w ciągu dnia o 10 punktów bazowych, osiągając 4,33%.
$BTC $ETH spadły synchronicznie o około 0,8%,
czyli zaczęły spadać od 23:30.
🔉Najważniejsze:
Rentowność 2-letnich obligacji to kluczowy wskaźnik do handlu oczekiwaniami dotyczącymi krótkoterminowych stóp procentowych Fed, jest bardziej czuły na oczekiwania podwyżek lub obniżek stóp niż rentowność 10-letnich obligacji.
Wzrost rentowności 2-letnich obligacji → wzrost oczekiwań krótkoterminowych podwyżek stóp → umocnienie dolara.
Kapitał na pewien czas unika aktywów wysokiego ryzyka, takich jak Bitcoin,
co powoduje presję na rynku.
To jeden z powodów niewielkiego osłabienia cen kryptowalut dziś wieczorem.
W krótkim terminie należy obserwować dwa wskaźniki:
✅ z jednej strony śledzić ruchy rentowności 2-letnich obligacji skarbowych USA,
✅ z drugiej strony monitorować, czy napływ kapitału do ETF-ów BTC i ETH nadal trwa.
💥Dopóki popyt na ETF-y nie wyraźnie słabnie,
impulsowy wzrost rentowności przyniesie jedynie korektę i wahania,
trudno będzie to zmienić średnioterminowy trend.
⚠️Jeśli oba wskaźniki pogorszą się jednocześnie, należy podnieść poziom zarządzania ryzykiem. To, czy BTC i ETH spadną, to kompleksowa analiza oparta na najnowszej sytuacji
Przemówienie Jacksona Hole'a wysłało sprzeczne sygnały, nie wykazując jawnie jastrzębiego stanowiska ani łagodzenia zobowiązań; W połączeniu z piątkowym wygaśnięciem opcji, zbliżającym się weekendem, przerywanymi wypłatami z starych portfeli uśpionych oraz trwającym kupowaniem instytucjonalnych ETF, rynek znajduje się na szerokim, zmiennym rozdrożu, z ryzykiem cofnięcia i spadku, ale nie spełnia wszystkich warunków gwałtownego spadku na razie.
1. Główne czynniki spadku (ryzyko spadku)
1. Makro poziom Rezerwy Federalnej (największe źródło ryzyka)
Washh wyraźnie przyznał, że inflacja jest stabilna i zachował opcje dalszych podwyżek stóp. Zbliżające się wrześniowe posiedzenie polityczne, jeśli dane dotyczące zatrudnienia spoza rolnictwa i PCE ponownie się wzmocnią, rynek jeszcze bardziej zwiększy prawdopodobieństwo podwyżki stóp, podnosząc rentowności obligacji skarbowych USA i bezpośrednio tłumiąc wyceny BTC i ETH. Nawet bez podwyżek stóp procentowych oczekiwanie, że "wysokie stopy procentowe będą utrzymywać się dłużej", będzie nadal tłumić aktywa ryzyka.
2. Pochodne i zaburzenia okna czasowego
Opcje CME wygasają w piątek, tworząc negatywne środowisko gamma, które ułatwia spadki; Instytucje aktywnie zmniejszały pozycje weekendowe w piątek, a niektóre pozycje realizujące zyski wypchnęły się w górę, by osiągnąć zysk. W weekend zamknięto kanały banków fiducjarnych, płynność rynku jest uboga, co pozwala małym funduszom na gwałtowne spadki, prowadząc do kolejnych fałszywych wyłamań w weekend.
3. Presja sprzedaży na łańcuchu nadal trwa
Lata uśpionych portfeli budzą się sporadycznie, ładując się na giełdach podczas odbicia, by osiągnąć płynne zyski; Każdy wzrost napotyka sprzedaż starych chipów, ciągłe wyczerpanie sił wzrostu, tłumienie wyłamań i ułatwianie skoków i cofania się.
4. Techniczne ciśnienie progowe
BTC 81 500-83 000 to silny opór, natomiast ETH2520-2 550 to silny opór. Wiele testów nie przebija się przy zwiększeniu wolumenu, co ułatwia spadek ceny i testowanie wsparcia.
2. Siła nośna zapobiegająca głębokiemu zanurzeniu
1. Bufor kapitałowy ETF spot (najważniejsza długa baza)
BlackRock oraz inne spotowe ETF-y BTC i ETH odnotowały netto napływy przez kilka kolejnych dni w poprzednim okresie, przy czym fundusze alokacji instytucjonalnej pozostają na rynku. Dopóki ETF nie przekształci się w ciągłe netto odpływy, prawdopodobieństwo utrzymujących się gwałtownych spadków jest ograniczone, a spadki przyciągną wsparcie zakupowe.
2. Zmiany w strukturze układu scalonego
Starożytne wieloryby sprzedawane partiami, instytucje przejmowały kontrolę, a to była powolna rotacja; To nie była zbiorowa gorączka sprzedaży naraz; jak dotąd nie było żadnej dużej zbiorowej dystrybucji sygnałów przez łańcuch.
3. Marginalne złagodzenie zewnętrznych napięć geopolitycznych
Sytuacja w Cieśninie Ormuz się poprawiła, a premia za ryzyko ceny ropy spadła, pośrednio zmniejszając ryzyko wzrostu inflacji i nieco ograniczając potencjał wzrostu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.
3. Oceń poziom spadku, dzieląc go na dwa scenariusze
Scenariusz (1): Krótkoterminowy spadek (wysokie prawdopodobieństwo, wewnętrzny spadek konsolidacji)
Nie będzie załamania trendu; to będzie wstrząs w dół w konsolidacji.
• Warunki wyzwalające: neutralna wypowiedź, brak niespodziewanie jastrzębiego podejścia; ETF utrzymuje netto wpływy; śpiące portfele tylko sporadycznie wypłacają pieniądze.
• Wyniki cenowe: BTC cofa się, testując zakres wsparcia 74 800-76 000, ETH cofa się do 2 240-2 280. Osiągnięcie wsparcia doprowadzi do konsolidacji, utrzymując szeroki zakres oscylacji.
• Podróbki: Spadek był znacznie większy niż w przypadku Bitcoina, co doprowadziło do kolejnych likwidacji w przyszłości.
Scenariusz (2): Pośredni trend spadkowy (wymaga wielu warunków rezonansowych, niskie prawdopodobieństwo)
Prawdziwy trend to słabnienie i dalszy spadek.
Wiele sygnałów musi rezonować jednocześnie, a nie tylko jeden spadek w ciągu dnia:
1) ETF przeszedł z netto napływu na kolejne dni netto odpływu;
2) Na wykresie dziennym wolumen przebił się poniżej BTC74800 i ETH2240 wsparcia, zamykając się poniżej tego wsparcia;
3) Na dużą skalę ciągłe depozyty Sleeping Ancient Wallet na giełdach;
4) Kolejne dane gospodarcze i inflacyjne w USA przekroczyły oczekiwania, co skłoniło rynek do ponownego wycenienia podwyżek stóp procentowych.
Gdy wszystkie zostaną spełnione, otwiera się jeszcze większe pole do cofnięcia.
4. Stratyfikacja wpływu na Radę
BTC、ETH
W krótkim okresie będą występować powtarzające się wzrosty i spadki, co jest normalne dla wahań ograniczonych zakresem. 80 000 i 2 500 to progi psychologiczne; ich utrata niekoniecznie oznacza przerwanie trendu. Rzeczywista linia życia lub śmierci wynosi 74 800 i 2 240. Utrzymanie tego poziomu nadal oznacza konsolidację; Dopiero po skutecznych przełamaniach powinieneś być czujny na korektę średniego poziomu.
Altcoiny (SOL, ZEC itd.)
Bez bezpośredniego kupowania ETF-ów, dopóki Bitcoin się cofa, altcoiny będą spadać znacznie bardziej niż BTC czy ETH; Niska płynność w weekend wiąże się z większym ryzykiem wejścia w inwestycję.
5. Sygnały śledzenia i obserwacji kluczy (służące do oceny, czy prawdopodobny jest gwałtowny spadek)
1. Dzienne przepływy funduszy ETF: czy wpływy przesunęły się z wpływów na odpływy;
2. Rentowność obligacji skarbowych USA 2-letnie, kotwica płynności makro;
3. On-chain: Czy uśpione adresy są nieustannie zalewane w dużych ilościach do wymian;
4. Kluczowe wsparcie: BTC74800, ETH2240, sprawdź, czy dzienna cena zamknięcia przebije się poniżej limitu;
5. Rozróżnienie: Gwałtowny spadek wywołany niską płynnością w weekend nie może być uznany za potwierdzenie trendu; rynek po powrocie funduszy instytucjonalnych w poniedziałek będzie zwyciężył.
Podsumowanie
W krótkim terminie będą występować spadki, skoki i wzrosty, a oscylujące wahania nie ustąpią; Ale obecnie wszystkie warunki bezpośredniego spadku trendu nie zostały jeszcze spełnione.
Rynek podąża za wzorcem: "makro wyznacza ogólny kierunek, ETF-y pełnią rolę buforów, a chipy i opcje on-chain wzmacniają krótkoterminową zmienność."
Jeśli cofnie się tylko do poziomu wsparcia w okolicach 74 800 lub 2 240, będzie to konsolidacja i wewnętrzna korekta; Dopiero gdy wiele negatywnych czynników przebije się przez wsparcie bazowe, rozpocznie się trend spadkowy na średnim poziomie. Prawdziwie decydującym katalizatorem kontynuacji są dane dotyczące płac w USA poza rolnictwem oraz wrześniowe posiedzenie Rezerwy Federalnej.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, czy można doprecyzować ramy polityczne?
#财报观察员: Popyt na AI rozprzestrzenia się ze sprzętu na oprogramowanie
#BTC冲高回落 wygaśnięcie opcji to poważna walka na większym progu Ta wiadomość jest bardzo ważna, uważam, że stoi za nią jeszcze jedna głębsza linia: w przyszłości próg wejścia do samodzielnej produkcji chipów ASIC może szybko się obniżyć. Obecnie sygnały nie są jasne, więc w odniesieniu do tej linii lepiej pozostać w bezruchu, ale uważam, że może to być ważny zwrot w następnej fazie.
Odpowiadają temu nowe presje lub nowe rynki wzrostu dla $MRVL i $AVGO, które trzeba stale obserwować. W tym poście wyjaśnię dlaczego.
1/ Dlaczego pojawia się presja
Wczoraj jadłem kolację z przyjacielem, który pracuje nad $GOOG TPU, i powiedział mi: produkcja chipu wymaga współpracy wielu różnych zespołów.
Ktoś odpowiada za rysowanie schematów elektrycznych, czyli RTL; ktoś pisze kompilatory; ktoś inny tworzy najniższe warstwy operatorów; a jeszcze ktoś buduje symulatory, testuje wydajność i ciągle dostraja parametry.
OpenAI prawdopodobnie przekazało dużą część tej pracy bezpośrednio swojemu AI. To też wyjaśnia, dlaczego Jalapeño może być produkowany tak szybko.
Na przykład GPT pomaga pisać kod projektowy chipów, uczy się własnego ISA Jalapeño ("języka ojczystego" chipu), a następnie bezpośrednio pisze najniższe programy w asemblerze dla kilku stałych modeli.
OpenAI najlepiej zna, co jego modele obliczają codziennie, gdzie są najwolniejsze i gdzie zużywają najwięcej energii, więc jest też najlepiej przygotowane do tworzenia chipów szytych na miarę dla swoich modeli.
2/ Dlaczego pojawia się nowy rynek
W rzeczywistości od kilku lat mówi się o specjalnych ASIC do przełamania ograniczeń dostaw Nvidia, przeznaczonych do inferencji architektury Transformer.
AI może pomóc pisać schematy, programy i optymalizacje, ale nie może wyprodukować wafli krzemowych z niczego, ani samodzielnie wytwarzać HBM, chipów przełączających czy modułów optycznych.
Wcześniej tylko firmy takie jak Google, Apple, Amazon mogły utrzymać zespoły chipowe liczące setki lub tysiące osób. W przyszłości firma posiadająca zaawansowany model kodowania może wykonać pracę, która kiedyś wymagała wielu inżynierów, z mniejszym zespołem.
Gdy ASIC będzie więcej, cały łańcuch dostaw nadal będzie zarabiał na projektowaniu, wdrażaniu, produkcji, pakowaniu, przechowywaniu i łączności.
3/ Jak zamierzam działać?
Obecnie sygnały nie są jasne, ale uważam, że może to być ważny zwrot w następnej fazie Stablecoiny nie uratują amerykańskiego długu, ale dlaczego Bitcoin nadal rośnie
19 sierpnia Bessent ogłosił podwojenie skali odkupu długoterminowych obligacji skarbowych z 2 miliardów do ponad 4 miliardów dolarów. Reakcja rynku była taka: rentowność 30-letnich obligacji nadal utrzymuje się powyżej 5,3%.
W tym samym tygodniu Bitcoin wzrósł z 60 tysięcy do blisko 80 tysięcy, likwidacje pozycji krótkich wyniosły od 1,6 do 4 miliardów dolarów, a netto napływ do ETF-ów spotowych wyniósł blisko 2 miliardy.
Te dwie sprawy to dwie strony tego samego medalu. Ministerstwo Finansów stosuje manipulacje, zamieniając długoterminowe obligacje na krótkoterminowe, aby zaoszczędzić na odsetkach. Rynek to przejrzał i postanowił głosować nogami, kupując aktywa o ograniczonej podaży. Te pieniądze kupują złoto, ale też Bitcoina.
Czy więc stablecoiny mogą uratować amerykański dług?
Spójrzmy na liczby. Całkowita kapitalizacja stablecoinów to około 300 miliardów dolarów, z czego około 200 miliardów jest ulokowane w obligacjach skarbowych, co stanowi około 3% rynku obligacji skarbowych o wartości 6,5 biliona. Dla porównania, rządowe fundusze rynku pieniężnego mają 6,54 biliona, a cały sektor MMF 7,93 biliona. Dług USA to 40 bilionów, więc różnica jest rzędu wielkości.
Ponadto terminy są niedopasowane. Brakujący nabywca dla Ministerstwa Finansów to długoterminowe obligacje, a ustawa GENIUS Act nakazuje stablecoinom trzymać tylko bardzo krótkoterminowe aktywa, więc rozwiązuje problem, który nie jest aż tak poważny dla Ministerstwa. Udział zagranicznych inwestorów w amerykańskim długu spadł z prawie 60% do 30%, więc próba wypełnienia luki bilionów dolarów kwotą 300 miliardów matematycznie się nie zgadza.
Kierunek jest jednak słuszny. Podpisanie GENIUS w lipcu 2025 roku oznacza, że rząd mówi emitentom: możesz legalnie działać, ale każda złotówka w sejfie musi być moim długiem. Do sierpnia 2026 stablecoiny pozostają na poziomie około 300 miliardów, bez spodziewanej przed ustawą ekspansji.
Zablokowane dwoma drzwiami
Pierwsze: brak możliwości płacenia odsetek. GENIUS zabrania emitentom płacenia odsetek posiadaczom stablecoinów, a krótkoterminowe obligacje mają rentowność powyżej 4%, więc koszt alternatywny posiadania stablecoinów to 4-5% rocznie. Popyt na transakcje i płatności nadal istnieje, ale popyt na oszczędności jest całkowicie zablokowany, a to właśnie oszczędności są segmentem wartym biliony. Citi prognozuje, że w 2030 roku rynek bazowy wyniesie 1,6 biliona, optymistyczny 3,7 biliona, a różnica 2,1 biliona zależy głównie od tego, czy produkty dochodowe zostaną zatwierdzone.
Drugie: brak regulacji struktury rynku. Czy tokeny to papiery wartościowe czy towary, jak rejestrować giełdy, czy staking jest legalny – wszystko opiera się na precedensach prawnych. To ma rozwiązać ustawa CLARITY Act, która została przyjęta przez Izbę Reprezentantów głosami 294 do 134.
CLARITY utknęła w Senacie, a powody nie są ściśle związane z kryptowalutami.
Po pierwsze sektor bankowy. Depozyty bankowe w USA to około 18 bilionów, a lobby bankowe przytaczało skrajne szacunki, że popularność stablecoinów może przenieść nawet 6,6 biliona depozytów. Uważam, że ten szacunek jest przesadzony, rezerwy ostatecznie wrócą do systemu bankowego, a prawdziwą stratą jest marża odsetkowa netto. Marża to życie banków, dlatego domagają się zakazu płacenia odsetek pośrednio przez giełdy i podmioty powiązane.
Po drugie klauzule etyczne i 60 głosów. Rodzina Trumpa wyemitowała USD1 przez WLFI, a Demokraci chcą dodać ograniczenia dla urzędników dotyczące emisji aktywów kryptograficznych. Republikanie mają 53 miejsca i potrzebują 7 głosów Demokratów, a bez rozwiązania kwestii etycznych nie uda się zebrać większości. Do tego dochodzą listopadowe wybory śródokresowe, więc okno czasowe to tylko wrzesień i październik.
Na podstawie obecnych szacunków daję: pełna wersja 20%, ograniczona 35%, opóźnienie do 2027 roku 45%, co jest zbliżone do prognoz polymarket, a w rzeczywistości może być nawet niższe.
Blokadę tych dwóch drzwi stanowi amerykański system bankowy. Ministerstwo Finansów chce nowych nabywców długu, a banki nie chcą stracić marży odsetkowej, walka lewa ręka z prawą.
Wnioski są dwa:
1. Stablecoiny teraz nie uratują amerykańskiego długu. Ich wartość leży w kanałach, nie w ilości: łączenie globalnego detalicznego popytu na dolary bezpośrednio z obligacjami skarbowymi, omijając banki i fundusze rynku pieniężnego. Im więcej kanałów, tym mniej Ministerstwo Finansów musi liczyć się z kaprysami.
Płacenie odsetek to jedyny klucz, jeśli nie zostanie zatwierdzone, stablecoiny pozostaną tylko narzędziem do transakcji i płatności, a ich potencjał jest wyraźnie ograniczony.
2. Logika Bitcoina nie ma z tym nic wspólnego. Dług 40 bilionów ma trzy możliwe drogi: wzrost gospodarczy, inflacja rozcieńczająca dług, lub kontrola finansowa obniżająca stopy procentowe. Jednak oczekiwania wobec ustawy kryptowalutowej dały Bitcoinowi powód do wzrostu. Pamiętajmy, że prawdopodobieństwo bezpośredniego zatwierdzenia ETF na Bitcoina było bardzo niskie, a mimo to Bitcoin wzrósł wcześniej – teraz jest podobnie.
Wracając do najbardziej obiecujących akcji kryptowalutowych, ostatnio największym beneficjentem ETF na Bitcoina był depozytariusz COIN oraz lewarowany Bitcoin MicroStrategy MSTR, które na początku hossy znacznie przewyższyły Bitcoina.
Tym razem głównym bohaterem ustawy są stablecoiny, CRCL oraz Bitcoin, który rośnie z powodu kryzysu amerykańskiego długu, a także lewarowany Bitcoin MSTR. Przed wejściem ustawy na rynek zwiększyły inwestycje w te dwie spółki, co z dużym prawdopodobieństwem pozwoli im przewyższyć Bitcoina.比特币的市场情绪，正在从“求生”悄然转向“求利”。最近这一波反弹，让大量持有者重新浮出水面，账面由亏转盈。这看似简单的变化，实际上悄悄改写了市场的底层博弈逻辑——当人们不再被迫割肉，抛售的动机就从恐惧转向了主动选择。 压力减轻的同时，新的考验也随之而来。盈利本身就是一种卖出理由：有人想借反弹回本离场，有人想在高点兑现部分利润。这意味着当前价位附近，可能积累着一层潜在的供应压力。市场能不能继续向上，关键就看需求端是否足够强劲，能否持续消化这些获利盘。 接下来的重心，应该放在三组关系的相互印证上：持有者盈利比例对应潜在卖压，ETF资金流向代表新增需求，而价格结构则是最终确认信号。其中ETF尤其值得留意，若机构资金能保持稳定流入，便有望为市场提供承接获利抛售所需的流动性。 需要澄清的是，健康的市场从来不等于无人卖出。强势行情里往往卖压不轻，真正的区别在于买方能否完全吸收。只要比特币守住关键支撑，同时需求保持稳定，获利了结就只是正常的筹码轮动；反之，若卖盘加速而支撑接连失守，扩张的叙事便会弱化。盈利盘并非天然利空，只要对面有足够的新鲜需求，他们的卖出反而可能是市场走向成熟的注脚。 风险提示：以Rodzino, amerykańskie firmy ostatnio naprawdę potrafią zarabiać.
Zyski przedsiębiorstw w drugim kwartale osiągnęły historyczne maksimum, blisko 4,8 biliona dolarów. Marże zysku również wzrosły do najwyższego poziomu od lat 40. XX wieku. Szefowie się cieszą, akcjonariusze pytają o dywidendy, a pracownicy zastanawiają się, czy najpierw dostaną wypłatę. Ale to naprawdę ma związek z dużym rynkiem kryptowalut.
W tej fali gwałtownego wzrostu zysków AI jest głównym motorem napędowym. To już nie tylko Nvidia zarabia, ale cały łańcuch przemysłowy – chipy, chmura obliczeniowa, centra danych, energia, cyberbezpieczeństwo – zaczyna korzystać z AI. SNDK, jako ważny element przechowywania danych AI, naturalnie również korzysta z tego łańcucha.
Jeśli AI będzie dalej podnosić zyski, wysoka wycena amerykańskiego rynku akcji będzie miała solidne podstawy w wynikach finansowych, co da pewność inwestorom na rynku ryzykownych aktywów i zachęci kapitał do inwestycji w kryptowaluty. Ale jeśli AI nie przyniesie zysków i zyski zaczną spadać, to będzie bardzo piękna bańka.
I jest jeszcze druga strona medalu. Silne zyski firm to dobra wiadomość, ale jeśli zyski będą tak wysokie, że podniosą inflację, Rezerwa Federalna może nie być skłonna do obniżek stóp procentowych. Gospodarka zbyt słaba nie jest dobra, ale zbyt silna też może być problemem. Inwestorzy mają naprawdę ciężko.
Rodzino, czy SNDK dziś może zrobić skok, zależy od tego, jak rynek wyceni ten nowy rekord zysków. Logika łańcucha AI jest nienaruszona, ale rytm trzeba wyczuć samemu. Życzę wszystkim udanych transakcji. $SNDK $NVDA $BTC Struktura tokenów BICO jest obecnie dość wyjątkowa na rynku: wszystkie 1 miliard tokenów zostało odblokowanych i jest w obiegu, co oznacza, że w przyszłości nie będzie okien presji sprzedażowej wynikającej z planów odblokowania. W porównaniu do projektów, które nadal mają dużą ilość tokenów zablokowanych, ta cecha „pełnej płynności” zapewnia czystsze środowisko do odkrywania cen i zmniejsza obawy posiadaczy dotyczące harmonogramu.📊
Z perspektywy sektora infrastruktury, BICO jest uznawane za doświadczony projekt, który przeszedł przez wiele rund testów rynkowych, a jego narracja skupia się bardziej na rzeczywistym wdrożeniu biznesowym niż na opowieściach marketingowych. W połączeniu z ostatnią wrażliwością rynku na dane makroekonomiczne oraz zmiennością związaną z terminami wygaśnięcia opcji, tokeny o pełnej płynności często wykazują większą odporność na presję podczas zmiennych warunków rynkowych, ponieważ niepewność po stronie podaży została wcześniej uwzględniona.🧭
Oczywiście pełna płynność oznacza również, że koszty pozycji wczesnych inwestorów i animatorów rynku są bardziej przejrzyste, a rozkład tokenów może być stosunkowo skoncentrowany, co jest zarówno zaletą, jak i potencjalnym ryzykiem. W okresach zmiennego sentymentu rynkowego warto uważnie obserwować działania dużych posiadaczy.
Ostrzeżenie o ryzyku: aktywa kryptowalutowe są bardzo zmienne, struktura pełnej płynności nie gwarantuje zysków, prosimy o racjonalną ocenę własnej zdolności do ponoszenia ryzyka. $BICO🚨 $MRVL PRZEKROCZYŁ OCZEKIWANIA — ALE AI BETA JEST POD PRESJĄ.
Marvell opublikował mocne wyniki: 📈 Przychody +37% r/r
🏢 Data Center +46%
🚀 Prognoza na FY27/FY28 podniesiona
Mimo to $MRVL spadł o około 8% przed otwarciem rynku, podobnie jak $SNDK, $MU i $WDC.
Tymczasem $NVDA i $AVGO utrzymały stabilność.
📌 Rynek może odwracać się od słabszych inwestycji w AI, podczas gdy bezpośredni popyt na AI pozostaje silny.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Lekcja na dziś: nawet jeśli sygnał odwrócenia na wysokim poziomie wygląda bardzo silnie, a prawdopodobieństwo udanego shortu wydaje się wysokie, nie można od razu zapełniać całej pozycji.
Widać, że świeca K gwałtownie spada, a zysk na papierze jest duży, ale w kontraktach syntetycznych w fazie konsolidacji może nastąpić szybki odbicie, które łatwo wyczyści pozycję, a zysk na papierze szybko się ulatnia lub nawet następuje stop loss.
Scenariusze zastosowania
Stosować tylko w warunkach konsolidacji, gdy rynek wielokrotnie rośnie i spada, bez wyraźnego trendu jednokierunkowego;
⚠️ W czasie zamknięcia amerykańskiego rynku akcji i okresach niskiej płynności zabrania się stosowania tej metody podziału pozycji, ponieważ rynek jest cienki i łatwo o fałszywe wybicia i niekontrolowane czyszczenie pozycji.
Zasady operacyjne
1. Maksymalna łączna pozycja: 10%, bez względu na siłę sygnału, łączna pozycja nie może przekroczyć 10%.
Nawet jeśli następuje gwałtowny wzrost i odwrócenie, a subiektywna ocena prawdopodobieństwa jest bardzo wysoka, nie należy od razu otwierać pełnej pozycji.
2. Dozwolone jest wejście w short w 3 etapach, ale tylko gdy cena rośnie i pojawia się sygnał odwrócenia.
- Pierwsza transza: przy pierwszym sygnale odwrócenia po wzroście, otwórz część pozycji;
- Druga transza: gdy cena ponownie wzrośnie do górnej granicy konsolidacji i pojawi się kolejny sygnał odwrócenia, dodaj kolejną część;
- Trzecia transza: dopiero przy trzecim szczycie, gdy cena napotka opór i zacznie spadać, dodaj ostatnią małą część;
❗ Podczas spadku absolutnie nie dokupuj shortów, gdy cena spada, zabronione jest zwiększanie pozycji, czekaj na ponowne wzrosty i sygnał odwrócenia.
3. Zasady zamykania pozycji
Wszystkie części pozycji otwarte etapami zamykaj jednocześnie z zyskiem, nie zostawiaj pozycji bazowej, nie stosuj redukcji o połowę ani pozostawiania części pozycji.
4. Żelazna zasada stop loss
Ustaw jednolity poziom stop loss, jeśli cena przebije górną granicę konsolidacji, zamknij wszystkie pozycje jednocześnie, nie trzymaj stratnych pozycji, nie dokupuj, by rozłożyć koszt. Najgorsze oczekiwania dotyczące stóp procentowych, przed opublikowaniem pierwszych danych zespołu roboczego Wascha trudno będzie zobaczyć nadejście obniżek stóp w erze Wascha, największym optymizmem rynku jest stopniowe osłabianie oczekiwań podwyżek stóp przez cały 2026 rok
Główne punkty widzenia: obecne warunki finansowe i sytuacja gospodarcza w USA, podwyżki stóp procentowych z pewnością wywołają ryzyko kryzysu gospodarczego i finansowego, Wascha nie jest w stanie znieść tych konsekwencji, więc opóźnianie obniżek stóp ma na celu jedynie oczekiwanie na nowe dane oraz stopniową zmianę obecnej struktury kotwiczenia danych Fed
Dlatego w mojej opinii najbardziej pesymistyczne oczekiwania mówią, że obniżki stóp w 2026 roku mogą pojawić się dopiero w grudniu, chyba że w tym czasie dane gospodarcze dostarczą niepodważalnych argumentów za obniżką stóp
Na przykład dobre dane: roczna stopa wzrostu rdzennego PCE spada poniżej 3%, CPI spada do około lub poniżej 3%; złe dane: gwałtowny wzrost stopy bezrobocia, wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w przedziale 10-50 tys., spadek PKB, osłabienie konsumpcji
Mówiąc prosto, albo inflacja szybko się poprawi, albo gospodarka stanie w obliczu ryzyka recesji i stagflacji, w przeciwnym razie uważam, że obecne dane rzeczywiście nie zmienią stanowiska Wascha
Spadek cen ropy rzeczywiście może złagodzić obawy dotyczące przyszłej inflacji, ale wpływ na osłabienie rdzennego PCE nadal jest niewystarczający, więc we wrześniu i październiku oczekiwania podwyżek stóp będą osłabione, a w grudniu wzrosną oczekiwania obniżek stóp, co może być głównym rytmem polityki monetarnej w drugiej połowie roku. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 今日被涮 $HYPE +0.41% | 吐槽定调 偏多 $HYPE 这七天从 72.5 拉到 86.8，一口气蹦了快两成，你胆子真是肥嘟嘟的才敢在这位置接飞刀。但先别急着拍空，这币后劲儿可能还没放完。2 倍杠杆做多，入场 83 到 85 区间分批挂，止损 79.4，这是 8/26 日内低点，跌穿说明上升结构裂了。目标先看 90 整数关口，站稳再往 95 摸。持仓量七天涨了三成多但费率不升反降，聪明钱在进场但还没到拥挤的程度，多半是上升中继不是顶。具体后面拆。 $HYPE 这七天画了个挺标准的上升通道。8/21 开盘 76.69，盘中砸到 72.519 又被拉回，收在 77.442，留了根超长下影线，典型的恐慌盘被洗完多头接手。之后五天里四天收阳，从 72.5 一路拱上去。最猛的是 8/26 那天单日涨 5.22%，开盘 80.4 收盘 84.65，量放到 4.7 亿U，量价齐飞。但 8/27 就换脸了，盘中最高冲 86.798 创新高，收盘缩回 84.999，振幅 5.4% 实际只涨了 0.41%。下午两点到七点之间从 82.9 一口气拉到 86.8，三个小时又吐回 85 Gdy gigantyczna wiertnica komputera kwantowego wreszcie wymierzyła w ścianę nośną Bitcoina, StarkWare dziś nie przyniosło planu przebudowy konstrukcji, lecz tymczasowy wspornik przymocowany do belki fundamentowej za pomocą kotwy rozporowej. 100 000 satoshi zostało przeniesionych do „skarbca” zabezpieczonego haszowanym backupem. Przekładając to na język budowlany: w starym budynku z lat 60. XX wieku wymieniłeś zamek antywłamaniowy w jednym z pomieszczeń na drugi wkład, ale wytrzymałość betonu całego budynku nadal odpowiada pierwotnej klasie C20 z planów.
Obecny podpis ECDSA Bitcoina to w istocie uniwersalny klucz do całego budynku; przyszły algorytm Shora komputera kwantowego to drukarka 3D, która może nieograniczenie kopiować ten klucz. To, co zrobiło StarkWare, to przypisanie określonym środkom „mechanicznego zapasowego zamka” bez zmiany protokołu, czyli bez ruszania stropów, bez rozbierania ścian nośnych, bez zmiany gęstości siatki słupów — czysto zewnętrzne, niezależne mocowanie. Czy to wzmocnienie? Tak, ale to „lokalna naprawa”, a nie „zabezpieczenie antysejsmiczne”. Prawdziwe bezpieczeństwo kwantowe wymaga przelania całego systemu kluczy publicznych od fundamentów po attykę na nowo, a nie dodawania bramki przy drzwiach skarbca.
Spójrzmy na koszty budowy: każda transakcja trwa kilka godzin, kosztuje 150–200 USD, a górnicy muszą koordynować zamknięcia dróg jak przy robotach miejskich. To nie jest powtarzalna technologia standardowego węzła, to jak stawianie rusztowania wokół jednego słupa i spawanie warstwa po warstwie na miejscu. Każdy uprawniony inżynier konstruktor powie ci, że plan wzmocnienia nie może zakładać „za każdym razem zebrania koordynacyjnego ruchu drogowego”. Jeśli portfele i depozytariusze chcą skalować zastosowanie, ta technologia musi być gotowa do użycia jak prefabrykowane płyty warstwowe, z montażem na miejscu, inaczej pozostanie tylko „modelem koncepcyjnym” na wystawie, bez prawa do bycia standardowym detalem w dokumentacji projektowej.
Rynek zwraca uwagę na takie aktywa jak $xIREN, w istocie oceniając kwalifikacje wykonawcy „dostawcy elementów ochrony kwantowej”. Dobrą wiadomością jest to, że testy potwierdziły, iż kotwy przenoszą obciążenia w starej konstrukcji; złą, że technologia montażu nadal opiera się na ręcznym spawaniu, szlifowaniu na miejscu i pojedynczych badaniach nieniszczących, a raporty dotyczące plastyczności węzłów i zmęczenia nie zostały jeszcze opublikowane. Surowa zasada branży budowlanej brzmi: próbka przechodząca testy laboratoryjne nie oznacza, że wytrzyma sto lat na warunki atmosferyczne. Rynek nie chce „podwykonawcy, który potrafi robić eksperymenty”, lecz generalnego wykonawcę, który „potrafi przygotować dokumentację, wyliczyć ilości i zagwarantować jakość wykonania spełniającą normy odbioru”.
Dlatego w rubryce uwag do tego planu napisałem tylko jedną czerwoną, pogrubioną uwagę: to nie jest dobudówka, to tymczasowe podparcie; jeśli podparcie nie zostanie usunięte, fundamenty nowego budynku nigdy nie zostaną wbite. #starkwarequantumbtc 刚刚美联储主席 Kevin Warsh 在杰克逊霍尔讲话，市场原本期待的是偏宽松信号，但结果明显没那么鸽。 他的核心意思很简单：如果通胀继续高于2%目标，美联储还有必要继续收紧政策，甚至不排除加息。他还认为现在的金融环境并没有想象中那么紧。讲话之后，美债收益率上升，市场对下一次会议加息的预期也明显升温。 这对加密其实是一个不太舒服的信号。 因为过去这几天$BTC 冲上$80K，本身就有很强的流动性和风险偏好推动。 但现在： $BTC：约$79.6K $ETH：约$2,505 $XRP：约$1.42 $SOL：约$105附近 BTC刚刚冲到 $81.3K附近，现在又跌回$80K下方。 所以今晚真正要看的不是“Warsh是不是鹰派”。 已经很明显了。 真正的问题是： 市场会不会把这次讲话理解成——高利率可能维持更久？ 如果答案是肯定的，那么最先承压的一定是高Beta资产。 也就是说，BTC可能只是回踩，$SOL、$HYPE、Meme和小市值山寨反而会更敏感。 但我也不认为这就意味着牛市结束。 原因很简单： 现在BTC已经从低位走了很远，市场本来就需要一次洗杠杆和获利盘。 而且近期加密资金并Ważne wystąpienie Wosha na dorocznym spotkaniu w Jackson Hole.
Tematem tegorocznego spotkania jest „Innowacja finansowa”, omawiająca długoterminowe zagadnienia takie jak płatności i zmiany technologiczne, niezwiązane z wrześniową decyzją dotyczącą stóp procentowych. Sam Wosh powiedział, że to, o czym będzie mówił, „nie jest wskazówką na przyszłość”, jasno dając do zrozumienia, że nie zamierza przekazywać rynku żadnych sygnałów. Przez pierwsze 100 dni swojej kadencji konsekwentnie osłabiał tę strategię zarządzania oczekiwaniami, więc nie liczcie na żadne przecieki dziś wieczorem.
Dlaczego więc Fed nie obniża stóp? Oficjalnie broni celu inflacyjnego na poziomie 2%, ale dane mówią same za siebie — w lipcu wskaźnik cen PCE wzrósł rok do roku o 3,7%, a bazowy PCE o 3,3%, utrzymując się powyżej celu przez 65 kolejnych miesięcy. Do 2% jest jeszcze daleko, więc jak Fed mógłby się ugiąć?
Obniżka stóp rzeczywiście pozwala zaoszczędzić na odsetkach, obniżyć koszty i pobudzić gospodarkę, to jasne, ale gdy tylko stopy spadają, inflacja rośnie szybciej niż cokolwiek innego, co sprawia, że cały ponad roczny okres zacieśniania polityki idzie na marne. Dopóki dane nie spadną, obniżka stóp to fałszywy temat.
Wzrost na rynku kryptowalut nie ma wiele wspólnego z oczekiwaniami obniżek stóp. $BTC ETF na rynku spot odnotowuje osiem dni z rzędu napływ netto, w sierpniu wpłynęło ponad 3 miliardy dolarów, a Bitcoin wrócił do poziomu 80 000 dolarów. BlackRock IBIT przejął ponad 60% udziałów, kapitał jest bardzo skoncentrowany.
To bardziej kwestia poszukiwania przez kapitał nowych możliwości — zyskowność akcji technologicznych na amerykańskim rynku wciąż jest obecna, ale maleje, nawet wzrost Nvidia o 8% nie pociągnął rynku do góry. Mądrzy inwestorzy zaczynają przenosić się w miejsca o niższej wycenie, albo stawiają na zmianę polityki, albo po prostu zmieniają arenę gry.
$ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $ENA kontynuowało wczorajszy wzrost, osiągając w ciągu 24 godzin maksymalny wzrost blisko 25%, sięgając 0,189 USD. W ciągu ostatnich dziesięciu dni ENA wystartowało z poziomu około 0,08 USD, osiągając łącznie wzrost ponad 130%, stając się ostatnio najjaśniejszą "gwiazdą" na rynku.
Ten gwałtowny wzrost wynika z czterech strukturalnych reform zaproponowanych przez fundację Ethena 27 sierpnia. Dwie najważniejsze z nich to: po pierwsze, wykup wszystkich zablokowanych tokenów VC z wczesnego etapu i anulowanie miesięcznego odblokowywania, zastępując je jednorazowym odblokowaniem w październiku, co całkowicie eliminuje długoterminową "presję sprzedaży" na rynku; po drugie, inicjacja głosowania nad zarządzaniem, które przewiduje wykorzystanie 95% dochodów netto protokołu po osiągnięciu podaży USDe na poziomie 7,5 miliarda USD na programatyczny wykup ENA, przekształcając token z czysto narzędzia zarządzania w "aktywo przynoszące odsetki" zdolne do przechwytywania przepływów pieniężnych protokołu.
Rynek wyraża swoją aprobatę dla tej logiki "pozytywnego koła zamachowego" poprzez cenę — ekspansja USDe napędza wzrost przychodów, przychody napędzają wykup, wykup podnosi cenę tokena, a cena z kolei wspiera ekosystem. Jednakże, pomimo euforii, ryzyka są również wyraźne: dzienny wskaźnik RSI osiągnął 78, co wskazuje na obszar wykupienia, a cena spadła o ponad 10% od dziennego maksimum; impulsowa presja sprzedaży związana z jednorazowym odblokowaniem w październiku jeszcze nie nastąpiła; uruchomienie przełącznika opłat wymaga, aby podaż USDe wzrosła prawie dwukrotnie z obecnych 4 miliardów USD. Na rynku kontraktów dźwignia byków jest już mocno skumulowana, co oznacza, że krótkoterminowa presja na korektę jest znacząca.
Czy scenariusz ENA naprawdę się powiedzie, zależy od tego, czy USDe zdoła odzyskać impet ekspansji. Eksperyment restrukturyzacji ekonomii tokena być może dopiero się zaczyna.【Pharaoh analizuje rynek】
W końcu ten gość Wash zabrał głos. Krótko mówiąc — jastrząb, ale nie na tyle, by od razu powiedzieć, czy we wrześniu podniosą stopy. Inflacja to jego największy problem, ale kiedy dokładnie podejmie działanie, zostawia to rynkowi do zgadnięcia.
Po pierwsze, inflacja to wróg numer jeden. Najważniejsze zdanie z przemówienia Washa to: jeśli potencjalna inflacja nie spadnie jasno i wystarczająco szybko do celu 2%, „mamy jeszcze pracę do wykonania”. On kompletnie nie wierzy w ostatnie dane PCE i CPI, mówiąc wprost, że „te dane nie pokazują mi, że potencjalny trend poprawy jest znaczący”.
Po drugie, całkowite porzucenie wskazówek na przyszłość. Obawia się „efektu lustra” — rynek zgaduje Fed, Fed patrzy na wyceny rynku, obie strony się wzajemnie wpływają, przez co nie widać prawdziwej gospodarki. Jego oryginalne słowa to: „uczestnicy rynku nie powinni głównie patrzeć na Fed, by podejmować kolejne transakcje”.
Po trzecie, gospodarka jest silna, warunki finansowe nie są restrykcyjne. Wash uważa, że gospodarka USA „wydaje się już silna”, wydatki konsumpcyjne, inwestycje biznesowe i rynek pracy są odporne. Wyraźnie stwierdził, że trudno opisać obecne warunki finansowe jako „ograniczające”.
Jak zareagował rynek? Dane CME pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło z 35% do prawie 55%, rentowności obligacji USA odwróciły się w kształt litery V, złoto zanotowało krótkoterminowy spadek o około 100 dolarów, a Bitcoin spadł o około 1%.
Podsumowanie Pharaoha jednym zdaniem: Wash nie daje ci jasnej odpowiedzi, ale już wbił pełno jastrzębich znaków drogowych! $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Jak rynek ocenił przemówienie Warsha w Jackson Hole?
Jastrzębie — ale nie katastrofalne.
Rentowność 2-letnich obligacji skarbowych wzrosła z około 4,23% do 4,30%, sygnalizując wyższe oczekiwania co do stóp procentowych.
A jednak Nasdaq nie załamał się.
Dlaczego?
NVIDIA właśnie pokazała, że popyt na AI pozostaje niesamowicie silny:
Przychody kwartalne 96,2 mld USD, +106% r/r.
Przychody z Data Center: 89 mld USD, +117% r/r.
Przekaz staje się coraz jaśniejszy:
Fundamenty AI są mocne.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
„64 miliardów dolarów rozliczenia opcji: mechanizm Gamma market makerów załamujący się za największym punktem bólu”
Na całej sieci koncentruje się miesięczne rozliczenie opcji o wartości aż 64 miliardów dolarów, Bitcoin toczy gwałtowną walkę o poziom 80 000 USD.
Silny popyt na rynku spot bezpośrednio przełamał największy punkt bólu na poziomie 70 000 USD, a duża liczba głęboko in-the-money opcji call napędzała jednostronny wzrost ceny.
Market makerzy, aby uniknąć ryzyka jednostronnej ekspozycji, byli zmuszeni do mechanicznego dynamicznego hedgingu: kupowali przy wzrostach, a przy spadkach szybko sprzedawali, zamykając pozycje.
Ten przymusowy mechanizm hedgingu, polegający na kupowaniu przy wzrostach i sprzedawaniu przy spadkach, bezpośrednio zwiększył dzienną zmienność, doprowadzając do ekstremalnej walki byków i niedźwiedzi wokół tego poziomu.
Po rozliczeniu krótkoterminowe ograniczenia hedgingowe zostały całkowicie zniesione, a ciężar gry dużych graczy przesunął się zgodnie z trendem na wrześniową makro płynność i wycenę stóp procentowych. $BTC Narracja AI zmienia głównego bohatera, łopaty zostały sprzedane, teraz zobaczymy, kto potrafi wykopać złoto
Sezon raportów finansowych AI pokazuje wyraźną zmianę — sprzęt nadal jest ważny, ale kapitał zaczyna płynąć do oprogramowania
Przychody Palantir wzrosły o 93%, przychody z produktów Snowflake o 57%, a ruch AI w Cloudflare po raz pierwszy przekroczył 50%. Goldman Sachs podzielił akcje korzystające na AI na grupę sprzętową i programową, a koszyk oprogramowania AI wzrósł w tym roku o 31,3%, przewyższając sprzętową grupę z 25,8%. Rynek wyraża swoje zdanie prawdziwymi pieniędzmi
Moja ocena: logika AI nie zawiodła, nastąpiła zmiana z „kupowania łopat” na „patrzenie na wyniki”
Sprzęt sprzedaje narzędzia, oprogramowanie sprzedaje przychody. Platforma AIP Palantir pomaga firmom obniżać koszty i zwiększać efektywność, dane klientów bezpośrednio odzwierciedlają się w sprawozdaniach finansowych, co wzmacnia chęć odnawiania subskrypcji. Rynek przeszedł już fazę „kto ma GPU, ten jest najlepszy” i zaczyna pytać „ile naprawdę zarobiłeś na GPU?”
Dla $BTC to pośredni pozytywny sygnał
Jakość zysków sektora technologicznego na amerykańskim rynku akcji rośnie, a apetyt na ryzyko naturalnie wzrasta. Bitcoin jako ostateczny wyraz aktywów ryzykownych nie opuści tej rundy przeszacowania. Jednak projekty „narracji AI” w świecie kryptowalut — opierające się tylko na koncepcjach i opowieściach bez rzeczywistych przychodów — zostaną przyspieszone w eliminacji. Kapitał jest mądry i popłynie do projektów, które potrafią udowodnić, że mogą przetrwać.
Strategia: na średni termin zwracaj uwagę na projekty warstwy aplikacji AI, unikaj czystych koncepcji. Kierunek jest jasny, dobre okazje przyjdą same.
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 1. Trzy siły wyniosły Bitcoin na szczyty
Ten gwałtowny wzrost nie jest pojedynczą historią. To rezonans trzech sił w tym samym momencie.
Pierwsza siła to "polityczne złudzenia". 20 sierpnia Trump spotkał się w Białym Domu z kierownictwem firm kryptowalutowych takich jak Coinbase i Payward, publicznie nawołując Kongres do przyjęcia "Ustawy o jasności rynku aktywów cyfrowych" (CLARITY Act). Głównym celem ustawy jest określenie, czy kryptowaluty są papierami wartościowymi czy towarami oraz wyjaśnienie kompetencji regulacyjnych SEC i CFTC. Tego samego dnia SEC zaproponowała zwolnienie niektórych emisji aktywów cyfrowych z wymogów rejestracji papierów wartościowych.
Po ogłoszeniu wiadomości Bitcoin wzrósł w ciągu jednego dnia o ponad 11%, a Ethereum o ponad 19%. Regulacje zmieniają się z "represji" na "akceptację" — to prawdopodobnie najpiękniejsza narracja, jaką może usłyszeć świat kryptowalut.
Problem w tym, że ustawa nadal utknęła w Senacie. Ten wzrost odzwierciedla oczekiwania, a nie rzeczywistość.
Druga siła to "płaczący dolar". 19 sierpnia Departament Skarbu USA ogłosił, że skala skupu obligacji długoterminowych zostanie co najmniej podwojona do 4 miliardów dolarów za każde działanie. Rynek odebrał to jako ukrytą luzację, a dolar osłabił się. Transakcje na "deprecjację waluty" zostały ponownie rozpalone. Korelacja między Bitcoinem a złotem na 90 dni wzrosła do najwyższego poziomu od początku pandemii, a narracja "cyfrowego złota" stała się niezwykle atrakcyjna z dnia na dzień.
Trzecia siła to "prawdziwe pieniądze nadeszły". Likwidacja krótkich pozycji była tylko zapalnikiem — likwidacja krótkich pozycji o wartości 2,7 miliarda dolarów zapoczątkowała pierwszą falę wzrostów. Jednak to prawdziwe fundusze instytucjonalne podtrzymały trend. Amerykański spotowy ETF na Bitcoin odnotował w ciągu ostatnich ośmiu sesji netto napływ ponad 2,6 miliarda dolarów; spotowy ETF na Ethereum również odnotował dziewięć kolejnych dni netto napływu, łącznie 1,42 miliarda dolarów. BlackRock obniżył próg wymiany ETF na Bitcoin z 25 milionów do 1 miliona dolarów, co samo w sobie przetworzyło ponad 5 miliardów dolarów bezpośrednich konwersji.
Krótkie pozycje zostały zlikwidowane, instytucje przejmują — to nie jest zwykłe "ściskanie krótkich", ale prawdziwe pieniądze podtrzymują rynek. $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC
Jak pokazano na obrazku, obecnie złote dołki potwierdzające cykl BTC to odpowiednio lata 2018 i 2022, dzieli je 4 lata, a obecny złoty dołek w 2026 roku również przypada dokładnie po 4 latach...
Ale jeśli policzyć spadek ceny BTC od pierwszej tygodniowej świecy po wyjściu ze złotego dołka do ATH, to okaże się, że:
Podczas dwóch poprzednich złotych dołków, nawet jeśli pojawił się duży tygodniowy rajd, spadek od ich względnego szczytu nadal przekraczał 50%, wynosząc odpowiednio 74% w kwietniu 2019 i 69% w styczniu 2023...
Co ciekawe, chociaż złote dołki pojawiają się co 4 lata, to dwa poprzednie wyjścia ze złotego dołka miały miejsce na początku kolejnego roku, co odpowiadałoby obecnie początkowi 2027 roku...
Wydaje się, że zarówno pod względem czasu, jak i spadku cen, obecny złoty dołek pojawił się o pół roku za wcześnie, co rzeczywiście budzi pewne wątpliwości...
Jednak uważam, że można to dobrze wytłumaczyć, bo obecny rynek nie jest taki jak dawniej, krótszy i płytszy rynek niedźwiedzia to znak stopniowego dojrzewania aktywa;
Chyba że to nie jest złoty dołek...
Reszty nie będę rozważać, bo zbyt wiele myślenia może sprawić, że sam się wycofam...
Gdy hossa naprawdę nadejdzie, trzeba po prostu odrzucić rozum...
Chyba że za 2 tygodnie BTC nadal nie przebije 83k, wtedy rozważę pesymistyczną stronę tego wykresu...
Do tego czasu cierpliwie czekam na całkowite przełamanie techniczne!Amerykański rynek akcji zamknął się 27 sierpnia i przedstawił podręcznikowy, nieintuicyjny przykład: przychody Nvidii w drugim kwartale wyniosły 96,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 106%. Same dane finansowe były solidne, ale cena akcji spadła tego dnia o 1,59% — "dobre wiadomości spełnione jak złe" ponownie rozegrały się w sektorze AI. Tego samego dnia siedmiu gigantów technologicznych wykazało mieszane wyniki: Apple +1,15%, Meta +1,07%, Microsoft +0,95%, Google spadł o 1,23%, Tesla o 1,26%, a Amazon o 0,30%. W sektorze wyraźnie widać wewnętrzne rozbieżności, a nie szeroki wzrost. Patrząc na pięć tokenów konkurujących w tej konkurencji, ta rozbieżność jest uzasadniona: NVIDIA "ostygła po otrzymaniu wyników finansowych" NVDAx, a TSLAx podążała za "spadkiem nastrojów rynkowych" Tesli, kierując się dwoma różnymi logikami; SPCXx (SpaceX) jest obecnie wyceniany na $142,08, 24 godziny +1%, a jego korelacja z notowanymi akcjami dużych spółek technologicznych jest już słabsza, z relatywnie niezależnymi trendami; GOOGLx i AAPLx odpowiadają odpowiednio obawom Google dotyczącym wydatków kapitałowych oraz oczekiwaniom Apple dotyczącym nowego cyklu produktowego, reprezentując dwie zupełnie różne logiki napędowe. Sednem synergii międzyrynkowej nie jest "kopiowanie tego samego kierunku", lecz wyraźne obserwowanie, do której aktualnej linii wiadomości akcji odpowiada. W sezonie wyników, w tym okresie rozbieżności, ślepe myślenie "wszystkie akcje AI powinny rosnąć" lub "wszystkie powinny spaść" jest najłatwiej się mylić. W połączeniu z zasadami sesji intraday (21:30-04:00 UTC+8), sama rozbieżność tych dni dostarcza doskonałych materiałów do przeglądu rynku na żywo.„Wyścig na rynku” między stakingiem $ETH a opłatami Gas: 2,500 to dokładnie granica likwidacji dla wielu instytucji stakujących ETH (spadek do 2,200-2,300 wywoła łańcuchowe odkupienia). Jednocześnie opłaty Gas w sieci są niskie, a dzienna ilość spalanych tokenów nie rekompensuje emisji, co powoduje lekko inflacyjny stan ETH. Osłabia to narrację o deflacji, ale poniżej 2,500 długoterminowi wierni inwestorzy nadal dokupują na podstawie „rentowności POS”, tworząc konflikt między bykami a niedźwiedziami.
· „Kotwica kursowa” względem BTC: obecny kurs ETH/BTC oscyluje między 0,031 a 0,032, a cena 2,500 to w istocie „wartość godziwa” wyliczona jako 80 000 USD za Bitcoina × kurs 0,03125. Dopóki Bitcoin utrzymuje się w okolicach 80 000, Ethereum będzie pasywnie zakotwiczone na poziomie 2,500. Aby samodzielnie się umocnić, kurs musi przełamać 0,033.
W krótkim terminie 2,500 to „słaby punkt równowagi”, przebicie w górę wymaga współpracy Bitcoina i przebicia 82 000 oraz wzrostu kursu do 0,033; przebicie w dół wymaga uwagi na silne wsparcie w przedziale 2,200-2,300.
W okolicach 2,500 zaleca się obserwację; jeśli nastąpi silny spadek poniżej 2,450, można rozważyć stopniowe dokupowanie w okolicach 2,300; jeśli nastąpi silne przebicie powyżej 2,550 i utrzymanie, można lekko zwiększyć pozycję długą z celem na 2,800. Obecnie nie zaleca się dużych zakładów na kierunek, ponieważ zmienność może się w każdej chwili zwiększyć. Jeśli ta runda rzeczywiście jest przejściem między rynkiem niedźwiedzia a byka, to teraz najbardziej niepotrzebną rzeczą jest spieszenie się z powodu obawy przed przegapieniem okazji.
Jeśli nie zdobyłeś udziałów na dnie, a widzisz, że niektóre altcoiny już ruszyły, wiele osób pierwszą reakcją jest szybki zakup, boją się, że jeśli poczekają jeszcze jeden dzień, to całkowicie przegapią wejście. Ale najciekawszą częścią cyklicznego rynku jest właśnie to: pierwszy etap wzrostu służy odbudowie zaufania, a prawdziwy duży ruch rynkowy często wymaga jeszcze jednego cofnięcia, aby dokonać wymiany udziałów.
Spójrz na wykresy z 2019 i 2023 roku, po zakończeniu rynku niedźwiedzia nie było ciągłego wzrostu, pojawiały się bardzo bolesne korekty. Zwłaszcza po tym, jak rynek oddalił się od dna przez pewien czas, łatwo pojawia się głębsza korekta, która daje przestrzeń na ponowne budowanie dna i wymianę udziałów.
Więc fakt, że teraz nie wszedłeś na rynek, nie oznacza, że przegapiłeś cały cykl.
Ta runda dopiero co wyszła z dna, jeśli będzie się rozwijać według podobnego schematu jak wcześniej, to jeszcze jest dużo czasu na obserwację i czekanie.
Teraz najważniejsze nie jest szybkie nadrabianie zakupów, ale zachowanie pozycji i gotówki na prawdziwe okazje.
Jeśli rynek będzie dalej rósł, poczekaj na wyraźniejszy trend; jeśli pojawi się duża korekta, to będzie okazja dla kapitału, który przegapił wejście, by ponownie wejść na rynek.
Najgorsze w handlu nie jest to, że zarobisz mniej na pierwszym etapie, ale to, że próbując odzyskać zyski z pierwszego etapu, w chwili największego entuzjazmu sprzedasz wszystkie pozostałe udziały naraz.
Brak zakupu na dnie nie oznacza, że nie masz prawa uczestniczyć w hossie.
Zanim prawdziwa główna fala wzrostowa się zacznie, rynek zwykle daje ci kolejną szansę wyboru."$BTC makroekonomiczne oczekiwania na "rozwidleniu": 80 000 to dokładne odzwierciedlenie obecnych nastrojów makroekonomicznych — Wash jest jastrzębiem (negatywne dla ceny), co tłumi cenę, ale rynek spodziewa się, że cykl obniżek stóp w końcu nadejdzie (pozytywne), obie siły są wyrównane. Nikt nie chce działać pochopnie, wszyscy czekają na dane o inflacji we wrześniu lub na jasne wskazówki z posiedzenia Fed, więc przed publikacją danych cena naturalnie oscyluje wokół 80 000.
· Gra kosztowa górników i instytucji: Szacuje się, że cena wyłączenia nowych maszyn górniczych wynosi około 52 000-55 000, a premia OTC pozostaje stabilna. Dla instytucji poziom poniżej 80 000 to bardzo atrakcyjny obszar do budowania pozycji średnio- i długoterminowo; dla traderów krótkoterminowych zakup powyżej 80 000 nie jest opłacalny. Ta rozbieżność w postrzeganiu powoduje, że cena jest zbijana, gdy zbliża się do 82 000, a gdy spada poniżej 78 000, pojawia się popyt.
Twoja strategia:
W okolicach 80 000 zaleca się ograniczenie częstotliwości operacji, aby uniknąć strat na stop-lossach. Jeśli cena przebije 82 000 z dużym wolumenem, można to uznać za sygnał krótkoterminowego wzmocnienia; w przeciwnym razie, jeśli spadnie poniżej 78 000, może testować silne wsparcie na poziomie 72 000-74 000. Do tego czasu zachowaj cierpliwość i czekaj na wyraźny kierunek."Wyniki głosowania nad dwoma kluczowymi propozycjami na łańcuchu Solana zostały ogłoszone: propozycja podwojenia inflacji została pomyślnie przyjęta, ale propozycja zwiększenia opłat za spalanie została odrzucona. Jedno dobre, jedno złe; wiele osób widzi tylko pozytywne skutki halvingu, ignorując potencjalne konsekwencje odrzucenia. ✅ Przyjęte: propozycja podwójnej deflacji - stopa inflacji SOL została bezpośrednio obniżona do połowy pierwotnej wartości - w ciągu najbliższych 6 lat zmniejszy się o około 18,9 miliona liczba nowo wyemitowanych SOL - zmniejszenie podaży, długoterminowa poprawa presji inflacyjnej tokena, to realna, fundamentalna korzyść ❌ Odrzucone: propozycja dotycząca opłat za zasoby (nie uzyskała 2/3 głosów) Celem tej propozycji było pobieranie opłat według zużycia zasobów, zwiększając dzienne spalanie SOL z obecnych 650 do 7500-9000, co znacznie przyspieszyłoby deflację. Ponieważ nie osiągnięto progu 2/3 poparcia, propozycja została bezpośrednio odrzucona. Kluczowe punkty: Inflacja została zmniejszona, ale oczekiwania co do znacznego spalania nie zostały spełnione. Rynek częściowo uwzględnił podwójną deflację w cenach, teraz pozostaje tylko połowa tego scenariusza. 📊 Analiza logiki rynku 1. Korzyść jest realna: mniejsza nowa emisja, długoterminowa redukcja presji podaży w obiegu, co stanowi podstawowe wsparcie dla SOL. 2. Nie należy jednak przesadnie się cieszyć: oczekiwane „kilka tysięcy spalanych tokenów dziennie” nie zostało zrealizowane, ta część oczekiwań zniknęła, co w krótkim terminie niesie ryzyko korekty po realizacji pozytywnych informacji. 3. SOL już doświadczył znacznego odbicia, krótkoterminowy wzrost jest spory, po ogłoszeniu wiadomości należy uważać na „kupowanie oczekiwań, sprzedawanie faktów”. 🎯 Kluczowe poziomy cenowe SOL - opór: 114 $BTC
Obecnie reakcja na amerykańskie obligacje jest najbardziej interesująca: rentowność 30-letnich obligacji spada, 10-letnie oscylują, a 2-letnie rosną.
Oznacza to, że podczas gdy podwyżki stóp procentowych są wyceniane, długoterminowe obligacje głosują na tak poprzez wzrost. Wcześniej przedstawiciele Wall Street, Besent i nauczyciel Wash, Druckenmiller, wypowiadali się, aby wyrazić ten pogląd.
Tak więc, zanim Besent zapowiadał, że 9.9 zostanie użyta podwójna amunicja do skupu, długoterminowe obligacje już spadły, co oznacza, że rynek potwierdził, że prawdziwa podwyżka stóp nie wywoła kryzysu na rynku obligacji, więc we wrześniu można śmiało podnosić stopy.
To również pośrednio dowodzi, że Besent i Wash grają do jednej bramki.
Teraz zwróć uwagę na:
4 września: dane o zatrudnieniu za sierpień
10 września: PPI za sierpień
11 września: CPI za sierpień
15-16 września: FOMC
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp będzie stopniowo rosło, aż do faktycznej podwyżki, scenariusz jest już napisany, zobaczymy, jak to się potoczy Popyt na opcje sprzedaży na Bitcoin spada, a traderzy obstawiają dalszy wzrost. Bitcoin szybko odbił i ponownie zbliża się do 80 000 USD, a rynek opcji zaczyna wysyłać bardziej pozytywne sygnały. Pozycje otwarte opcji rosną wraz z ceną BTC, obecnie zbliżając się do 550 000 BTC, co wskazuje na wyraźny powrót kapitału i zaangażowania na rynku instrumentów pochodnych. Jednocześnie wskaźnik DVOL gwałtownie odbił do około 41, co oznacza ponowne ożywienie popytu na zmienność, choć nadal jest wyraźnie poniżej wysokiego zakresu 50-60, więc ogólnie rynek nie jest jeszcze w stanie ekstremalnym. Z perspektywy struktury opcji, w różnych terminach wyraźnie się zawęziły, a krótkoterminowy Skew nawet stał się ujemny, co oznacza, że zapotrzebowanie na ochronę przed spadkami maleje, a pozycje stopniowo przesuwają się w kierunku bardziej zrównoważonym, a nawet nastawionym na wzrost. Po przebiciu 70 000 USD BTC wszedł obecnie w intensywny obszar Gamma między 75 000 a 80 000 USD, a ostatnie przepływy kapitału w opcjach koncentrują się głównie wokół 72 500 i 79 250 USD, gdzie oba poziomy wykonania wykazują wyraźny wzrost zakupów opcji kupna, podczas gdy popyt na opcje sprzedaży jest stosunkowo ograniczony, co pokazuje, że traderzy liczą na dalszy wzrost BTC. Podsumowując, odbicie BTC napędza ciągłą odbudowę pozycji na rynku opcji, spada zapotrzebowanie na ochronę przed spadkami, wzrasta przepływ kapitału w opcjach kupna, a zmienność, choć wzrosła, pozostaje na stosunkowo umiarkowanym poziomie; jeśli momentum wzrostowe się utrzyma, rynek opcji ma jeszcze przestrzeń do wzrostu $BTC #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $TRUMP dzisiaj obieg spotowy przekroczył 100 milionów, a obieg kontraktów przekroczył 1 miliard, po wyczerpaniu podaży płynność spadnie o 90%, nie warto ślepo gonić za wzrostami, inwestuj ostrożnie, nie zapominaj, że doradcą ds. kryptowalut Trumpa jest Sun YuchenBTC właśnie ustabilizował się powyżej 80 000, a po stronie fałszywych niektórzy już balansowali na krawędzi likwidacji. Zgadnijcie, co dziś robili najbardziej podekscytowani ludzie w całym internecie? Obserwowałem rynek do północy wczoraj i widziałem bardzo realną trajektorię cenową: Bitcoin osiągnął 80 400, Ethereum tylko 2 508. Ale nieco ponad dziesięć godzin temu Ethereum wciąż było tym niekontrolowanym silnym aktywem; ktoś natychmiast ustawił wszystkie pozycje na 2539, podekscytowany, jakby miało zaraz wystartować. Ale w mniej niż cztery minuty cena została przesunięta blisko linii likwidacji. To nie był powolny spadek, lecz bliski ruch blisko twojej linii życia, siłą zamykając pozycje zaledwie kilkanaście punktów od siebie. W końcu spadła do 2580, ledwo odzyskując trochę słabego zdrowia. Chcę mówić nie o tym, kto stracił lub zyskał, ale o tempie, w jakim zmienia się siła sektora, które przekroczyło zasięg reakcji większości ludzi. Zacznijmy od tego zjawiska. - Siła Ethereum wczoraj wynikała zasadniczo z fermentacji oczekiwań i funduszy szukających elastyczności w okresie wahania Bitcoina. - Dziś, gdy Bitcoin gwałtownie wzrósł, a Ethereum osłabiło, ta fala pokazuje, że fala nie jest szeroko zakrojonym, lecz kompromisem między sektorami. A teraz, czym jest handel na rynku? Bitcoin wzrósł do 80 400, co na pierwszy rzut oka wygląda na przebicie, ale ważniejszym czynnikiem jest czas wygaśnięcia opcji. Walka w pobliżu progu została wzmocniona; cena nie jest napędzana wyłącznie przez sentyment, lecz przez kontrakty pochodne zmuszające do wyboru kierunku. Słabość Ethereum nie wynika z fundamentalnych problemów, lecz z zbyt zatłoczonego handlu; lekki zwrot akcji jest znacznie surowszy niż Bitcoina. Oto kwestia, którą ludzie mogą przeoczyć: mocne i słabe strony sektora#Revolut推出欧元稳定币EURR
Revolut wprowadza euro stablecoin EURR dla około 2 milionów klientów w Danii, Polsce i Portugalii. Wydany przez Bridge należący do Stripe, podmiot z Luksemburga posiada licencję MiCA, zabezpieczony rezerwą 1:1 w gotówce w euro. Najpierw uruchomiony na Ethereum, w ciągu roku rozszerzy się na Solana, Arbitrum i inne łańcuchy. Revolut nazywa to tylko „pierwszym krokiem”, w przyszłości planuje wprowadzenie innych stablecoinów opartych na walutach fiat.
Moment jest bardzo sprytny — po 31 sierpnia Revolut zamieni pozostałe USDT klientów europejskich na walutę bazową. USDT zostało wykluczone przez MiCA, a EURR idealnie wypełnia tę lukę. Revolut ma 80 milionów klientów na całym świecie, 16 milionów użytkowników kryptowalut, a udział euro jest znikomy; obieg EURC Circle to zaledwie 400 milionów euro. Jeśli Revolut przekona choćby niewielką część swoich użytkowników, może bezpośrednio zmienić układ sił na rynku euro stablecoinów.
Jednak warto zwrócić uwagę na jeden szczegół — kod EURR został już zszargany po ataku hakerskim na StablR, który spowodował utratę parytetu. Choć są to produkty dwóch zupełnie różnych wydawców, zwykli użytkownicy mogą mieć trudności z rozróżnieniem ich podczas wyszukiwania.
Kanał zgodności i własna dystrybucja to karta, której nie mają ani Circle, ani Tether. W wyścigu euro stablecoinów wreszcie pojawił się gracz, który naprawdę może zmienić układ sił.SOL przebija 110 dolarów, Schwab wkrótce otworzy dostęp, dlaczego tym razem zakup instytucjonalny jest inny?
Solana dziś przekroczyła poziom 110 dolarów, osiągając najwyższy poziom od stycznia tego roku. Netto napływ środków do ETF na rynku spot przekroczył 1,32 miliarda dolarów, a dzienny zakup ustanowił roczny rekord na poziomie 60,91 miliona dolarów.
Jednak prawdziwą wartością do obserwacji nie jest wzrost ceny, lecz jakościowa zmiana struktury zakupów.
Fundusz BSOL należący do Bitwise jako pierwszy przekroczył próg 1 miliarda dolarów aktywów, kontrolując blisko 80% całkowitego napływu do ETF na rynku. Tak wysoka koncentracja kapitału oznacza, że środki na rynku spot nie trafiają do detalicznych inwestorów gotowych do szybkiej sprzedaży, lecz są zamknięte w depozytach instytucji zgodnych z przepisami.
Jeszcze ważniejszym katalizatorem jest nadchodzące włączenie Solany do oferty Schwab Crypto przez Charles Schwab, co otworzy bezpośredni dostęp do alokacji dla blisko 40 milionów rachunków maklerskich.
40 milionów rachunków to dwukrotność liczby użytkowników Coinbase w USA. Po otwarciu tej zgodnej z regulacjami ścieżki, ogromne tradycyjne środki klasy średniej, które nigdy wcześniej nie miały bezpośredniego kontaktu z blockchainem, będą mogły po raz pierwszy kupić SOL jednym kliknięciem w swoim rachunku maklerskim.
Od profesjonalnych funduszy hedgingowych po masowy dostęp przez platformy brokerskie – ta zmiana skali kapitału różni się diametralnie od dotychczasowych spekulacji opartych wyłącznie na rotacji kapitału w altcoinach.
W obliczu oczekiwanego wejścia 40 milionów rachunków Charles Schwab, czy uważasz, że SOL może wykorzystać tę okazję, by wyjść na niezależny od rynku byczy trend instytucjonalny?W przeszłości Rezerwa Federalna często dostarczała ścieżkę i warunki obniżek stóp procentowych, dając wszystkim wystarczające oczekiwania, teraz mówi się, że to rynek będzie reagował, a nie dostosowywanie się do rynku w celu tworzenia konsensusu? Jak więc będzie wyglądać dalszy rynek?
Twoje zrozumienie trafia w sedno. To właśnie najistotniejsza zmiana stylu komunikacji Rezerwy Federalnej: z dawnego „nianiowatego przewodnictwa w przód” cofnięto się do bardziej klasycznego „czarnego pudełka napędzanego danymi”.
1. Przeszłość (era Bernanke/Yellen/Powella): czym było „nianiowate przewodnictwo”?
Przez ostatnie kilkanaście lat (szczególnie od kryzysu subprime w 2008 roku do czasów Powella) Rezerwa Federalna bardzo polegała na przewodnictwie w przód, aby zarządzać oczekiwaniami rynku:
Jasne wskazanie ścieżki: poprzez kwartalne wykresy punktowe (Dot Plot) bezpośrednio mówiła Wall Street: „w tym roku spodziewamy się 3 obniżek stóp, w przyszłym 4, a ostateczna neutralna stopa wyniesie 2,5%”.
Jasne wskazanie warunków (progi): wyraźne ustalenie wskaźników granicznych, np. „dopóki stopa bezrobocia jest poniżej 4,5%, a inflacja spada poniżej 2,5%, będziemy obniżać stopy o 25 punktów bazowych zgodnie z harmonogramem”.
Dostosowywanie się do rynku poprzez „opcja sprzedaży Fed” (Fed Put): gdy Wall Street gwałtownie spada lub płynność się kurczy, urzędnicy Fed w kolejnych publicznych wystąpieniach „łagodzą nastroje”, wcześniej podając rynkowi scenariusz ratunkowy, obawiając się paniki na rynku finansowym.
Wynik: rynek przyzwyczaił się do bycia „dokarmianym”, przyzwyczaił się do wyprzedzania działań Fed o 3-6 miesięcy. Spot/low leverage, just buy the dip!
Czynniki napędzające wzrost
1. Wznowienie odkupu amerykańskich obligacji skarbowych jako "transakcja dewaluacji waluty"
Bezpośrednią przyczyną obecnego odbicia jest ogłoszenie przez Departament Skarbu USA 19 sierpnia podwojenia skali długoterminowego odkupu obligacji do co najmniej 4 mld USD na każdą transakcję, co rynek zinterpretował jako ukrytą luźną politykę pieniężną, co osłabiło dolara. Kryptowaluty i złoto skorzystały podwójnie — Bitcoin od 19 sierpnia wzrósł o ponad 20%, a złoto w sierpniu zyskało około 14%.
2. Ciągły napływ dużych środków do ETF
Amerykański spotowy ETF na Bitcoina odnotowuje napływ kapitału przez 8 kolejnych dni handlowych, z łącznym netto napływem ponad 2,6 do 2,8 mld USD. 28 sierpnia jednodniowy netto napływ wyniósł 238 mln USD. Jednakże FBTC Fidelity tego samego dnia odnotował odpływ 83,6 mln USD, co wskazuje na pewne rozbieżności wśród instytucji.
3. Zakupy instytucjonalne zastępują wyciskanie krótkich pozycji
Początkowa faza wzrostu była napędzana likwidacją krótkich pozycji o wartości ponad 2,7 mld USD, po czym aktywne zakupy instytucjonalne przejęły pałeczkę. Cena Bitcoina na Coinbase względem Binance ponownie wykazuje premię, co jest pierwszym takim przypadkiem od około trzech miesięcy, wskazując na powrót alokacji kapitału instytucjonalnego w USA.$OKB Aktualna cena 112, -1,38%, na krótką metę jestem niedźwiedziem, kwalifikuję to jako cofnięcie po nieudanym ataku na 120, a nie jako rozpoczęcie nowego trendu. W ostatnich dniach wolumen spot spadał z wysokiego poziomu, otwarte pozycje w kontraktach również zmalały o około 1,3%, ale stopa finansowania pozostaje dodatnia; 24-godzinne likwidacje pozycji długich wyniosły około 140 tys., a krótkich prawie nie było, co wskazuje, że byki wycofują się aktywnie, a presja sprzedaży nie jest zdrową rotacją po wyczerpaniu krótkich pozycji. Dane z kontraktów
Zalecenia: nie kupować przy 112, najpierw zmniejszyć pozycje, poczekać na zatrzymanie spadku w okolicach 110, aby rozważyć zakup po niższej cenie. Pierwsze wsparcie na 110, silne wsparcie/granica byków i niedźwiedzi na 105–106; pierwsza oporność na 115, dopiero po wzroście wolumenu i utrzymaniu się powyżej tego poziomu można myśleć o 120. Przełamanie 105 oznacza strukturę spadkową, kolejny cel to 100. Ryzyko BTC nadal istnieje, ale OKB wyraźnie odstaje, nie szukaj powodów do byczej postawy na podstawie siły rynku.To właśnie dlatego jastrzębia wypowiedź Wosza jest średnio- i długoterminowo negatywna, więc w krótkim terminie nie ma pośpiechu na natychmiastowy spadek, to nie jest gwałtowne delewarowanie z pełnym wykorzystaniem dźwigni przez tzw. "trzech głupców" z sektora pamięci masowej na czele z Hynix, lecz raczej powolne zaciskanie funduszy jak gotowanie żaby na ciepłej wodzie.
Co więcej, rynek wcześniej najbardziej obawiał się naruszenia dyscypliny fiskalnej i utraty kontroli nad długoterminowymi stopami procentowymi, a po sugestii Wosza o podwyżce stóp we wrześniu rynek wręcz się uspokoił, co jest powodem niewielkich wzrostów niektórych indeksów.
Niedawne różnice w rentownościach obligacji USA na 2, 10 i 30 lat dokładnie potwierdzają, że obecna polityka to podnoszenie krótkoterminowych stóp przez Wosza i tłumienie długoterminowych przez Basenta. Dlatego dla akcji dzisiaj nie jest to czysto negatywna podwyżka stóp, lecz krótkoterminowy negatyw, długoterminowy pozytyw oraz pozytywne fundamenty zysków.
W kwestii operacji nadal obowiązuje ta sama zasada: uporządkowane wycofywanie się z aktywów ryzykownych, formuje się kształtowanie się szczytów, nie czekaj aż spadki się skończą, by zacząć shortować. Po podwyżce stóp na posiedzeniu FOMC 16 września, gdy negatywy się wyczerpią, można zacząć kupować (oczywiście wcześniej można wejść w tzw. "złoty dołek").
PS: Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło o 2 punkty #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Krótka analiza po przemówieniu Wosza
Wosz przemawiał punktualnie o 22:00, a jego wypowiedź była dość wyważona. Główną uwagę zwrócono na stabilność cen PCE i CPI. Zinterpretowano to jako sygnał do podwyżki stóp procentowych, co jest również potwierdzeniem rosnącego prawdopodobieństwa podwyżki we wrześniu.
Jednak jeśli dokładnie przyjrzymy się wykresowi świec 5-minutowych, wyraźnie widać, że po 22:00 do 22:15, główne kryptowaluty takie jak ETH i ENA nie zareagowały pozytywnie. Szczegóły ruchu pokazują, że rynek tego nie kupuje. Jak widać na wykresie. Gdyby to był bardzo jastrzębi i defensywny ruch, wykres 15-minutowy ETH już dawno by pokazywał ciągły spadek i przebicie poziomu 2400, tymczasem cena pozostaje stabilna, więc można zignorować, czy przemówienie Wosza było dobre czy złe.
Wystarczy odpowiedzieć na 2 pytania, aby podjąć decyzję o wejściu na rynek:
1. Jaki jest obecny stan rynku i jego kierunek?
Rynek nie jest bykiem, ale panuje bardzo dobra atmosfera. Kierunek jest wzrostowy.
2. Na jakim etapie jest obecna faza rynku?
Główna faza wzrostowa z ostatnich dni (od 19 do 24) już minęła. Ostatnie 4 dni to konsolidacja na wysokim poziomie, z jednym pełnym i jednym szybkim ruchem oscylacyjnym. Teraz jesteśmy w trzeciej fazie konsolidacji. Jeśli to jest końcowa konsolidacja, to teraz jest czas na wejście.
Analizuję wykresy 5-minutowe ETH i BTC!
Dlatego zacząłem inwestować w trump, ENA i XRP.
Stop loss ustawiam na najniższym punkcie świecy 5-minutowej, głównie na poziomie ETH 2461. Jeśli cena przebije ten poziom, zamykam wszystkie pozycje.Inwestowanie w akcje wymaga „współpracy wolumenu i ceny”, w świecie kryptowalut trzeba patrzeć na „współpracę nastrojów”, ale nastroje są najbardziej nieprzewidywalne.
Próbowałem stosować „handel po prawej stronie” znany z akcji, ale okazało się, że spóźnienie o chwilę kończy się stratą, bo w krypto zmiany są szybsze niż przewracanie stron w książce.
Dlatego teraz stosuję „lewe małe zlecenia testowe”, kupuję trochę przy spadku, ale całkowita pozycja to tylko jedna trzecia tego, co w akcjach.
W akcjach, gdy tracę, odważam się dokupić, ale w krypto dokupienie może oznaczać wpadający bez dna dół, więc dokupuję tylko raz, a jeśli spadnie dalej, to akceptuję stratę.
Informacje są dziesięć razy bardziej zwodnicze niż na giełdzie, jedno fałszywe zdjęcie ekranu może sprawić, że $BTC natychmiast spadnie o kilka tysięcy punktów.
Moja strategia to sprzedawać połowę pozycji przed publikacją ważnych danych, wolę nie uczestniczyć niż ryzykować.
Zysk realizuję trzy poziomy poniżej poprzedniego szczytu, gdy osiągnę ten poziom, wychodzę, nigdy nie chciwię ostatniego kawałka zysku.
Giełda nauczyła mnie cierpliwości w oczekiwaniu na trend, krypto nauczyło mnie szybkiego cięcia strat — gdy trzeba sprzedać, nie waham się.
Handluję tylko spotami $ETH, inne wzrosty mnie nie interesują, to jak kiedyś unikanie akcji ST.
Dźwignia finansowa to rzecz, która w akcjach już nie pozwala mi spać spokojnie, a w krypto to w ogóle nie wchodzi w grę.
Ostateczna zasada: inwestuj tylko wolne środki, nie pożyczaj, nie ryzykuj wszystkiego, bo trzeba przeżyć, by zagrać w kolejną rundę.
(około 250 słów, $ pojawia się 2 razy) #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Szef ma coś do powiedzenia
Wystąpienie Walsa zostało wygłoszone, ale rynek nie otrzymał oczekiwanych odpowiedzi.
W piątek o 22:00 czasu pekińskiego Walsh wygłosił swoje pierwsze główne przemówienie po objęciu stanowiska na konferencji w Jackson Hole, zatytułowane „Epoka, w której żyjemy”. Po wysłuchaniu całości pozostaje jedno wrażenie: nic nie powiedział, a jednocześnie powiedział wszystko.
Trzy kluczowe informacje
Po pierwsze, rezygnacja z prognozowania. Walsh jasno stwierdził, że w normalnych warunkach należy ograniczyć prognozy, aby uniknąć nadmiernych zobowiązań dotyczących przyszłej ścieżki stóp procentowych. Powiedział, że prognozy „overstayed its welcome” (zostały zbyt długo). Wcześniej przewodniczący Fed używali przemówień w Jackson Hole, aby zasugerować kolejne kroki, on natomiast wyjaśnił, dlaczego nie podaje kierunku. Powód jest taki, że gdy traderzy podejmują decyzje na podstawie wskazówek Fed, a nie danych ekonomicznych, wszyscy widzą zniekształcony obraz. Nazywa to „hall-of-mirrors problem” (problem sali luster).
Po drugie, cel inflacyjny na poziomie 2% pozostaje niezmienny. Podkreślił, że cel inflacyjny 2% jest „ustalonym, jasnym celem”, „niezachwianym i niezmiennym”. Obecna polityka powinna koncentrować się na stabilności cen.
Po trzecie, inflacja nadal jest wysoka i jest jeszcze praca do wykonania. Powiedział, że dane PCE i CPI są lepsze od oczekiwań, ale „nie przekonują mnie, że podstawowy trend inflacji uległ znaczącej poprawie”. Standardem jest „pewność, że podstawowa inflacja wyraźnie i wystarczająco szybko zmierza do celu 2%. W przeciwnym razie mamy jeszcze pracę do wykonania”. Gospodarka ogólnie radzi sobie dobrze, nakłady inwestycyjne rosną rok do roku o około 9%, co jest najwyższym wynikiem od 2021 roku, zyski S&P 500 rosną o ponad 20% rok do roku, a stopa bezrobocia wynosi 4,1%, co jest historycznie niskim poziomem. Jednak PCE rośnie o 3,7% rok do roku, znacznie powyżej 2%.
Reakcja rynku: jastrzębia, ale bez jasnego kierunku
Dane CME pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło z 36% przed przemówieniem do około 50%. Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych wzrosła o 8 punktów bazowych do 4,31%. Złoto zanotowało krótkoterminowy spadek o 50 dolarów do około 4560 dolarów. Dolar umocnił się. Główne indeksy giełdowe w USA najpierw spadły, potem wzrosły, S&P pozostał praktycznie bez zmian. Bitcoin spadł o około 0,89% do około 78620, ETH spadł o około 1,3% do 2477.
Dlaczego rynek nie otrzymał kierunku
Sednem całego przemówienia Walsa jest jedno zdanie: nie powiem wam, co będzie dalej. Rynek oczekiwał jasnych ram polityki, a on dał „obietnicę dyscypliny politycznej, a nie konkretnej decyzji politycznej”.
Dla rynku kryptowalut to właśnie najtrudniejszy wynik. Bitcoin z 64000 wzrósł powyżej 81000, zakończył się rajd short squeeze, opcje właśnie wygasły, rynek potrzebuje nowego katalizatora, by potwierdzić kierunek. Walsh nie daje kierunku, co oznacza, że rynek musi sam znaleźć drogę w niepewności.
Działania na rynku
Pozycje długie na Bitcoinie przy 78500 i 80000 zostały zamknięte, Ethereum od 2480 do 2520 również sprzedane, pozycja krótka na 2540 z stop lossem na 2580 jest nadal utrzymywana. Po przemówieniu, mimo braku kierunku, oczekiwania na podwyżki rosną, krótkoterminowo rynek ryzykownych aktywów jest negatywny. Pozycje krótkie są utrzymywane, celem jest 2450-2470, stop loss pozostaje na 2580. Duże pozycje czekają na potwierdzenie korekty, bez pośpiechu z obstawianiem kierunku. $BTC $ETH $SOL
Powyższa analiza ma charakter aktualny, zlecenia muszą mieć ustawione stop lossy, życzę powodzenia.$BTC 比特币这一轮反弹，不只体现在价格上，也体现在它与传统资产的联动方式上。Grayscale 研究显示，比特币与黄金的 90 天相关性已升至 50% 以上，而与纳斯达克 100 指数的相关性降至约 33%。 这意味着，近期市场更倾向于把比特币当作稀缺型宏观资产，而不是高波动的科技交易替代品。不过，这种变化是否会持续，仍要看后续价格数据，因为滚动相关性会随着样本更新而变化。 反弹阶段同步出现联动变化 相关性切换，出现在比特币年内一段较强上涨期内。8 月 17 日至 8 月 21 日，BTC 从约 62,679 美元升至 79,500 美元，4 天涨幅约 27%。 推动这一轮上涨的因素包括美国国债回购操作调整、美元走弱、空头平仓，以及机构需求回升。市场流动性改善后，长期收益率压力有所缓解，也为替代资产提供了支撑。 ETF 资金继续流入 现货比特币 ETF 的资金流向，也强化了这一轮反弹。Coinpaper 援引数据称，截至 8 月 27 日，美国现货比特币 ETF 当日净流入 2.423 亿美元，已连续 9 个交易日录得净流入。 8 月 27 日单日净流入 2.423 亿美元 连续 🎽Moim zdaniem, dzisiejsze przemówienie przewodniczącego Federal Reserve Kevina Warsha ma na celu sygnalizację, że najgorsze negatywne wiadomości już minęły, czyli "but opadł". Kolejne ruchy na rynku zwykle przebiegają w trzech etapach:
Po pierwsze, natychmiastowy odbicie po wyprzedaży. Gdy negatywne wiadomości zostaną zrealizowane, ostatnia grupa panikujących sprzedawców wychodzi z rynku, tworząc próżnię w presji sprzedaży. Ceny szybko się odbijają, a wcześniej wyprzedane jakościowe aktywa wykazują największą elastyczność. To odbicie💎